Olivier Delamarche : gérant pessimiste de Platinium Gestion

patrimonial a écrit :

IH a écrit :

La solution est de diversifier ses actifs, tout simplement…

Comme avec le portefeuille de Markovitz ?

Comme le bon sens le suggère et les statistiques séculaires le confirment…

Nous avons une file sur Thermador Group sur le forum : Thermador groupe : valeur de rendement stable.

Mais vous savez, le plus simple est que vous confiez vos économies à M. Delamarche…

Pour ma part, mes 40% de +Value avec une faible volatilité ses quelques dernières années me conviennent (cf. reporting).

Pour que M. Delamarche compense ses 55% de perte, il doit gagner plus de 110%…

Pour rattraper mes 40% de +Value, il doit progresser de 210%.

Bon courage ! :-)

Sauf qu’en 2008 ou en 2011, son fond n’a pas fait des miracles… Il lui faut quoi comme baisse pour qu’il fasse +100% ?

InvestisseurHeureux a écrit :

Évidemment.

Mais se comparer avec un indice nu est une pratique non spécifique à Platinium Gestion.

C’est d’ailleurs scandaleux que l’AMF n’impose pas une comparaison avec un indice dividende réinvesti (en net d’impôts = PFL) pour tous les OPCVM commercialisés en France.

Evidemment, ce serait une contrepublicité pour les gérants, dont l’immense majorité n’arrive pas à égaler les indices qu’ils ont choisi !

Les investisseurs particuliers sont des moins que rien, quand on pense que les pros ont un carnet d’ordre exhaustif, les ordres hors marché, les stop loss qu’ils font sauter pour leur plus grand bénéfice, ect.

Intéressant, je suis à peu près sûr que ce montant est en-dessous du niveau légal pour une SICAV… Et si c’est une SICAV à compartiments ce qui permet qu’avec d’autres compartiments plus gros le tout soit légal, les frais de dépositaire / administrateur / audit etc doivent être absolument exorbitants en rapport aux actifs.

@crosby : le capital initial des SICAV a été de 7,5 millions d’euros (et 400 000 € pour les FCP), mais c’est descendu depuis 2011 à 300 000 €. De plus, il s’est toujours agi d’une souscription initiale, le capital pouvant descendre jusqu’à 1 € durant la vie de la société.

Source :  Décret n° 2011-923 du 1er août 2011

J’avoue avoir ri en voyant la présence d’une ligne "valeur ajoutée" dans le compte de résultat de Platinium Gestion :-)

Ca fait quand même cher le sketch, même si c’est divertissant.

A côté de ça, même si Prigest est en effet très rentable, ces chiffres m’amènent à relativiser. Cela pourrait d’ailleurs rejoindre le post sur le mythe des moyens des sociétés de gestion. N’y a-t-il pas un mythe du gérant qui s’en met plein les poches et qui "gagne à tous les coups" ?

Une société industrielle correctement gérée gagnera sûrement plus que 5 M€/an avec 1 Md€ d’actifs. Certes, si les produits qu’elle fabrique ne se vendent pas, elle peut perdre aussi … Mais j’ai dit "bien gérée". :-)

1 Md€ c’est beaucoup d’argent. Mais 12 M€ de CA, ça reste une petite société !

Hermann a écrit :

@crosby : le capital initial des SICAV a été de 7,5 millions d’euros (et 400 000 € pour les FCP), mais c’est descendu depuis 2011 à 300 000 €. De plus, il s’est toujours agi d’une souscription initiale, le capital pouvant descendre jusqu’à 1 € durant la vie de la société.

Source :  Décret n° 2011-923 du 1er août 2011

Hermann, je pense que les SICAVs doivent forcément maintenir un cap minimum. Voir la note de l’AMF ci-dessous, bas de la page 3, 4m EUR mini.
http://www.amf-france.org/documents/general/8712_1.pdf

Ils expliquent aussi certaines conséquences quand l’encours baisse, par exemple plus de rachats, etc.

Malgré sa chute sans fin vers les abysses de la médiocrité, je reconnais au pathétique Delamarche le mérite d’avoir parfaitement illustré trois règles fondamentales de l’investissement:

(1) Le pessimisme ne paie pas,

(2) L’arrogance précède la ruine aussi sûrement que l’orgueil annonce la chute.

