Portefeuille d'actions de BriochePainPerdu

Bonjour à tous,

Les marchés n’ont pas de répits et on continue la descente aux enfers ! Malgré le rebond de la semaine dernière, la route peut être encore longue, le moral est mis à rude épreuve ! De mon côté, je commence à m’habituer aux -10/-20% journaliers et j’ai du cash pour en profiter, je commence donc à me détacher des variations quotidiennes. J’espère juste ne pas faire trop d’erreurs dans ma sélection de titres.

La vente de mon appartement à bien eu lieu. J’ai directement investi en lump sum 50k$ en REITs et 60k$ en ETF. Pour le reste je vais pratiquer un DCA sur 10 mois: 10k$/mois pour la poche stockpicking, 15k$/mois sur les REITs et 10k$/mois en ETF.

Pour le stockpicking, le but principal est d’arriver à bétonner le fond de portefeuille. Il y aura donc probablement BRK et CSU tous les mois puisque la pondération est actuellement bien trop faible sur ces valeurs.
Concernant les REITs, je vais renforcer les lignes existantes. Je suis globalement à l’aise à l’idée de toutes les renforcer même s’il y a quelques exceptions (MAC par exemple).

Voici donc les mouvements

Ventes
51 DOCU à 66$ (MV -65%)
200 STNG à 30.6$ (PV +151%)

Pour DOCU, je préfère sortir de cette position, les derniers trimestres étaient plutôt décevants notamment la partie cloud agreement. Il est possible que je remplace cette ligne à terme par ADBE qui est plus solide et qui a aussi un pied dans la signature électronique.
Concernant STNG, tout se passe comme prévu mais je préfère m’alléger un peu vu la taille de la ligne actuellement. De plus les cycles sont plutôt courts pour les tankers et je n’ai pas envie de me faire surprendre.

Achats

Au moment de la réception des fonds chez IB (milieu du mois), achat en lump sum de 50k$ REITs (10x5k) :
20 AVB à 205.9$
100 BAM à 47.57$
50 CCI à 175.5$
100 ENB à 43.8$
300 HOM.U à 17.2$
250 MPW à 18$
100 NNN à 43.4$
170 STOR à 27.2$
200 STAR à 16.9$
40 SPG à 116.5$

Et 60k$ en ETF Monde avec 176 ACWI à 341.8$

Puis vient le DCA mensuel (env. 10k$):
7 BRK à 310$
2 CSU à 1950 CAD
4 MSFT à 259$
10 NVDA à 163.5$
20 COIN à 63$
4 SHOP à 320$
30 FVRR à 36$
30 UPST à 37$

Je continue de renforcer des dossiers solides (BRK, CSU, MSFT, NVDA) et aussi des valeurs massacrées (COIN, FVRR, UPST, SHOP). Sur ces dernières, j’espère ne pas être en train d’attraper le couteau qui tombe… Je me dis que le DCA devrait faire son œuvre malgré tout.

Environ 15k$ sur les REITs:
40 O à 69$
30 SPG à 110$
30 WPC à 82.8$
90 STAG à 32.6$
20 IIPR à 125$

Et 10k$ en indiciel:
150 IWDE à 66$

Nouvelle position dans la poche indiciel puisqu’il s’agit d’un ETF Wolrd chez IB. Les deux autres en portefeuille sont dans le PEA et l’Assurance Vie. J’ai donc choisi un iShares (ça ne m’enchante pas d’aller chez Blackrock mais le but est d’avoir une position sécurisante au niveau du patrimoine) et en EUR pour jouer la sécurité.

Fermeture d’options

Vente de la plupart de mes calls. Ils ne valaient plus rien, la perte est de 99%. Je passe à autre chose.
Il me reste juste des calls sur AGQ (ETF Silver) et mes ventes de PUTs sur SE et SQ qui sont bien rouge vifs…



La poche indicielle



Les REITs



Le stockpicking




Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour à tous,

Petit reporting rapide avant le départ en vacances.

