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#101 08/04/2024 13h41
- Ours
- Membre (2017)
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Top 50 Dvpt perso. - Réputation : 150
Cher Phaeton,
Faute de temps, je remets à bientôt le moment de vous répondre de manière plus détaillée.
Je souligne simplement qu’il n’est pas question pour moi de basculer totalement, ni même majoritairement en VA, mais bien de constituer une poche de mon portefeuille consistant en une ligne de taille croissante d’ETF S&P 500 qui sera gérée selon ce principe.
Pour l’instant, je dispose bien de quelques parts de l’ETF BNPP EASY S&P 500 UC.EUR ETF, mais j’attends, pour commencer à mettre à exécution le projet décrit plus haut :
1) de voir si un éventuel choc baissier ne se produit pas dans les mois à venir, de nombreux facteurs me paraissant réunis pour que celui-ci se matérialise. Ce paramètre n’est bien sûr pas suffisant à lui seul pour être envisagé comme le possible déclencheur de ma démarche (on rejoint par ailleurs ici le débat sans fin relatif au market timing). Il faut en effet lui ajouter :
2) l’attente d’une éventuelle baisse du niveau - relativement - élevé des taux d’intérêts, et notamment celui de l’€STR, qui me permet pour l’instant de bénéficier d’une rémunération plus ou moins satisfaisante de mes liquidités, en grande majorité investies dans des parts de SICAV monétaire ;
3) l’attente d’y voir plus clair sur l’évolution de ma situation professionnelle (possible diminution de revenus à venir, en contrepartie d’une vie plus tranquille).
En somme, c’est l’incertitude. Toujours l’incertitude… et il me paraît urgent d’attendre. Pour le moment du moins.
Ce qui ne m’empêche pas de suivre votre sage conseil : observer, réfléchir, échanger afin de commencer dès à présent à modéliser.
Dernière modification par Ours (09/04/2024 09h47)
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[+2] #102 08/04/2024 21h39
- Phaeton
- Membre (2022)
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Top 50 SCPI/OPCI - Réputation : 141
En réponse (partielle) à Ours, mais aussi pour la garder en mémoire et en faire profiter les curieux, je dépose ici une nouvelle pépite glanée sur l’irremplaçable alphabetablog, et qui rappelle que ce qui devrait intéresser au premier chef la plupart des investisseurs, c’est de contrôler les risques qu’ils prennent.
Dans sa Semaine Twitter 14 de 2024, Philippe Maupas, CFA, a écrit :
Market timing vs Gestion du risque
J’aime beaucoup l’approche du blogueur états-unien Ben Carlson (A Wealth of Common Sense) : no bullshit.
Dans un récent billet, il a expliqué les différences entre market timing et gestion du risque.
Le market timing, c’est […] choisir le bon moment pour s’exposer aux bons actifs.
D’aucuns prétendent que […] c’est une façon de gérer les risques : je sors d’un actif avant qu’il ne baisse, je m’expose à un autre actif avant qu’il ne monte.
En théorie, ça a l’air facile, en pratique, personne n’y arrive durablement. Il suffit de voir les performances très, très médiocres des fonds flexibles.
Pour Carlson, le market timing, c’est faire des prédictions. La gestion des risques, c’est se préparer aux éventualités.
Faire du market timing, c’est partir du principe que vous savez ce qui va se produire dans le futur.
Faire de la gestion du risque, c’est partir du principe que vous ne savez pas ce qui va se produire dans le futur.
Le market timing, c’est pour les gens qui pensent être plus malins que le marché.
La gestion du risque, c’est pour les gens qui savent qu’ils ne sont pas plus malins que le marché.
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#104 09/04/2024 09h59
- Ours
- Membre (2017)
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Excellent résumé, en effet.
Du reste, quel plaisir d’échanger avec un authentique gentleman.