(3) A l’apéritif comme dans les affaires, ce sont ceux qui en parlent le plus qui en mangent le moins.

Reconnaissons donc à Olivier un certain mérite!

Dernière modification par thomz (01/08/2013 19h07)

Moi y m’inquiète Olive, je trouve qu’il a plus l’entrain d’antan, il bafouille, il sait plus trop quoi raconter.

Avant c’était un clown triste maintenant je le trouve triste tout court.

Si son fond ferme et qu’ils le virent à BFM y va déprimer pour de bon.

Hermann :
En effet, vous avez raison les documents les plus récents montrent bien que le minimum est très bas. C’est très étonnant, par exemple si on compare avec les Sicavs ou FCP Luxembourgeois, même les fonds spécialisés -- les règles de capital minimum y semblent plus contraignantes.

Est-ce-que l’AMF a assoupli ses règlements afin que quelques gérants en difficulté ne soient pas encore plus enfoncés ? C’est quand même étonnant, avec 300k de capital les frais annuels doivent bien représenter 20-30% du total.

Delamarche devient en effet bien ridicule avec son fond. Il doit espérer être le nouveau Peter Schiff!
Je reconnaitrais quand même une qualité à l’homme, c’est qu’il a une certaine honnêteté. Vu ses performances il a l’air convaincu de ce qu’il prêche, et on ne peut sans doute pas en dire autant de tous les gérants. Par contre il ruine ses clients

Le mot du président :

« C’est pendant l’orage que l’on connaît le pilote. » - Sénèque
« PLATINIUM Gestion est le fruit de mon amitié professionnelle de plus de 25 ans avec Jean Borjeix. Pendant toutes ces années, nous avons mis notre savoir-faire et notre expertise respectifs sur les marchés des actions et des obligations au profit de nos clients. Cette expérience nous a amenés à réfléchir sur les mécanismes de fonctionnement des marchés.

« Le marché action est-il, sur le long terme, le placement le plus performant ? Est-il possible de prévoir les baisses ?

Nous pensons que la gestion utilisant le « stock picking » ou le benchmark, trop largement répandue, peut délivrer des performances très négatives, et finalement s’avérer décevante, voire catastrophique pour l’investisseur, comme le démontre le comportement des marchés au cours de ces dix dernières années.

A la deuxième interrogation, nous répondons que les baisses des marchés sont prévisibles au regard du déroulement des cycles économiques, d’une analyse critique des politiques économiques internationales ou encore des programmes monétaires des banques centrales.

De cette réflexion est née l’idée de proposer une autre façon de gérer des portefeuilles pour compte de tiers : gérer consiste à prévoir, anticiper et profiter des grands mouvements de marchés pour ne pas les subir. Notre gestion privilégie l’arbitrage, sans concession, entre les différentes classes d’actifs. Cela évite de constater des dégâts irréversibles dans votre patrimoine, qui est souvent le fruit d’une vie entière de travail. Notre mission est de préserver ce patrimoine et de le faire fructifier sur le long terme.

PLATINIUM Gestion a choisi de se libérer du carcan de la référence à un indice. Nous sommes persuadés que les marchés financiers resteront encore volatils pendant une longue période et que des rendements positifs ne pourront être obtenus qu’en ajustant régulièrement et sans contrainte l’exposition des portefeuilles au risque.

Les craquements de 2008/2009 puis de 2011 (que nous avions anticipés et annoncés), ne sont que les premières manifestations cliniques de changements structurels qui vont profondément modifier la gestion d’actifs. Notre rôle est d’anticiper cette mutation. Avec nos partenaires, nous vous proposons une autre approche afin de vous apporter des solutions de gestion pertinentes et adaptées à ces nouvelles donnes du marché. »

Olivier DELAMARCHE
Président de PLATINIUM Gestion

Société de Gestion de Fortune - Platinium Gestion

Certes, mais même dans les quelques phases de retournement sa performance reste très limitée. Loïc Abadie, simple blogueur qu’il m’arrivait de suivre pour ses explications macro au moment fort de la crise en 2008-2009 s’en tirait nettement mieux avec des outils facilement accessibles (BX4)…

Sa participation au jeu The Bull en 2008 : 31 déc 2008 : Classements des joueurs | Jeu The Bull
1ere position avec +68.5% de PV

Je ne sais pas s’il a publié d’autres éléments sur ses performances…