Voici les mouvements du mois

Achats
20 AL à 129€
4 ASML à 523€

Au niveau du DCA programmé, cela ressemble très fortement à la semaine dernière, je continue avec prudence:

10k$ pour la partie stockpicking:
8 BRK à 286$
1 CSU à 2047CAD
20 GOOG à 109$
8 MSFT à 257$
1 MELI à 764$
20 TTD à 47$

15k$ en REITs:
150 LI à 21.5$
20 ARE à 151$
15 AVB à 198.6$
15 CCI à 171.5$
200 FPI à 14.4$

10k$ indiciel:
152 IWDE à 66€

La poche indicielle



Les REITs



Le stockpicking




Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour à tous,

La rentrée n’aura pas été des plus enjouées, que ça soit au niveau de l’actualité ou sur un plan plus personnel.
Je suis dans une phase où j’ai envie de prendre un peu mes distances avec la bourse pour aller vers une activité ayant plus de sens à mes yeux. De plus je réalise que j’ai eu tendance à rester trop en surveillance sur les titres vifs alors que l’allocation d’actifs est au final plus importante dans mon cas compte tenu de mes performances boursières qui ne sont pas exceptionnelles. En conséquence, je vais simplifier mon portefeuille afin de pouvoir laisser plus de place à d’autres activités d’émerger.

Je réfléchis donc beaucoup à la métamorphose de mon portefeuille.
Les ETFs sont très pratiques mais pas sans risque non plus et il y a un problème de centralisation (via les émetteurs) qui n’est pas anodin à mes yeux. Je suis donc à l’aise en ayant 1/3 de mon portefeuille sur ces produits mais je ne souhaite pas aller au delà.
L’approche de notre hôte qui consiste à reproduire une sorte d’ETF maison est une très bonne solution alternative néanmoins elle suppose d’être exposé à des secteurs ou des entreprises qui me dérange sur le plan éthique. Bien qu’il n’y ait pas de réelles répercutions pour ces dernières, il n’en demeure pas moins que le paradoxe est troublant. 
Pour l’instant je pense continuer l’approche que j’avais évoqué il y a quelques mois qui consiste à avoir un groupe d’entreprises piliers et des positions qui gravitent autour, le tout avec un biais plutôt growth.
Néanmoins la réflexion se poursuit et je n’arrête pas de me triturer le cerveau sur la structuration de mon stockpicking. Ainsi il ne faut pas être surpris s’il y a un léger effet girouette sur cette file et si mon portefeuille change radicalement.

Voici les mouvements du mois

Ventes

200 DHT à 8.4$ (PV +47%)
200 DHT à 7.7$ (PV +33%)
100 STNG à 41.6$ (PV +230%)

Je continue de m’alléger sur la poche macro.

75 SE à 62$ (MV -66%)
60 SQ à 70$ (MV -64%)

Je ferme ces deux lignes. La thèse pour SE me semble plus à risque, Garena est en difficulté, le cash fond assez vite…j’ai beaucoup apprécié le fait que le CEO coupe sa rémunération et sorte l’entreprise de certains marchés pour réduire la voilure dans ce contexte mais je ne suis plus aussi à l’aise qu’à une époque. De plus j’avais une exposition un peu trop forte à l’e-commerce (MELI, ETSY, SHOP).
Pour SQ, malgré des bonnes nouvelles récentes notamment l’arrivé de revenus publicitaires, j’ai préféré vendre également pour recentrer mon portefeuille autour de mes plus fortes convictions.

710 STOR à 32$ (PV +21%)

Suite à l’annonce de l’acquisition de STOR, je vends mes parts sur le marché pour redéployer le cash ailleurs, en l’occurrence sur une foncière avec un business model assez similaire EPRT.

Achats

1000 EPRT à 21.8$

Au niveau du DCA programmé, nous sommes à mi-parcours avec une 5ème salve sur 10 de réalisé, je n’étais pas loin de sauter ce mois-ci tellement je ne suis pas à l’aise avec la situation actuelle mais d’un autre côté c’est peut être un signal qu’il faut agir justement, bref dans le doute je maintiens ce qui était prévu :

10k$ pour la partie stockpicking:   
7 BRK à 269$
1 CSU à 1960 CAD
30 NET à 55$
30 NTDOY à 50.7$
1 ADYEN à 1270$
17 AI à 117$

15k$ en REITs:
70 NNN à 39.6$
20 CCI à 145$
100 STAG à 28.5$
250 MPW à 11.7$
80 ENB à 37.8$

10k$ indiciel:
166 IWDE à 60€

La poche indicielle



Les REITs



Le stockpicking




Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour gimli,

Concernant les fonds ISR ou Greenfin, je suis effectivement peu intéressé à cause des frais et de l’éventuel sous-performance. A noter qu’il y aurait également un tri à faire car certains ont une composition plutôt douteuse… Mais vous avez raison, c’est une piste possible.