Pour le moment, j’envisage les choses ainsi (je fais référence aux trois paramètres recensés dans mon précédent message) :
- Paramètres n°1) et 2) validés, mais pas le n°3) => activation de ma poche de S&P 500 gérée en VA à partir de l’excédent de mes revenus mensuels ;
- Paramètres n°1), 2) et 3) validés => activation de ma poche de S&P 500 gérée en VA à partir de mes liquidités, injectées petit à petit (la fréquence restant encore à définir) ;
- Paramètres n°2) et 3) validés, mais pas le n°1) => probable activation de ma poche de S&P 500 gérée en VA à partir de mes liquidités, injectées avec parcimonie et sans se presser (la fréquence restant encore à définir) ;
- Paramètres n°1) et 3) validés, mais pas le n°2) => activation de ma poche de S&P 500 gérée en VA à partir de mes liquidités, injectées en fonction de seuils restant à définir (la fréquence restant encore, elle aussi, à définir).
En outre, je ne tiens pas pour rien l’honneur d’être cité par vous, Phaeton.
Phaeton, le 07/04/2024 a écrit :
Ours, au sujet de son portefeuille (sur lequel il ne nous a plus rien dit depuis 2019), a écrit :
Règle n°1 : conserver d’abondantes liquidités.
Règle n°2 : veiller à disposer d’abondantes liquidités.
En vous lisant et en me relisant par la même occasion, j’ajouterais peut-être toutefois à ces règles de bons sens une règle n°3, qui s’énoncerait ainsi : ne jamais oublier la règle n°1, et moins encore la règle n°2.
Dernière modification par Ours (09/04/2024 12h30)
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1 #105 09/04/2024 12h37
- Phaeton
- Membre (2022)
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Moui…
Dernière modification par Phaeton (09/04/2024 12h56)
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#106 09/04/2024 16h25
- Phaeton
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Grrr
Vous m’obligez à faire une chose que j’aurais dû faire depuis longtemps : un indicateur de l’écart entre mon compartiment ETF et mon objectif de croissance réelle (nette d’inflation). Merci !
Ce 9 avril, un cours de 494,4116 EUR met Amundi MSCI WORLD UCITS ETF 2,30% au-dessus de ma cible.
(Mon rendement-cible pour le sous-jacent est de 8,5% ; l’inflation mesurée par l’INSEE en 2023 a été de 4,9%.)
A moi, cet indicateur ne me sert (plus) à rien ; puisse-t-il vous aider à paramétrer votre système et à déterminer le moment de passer à l’action.
Dernière modification par Phaeton (10/04/2024 11h02)
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#107 10/04/2024 16h02
- Phaeton
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Note : puisque grâce à Ours j’ai déterminé ce que devrait être le cours de CW8 s’il suivait mon value-path, je peux aussi déterminer le cours de CW8 à partir duquel je suis acheteur, et pourquoi pas le cours de CW8 à partir duquel je veux être 100% investi.
Selon mon value-path, je suis acheteur aujourd’hui sous 485,79.
Jusqu’à présent j’ai eu du mal à déterminer le point haut à prendre en référence. Maintenant que j’ai à tout instant le cours théorique si l’indice se comportait comme le modèle, alors je dois pouvoir prendre un point de référence issu du modèle, non de l’historique de l’indice.
Par exemple, je veux être investi à 100% si le cours est inférieur à 80% de la valeur théorique instantanée.
Dans ce cas,
Je veux être 100% investi à 388,63 aujourd’hui.
Dernière modification par Phaeton (10/04/2024 17h46)
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#108 29/04/2024 19h44
- Phaeton
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Vendredi 26 avril 2024 : sous contrôle. Temps consacré : 5 minutes par trimestre.
Value-averaging trimestriel
Progression attendue : +3,19% (8,5% annuels + 4,9% [inflation France 2023])
Versement prévu : 4,1k€ (versement trimestriel 2023 + 13,4%)
Versement réalisé pour atteindre la progression attendue : 2*CW8
Le reste : €STR
NB : ce trimestre, l’or a continué de monter. J’étais bien en dessous de la cible (qui est de 1/15e du portefeuille ETF World + Or) il y a trois mois, je suis maintenant au-dessus de 2*CW8. Mais comme je ne vends plus (surtout pas l’or, vu l’imposition), ça restera comme ça.
Petit bilan + enseignements sans prétention
Répartition à date : 93% MSCI World, 7% or. Les liquidités (€STR, Livret A, fonds € PER NG Spirica) représentent 15,8% de la somme (MSCI World + Or + Liquidités). C’est plus qu’il n’en faut pour étaler un coup de tabac de -20% sur MSCI World, ce qui me permet de bien dormir même quand ça tangue raisonnablement, et découle de la proximité relative du passage en phase de consommation (maxi 5-6 ans).
