Portefeuille d'actions de Simouss

Bonjour Simouss

Tes actions selectionnées me paraissent être dans la cible des analystes  en tous cas elles ressemblent beaucoup a celles que je me suis noté car conseillés

Vivendi était conseillé en decémbre à 17 sur BFM
Casino effectivement grace à son cote export a comparer et a préférer à carrefour

pour les small je vais surveiller aussi
NEOPOST   souvent entendu
THERMADOR GROUPE souvent entendu
PHARMAGEST
TESSI
OSIATIS
AKKA TECHNOLOGIES
GEA   c’est l’action qui me fait revenir en nourse car elle m’a fait gagner sur les derniere annees
ORPEA

Merci de ton partage de nous faire suivre les actions qui semblent confirmer car je me retrouve dans ta selection

Dans un but de réallocation des actifs entre mes "poches" PEA j’ai ce jour :

-revendu ma ligne Thermador, "poche small cap haut rendement" trop grosse,  malgré un beau bilan le fait que son rendement soit le plus faible par rapport aux autres lignes de la poche à emporter ma décision. De plus la croissance de la société semble actuellement limité. La poche passe à 27%.

-Allégé ma ligne GSZ, "poche Big Cap Fr" trop grosse et j’ai une confiance moyenne dans l’avenir et le gouvernement français, même si je pense qu’un dividende autour d’un euro reste possible pour les années à venir. La poche passe à

-Initié une ligne de BP, que je trouve un peu plus décoté que RDSA, pour augmenter mon exposition à la livre et profiter d’une Livre au plus bas depuis avril dernier

Dernière modification par simouss (17/01/2013 22h50)

Après réception du virement sur le CTO Lynx j’ai pu acheter mes premiers dollars US et Canadien et initier avec 10% de mon cash disponible, 4 premières lignes dont la taille modeste permet un renforcement. Les lignes en questions sont :

-Microsoft

-Intel

-Annaly capital magement

-Cominar real estate

Je vais contacter Lynx rapidement par rapport à la déclaration de non résident canadien car je ne sais pas si ils le font automatiquement ou non.

Par ailleurs j’ai profité de la double chute d’Orpea (plus de 10% en moins de 10jours) pour  me renforcer sur les 30.5 E grâce à la revente de ma petite ligne GSZ.
En effet je trouve que Mr Market s’est montrer un peu excessif par rapport à l’annonce de M Delaunay cette semaine.

Maintenant je vais patienter un peu pour les prochains investissements…

C’est vrai que le taux de change est avantageux pour investir outre atlantique en ce moment, mais inversement les opportunités à bon prix sont rares… Le Dow est au plus haut depuis 2007 et les multiples de valorisations sont élevés (enfin je ne vous apprends rien )

J’ai été plus chanceux dans mon achat de devises US et CAD qu’au moment de mes arbitrages actions Euro vers GBP avec la chute récente de la Livre (1.25 en Nov jusqu’à 1.15 ces derniers jours).
En même temps je n’ai pas respecté ma stratégie de lissage de d’investissement sur la GBP, en achetant deux fois (BP et WM Morrison) sur une semaine (au lieu d’un à 2 mois). Cela m’a fait une petite piqure de rappel quand aux respects de mes règles (la perte est modique mais symbolique)

Fin Janvier j’avais :

-Allégé ma ligne Néopost qui dépassait les 10% du portefeuille
-Débuté une petite ligne de Lets Gowex dont j’ai discuté sur le forum micro caps

Ce jour après 10 jours sur les pistes blanches et loin des marchés :

- Vente totale de ma ligne SMTPC à proximité des 28 pour finir d’externaliser ma PV. Je reviendrais dessus dans quelques mois après le versement du dividende (qui fait généralement redescendre le cours sous les 25). Je considère SMTPC comme une obligation qui se rapproche d’un pair de 28 quand le dividende approche (le graphique des 5 dernières années est saisissant)