Sur l’aspect éthique, je vous rejoins totalement. L’impact de nos achats de consommation est extrêmement fort alors que celui de nos investissements sur le marché secondaire est quasi inexistant. Pendant des années, je n’avais aucun problème vis à vis des actions et j’ai pu avoir des cigarettiers en portefeuille par exemple. J’arrivais à me détacher de ce que faisait l’entreprise et je ne voyais les actions que par le prisme de leurs attributs économiques/financiers (endettement, rentabilité, croissance, etc).

Aujourd’hui je n’y arrive plus, et je n’arrive pas à dépasser ce blocage. Bien que depuis quelques semaines, je regarde de plus en plus les entreprises du secteur du luxe et il est possible que je franchisse le pas…et parvienne donc à dépasser un blocage que je faisais depuis quelques années vis à vis de ce secteur.

Bref je vous remercie pour ce rappel en tout cas !

Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour à tous,

Voici les mouvements du mois

Ventes

45 TWLO à 45$ (MV -82%)
120 UPST à 16$ (MV -87%)
500 DHT à 9.4$ (PV +65%)
150 STNG à 52$ (PV +316%)

TWLO: Je n’ai vraiment pas apprécié les derniers résultats: Stock-based compensation (SBC) vraiment énorme, les pertes s’accentuent malgré qu’il devait y avoir un focus sur la profitabilité, etc. J’ai tout de même hésité à vendre car l’action est vraiment pas chère maintenant et que la croissance reste décente néanmoins la position est vraiment devenu anecdotique dans le portefeuille et je continue à simplifier/concentrer ce dernier sur mes plus fortes convictions.

UPST: Pareil pour Upstart, les résultats sont vraiment mauvais et ne vont pas dans le bon sens du tout. J’avais laissé le bénéfice du doute au management suite au Q2 qui était déjà décevant mais là je n’ai plus confiance.

DHT/STNG: J’ai fini par liquider ses positions comme prévu.

Achats

J’ai longuement hésité à sauter le DCA ce mois-ci voir le mois prochain. Ce rallye haussier ne m’inspire pas confiance du tout…néanmoins je vais m’en tenir à ce qui était prévu. Voilà le détail pour ce mois-ci.

10k$ pour la partie stockpicking:   
1 CSU à 2185 CAD
40 NET à 48.7$
30 TTD à 51.9$
10 V à 217$
3 CDI à 693€

15k$ en REITs:
220 HOM.U à 14.2$
22 CCI à 137.6$
40 WPC à 77.5$
18 AVB à 167.8$
80 VICI à 33.4$

10k€ indiciel:
134 IWDA à 75€

J’ai également remplacer l’intégralité de ma ligne IWDE (hedged en EUR) par IWDA (non hedged).

La poche indicielle



Les REITs



Le stockpicking



J’ai modifié le fichier excel pour y ajouter une mise en forme conditionnelle sur la colonnne +/- Value. J’en abuse peut être un peu mais j’aime bien ces effets visuels.

Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour à tous,

Décidemment quelle mois de janvier ! J’ai voulu attendre le discours de Powell avant de faire mon DCA et mon reporting. Sceptique devant la forte performance des indices sur le mois de janvier, je n’étais pas très rassuré par l’état des marchés, des intervenants comme Lopazz ou Louis Pirson expliquent ça mieux que moi. Bien que je ne sois pas aussi convaincu que ces derniers et que certains arguments bullish me semblent assez pertinents, je trouve que la vague d’euphorie est peut être un peu prématurée et un peu exagérée.
En conséquence, j’ai préféré reporter mon DCA à la fin de la semaine mais bon le timing ne m’aura pas été favorable. L’euphorie s’est accentuée. A tort ou à raison, l’avenir nous le diras, mais pour l’instant tout le monde enfile les lunettes roses et il semblerait bien qu’on approche d’un retournement de tendance… j’ai d’ailleurs entendu une remarque qui m’a paru assez pertinente à ce sujet qui expliquait globalement que les investisseurs avaient toujours un certain lag sur les changements de tendance car il y a quelques semaines/mois de déni. Je pense être assez sensible à cela. Et c’et peut être la raison pour laquelle j’ai du mal à mettre mes lunettes roses. Un point à surveiller ! 

Petit bilan au niveau de mon cash.

Pour rappel, je devais effectuer un DCA sur 10 mois. Actuellement il reste à investir:
-20k$ sur la partie stockpicking.
-30k$ sur la partie REIT.
-20k$ sur la partie indiciels.

Si on retire ces sommes, il reste 77k$ en position cash suite à l’allégement de la partie stockpicking et aux divers dividendes reçus sur les derniers mois/années mais je compte en utiliser une partie pour maintenir le DCA plus longtemps.