Prochain value-averaging trimestriel : 26 juillet 2024 à la clôture. Je ne suis pas à l’aise quand les liquidités s’accumulent. Avant qu’elles ne dépassent 25% de la valeur (MSCI WR + Or + Liquidités), il me faudra trouver un autre emploi pour ma capacité d’épargne. Le cas échéant, je laisserais le portefeuille continuer sa route, avec value-averaging trimestriels, mais sans versements. En attendant je poursuis le Value-averaging sans vente.
En 2024, le PF (WR + Or + Liquidités) fait 9,39% ; c’est mieux que son indice de référence (85% de MSCI World, 15% €STR = 8,79%).
NB : on compare souvent Value-averaging et Dollar Cost Averaging sur le seul indice suivi. C’est à mon sens une erreur. Le Value-averaging comporte nécessairement un pourcentage de liquidités qui varie dans le temps mais que chacun est libre d’encadrer. Dans mon cas, j’entends qu’il soit la plupart du temps inférieur ou égal à 15%.
Depuis mars 2017, le TRI est de 8,1%, le rendement moyen de 7,9%, le rendement composé de 6,8% avant PS et imposition des PV. Ce n’est pas significatif en termes de méthode, car j’ai pas mal oscillé avant que les bons amortisseurs me conduisent à la stabilité actuelle ; je donne ces indications pour aider les débutants que j’étais il y a peu à se fixer des objectifs réalistes, pas comme les miens au début, et donc à bien mesurer les risques compte tenu de leur horizon de placement (et de leur sensibilité à l’insomnie, que l’on découvre malheureusement quand on est déjà allé trop loin )
J’ai placé 209k€ ; j’en ai 297€. Avant impôts, et en € courants, c’est comme si j’avais engrangé 1000 € de PV chaque mois depuis 7 ans. Ce sera évidemment beaucoup moins après impôts, surtout en € constants !
Les projets FIRE, c’est plus adapté aux périodes de taux d’intérêts bas. L’inflation tue le rentier ! (HS : Et rien que pour ça, changer le nom du forum était AMHA une bonne idée.)
Dernière modification par Phaeton (30/04/2024 15h39)
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#109 01/05/2024 16h43
- Phaeton
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Je rajoute ici pour quelqu’un qui voudrait se lancer dans un VA sur ETF World et voudrait savoir combien de liquidités garder au début la valeur théorique de CW8 s’il suivait mon value-path de façon mécanique :
A date, le cours théorique de CW8 serait 493,2€ ; la valeur de l’ETF est -0,31% en dessous de mon value-path (+8,5% annuels + inflation).
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[+1] #110 20/06/2024 21h49
- Phaeton
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Un jour à marquer d’une pierre blanche :
A la faveur de la bonne humeur actuelle, tant sur MSCI World que sur l’or, mon portefeuille franchit plusieurs seuils symboliques : >350k€ de patrimoine net propre (SCPI inclues), et >100k€ de PV latentes (avant impôts).
A noter :
j’ai déprécié d’un tiers trois obligations Homunity ; sur 23k€ (23 projets), j’en ai maintenant 5 en défaut. Il en reste trois en cours de remboursement. Ce sera donc une perte.
Il me reste une dizaine d’€ à toucher d’ici à la fin de l’année pour des projets Lendix / October. Un peu plus de 11k€ abondés en 2017 et 2018, gain final de l’ordre de 100€ nets. Soit 4 mois de rendement de livret A au cours actuel
Je n’intègre pas le fruit de la vente de mes parts d’Epargne Pierre, qui est flêché vers un autre projet. J’ai réintégré le produit de la vente (à perte) de parts de Corum Origin.
Pour le Value-Averaging sur MSCI World (14/15e) + Or (1/15e), avec rendement-cible de 8,5%+4,9% (inflation 2023), le suivi indique que :
le cours de MSCI World est 3,9% au-dessus de ma cible,
les liquidités (dans lesquelles j’inclus Homunity) représentent 17,2% du portefeuille,
le portefeuille est à 14,5% YTD, le benchmark à 14,3% (85% CW8, 15% CAGR €STR),
le rendement moyen depuis 2017 est de 8,5%, le rendement composé de 7,4%, le TRI de 8,8%.