Avec le fruit de la vente :

- Renforcement de Total sur les 38 après avoir alléger sur 40 (rendement restant attractif, potentiel de hausse CT/MT vers les 42)

- Initiation d’une petite ligne de Vinci sur les 35.5 suite à la baisse de 10% sur le + haut du 25/01. Une société qui m’intéresse depuis longtemps (à 33 en novembre c’était mieux mais bon pas de liquidités à l’époque) et dont les derniers résultats restent bon

La répartition du PEA entre les différentes poches est dorénavant de :

Poche Big Caps FR 33%, possible vente partielle de Technip prochainement, les fondamentaux sont là mais je l’avais acheté un peu chère…

Small Caps Rendement 19%, MMT et NEO pas de mouvement prévu

Small Caps Croissance 20%, l’entrée sur ALGOW est pour l’instant un succès, plus 10% en quelques jours et ça ne devrait pas s’arrêter là vu l’accumulation des contrats et le marché très porteur du WiFI Urbain. J’hésite à vendre Pharmagest où je suis à 30% de PV et qui me semble à son prix

Big/Mid Caps Euro 8%, DELB continue de retracer son chemin vers les 40, petit regret de ne pas avoir rechargé sur les 26 quand le titre était massacré. Ahold continu aussi sa progression et dépasse les 11 euros ce jour

Big Caps GBP 20%, le coté MV du portif, principalement à cause de la chute de la GBP depuis novembre, achats en attente de plus bas (RDSA, AZN)

Coté CTO, les 4 valeurs du portefeuille sont stable pour l’instant, coté secteur Santé je regarde Merck qui est un peu sous valorisée par rapport à ses paires et qui à bien baissé depuis octobre (mais les plus bas sont encore loin …)

Je continue de screener les valeurs Asiatiques/Pacifique je vous ferais bientot part de ma watching list

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 11/02/2013

~Consommation discrétionnaire (6,4%) :
    90 Metropole Television SA____________________6,4%

~Consommation de base (16,1%) :
   330 WM Morrison Supermarkets PLC (GBP)_________5,5%
    16 Delhaize Group SA__________________________3,3%
    50 Koninklijke Ahold NV_______________________3,1%
     5 GEA________________________________________2,2%
     5 Casino Guichard Perrachon SA_______________2,1%

~Energie (17,4%) :
    35 Total SA___________________________________7,4%
   185 BP PLC (GBP)_______________________________5,5%
    10 Technip SA_________________________________4,4%

~Services financiers :
n/a

~Santé (13,2%) :
    60 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,7%
    10 Sanofi_____________________________________4,0%
    20 Orpea______________________________________3,5%

~Industrie (3,8%) :
    10 Vinci SA___________________________________2,0%
    15 Akka Technologies SA_______________________1,8%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (24,5%) :
    40 Neopost SA_________________________________9,7%
     8 Tessi SA___________________________________3,5%
    40 Intel Corp (USD)___________________________3,5%
    30 Microsoft Corp (USD)_______________________3,4%
     6 Pharmagest Inter@ctive_____________________2,2%
    60 Osiatis SA_________________________________2,0%

~Services de télécommunication (10,2%) :
    93 Vivendi SA_________________________________8,2%
    22 Grupo GOWEX________________________________2,1%

~Services aux collectivités :
n/a

~Foncières cotées (8,3%) :
    50 Annaly Capital Management Inc (USD)________3,1%
    30 Cominar Real Estate Investment Trust (CA___2,8%
     5 Cofitem-Cofimur____________________________2,4%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________1,1%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 11/02/2013 (foncières cotées uniquement)

~Real Estate Mgmnt/Servic (29,1%) :
     5 Cofitem-Cofimur___________________________29,1%

~REITS-Diversified (34,0%) :
    30 Cominar Real Estate Investment Trust (CA__34,0%