Compte tenu du contexte actuel, malgré le discours de Powell qui a entrainé une euphorie générale, je préfère économiser mes dernières cartouches. J’estime être suffisamment exposé pour ne pas avoir de regret si le train se met à partir. J’ai donc décider de passer en standby la partie indicielle et REITs. Je maintiens la partie stockpicking tout de même car j’ai un bien plus gros nombre de cartouches ici.

Voici les mouvements du mois

Achats

10k$ pour la partie stockpicking:
9 V à 228$
3 CDI à 795€
14 AI à 145€
3 ASML à 627€
7 BRK à 311$

Je privilégie les lignes qui sont loin d’être constituées (V,CDI), ASML qui a publié des résultats de très bonnes factures, BRK et AI qui devrait résister plutôt bien aux potentielles secousses par rapport à d’autres.

La poche indicielle

Les REITs

Le stockpicking

A noter que je vais réaliser l’apport des mes 100 PIC à l’OPE et récupérer 236 TESB dans quelques jours.

Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour PeterParker,

Je vous remercie pour vos questions !

En titres vifs sur le secteur il me reste uniquement Nintendo en pure player vous avez raison, néanmoins pour moi Microsoft est également lié au secteur, bien que ça soit loin d’être leur segment principal je vous l’accorde.

Au niveau des constructeurs cela reflète un peu mon opinion sur les nouvelles générations. Microsoft est clairement en train de rafler la mise et d’enterrer Sony selon moi avec le gamepass. Sony tente de lutter avec une manette innovante et ses quelques exclus mais ces dernières sont le plus souvent temporaires et de moins en moins nombreuses…
J’ai toujours été "pro-Sony" et pour la première fois je change de camp et ne reviendrait pas en arrière.

Nintendo a l’avantage d’être à part en se concentrant sur le côté familial, un catalogue de licences exclusives cultes et la console hybride. De plus ils ont un processus de recrutement drastique qui paye généralement par une capacité d’innovation hors norme. Ceci dit historiquement il y a une alternance de console à succès et d’échecs commerciaux, ce qui n’augure rien de bon pour la prochaine console donc…mais on est pas à l’abri d’une surprise…en attendant la switch cartonne.

Voilà pour les consoles, au niveau des éditeurs/développeurs, c’est plus délicat. J’ai eu une brève position dans Embracer et une position un peu plus longue dans Focus Entertainment ou Tencent. J’ai un peu plus de mal à investir dans ces entreprises aujourd’hui (trop petite, devise étrangère, CCP, etc) et par simplification elles ont disparu car elles me semblaient moins intéressantes ou plus risqués.
A l’heure actuelle, seul Embracer pourrait m’intéresser mais ce n’est pas à l’ordre du jour

Concernant les options, je pourrais effectivement vendre des calls sur la partie REITs, voir sur d’autres positions  (ETFs). J’ai même penser à me couvrir un peu en vendant 1 ES…

Néanmoins ma conclusion personnelle sur les options étant que cela demande du temps et que je ne faisais probablement pas cela très bien. Le choix de l’échéance et du strike était relativement pifométrique. A cela s’ajoute, qu’il me faudrait réfléchir à ce que je ferais du cash si j’étais exercé. Bon en ce moment, ce n’est pas vraiment un gros problème, IB rémunère le cash plutôt bien, mais dans l’idée j’envisage d’être globalement plus investi pour ne pas faire de market timing. De plus pour la partie REITs, j’essaye d’assimiler cela à de l’immobilier et donc je suis vraiment dans une logique passive d’où les faibles mouvements également

Comme dit dans mes posts précédents, je pense qu’au final la performance dépend surtout de l’allocation d’actifs global et une partie de moi estime que d’utiliser les options ou passer du temps dans la sélection de titres demande un travail assez assidu pour un résultat incertain qui, dans le meilleur des cas, ne changera pas drastiquement mon rendement. Ce travail n’ayant pas grand sens à mes yeux et ne m’intéresse pas vraiment, même si le côté intellectuel de la démarche est certes stimulant.

Pour résumé, je ne me considère pas comme un bon stockpicker/stratège donc je préfère appliquer un bon vieux pareto. 20% d’efforts pour 80% de performance et être globalement investi totalement, ce qui il me semble reste la meilleure stratégie pour le quidam lambda que je suis.
Les dernières années m’ont clairement invité à l’humilité et je tente de laisser la place à d’autres activités d’émerger dans mon quotidien en me détachant de la finance, ce qui n’est pas gagné même en étant relativement passif…

Pour finir, effectivement j’ai une bonne partie de mon stock-picking qui est en growth après avoir eu un portefeuille plutôt value pendant des années. Et évidemment j’opère la bascule à un moment où de nombreux experts sortent du bois pour expliquer que la grosse décennie growth est terminée et qu’on entame une période plutôt propice au value. Néanmoins en y regardant de plus près mon portefeuille est plutôt bien réparti growth/value.

