Portefeuille d'actions de Neo45

ostal · #526

Neo45 a écrit :
L’élasticité du turbo est de quasiment 20x. C’est à dire que toute variation de 1% du sous-jacent entraînera une variation 20x plus importante du turbo… Je prends des risques.

Pas si élastique que ça ce turbo. Axa monte de 1.92% et le turbo ne prend que 7%. Ca fait donc x3.5, loin du x15 annoncé sur le site de Commerzbank.
Par contre, si Axa avait baissé, le levier aurait continué à monter et là, l’élastique vous aurait bien pété entre les doigts.
L’année dernière m’a appris que du spéculatif rapide avec des turbos, à la longue, on y perd.
Finalement un turbo, ça s’achète comme une action, avec une optique à minima moyen terme, notamment pour éviter l’effet néfaste de l’élasticité qui évolue dans le mauvais sens pour l’acheteur.

Bon, j’espère que vous avez vendu ce turbo au bout d’une minute de cotation ce matin, histoire de nous sortir un rendement annuel à six chiffres

Neo45 · #527

Comme je l’ai laissé entendre hier, mes positions (bonus cappé 58K0Z et turbo put 788CZ) ont été revendues ce matin quelques minutes après l’ouverture du CAC 40.
Ces deux ventes se sont faites trop tôt à la vue des deux cours au moment où j’écris ces lignes… mais je préfère vendre trop tôt plutôt que trop tard.

[b]Ventes[/b]
. Bonus cappé 58K0Z (AXA) (-18)
.. achat effectué hier, le 05 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 24,80€, soit une conservation de quelques heures seulement
.. revente ce jour à 24,95/u (courtage déduit), soit un gain brut de 0,83% (0,50% net)
.. la performance annualisée nette est >180%

. Turbo à maturité 788CZ (AXA) (-175)
.. achat effectué hier le 05 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 1,16565€, soit une conservation de seulement quelques heures.
.. revente ce jour à 1,32434€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 13,61% (10,87% net)
.. la performance annualisée nette de près de 4000%

Si la position bonus cappé avait pour vocation à être conservée dans le cas où le sous-jacent n’aurait pas rebondi, la position turbo était elle clairement spéculative. C’était un "coup" que j’ai voulu tenté.
Ces deux positions ont finalement été revendues trop tôt, mais j’ai préféré assurer plutôt que de prendre plus de risques.

Ces deux positions cumulées ont engendré une performance de 3,88% sur la somme totale engagée 650€. Elle m’offrent également un surplus de performance de 0,47% au niveau de la poche dérivés.

Neo45 · #528

Bonjour Ostal,

Je n’avais pas vu votre dernier message lorsque j’ai publié mon message précédent.

Donc oui, effectivement, les 20x d’êlasticité ont du être oubliés par COMMERZBANK sur ce coup là. J’ai quand même pris 14% brut, je ne vais pas m’en plaindre…
Pour ce qui est du fait qu’en cas de poursuite de la baisse d’AXA j’aurais vu ma position fondre comme neige au soleil, je l’avais bien assimilé. C’est d’ailleurs pour cela que je n’ai "joué" (pour le coups c’est bien le terme approprié) "que" 4% de ma poche dérivés, alors même que j’étais liquide à hauteur de 9%.

Je ne sais pas pourquoi, mais j’avais le sentiment que la baisse de 10% était exagérée. Un peu comme les -15% de SUEZ il y a quelques semaines. Je me suis donc positionné pour un rebond qui a bien eu lieu. Je me suis dit qu’il fallait parfois prendre des risques afin de gagner un peu en performance. Pour un portefeuille plutôt défensif, ça le réveille un peu. Surtout en ces temps de volatilité des marchés

ostal · #529

Neo45 a écrit :
Ces deux positions ont finalement été revendues trop tôt, mais j’ai préféré assurer plutôt que de prendre plus de risques.