~REITS-Mortgage (36,9%) :
    50 Annaly Capital Management Inc (USD)_______36,9%

Fait avec xlsPortfolio

Allègement de la ligne Vivendi (qui représentait quasiment 10% du portif) pour renforcer Technip.
Certes j’hésitais à alléger il y a deux jours mais un nouvel examen retrouve toutes les raisons pour lesquelles j’avais investi dessus il y a quelques mois :

-> Carnet de commande plein assurant une excellente visibilité, leadership dans son domaine, potentiel de croissance encore très important, en plus ça me permet d’abaisser un peu mon PRU.
De plus je pense que le marché a sanctionné un peu trop les dernières news (profit warning de Saipem, CA légèrement inférieur au consensus) et que le titre va rebondir à CT/MT

Vente de Pharmagest qui me semble à son prix pour renforcer Akka Technologie

-> Pharmagest me semble avoir corrigé sa sous valorisation et ne réunit plus toutes les raisons pour lesquelles j’avais investi en juin. Elle reste une belle valeur mais beaucoup moins qu’en dessous de 50E .
Je préfère donc prendre ma PV et renforcer AkkA dont le virage vers l’international avec l’acquisition d’MB tech en Allemagne permet une meilleure diversification des revenus et une source de croissance externe plus importante.

Profitant des corrections des derniers jours et poursuivant le lissage de l’investissement:

Ouverture de 2 lignes USD :

- Coach incorporated  (signalée par Magic)
-> Secteur du luxe :  quelles actions choisir ?

- Armour residential reit

- Ouverture d’une ligne HKD :  china mobile -> Edit : je vois ce matin que mon ordre ne peut pas passer car il faut acheter par multiple de 500 actions… donc pas de china mobile pour l’instant, ça ferait d’une part une trop grosse ligne par rapport au portefeuille et d’autre part un investissement "one shot"

Le portefeuille commence à avoir une diversification internationale intéressante …

Achat d’une ligne de RDSA PLC sur PEA dans les prochains jours

Les valeurs Australiennes sont chères et ont beaucoup grimpés ces derniers temps je reste en attente (Foncière ? Peu sont sous leurs capitaux propres (Stockland et Mirvac sont sans surcote, chiffre de screener non vérifié plus que cela))

Au fait j’ai remarqué que sur mon IPad j’avais accès au screener de Hong Kong et du Japon alors que sur mon PC rien du tout ! Bizarre non ?

Pour retour d’information j’ai eu longuement un conseiller de Lynx (par Skype !), compte rendu :

- Déclaration de non résident canadien et US automatique basé sur la déclaration de nationalité et de résidence à l’ouverture du compte
- Pas de possibilité de réinvestissement en actions pour Cominar (de toutes façons comme le conseillait IH je prends systématiquement le dividende en cash pour les actions étrangères)

- Pas de possibilité d’acheter des ZAR (AfSud), j’investirais peut être via les cotations US

- Bizarreries quant à la gestion des prélèvements fiscaux sur mes premiers dividendes Intel et Microsoft : retenue brut de 22% pour l’un et 23% pour l’autre , j’ai signalé cela au conseiller qui ne comprenait pas trop non plus et allait se renseigner et m’en tenir informé.
Normalement ça devrait faire 15% pour les deux vu qu’ils n’appliquent pas la retenue de la CSG et autres acomptes français, d’ailleurs comment faudra t’il que je fasse par rapport au change au moment de déclarer à votre avis ? Normalement je suis Buy and Hold TLT sur mes valeurs étrangères donc le compte en multidevise devrait jouer son rôle mais je n’ai pas les valeurs en Euro correspondant aux jours de paiement…

EDIT: En fait c’est très bête mais sur le relevé de compte Lynx traduit Montant du dividende par taux et ceci juste après la colonne taxe qui montre le montant total. En refaisant les calculs les chiffres 22 et 23 sont… les dividendes en cents de MSFT et INTC ! Donc pas de souci pour les taxes et prélèvements à la source.
De plus c’est confirmé comme le compte est à l’étranger, pas de fiscalité française dès le prélèvement (je vais pouvoir utiliser les X% prélevés en France en réinvestissement immédiat !)