Les REITs sont majoritairement value il me semble, la poche indiciel avantagent légèrement les growths mais profiterait également très bien d’un rally value. Certes les GAFAMs ont un poids important dans le world mais il y a toute la myriades de bancaires, pharma, conso discrétionnaire, énergies dedans qui pèsent un poids significatif mis bout à bout.
La partie stockpicking globalement growth contrebalance la partie REITs. Donc le cocktail me semble assez équilibré au final mais je reste ouvert au débat et aux remarques sur le sujet.

J’espère avoir répondu à vos interrogations, je suis preneur de toutes autres questions/réflexions.

Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour à tous,

Le mois de mars et de façon plus général le premier trimestre aura été relativement passionnant à suivre, notamment grâce à l’essor de l’IA et au système bancaire avec les diverses "faillites". Le suspense est entier, est-ce terminé ? En tout cas à part une petite panique dans le secteur, pour l’instant ça soulage plutôt Mr Market qui se réjouit de la fin du QT et du discours dovish de Powell.

J’en ai profiter pour initier une position, relativement anecdotique pour le moment, sur BAC. Je pense que la réaction est exagérée, certes BAC semble la plus vulnérable des grosses banques US avec 115 Mds$ de pertes non réalisé sur leur portefeuille obligataire mais ils ont tout de même un gain massif de nouveaux clients (15 Mds$ de dépôts en quelques jours) avec une tonne de liquidités disponible à l’actif (plus de 400 Mds$). De plus même en cas de cataclysme, la banque a déjà été sauvé une fois par Tonton Warren et il est toujours actionnaire avec une bonne dose de cash également si besoin, ça rajoute un filet de sécurité en plus des annonces de soutien de la FED. Bref réaction du marché assez étrange selon moi qui fait un rally en laissant sur le côté l’oasis.

En attendant, l’IA continue d’être le sujet du moment, tout le monde s’y met et fait des annonces, la course est lancée et elle attire du monde. Même Meta décide de se réorienter dessus plutôt que le metaverse, le cours de NVDA a pris 80% sur le trimestre, tout le monde en parle autour de moi, c’est un signe qui ne trompe pas et j’ai un curieux effet de déjà-vu… Il me semble donc relativement sage de m’alléger un peu sur NVDA. Le buzz de l’IA a ses limites je pense mais d’un autre côté mes tentatives de market timing ont été souvent plutôt mauvaise…bref un nouveau test à petite échelle ! Dans tous les cas je reste suffisamment exposé sur le sujet.

Les mouvements du mois

Prise de profit

20 NVDA à 269$ (PV +14%)

Achats

10k$ pour la partie stockpicking:
9 V à 222$
3 CDI à 794€
40 ALFEN à 73€
70 BAC à 28.3$
4 BRK à 300$
1 CSU à 2424 CAD

10k$ pour les REITs (cash restant: 20k$) :
40 WPC à 77.3$
15 EGP à 159$
50 ENB à 36.7$
20 ARE à 120$

La poche indicielle

Les REITs

Le stockpicking

Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour à tous,

J’ai passé beaucoup de temps à me pencher sur mon portefeuille ce mois-ci et j’ai effectué pas mal de manœuvres. J’estime que ces mouvements contribuent à réduire le risque global de mon portefeuille et à l’orienter un peu plus vers la génération d’un flux.

L’élément déclencheur ayant été la déclaration de revenus. Lors de celle-ci je me suis souvenu qu’il y avait un abattement de 40% sur les dividendes mais pas sur ceux versées par les REITs. Or l’objectif de cette dernière poche était d’assurer un complément de revenus et la fiscalité a donc son importance. A cela s’ajoute le fait que je souhaitais réduire mon nombre de lignes et avoir une partie de mon rendement via un ETF.
J’ai donc décider d’arbitrer une bonne partie de mes foncières pour du VNQ qui est l’ETF de référence pour le secteur.

J’envisage également d’initier une ligne sur SCHD qui est un ETF principalement axé sur la perception d’un dividende mais la réflexion est toujours en cours.

