Apple : une performance exceptionnelle !

sergio8000 a écrit :

(Les constructeurs hardware, quels qu’ils soient, en auront toujours besoin à mon sens).

Je vous rejoins sur cette nécessité.
Par contre, il y a un point que je peine pas à qualifier avec les équipementiers des constructeurs IT, c’est leur capacité à se rendre indispensable, ou à toujours savoir se réinventer.
Ces entreprises sont bien souvent inconnues du grand public. (Concrètement, à part Intel Inside, on ne demande pas à avoir un composant d’une marque particulière). C’est peut-être différent en milieu professionnel auprès des DSI.

Du coup, l’objectif des constructeurs de hardware est centré sur l’achat de produits compétitifs : performants, à un prix raisonnable. Dans ce domaine, les évolutions technologiques sont rapides. Leurs fournisseurs des constructeurs hardware ne sont pas à l’abri de se faire balayer par un procédé / composant / intégration nouveau plus performant et moins cher.

Quand je m’intéresse à un "petit équipementier IT", je privilégie généralement les sociétés fabless, c’est à dire sans usines de fabrication. Leur bilan n’est pas plombé par des immobilisations de machines dont les amortissements cumulés excèdent certainement le coût d’acquisition de nouveaux équipements aussi performants.

Pour prendre les quelques exemples que je connais un peu :
- Tessera arrive à sécuriser ses revenus grâce à son portefeuille de brevets de la division IP.
- Silicon Motion Technology est active dans le secteur des mobiles, mais est tributaire de gros contrats, notamment avec Samsung. Par exemple, elle n’est pas vraiment à l’abri du développement d’une nouvelle technologie sur les équipements 4G qui rendra inutile et / ou trop chers ses composants.

Et augmentation de 15% du dividende.

Tim Cook a confirmé qu’un nouveau pipeline de produits est en développement et les dépenses de R&D sont en hausse.

Par contre la prévision pour le prochain trimestre est mauvaise, marges en baisse, CA en baisse.

A signaler également que pour la 1ere fois 4 Milliard de dollars de vente pour Itunes, les Apps les logiciels et services. Les ventes de Mac restent stable ce qui est une belle performance dans le marché actuel.

Bon point Sergio concernant les stock options accordés.

Il faudrait tenter de revenir en arrière et estimer la tendance pour les prochaines années.

De façon conservative, on peut considérer un nombres d’actions en circulation stable, même si cette bonification du plan de rachat devrait faire plus, mais pour cela il faudra qu’ils passent véritablement aux actes.

Sur le principe, ils n’ont pas tort : le cash n’est pas libre aujourd’hui (pas utilisable au niveau groupe). Je ferais pareil si je devais noter la dette d’Apple.

Quant à savoir ce qu’ils en feront ou s’il y aura une loi aux US pour laisser les entreprises rapatrier leur sous, Dieu seul le sait… Et encore ! Cela dit, je pense qu’un allègement fiscal sur ce qui est rapatrié procurerait un coup de boost à l’économie, et ne profiterait pas seulement aux actionnaires.

Pour les intérêts, vous avez raison (car il y a un déficit au niveau du résultat financier par les intérêts), mais il y a aussi un principal à rembourser. C’est pourquoi je ne tiendrais pas compte du cash pour le principal (par sécurité).

InvestisseurHeureux a écrit :

Je ne sais pas trop comment cela se fait "techniquement", mais Kellogg, dans le cas du rachat de Pringles avait indiqué que l’argent à l’étranger permettrait justement de payer les intérêts de la nouvelle dette.

J’ai l’impression que pour payer les intérêts de la dette ou racheter une entreprise, il est possible "d’utiliser" l’argent à l’étranger, sans avoir à payer les 35% d’imposition.

