Portefeuille d'actions de Lopazz

Merci pour votre partage. sujet déplacé sur cette file pour ne pas polluer.
Rotation des cycles économiques

C’est assez frustrant de consacré du temps et de l’énergie à essayer de comprendre des choses sur lesquels nous n’avons aucune influence. Qu’est ce qui fait que des gens comme Buffet, Mungler, Graham, Lynch …. ont eu autant de succès ? Qu’on t’il de plus que les autres ?

Dernière modification par gandolfi (09/11/2024 11h53)

L’euphorie semble se tasser. Nouvelles positions :

- Short Microstrategy 349$, objectif 260-280$ : https://www.investisseurs-heureux.fr/t31447#p602735
- Short Tesla 329$, objectif 240-260$

Toujours ouvert :

- Short SMH (ETF semi conducteurs) 244$, objectif 200-220$
- Short Apple 222$, objectif 190-200$

Intéressé par un renfort de mon exposition aux matières premières (ETFs : DBC, COM) et un rachat de l’ETF US small value AVUV, vendu à 103$ et quelques. Quelques idées de titres vifs en Europe, sûrement mauvaises, peu d’idées aux US : j’attends la publication des 13F de mon investisseur favori pour un peu plus d’inspiration. Le portefeuille est toujours net short.

Shorter MS revient plus ou moins à shorter BTC..
Sur un marché qui a consolidé/sideways quasiment pendant 8 mois (mars 2024) entre 50 et 70K$.. et qui vient de casser fortement la structure à la hausse (et qui correspond en tout point avec les 3 cycles de 4ans précédent). Couplé au fait que Trump ne prendra pouvoir que fin janvier (dans plus de 2 mois..), donc pas ou peu d’annonces si il respectera ou pas ses engagements qu’il a fait pendant sa campagne électorale.. hmm pari risqué, mais pourquoi pas

Bien sur, il n’est pas à exclure un retracement à court-terme de BTC suite à des mouvements rapides haussiers. Cela ne tient qu’à moi, mais j’ai du mal à trouver éléments perturbateurs, du moins jusqu’à l’arrivée de Trump aux commandes.

Egalement pour le moment, je relativiserais cette hausse ’explosive’ en faisant du zoom arrière sur la chart BTC et en ’log’. Bien sur les résultats passés ne présagent pas le futur, mais cette hausse au prorata paraitrait presque anecdotique pour le moment.

Il est compliqué de comparer les multiples avec le marché traditionnelle action et BTC. Et si l’on veut rester pertinent (jusqu’à preuve du contraire), il peut être utile de comparer ses hausses selon les différents cycles de 4 ans, suite au halving.

Exemple :
Bottom après le top de 2013, puis nouveau ATH en 2017 : environ x100 (200 à 20K$)
Bottom après le top de 2017, puis nouveau ATH en 2011 : environ x23 (3K à 69K$)
Bottom après le top de 2021, puis nouveau ATH en 2024-2025 : actuellement x6 oui (15K-93K), mais sur le timing nous sommes encore early sur ce cycle..

On aura de toute façon la réponse assez tot

Le problème quand on short un indice comme le nasdaq c’est que si on a raison trop tôt, on peut perdre beaucoup d’argent, car l’animal est difficile à dompter.

Petit rappel de l’historique du Nasdaq100.


Pour le Bitcoin, contrairement à ce qui a été dit sur une autre file message de bed43fr ce matin, le bull run actuel était prévisible au regard du passé (process de halving notamment).
Il y aura aussi d’autres krachs sur le bitcoin. Dans tous les cas, je lis beaucoup de messages depuis quelques jours (depuis l’élection de Trump) sur le Bitcoin sur ce forum. Je pense qu’il est impératif de comprendre le Bitcoin avant de se faire une opinion basée sur notre propre expérience et connaissances des marchés actions. Le Bitcoin a ses propres spécificités, ces règles et sa propre "anatomie". Mais c’est la même chose quand on commence à s’intéresser aux commodities par exemple. Il faut comprendre les interactions de forces, les cycles et supercycles, etc… Et malgré ce préalable, ça ne garantit pas que l’on gagnera de l’argent, mais c’est une étape préalable.
Dans le cas du Bullrun du Bitcoin, n’oublions les discours ultra pro BTC de Trump pendant la campagne. Désormais il place ses hommes à la barre (Dernièrement Howard Lutnick, pas le dernier pro-BTC) et les directives suivront. Ce qui renforce la vague actuelle.

A propos de Microstrategy, Lopazz, avez-vous lu cet article The Saylor / buffet ratio ?