Enfin pour continuer sur la lignée des ETFs, j’ai initié une ligne dans XLE pour avoir un rendement sympathique et une exposition a un secteur absent de mon portefeuille (Energie), mais aussi dans EWJ qui est exposé au Japon. Le Nikkei vient de passer la barre des 30 000, tonton Warren a eu du flair en se positionnant il y a quelques années, la tendance est bonne je pense que la hausse peut continuer quelques temps.

Les mouvements du mois

Côté PEA

Vente d’Alfen suite à la déception des résultats, comme expliqué ici, j’ai récemment connu des ralentissements de croissances qui durent plus longtemps que prévu, et j’ai vu à quel point cela peut être sanctionné par Mr Market. Je pense que le cours peut encore bien chuter, je préfère ré-évaluer la situation au fur et à mesure en étant out. Pour Tessenderlo, après 8 années, je jette l’éponge.
80 Alfen à 70.6€ (-4%)
436 TESB à 29.6€ (MV -5%)

J’en ai profité pour acheter des entreprises qui me font de l’oeil depuis longtemps mais que je n’ai jamais pris le temps d’acheter pensant pouvoir trouver de meilleures opportunités:
90 Vinci à 109€
250 FDJ à 37€

J’envisage également Schneider à l’avenir mais cela viendra probablement plus tard.

Côté REIT

Beaucoup de ventes:
83 IIPR à 69.5$ (MV -59%)
800 UNIT à 3.7$ (MV -69%)
1000 FPI à 10.7$ (MV -18%)
200 WPC à 71.7$ (MV -4%)
740 LI à 21.4€ (PV +2%)

Soit 51k$ récupéré en cash qui ont été utilisé pour acheter du VNQ.

Achat de 600 VNQ pour 82.5$

DCA

10k$ pour la partie stockpicking:
110 BAC à 27.5$
260 GSL à 18.9$
8 V à 232$

Cash restant:
PEA: 11K
Stockpicking: 33K
REITs: 20k
Indiciel: 20k

La poche indicielle

Les REITs

Le stockpicking

Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour à tous,

Les mouvements du mois

Mouvements

Vente:
15 NVIDIA à 393$ (PV +105%)
Clôture ES à 4450$ (MV -10%)

Concernant NVIDIA je continue de m’alléger suite à la hausse stratosphérique du cours qui nous amène à une valorisation assez lunaire. Il faut dire que le prix de vente des H100 et la forte demande pour ces derniers est plutôt prometteur pour les futurs résultats. Je garde le reste de la position.

Ma position sur ES a été racheté. Bilan: 22k$ de perte pendant que le portefeuille a pris 65K$. Le hedge n’aura pas servi à limiter la casse comme je l’anticipais.
Par simplicité et parce que je n’ai jamais réussi à m’hedgé au bon moment, je préfère laisser tomber même si ça me démange de rouvrir la position.

DCA

10k$ pour la partie stockpicking:

2 MELI à 1230$
200 NTDOY à 11$
1 CSU à 2635 CAD
3 CDI à 786€
10 AI à 160€

J’ai atteint l’objectif que je m’étais fixé en terme de pondération sur CSU, NTDOY, AI, MELI. Pour CDI, je voulais attendre un repli plus significatif mais ne sachant pas si celui-ci arrivera et compte tenu du chemin qu’il reste à parcourir, j’ai préféré renforcer.
   

La poche indicielle

Les REITs

J’ai réorganisé la partie REITs en fonction de mon degré de conviction. J’ai classé celle-ci dans 3 catégories décroissantes puis j’ai pondéré chaque ligne en fonction (20k - 15k - 10k). J’en ai profiter pour alléger/renforcer les lignes afin d’arriver à la cible fixée.

Le DCA est donc terminé. Il reste 13K$ de liquidités que je conserve pour le moment.

Le stockpicking

Le portefeuille commence à ressembler à ce qui était prévu. Le DCA touche à sa fin. Il me reste tout de même quelques lignes à compléter:
MSFT et GOOG: 3K
V: 5K
ASML 4K

Mais je ne suis pas à l’aise avec l’idée de renforcer ces positions compte tenu du rallye qu’il y a eu sur ces valeurs depuis 6 mois, du boom de l’IA et de leur valorisation actuelle.

Il reste environ 30K$ de liquidités pour cette poche.

Bonne vacances à tous,
BPP

Bonjour à tous,

J’ai finalement commencé à me mettre en action.

Le cash étant plutôt bien rémunéré actuellement sur IB j’ai commencé à vendre une partie de mes REITs (détails plus bas) et je m’oriente plutôt vers de la vente de PUT pour arriver à avoir mes positions cibles.