-> GBL si vous passez par là comment gérer vous la fiscalité de votre CTO avec Interactive Broker ? (ou d’autres utilisateurs de Lynx…)

Merci d’avance

Dernière modification par simouss (27/02/2013 20h24)

Les bons points de la semaine :

- Neopost et Delhaize ont fortement progressé grâce à des résultats au moins aussi solides qu’attendu. Celà a à priori entrainé de fort rachat de VAD qui plombaient les 2 cours depuis longtemps. La décision de Delhaize de diminuer légèrement son dividende me paraît sage et a été (très) bien accueilli par Mr Market.

- Algow, installation à NYC évoqué dans la ligne micro cap

Les mauvais : absent, rassurant avec tout ce vert

Les points à venir que j’attends particulièrement:

- Algow, résultats le 15/03
- WM Morrison résultats le 14/03

Suite à une rentrée de cash inattendue, ou que je n’espérais plus c’est selon (remboursements de frais pro en attente depuis 6 mois), je débute une série de plusieurs achats pour les 15 jours à venir :

- Infotel, j’ai ouvert une petite ligne ce jour, présentation rapide :

SSI small cap FR d’environ 70ME capitalisation, 135 M de CA pour 2012, 7,4 M de RN en 2011, 20 M de trésorerie et pas de dette. PER à 9.8 pour estimation de RN à 7.3 en 2012.
A noter un dividende de 2.25 euro en 2011 et qui devrait être stable pour 2012 (>4%)

Le cours a un peu baissé depuis cet été principalement suite à une baisse de la rentabilité opérationnelle au premier semestre 2012(6.6% vs 8% eau S1 2011). La hausse du CA au 2èm semestre ne devrait pas permettre d’empêcher une baisse du résultats opérationnel.
La société avait accéléré sa croissance externe en 2011 en acquérant Empeiria (2M de CA, marge de 8%) dans le Nord et Insoft Software GmbH (1M de CA) en Allemagne. 2012 a été plus calme avec la "digestion" de ces acquisitions

Le RN 2012 sera connu le 13/03, , un renforcement sera à voir en fonction des résultats.

Ce qui m’a fait passer à l’achat ? La découverte d’une info non relayé par les sites boursiers mais accessible sur plusieurs revues d’entreprises et dans un coin du site de la boite : Infotel va embaucher 200 personnes en 2013 (après 275 en 2012) ce qui pour moi est un signe optimiste de la santé de l’entreprise et de son désir de croissance. Si les résultats étaient mauvais il n’y aurait pas ses embauches.

http://www.univ-ubs.fr/infotel-prevoit- … ZYZYZYZYZY

Poursuite de la diversification à l’international avec des achats prévus dans les 15 jours :

- Ouverture d’une première ligne Norvégienne. Statoil (géant pétrolier norvégien) et Yara international sont sur ma check list.  Yara a déjà été évoqué assez longuement par Political Animal sur la file de son portefeuille https://www.investisseurs-heureux.fr/t3016-2 .
Mon achat portera probablement sur Statoil qui est plus proche de ses plus bas que Yara

- Achat prévu du chimiste Sud africain Sasol (75% de son CA en AfSud), très décoté par rapport à ses pairs. Cet achat sera effectué en USD sur la bourse de New York. En effet je n’ai pas accès au marché Sud Africain avec Lynx. La liquidité est bien évidement plus faible qu’à Johannesburg mais avec un volume moyen à environ 225000 titres/jour je suis assez tranquille. De plus le Dollar est au plus haut par rapport au Rand SAf

Le lien vers le rapport annuel -> http://www.sasol.com/sasol_internet/dow … 531724.pdf (très intéressant et très bien fait)