Je confirme , l achat d entreprise ( comme skype par microsoft ) peut se faire avec l argent placé a l étranger.
Par contre si ils rapatrient de l argent aux US pour autre chose la c est taxé a environ 35%

Beaucoup de grosses entreprises font pression depuis pas mal de temps pour avoir de nouveau quelques jours pour rapatrier  l argent placé dans les paradis fiscaux a moindre frais ( 5,25% offert par Bush en 2005 ) et promettent en contre parti d investir dans l économie "locale"

Les rachats sont parfois de très bonnes affaires pour les sociétés, Google a racheté Motorola pour 12,5 milliards de $ alors que le coût réel est de seulement 1,5 milliards de $ : Le rachat de Motorola Mobility pourrait ne coûter que 1,5 milliard de dollars à Google - FrAndroid

Pour ce qui est de Apple il y a des grosses annonces de prévues, les rumeurs parlent surtout d une montre ( très a la mode en se moment ) et d une télé haut de gamme.
Apple a les moyens financiers de se diversifier avec 140 milliards de $ en cash et doit le faire, les iphones et ipad sont en perte de vitesse par rapport a android ( android c est 70% de PM en France en 2012 mais beaucoup moins en CA ) et commence a être vus comme has been par les ados .

Bonjour,

je lis avec interêt cet excellent forum et remercie IH pour la transparence dans sa démarche d’investisseur.

concernant Apple j’ai une question concernant les dividendes.

je viens de toucher les derniers dividendes versés et je me posais toutes une série de question car on a affaire ici à une société US.
dividendes touchés le 23/05 pour des dividendes versés par apple le 16/05… j’imagine qu’il faut une semaine à un courtier français pour gérer le circuit…

concernant les montants je trouve que le net qui m’est versé est plutôt chiche et je voudrais savoir ce que pensent d’autres détenteurs d’action Apple sur un CT.

j’ai 5 actions Apple et Apple annonce 3.05$/action soit 15.25$ au total avec un euro disons à 1.28, soit 11.91€

mon courtier m’annonce un brut à 9.78€ (?)… où est passée la différence entre 11.91 et 9.78 ?

et je touche en net 4.77€ !… 40% du montant brut de 11.91€

les 60% manquants sembleraient se décomposer comme suit :
évaporation inconnue = 2.13€ = difference entre 11.91 et 9.78 ?
commission : 0€ - merci monsieur le courtier vous être trop bon :-)
prelevement : 2.05€ = 17% du brut (IR forfaitaire obligatoire ?)
contri. Soc : 1.47€ = 12% du brut (CSG ?)
credit d’impôt : 1.49€ = 12% du brut (?) - comment récupérer ce crédit d’impôt ?

j’ai posé la question à mon courtier qui me renvoie à mon relevé… et je n’ai pas trop envie de me battre avec un chargé de clientèle qui ne capte rien aux actions US…

si qqn du forum possédant des actions Apple pouvait éclairer ma lanterne sur toutes ces déductions je lui serais très reconnaissant.

je me pose aussi la question :
est-il possible de toucher des dividendes sur actions US plus ou moins élevés en fonction du courtier gérant correctement ou pas les dividendes sur actions US ?

Merci d’avance si des réponses m’étaient données.

merci pour la réponse.
je ne peux pas échapper au 21%.
bon je pense qui si apple a un coup de faiblesse et que leur génération de FCF reste aussi monstrueux… je ferai du benchmarking en me renforçant chez un autre courtier…

De mon coté chez Swissquote, les dividendes en USD sont versés en USD.

8 dividendes @ 3.05USD = 24.40 USD
retenue à la source US (15%) = -3.66 USD
retenue supplémentaire (15%) = -3.66 USD ( récupérable sur les impôts Suisses).
Net : 17.08 USD

et c’est la même chose sur tous les dividendes US.

Bonjour Caskman,

Apple a déclaré une montage de $144B de cash et équivalents au dernier trimestre. Tout n’est pas dans des filiales en dehors des Etats-Unis. Si vous lisez le dernier 10-Q, en page 31, vous verrez que $100B sont dans des filiales en dehors des Etats-Unis. Si Apple cherche à tout rapatrier, le scénario du pire serait a priori une imposition à 35%, soit un peu moins de $36B. Si cela vous identifiez le rapatriement comme un réel risque, vous pouvez éventuellement ajuster la valorisation d’Apple en ne tenant pas compte de ces $36B.
A voir ensuite où se situe votre estimation de valorisation par rapport à la capitalisation.

Icahn est en train de secouer le Pommier !

Ricou, on parle de Apple ici, et non pas Facebook, et à ce que je sache, Icahn n’a pas dévoilé encore la taille de sa participation..d’où tenez-vous ce 1%? Merci.