200k SCHD: prix cible: 70$ soit environ 2860 actions ce qui donne 29 options
200k VNQ: 80$ => 2500 actions (-600 déjà acheté) => 19 options
25k PFFD: 19$ => 1300 actions => 13 options
25k PFXF: 17$ => 1470 actions => 15 options
25k JEPI: 52$ => 480 actions => 5 options
25k JEPQ: 42$ => 600 actions => 6 options

Pour le prix cible sur PFFD et PFXF la volatilité est très faible et on est proche des plus bas. Il est possible qu’on creuse encore si les taux montent encore mais je ne vais pas me montrer trop gourmand, les prix actuels sont intéressants. Bien sur la baisse est possible en cas de montée des taux mais je pense qu’on est sur la fin…
Pour SCHD, JEPI et JEPQ je vise des replis en septembre/octobre par rapport au niveaux actuels.
Bref dans le doute on va quand même faire un petit DCA mais un peu express quand même !

En regardant les options (le 17 août), j’ai constaté qu’il n’y avait que 4 échéances d’ici la fin de l’année dont une le lendemain. J’ai donc rapidement réalisé les opérations suivantes dans le but d’être exercé pour avoir un pied dans chaque ETF.

First round 18 août (vente de PUT):
9 SCHD 74$ pour 0.4$
4 PFFD 19$ pour 0.2$
5 PFXF 18$ pour 0.9$
2 JEPI 55$ pour 0.25$
2 JEPQ 48$ pour 0.75$

Comme prévu elles ont toutes été assignées ! Prochaine échéance 15 septembre !

Les autres mouvements depuis le dernier reporting

Vente

280 RICK à 66$ (MV -9%)

800 HOM.U à 12.6$ (MV -19%)
60 AVB à 181$ (MV -5%)
67 EGP à 177$ (PV +19%)
100 SPG à 116$ (PV +2%)
1300 MPW à 7.6$ (MV -51%)

Pour RICK il s’agit d’une valeur plutôt de croissance donc même si l’entreprise est intéressante, elle n’avait pas sa place ici. Les autres positions faisaient partie de mes convictions les plus faibles, c’est donc naturel qu’elles sautent en premières.

Arbitrage

-250 FDJ à 32.5€ (MV -13%)
+200 AMUN à 53€

Toujours dans une logique d’augmenter le rendement: Revente FDJ pour Amundi qui me parait avoir un profil plus intéressant (upside plus important, meilleur rendement). 

Achat

1 ADYEN à 799€

Comme mentionné sur la file idoine, je trouve la réaction complètement disproportionnée. Je pense que le management est compétent et qu’il se prépare à une grosse phase de croissance malgré des résultats mitigés à court terme. J’aime toujours le business, la valorisation était excessive, elle l’est beaucoup moins (mais elle pourrait l’être encore moins bien sur).

La poche indicielle

Pas grand chose à signaler, à part sa réduction comme mentionné dans le message précédent.

La poche rendement

En chantier donc !

Le stockpicking

A quelques détails près, la poche est plutôt satisfaisante. J’étais pas loin de liquider Nvidia avant les résultats de jeudi mais bon on est pas à l’abri d’une exubérance supplémentaire (quand on voit ce qu’à donné Tesla, je me dis qu’il vaut mieux toujours garder une petite position même quand la valo devient lunaire plutôt que vendre trop tôt) et dans l’idée j’aimerai renforcer Visa, Dior et ASML mais pas à ces niveaux. Adyen m’intéresse aussi mais le couteau pourrait tomber plus bas donc affaire à suivre.

Au plaisir d’échanger,
BPP

Bonjour à tous,

Suite de mes pérégrinations que j’ai élargi à mon patrimoine globale afin d’en étudier la répartition et les objectifs. Il en résulte le tableau suivant (Oui…encore un tableau !):



J’en suis plutôt content car c’était un vrai casse-tête (il m’en faut pas beaucoup). J’avais commencé à faire une catégorie obligation et une catégorie action mais cette classique dichotomie ne me convient pas et je préfère raisonner en terme de poche capitalisante (généralement action et j’aurais pu y intégrer les cryptos d’ailleurs) et poche distribuante (que je ne veux pas réduire aux simples obligations). De plus le Fonds € qui est considéré comme une obligation par définition est dans mon esprit plutôt une poche monétaire. Bref à chacun sa tambouille interne mais je préfère raisonner ainsi, cela m’aide à définir ma stratégie.