Du fait de l’importance que va prendre le secteur énergie après ces achats (environ 25% du portif) j’hésite à alléger un peu mes lignes Total et Technip.
En même temps je trouve le secteur énergie sous évalué en ce moment (par rapport à la consommation de base par exemple) et "mon secteur" sera quand même un peu diversifié car BP/FP/RDSA et Statoil n’ont pas vraiment la même activité que Technip et l’activité de Sasol est encore différente…

Pour Avril :

Renforcement d’une des 3 foncières US ou CAD

Fin avril/début mai reconstitution d’une ligne SMTPC après versement du coupon le 22/04. Premier tir à 25 euros, deuxième tir prévu si elle descend en dessous de 23.

Dernière modification par simouss (08/03/2013 18h30)

Simouss a écrit :

- Ouverture d’une première ligne Norvégienne. Statoil (géant pétrolier norvégien) et Yara international sont sur ma check list.  Yara a déjà été évoqué assez longuement par Political Animal sur la file de son portefeuille https://www.investisseurs-heureux.fr/viewtopic … 16&p=2 .

Évidemment je ne peux que souscrire à cette idée et vous encourager mais je suis biaisé

Plus factuellement, je dois reconnaître que je suis rentré trop tôt sur Yara (qui sur mes 13 lignes prises fin 2012 ou début 2013 est la seule -en léger- rouge). À l’inverse, ceux qui ont la chance de ne pas être rentrés fin 2012 (ou alors bcp plus tôt), ont une belle opportunité en ce moment : en effet l’action a bien baissé depuis début 2013 (sniif) accentuant la marge de sécurité et l’euro est à ses plus hauts depuis 3 mois par rapport à la couronne norvégienne (NOK) (+2 %) c’est tjs ça de gagné sur les PV finales (en 2012 le NO a souvent été très haut soit en-dessous de 7.3 € soit même +3 % pour l’euro). En un mot, à la fois la valeur intrinsèque de l’action Yara et la parité Euro / NOK sont dans de bonnes eaux pour acheter en ce moment. Sachant que le NOK est une monnaie (très) solide qui l’est tjs bon d’avoir en portif et l’euro étant fort  par rapport au NOK depuis 3 mois, c’est une bonne opportunité. J’ai une valorisation autour de 380 NOK + un très bon dividende dont la ex-date est le 11 mai 2013 (je ne suis jamais à la chasse aux dividendes mais avoir une valeur value, bilan solide, dans une monnaie forte avec un dividende qui va tomber très bientôt… ça commence à représenter bcp d’avantages).

Pour rappel : la Norvège avec son fonds souverain possède 140 % de son propre PIB d’avance (sic!) et zéro dettes (là où les pays européens ont en moyenne un an de dettes, eux ont 1.5 an de créances soit une avance de 2.5 années… dès que ça va mal le NOK comme le CHF est dans les monnaies qui remonte). La Norvège possède aussi 1,2 % des capitalisations mondiales (ce chiffre est époustouflant puisque la Norvège représente 0.07 % de la population mondiale…).

Je suis d’ailleurs à la recherche d’autres valeurs NOK mais je dois patienter pendant le transfert de mon 2ème PEA sur Binck avec frais gratuits

PoliticalAnimal a écrit :

Effectivement, Yara est plus accessible qu’il y a quelques semaines, vous insinuez un doute dans mon choix ! Je vais réfléchir et relire les derniers rapports dans le WE du coup…

Bajb a écrit :

En effet belle société mais à 36% de son plus bas et sur son plus haut… De plus valorisation assez élevée par rapport à ses paires, je passe mon chemin pour l’instant

Dernière modification par simouss (15/03/2013 21h27)

Pour les valeurs étrangères je prends systématiquement le paiement en cash du fait de possible difficulté avec le broker, d’où le choix de RDSA par rapport à RDSB (10% de prélèvement en GB versus 15 % au Pays Bas).