Enfin, à garder en tête : 350k€ en 2023 valent autant que 300k€ en 2017… Autrement dit, si l’objectif fixé en 2017 était 500k€, il faut 580k€ en 2023 ; ça aide à relativiser les résultats obtenus.
Bref : rien de significatif, je poursuis en direction de l’objectif. Prochaine échéance trimestrielle : fin juillet.
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1 #111 26/07/2024 17h51
- Phaeton
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Vendredi 26 juillet 2024 : poursuite de la hausse. Temps consacré : 5 minutes par trimestre.
Value-averaging trimestriel
Rappels :
Progression attendue : +3,19% (8,5% annuels + 4,9% [inflation France 2023])
Versement prévu : 4,1k€ (versement trimestriel 2023 + 8,5% + 4,9%)
Investissement nécessaire pour atteindre la progression attendue : 2*CW8 pour 1,1k€
Le reste : => liquidités
Commentaires
MSCI World est monté très haut en juillet, et j’ai été très tenté de prendre mes gains en anticipant de quelques jours mon arbitrage trimestriel. Et puis je me suis souvenu que d’après le présent suivi de portefeuille, j’ai plus souvent eu tort que raison quand j’ai cru devoir déroger à ma règle du moment. #AgitationStérile
Ensuite, MSCI World a beaucoup baissé en fin juillet, mais sa progression depuis ma précédente intervention est restée supérieure à mon objectif (rappel : +3,19% par trimestre). Je pourrais me lamenter et m’écrier : "Ah, si j’avais vendu la semaine dernière !" ; au lieu de ça je dors sur mes deux oreilles, bercé par tendance haussière de long terme et rassuré par la diversification de mon portefeuille.
A propos de diversification, je n’ignore pas que beaucoup mettaient en garde contre la prépondérance des M7 dans les ETF capi-pondérés, et que les turbulences récentes semblent avoir été en partie causées par une réallocation massive des M7 vers les plus petites capitalisations non-représentées dans MSCI World, rotation de longtemps annoncée. Là aussi, je pourrais me lamenter. "Ah, si j’avais opté pour un ETF équi-pondéré !" Devinez quoi ? Au lieu de ça je dors sur mes deux oreilles, bercé par la tendance haussière de long terme et rassuré par la diversification de mon portefeuille.
Réduire la sensibilité aux sautes d’humeur du marché est un des objectifs de la méthode que je suis ; ça a l’air de fonctionner.
Répartition à date : 14/15e MSCI World, 1/15e or. Les liquidités (€STR, Livret A, fonds € PER NG Spirica) représentent 18% de la somme (MSCI World + Or + Liquidités). C’est bien plus qu’il n’en faut pour étaler un coup de tabac de -20% sur MSCI World, ce qui me permet de bien dormir même quand ça tangue raisonnablement, et découle de la proximité relative du passage en phase de consommation (maxi 5-6 ans).
En 2024, le PF (WR + Or + Liquidités) fait +13,1% ; c’est mieux que son indice de référence (85% de MSCI World, 15% €STR = 12,8%).
L’or en Euro, YTD, fait mieux que MSCI World. 1,2 fois mieux, pour être précis. J’ai rarement eu des raisons de me plaindre d’avoir de l’or dans mon portefeuille.
Depuis mars 2017, le TRI est de 8,4%, le rendement moyen de 8,3%, le rendement composé de 7,2% avant PS et imposition des PV. Ce n’est pas significatif en termes de méthode, car j’ai pas mal oscillé avant que les bons amortisseurs me conduisent à la stabilité actuelle ; je donne ces indications pour aider les débutants que j’étais il y a peu à se fixer des objectifs réalistes, pas comme les miens au début, et donc à bien mesurer les risques compte tenu de leur horizon de placement (et de leur sensibilité à l’insomnie, que l’on découvre malheureusement quand on est déjà allé trop loin )
Je garde un oeil (plutôt méfiant) sur les produits Vanguard Life Strategy (disponible sur mon PER Spirica), ainsi que sur quelques Dividend UCITS ETF en vue du passage en phase de consommation (par exemple : TDIV, disponible chez Bourse Direct).