Je suis conscient qu’il s’agit ici d’un petit aparté sur mon patrimoine mais il me semble important pour mieux comprendre la répartition du portefeuille.

La partie Monétaire constitue essentiellement mon matelas de sécurité et me permet de financer quelques projets ou investissement en tant que Business Angel. Dans l’idéal, j’aimerais être dans une fourchette de 3-5% du patrimoine. Il va me falloir un peu de discipline pour cela.

La partie Income/Yield vise à générer une partie de mes revenus.
Une partie est en AV afin de pouvoir retirer 4K€/an sans fiscalité. Il y a un ETF à longue duration sur la zone EUR qui est plus rémunérateur que le fonds € et qui pourrait s’apprécier en cas de baisse des taux (ou se déprécier en cas de hausse des taux mais Mme Lagarde a rassuré sur ce point). La ligne dividendes CAC est constitué de quelques entreprises du CAC versant un dividende sympathique. Il est possible que cette dernière soit supprimé pour simplifier le tout mais pour l’instant elle dynamise un peu la rente et j’estime que le plus long était la sélection et que ça roulera tout seul ou presque maintenant.
L’autre partie est sur CTO, ce point ayant été pas mal expliqué sur les posts précédents avec le mix SCHD/VNQ (+Extras). Il y a probablement plus simple à faire mais pour l’instant je pars sur la répartition développée il y a quelques semaines.

La partie Action est une partie capitalisante. C’est un peu un 50/50 entre un ETF World/SP500 capitalisant et du stockpicking pour l’aspect intellectuel et la décentralisation.

La partie crypto est également principalement capitalisante mais je ne développe pas plus ici étant donné que j’ai une file dédiée au sujet.

La partie immobilière n’est pas présente du schéma car illiquide, ce n’est pas un levier que je peux actionner. Elle me sert à générer un revenu défiscalisé (LMNP).

Tout n’est pas parfait mais globalement, je trouve que c’est plutôt bien optimisé en terme de frais/fiscalité. Je regrette simplement le manque de simplicité mais il faut croire que je ne sais pas faire

Les mouvements depuis le dernier reporting

Vente

150 XLE à 91$ (PV +14%)
20 GOOG à 130$ (PV +73%)
2 ODET à 1394€ (PV+76%)

Il s’agit de s’alléger un peu sur certaines positions pour rééquilibrer le portefeuille.

650 VICI à 29$ (PV +3%)
662 BAM à 33.5$ (PV +15%)

J’ai enfin fini de vendre mes REITs. J’aurais pu garder BAM qui n’est pas vraiment une REIT mais j’ai préféré vendre pour faire table rase quitte à rentrer de nouveau sur le dossier plus tard.

Clôture ES (aka l’hedge à 200k$) en gain de 5%.

Le but initial était de m’hedger pendant les vacances mais j’avais conservé la position sur septembre n’étant pas très rassuré par l’état des marchés, je le suis un peu plus aujourd’hui mais bon il s’agit surtout d’un ressenti personnel.

Achat

2 ADYEN à 676€
3 CDI à 675€
10 AMUN à 52.8€
57 SP5C à 285€

Quelques petits renforcements et une nouvelle position sur le SP5C afin de regonfler un peu la poche indiciel en passant par le CTO.

Arbitrage Assurance-vie

Mon assurance-vie m’embête un peu dans le reporting car le fonds € n’apparait pas sur Xls néanmoins je fais apparaitre les UC. Depuis quelques semaines, j’ai converti une partie de mon fonds € en actions à dividendes qui n’apparaissent pas dans le reporting. Néanmoins j’ai soldé mon UC Nasdaq et j’ai puisé encore un peu dans mon fonds €, j’ai investi dans une UC d’obligation européenne à très longue duration. Je voulais m’alléger sur le Nasdaq et cette UC propose un meilleur rendement que le fonds €.

-40K Fonds€
-20K Nasdaq
+60K MTH
 

La poche indiciel

La poche rendement

Je vise de compléter mes lignes JEPI/JEPQ et de continuer à renforcer SCHD/VNQ. Pour l’instant j’ai pu me positionner sur une vente de PUT 5 SCHD 71$ à 0.9$ à échéance du 15/10.

Le stockpicking

Dans l’idée j’aimerai renforcer encore ASML/CDI si faiblesse il y a, mais aussi Adyen.
Je m’interroge aussi sur certaines positions que je pourrais liquider ou alors alléger toutes les positions pour allouer un peu plus sur l’ETF SP500 pour avoir une plus grosse poche passive…

Au plaisir d’échanger,
BPP