Eventuellement plus tard je reprendrais contact avec mon broker, mais pour l’instant j’avais déjà calculé qu’avec le nombre d’actions que j’avais, je n’avais pas droit à une action "pleine" (peut être possible avec BP)

Et, dans la limite du raisonnable je préfère le PEA pour une plus grande laxité fiscale sur les achats reventes (pas de PV/MV à calculer).

PS: j’avais vu cette discussion

Dongyue Group Ltd

Découverte grâce aux screeners d’IH, secteur Asie, catégorie Piotroski élevé et dividende élevé.
L’annonce d’un rendement à 7% conjugué à un PER à 7,8 à tout de suite retenu mon attention et m’a fait cliquer sur les données financières et là, que vois je ? Un bénéfice net passé de 733 à 2189 Millions de CNY entre 2010 et 2011 et la marge de 19 à 32%. Là je me suis dis que j’allais pousser mes recherches.

Résumé :

-Production de liquides réfrigérants (frigo, climatiseurs …), PVC, Polymères…
Cotation à la bourse de HK, cours actuel 4,88 HKD, l’action a perdu 35% sur un an
Small Cap, capitalisation d’environ 11,7 Milliards (M) de CNY (1,2 M d’E)

-CA 10,1 M de CNY en 2011, RN 2,2 M de CNY
Dette de  2,2 M, 1,5M de cash dans les caisses au 31/12/11 (+1¨M par rapport à fin 2010)
Dividende 2011, 0,4 HKD, cours à 5,7 HKD au moment du détachement le 22/05/12 soit 7%

-Première chose je vois que les résultats de cette année seront (beaucoup) moins bon à tel point que la société émet un profit warning en octobre 2012

http://www.dongyuechem.com/UploadFiles/ … 837755.pdf
l’annonce du PW

-Les résultats intermédiaires sur le S1 paru en septembre montre des revenus par actions très inférieur à 2011 (0,2 versu 0,67) le RN a fondu de 1,4M à 433 millions.
Page 13 le management évoquait déjà une mauvaise année.

http://www.dongyuechem.com/UploadFiles/ … 254200.pdf   le rapport du S1

-A partir de là mon intérêt à commencer à décliner, l’année 2011 semble avoir été une année exceptionnelle (sommet de cycle ?) et les performances futures sont moins réjouissantes…
Le dividende va obligatoirement fortement diminuer, probablement inférieur à 0,1 HKD soit un rendement inférieur à 2% au cours actuel.
La société est aussi surement bien assez valorisé au cours actuel. En prenant une hypothèse de RN 2012 à 600 M de CNY on a un PER aux alentours de 20

Comme vous l’avez compris je ne suis pas acheteur…

Du coup je n’ai pas eu le courage/l’envie de fouiller le rapport annuel de 2011 à la recherche d’un éventuel facteur important ayant expliqué l’explosion des marges et des revenus

si quelqu’un a envie voilà le lien http://www.dongyuechem.com/UploadFiles/ … 428345.pdf

NB: Le rapport annuel pour 2012 est prévu début avril, j’y jetterai un coup d’oeil et je vous en ferais part

Demain (si j’ai le temps) post sur Huabao International qui pour le coup m’a « séduite»

Merci de me faire découvrir ces 2 valeurs ( China bluechemical ltd et Huabao int holdings ltd )

China bluemical ltd : chimie destinée à l’agriculture

société en pleine croissance
belle rentabilité
pas de dette
trésorerie qui progresse tout les ans
dividende de 4% qui progresse aussi

au vu des résultats entre yara int et china bluechemical je pencherai plus pour cette dernière

Huabao Int Holding : secteur du tabac

une croissance insolente (500 M HKD / an )
une marge proche des 50%
pas de dette
un dividende compris entre 5% et 6% avec un taux de distribution faible 25 a 28%

a son plus bas en ce moment vraiment pas cher

j’attends ton descriptif avec impatience simouss