A dans 3 mois !
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#112 23/08/2024 10h03
- Phaeton
- Membre (2022)
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Investi un quart de mes liquidités (15k€) début août environ 8% sous l’ATH de MSCI World (point visé : -7,5%) suite à une baisse brutale du cours qui m’a paru injustifiée. (Source d’information principale : Bloomberg.com)
Revendu 6k€ CW8 à 517 pour rapprocher le portefeuille son value path et ramener la part des liquidités à 15%.
Je n’ai pas pu m’empêcher de ressortir ma vieille idée d’investissement progressif et automatique sur des paliers de baisse pré-déterminés. Pour l’instant ça me profite.
A 14,1% YTD, le PF accroît son avance sur son benchmark (85% MSCI World, 15% €STR), qui atteint 0,7%.
A date, sa valeur est 9k€ au-dessus de ce qu’elle devrait être (value path) et correspond à celle attendue fin octobre.
Addendum (d’ordre tactique)
Faire travailler les liquidités sur PEA induit un délai lorsqu’on veut les investir.
J’ai passé mes ordres (PEA et PER) lundi 5 août matin (avant le cut-off de l’OPCVM à vendre).
Sur PER, l’arbitrage de fonds Euro vers ETF s’est fait au cours à la clôture du 6 (conforme conditions générales Spirica) ; sur PEA, le produit de la vente d’OPCVM n’a été disponible que jeudi 8 matin (après appel à la salle des marchés BD).
Dernière modification par Phaeton (23/08/2024 12h35)
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#113 23/08/2024 11h41
- 20100poursan
- Membre (2018)
- Réputation : 3
Bonjour Phaeton, pourriez-vous partager en quoi la ligne de produit LifeStrategy de Vanguard que vous citez plus haut attire votre méfiance, et vous empêcherait potentiellement de dormir sur vos 2 oreilles ? Est-ce le niveau des frais du produit lui-même, ou l’empilement des frais dû à un logement au sein de l’AV ?
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[+1] #114 23/08/2024 11h58
- Phaeton
- Membre (2022)
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20100 (Vingt-Cent), la gamme Vanguard Life Strategy a suscité chez moi une espérance qui a depuis été déçue.
Espérance d’une piste de simplification encore plus extrême de ma gestion ; impression que la gamme Life Strategy est sous-performante.
Par exemple, LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF EUR Ac ne fait pas mieux que 75% MSCI World + 25% ICE BofA Global Broad Market, dans un marché haussier, en dépit d’une proportion d’actions supérieure.
Source : Quantalys
Je n’ai pas d’idée quant aux causes mais les frais, comme vous le suggérez, en font évidemment partie.
Je garde néanmoins un oeil dessus car je pense que cette gamme me sera utile pour diminuer mon exposition aux actions quand le moment sera venu.
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#115 26/08/2024 13h34
- 20100poursan
- Membre (2018)
- Réputation : 3
M.erci pour le partage de votre réflexion.
C’est en effet difficile d’appréhender ces produits mixtes empilant des frais, et de les évaluer par rapport à un benchmark - ainsi Morningstar utilise une autre référence de comparaison sur le produit que vous avez pris en exemple : ici, qui pourrait suggérer un résultat peut-être légèrement plus "flatteur" que votre source Quantalys.
Du coup, je comprends mieux votre usage du terme "méfiant" pour ce cas précis, et si l’on en est réduits à devoir être méfiants même sur les produits Vanguard, il y a de quoi se demander quelle sera notre planche de salut )
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#116 26/08/2024 13h54
- RachatPartiel
- Membre (2023)
- Réputation : 1
La méthodologie de rééquilibrage de l’indice peut aussi avoir un impact. Vanguard doit rééquilibrer en continu (je n’ai jamais remarqué plus de quelques dixièmes de pourcentage d’écart avec l’allocation cible dans la liste des actifs), mais l’indice 75/25 rééquilibre peut-être une fois par mois, ce qui donne une prime de momentum dans les marchés avec une tendance claire.