Pour être totalement transparent, j’ai pas mal chargé mon portefeuille avec du BTC, Microstrategy et Metaplanet plus tôt dans l’année. J’ai commencé à prendre mes bénéfices sur MSTR (+120% de PV) et Metaplanet (+ 160%), même si la trajectoire parabolique peut se poursuivre. Par contre je suis long BTC. Et donc ces prises de bénéfices peuvent s’apparenter, dans l’esprit tout du moins, à un short court terme sur MSTR et metaplanet.

Quant au Nasdaq, il représente actuellement 7-8% de mon portefeuille, portefeuille qui est quasi exclusivement composé de :
cash et assimilé (beaucoup), de Bitcoin et assimilé, d’uranium, d’oil & gas, de silver, de Nasdaq , de gold et quelques "other bets".

Bons trades à tous!

V8atmo, le 20/11/2024 a écrit :

Il est compliqué de comparer les multiples avec le marché traditionnelle action et BTC. Et si l’on veut rester pertinent (jusqu’à preuve du contraire), il peut être utile de comparer ses hausses selon les différents cycles de 4 ans, suite au halving.

L’impact des halvings sucessifs devient de moins en moins significatif avec le temps (la récompense de bloc passe de 50 à 25 BTC sur le premier halving 2012 contre 6.25 à 3.125 BTC sur le halving 2024).

Avec l’arrivée des institutionnels sur le BTC, les produits dérivés et autres développements, d’autres éléments me paraissent jouer désormais un rôle plus important sur le prix du BTC. A noter également que le halving est un évènement prévisible et connu : on peut imaginer que cette prévision est à tout moment intégrée dans le cours du BTC.

On peut donc se poser la question si les cycles de 4 ans sont toujours d’actualité compte tenu des développements récents et des dynamiques actuelles sur le BTC, heureux celui détient la réponse à cette question.

L1vestisseur, le 20/11/2024 a écrit :

Et nous avons désormais une position commune avec Evolution AB.
Palantir c’est l’une des actions les plus surévaluées de la cote américaine avec FICO, je trouve ça beaucoup plus cohérent de cibler les valeurs en bulles plutôt que les indices Nasdaq et S&P 500 pour les positions shorts. En effet en shortant le Nasdaq vous shortez Meta, Alphabet, Nvidia qui n’ont en rien les caractéristiques d’actions en bulle à l’heure actuelle.

Oui, je me suis finalement décidé à passer à l’achat sur EVO. Tout n’est pas rose mais c’est une très belle boîte à prix raisonnable, les vendeur semblent être épuisés, sur le long terme je m’attends à un rendement supérieur à celui des indices.

Shorter les bulles évidentes comme Palantir et Microstrategy est un pari plus risqué que shorter le marché dans sa globalité, mais potentiellement plus rémunérateur à condition d’avoir les reins solides et un sizing adéquat de la position. Je peux me le permettre pour quelques % de mon portefeuille, quitte à devoir faire le dos rond si l’exubérance irrationnelle se poursuit.

Je me répète depuis quelques mois déjà, mais le Nasdaq, tout comme le SP500, est nettement surévalué sur à peu près tout les indicateurs que je surveille : liquidités en circulation, sentiment du marché, et positionnement des principaux acteurs.

Bien sûr, la survalorisation de Tesla est plus extrême que celle d’Alphabet, celle d’Nvidia (je prévois 5$ de bénéfices NTM) que celle de Meta par exemple. Mais lorsque l’étincelle, le catalyseur encore inconnu à ce jour, viendra mettre le feu aux poudres, je pense que c’est tout le marché qui sera emporté (les small caps value devraient résister un peu mieux).

Raison pour laquelle je hedge mon portefeuille en shortant tout la cote US, avec quelques "convictions" sur Tesla, Apple, les semiconducteurs, Microstrategy et Palantir, sur lesquels selon moi la gravité devrait avoir encore plus d’impact.

Nous verrons bien ce que les prochains mois nous réservent.

MaximusDM, le 20/11/2024 a écrit :

Le problème quand on short un indice comme le nasdaq c’est que si on a raison trop tôt, on peut perdre beaucoup d’argent, car l’animal est difficile à dompter.

[…]

A propos de Microstrategy, Lopazz, avez-vous lu cet article The Saylor / buffet ratio ?

Oui, clairement, shorter le Nasdaq est un exercice compliqué, je l’ai appris à mes dépends. Reste à voir comment je vais déboucler ce trade, mais pour le moment, l’année 2024 n’a pas été un grand millésime pour mon portefeuille.

J’ai lu votre article, je l’ai trouvé intéressant. L’utilisation d’un indicateur Saylor/Buffett pour confirmer l’état d’une bulle est exotique mais fait sens, je suis d’accord avec les conclusions de l’auteur.