Je n’ai pas non plus vu si l’indice Quantalys inclut une estimation des frais de transaction pour le rééquilibrage comme les investisseurs réels et Vanguard.
En outre, Vanguard utilise d’autres indices : FTSE au lieu de MSCI pour le world, incluant notamment la Corée et Taiwan et le Bloomberg Global Aggregate pour les obligations.
En comptant les frais, cela fait tout un ensemble de facteurs qui peuvent expliquer cet écart. En somme, cette sous-performance sur une courte durée ne me rend pas particulièrement méfiant !
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#117 27/08/2024 16h14
- Phaeton
- Membre (2022)
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Merci à tous les deux pour ces réflexions qui m’encouragent à poursuivre la mienne.
A y repenser je me dis que ma réticence provient surtout de mon incapacité à comprendre. Je comprends ce qu’on cherche à obtenir en ajoutant un compartiment obligataire à un portefeuille, mais je ne comprends pas comment faire (comme je ne comprends pas une foule d’autres chose, incapacité qui explique ma quête de simplicité.)
Concernant LifeStrategy 80, je note les perf annuelles suivantes :
2021 : 20,73%
2022 : -13%
2023 : 15,09%
YTD : 11,65%
Pour mémoire, CW8 :
2021 : 30,94%
2022 : -12,87%
2023 : 19,46%
YTD : 14,84%
Bon, pour faire simple, LS80 rapporte moins, mais est moins volatil, ce qui correpond bien à ce que cherche probablement un IH en phase de consommation. Quand on regarde de plus près, on voit quand même que sur une mauvaise année comme 2022, la perf de LS80 est identique à celle de CW8. Génial. Donc, grâce à LifeStrategy, quand tout va bien, je gagne moins, et quand tout va mal, je perds autant.
Et il en découle que la moindre volatilité est une leurre, puisqu’il n’y a que pour les années positives qu’un écrat est observé.
Les autres mesures et ratios présentés par Quantalys achèvent de me convaincre que, pour faire simple, LifeStrategy s’adresse à ceux qui n’ont pas accès aux fonds Euros dont le rendement est faible et le capital garanti.
Je raye cette gamme de ma mémoire
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#118 27/08/2024 16h59
- RachatPartiel
- Membre (2023)
- Réputation : 1
2022 est une année très particulière. Ça a été le plus gros crash obligataire de l’histoire, doublé d’un "petit" crash actions. Toute allocation contenant des obligations a donc fait pire qu’une allocation 100% actions.
Toutefois, dans la plupart des cas, les mauvaises années des obligations n’ont pas coïncidé avec celles des actions. Outre la réduction de volatilité (qu’on peut aussi obtenir avec un portefeuille 80% actions / 20% cash), un portefeuille diversifié permet de collecter de la performance en rééquilibrant lorsqu’une seule des deux classes d’actifs prend le bouillon… Ça reste assez ténu lorsqu’on a juste 20% d’obligations.
Dernière modification par RachatPartiel (27/08/2024 17h32)
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[+1] #119 27/08/2024 18h20
- Phaeton
- Membre (2022)
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Oui, c’est pourquoi ma cible est actuellement
15% liquidités (livrets réglementés, €STR, fonds €)
les 85% restants
14/15 MSCI World
1/15 or
Dans le cadre de ma LifeStrategy (ou "gestion à horizon"), j’envisage dediminuer la proportion d’ETF actions comme suit :
jusqu’à 20% liquidités (dépend du value averaging)
les 80% restants
11/12 MSCI World
1/12 or
C’est ainsi que je compte contourner le problème que j’ai avec les obligations. (D’ailleurs en l’écrivant je me dis que la racine de mon problème pourrait bien être… sémantique ! )
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#120 27/08/2024 19h26
- Chafouini
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Pour ma part, je compare depuis plusieurs mois dans Portfolio Performance (benchmark), mon portefeuille à deux produits de la gamme LifeStrategy, le V60A (60% actions) et le V40A (40% actions) et, sans surprise, mon portefeuille fait moins bien…
Certes, mon portefeuille est orienté distribution et je compare avec les versions capitalisation mais c’est un rappel salutaire et quasi-quotidien devant à terme m’amener à plus d’humilité :-)
"Don't look for the needle in the haystack. Just buy the haystack!"
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#121 27/08/2024 21h39
- RachatPartiel
- Membre (2023)
- Réputation : 1
Oui, le vénérable 60/40 est frustrant, il a été très dur à battre sur le long terme.
Quelques combo gagnantes auraient été de substituer une partie des obligations pour des matières premières (qui ont tendance à monter fort lorsque l’inflation est élevée, périodes où les obligations sont à la peine), d’ajouter au portefeuille une composante de suivi de tendance (Trend Following, CTA)… Ou, pour les 15 dernières années, d’avoir un portefeuille 100% actions.
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[+1] #122 30/08/2024 11h41
- Phaeton
- Membre (2022)
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Inspiré par d’autres présentations de portefeuille qui détaillent les résultats de démarches présentant un risque de perte très élevé, ou trahissent un goût avéré pour les entreprises hasardeuses, je note de considérer la piste de diversification suivante :
Française des jeux.
L’idée serait de prendre un abonnement qui jouerait automatiquement à ma place à un jeu de tirage déterminé.
Comment déterminer le montant à investir dans l’imprévisible ?
Je pourrais par exemple jouer au loto chaque année un montant correspondant à 0,1% de mon portefeuille, ce qui ferait la première année 1€ par jour. N’ayant que des ETF et ne passant qu’un ordre par trimestre, je jouerais ainsi une petite partie des frais de gestion et frais d’ordres que je ne paie pas.
En échange, j’aurais une espérance de gain infime, ainsi que la certitude d’un frisson d’espoir à date fixe et à prix modique.
Dernière modification par Phaeton (30/08/2024 11h43)
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#123 30/08/2024 20h02
- Phaeton
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RachatPartiel, le 27/08/2024 a écrit :
Oui, le vénérable 60/40 est frustrant, il a été très dur à battre sur le long terme.
Quelques combo gagnantes auraient été de substituer une partie des obligations pour des matières premières
Lopazz en parle aussi ici : Portefeuille d’actions de Lopazz p.30
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#124 01/09/2024 14h17
- Phaeton
- Membre (2022)
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Bilan Août 2024 : vivement septembre !
Suite à une chute de l’indice MSCI World en début de mois, j’ai réinvesti un quart de mes liquidités à un cours d’environ 8% sous la plus haute valeur de tous les temps en clôture. J’ai agi en application d’une règle édictée précédement dont la finalité est de garantir, dans le cadre de la tactique de value-averaging, le réinvestissement automatique et progressif de toutes les liquidités en réserve lorsque l’indice suivi baisse d’un pourcentage prédéterminé par rapport au plus haut niveau atteint.
Quelques jours plus tard, à la faveur d’un rebond, j’ai revendu une partie de la somme investie en réaction à l’évolution du cours, ramenant ainsi à 15% du PF le montant des liquidités conservées en réserve et encaissant au passage une plus-value d’un petit millier d’€.
J’ai accessoirement acheté quelques poussières d’or (moins de 1% de la quantité déjà en compte) pour atteindre 250 grammes (sans prêter aucune attention au timing).
Je n’ai rien fait depuis. Fin août, le PF est à 15,1% YTD. Son avance par rapport à son indice de réference (85% CW8, 15% CAGR €STR : 14,3%) a logiquement "bondi".
La valeur des ETF détenus est supérieure de 9k€ au chemin de valeur, soit 3,6% au-dessus.
CW8 est 1,7% sous son ATH.
Je vais continuer à ne rien faire. A court terme, il est possible que j’augmente la part cible de liquidités de 15% à 20% pour réduire la volatilité. Il est possible que j’accroisse la part d’or pour la même raison.
Concernant la conjoncture, ma confiance dans la capacité des actions US à tirer la performance de MSCI World dans les mois à venir est entretrenue notamment par les lectures, et en particulier Bloomberg.com et Les Echos. Il résulte de ce constat et d’une exposition déjà très forte aux économies française et de la zone Euro que je reste satisfait de l’allocation géographique actuelle de mon compartiment "actions".
(USA : 72% ; Fr : < 3%) MSCI World Index Factsheet 31/07/2024
Dernière modification par Phaeton (01/09/2024 21h22)
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