C’est justement le raisonnement qu’il ne faut pas avoir avec les turbos, c’est à dire encaisser des petits gains. Car la fois où ça part dans l’autre sens, entre le spread, l’élasticité et le stress, on perd bien plus que les petits gains grignotés précédemment.
Il vaut mieux conserver une position qui commence à gagner pour espérer un gain nettement supérieur. C’est la seule chance d’espérer gagner avec ces produits, et encore…

Neo45 · #530

Oui, mais je ne pense pas me lancer sur les turbos. Ou alors ce sera très très très occasionnel selon les situations de marché. Hier j’ai "sauté" sur la baisse extravagante (de mon point de vue) d’AXA. Sans cela jamais je n’aurais pris position sur ce turbo.
J’ai moi-même essuyé quelques pertes l’année dernière sur turbos et warrants, me coûtant quelques points de performance sur ma poche dérivés. Là encore, en étant un peu plus patient, mes pertes auraient pu virer aux gains (ventes à perte juste avant que le scénario que j’avais envisagé ne se produise).
Mais malgré tout, je ne compte pas renouveller l’expérience de ces produits, sauf cas exceptionnel.

J’ai d’ailleurs repris deux nouvelles positions bonus cappés cet après midi :

. Bonus cappé 135BC (SANOFI) (+5)
.. achat à un PRU de 63,25€ (courtage compris)
.. borne basse à 47,50€ (25,43%) et niveau bonus à 67€
.. rendement maximum brut de 5,90%
.. échéance à mars 2019
.. prime à l’achat négative de -0,70%

J’ai pris position sur ce sous-jacent car avoir 25% de marge sur cette société avec quasiment 6% de rendement brut c’est pas mal. Mais en considérant que la borne basse est à 47,50€ alors qu’il y a encore seulement quelques semaines on ne trouvait à moins 60€ (borne basse), c’était presque une invitation à l’achat.
Toucher cette borne basse, bien que rien ne soit impossible, cela signifierait une chute de 50% du cours par rapport à ses plus hauts du printemps / été 2017. Pour un leader mondial tel que SANOFI, qui plus est dans la santé, je ne peux (peut-être à tord) pas me l’imaginer.

. Bonus cappé 6627C (RENAULT) (+4)
.. achat à un PRU de 92,92€ (courtage compris)
.. borne basse à 62€ (30,95%) et niveau bonus à 100€
.. rendement maximum brut de 7,61%
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 3,30%

RENAULT, du grand classique dans mon portefeuille de bonus cappé. Rien de très original donc, mais de bonnes caractéristiques à l’achat…

Neo45 · #531

Ce jour…

Situation
Le marché continue d’hésiter. Un coups je baisse assez nettement, le coup d’après, je suis quasiment à l’équilibre…

Après un petit épisode hasardeux sur VALLOUREC ce matin (achat d’un turbo put alors que le titre était déjà au plus bas).
Oui, j’ai dit hier que je ne recommencerais pas avec les turbos car trop hasardeux dans l’ensemble, mais l’appât du gain facile et rapide m’a été préjudiciable. J’ai encore pas mal de travail à faire d’un point de vus de ma psychologie… Au final j’ai perdu 4/5%, soit quasiment la moitié de mes gains d’hier.
Rien de bien grave donc, mais je n’aurais jamais du prendre cette position. Non pas parce qu’elle m’a fait perdre quelques €, mais parce qu’elle ne reposait sur rien d’autre qu’un pur appât du gain ! Si encore j’avais eu une conviction… mais non, même pas.

J’ai ensuite repris une position bonus cappé. Un peu "spéculative" mais pas trop non plus.

Achat
. Bonus cappé 7448C (VALLOUREC) (+38)
.. achat à un PRU de 4,77€ (courtage compris)
.. borne basse à 3,25€ (26,80%) et niveau bonus à 5,30€
.. rendement maximum brut de 10,00%
.. échéance à juin 2018
.. prime à l’achat d’environ 7,40%

Il s’agit de ma troisième position en cours sue sous-jacent à la volatilité certaine.
Une marge de 26% sur ce dossier c’est assez peu, mais celle-ci est "compensée" par plusieurs facteurs :

. une chute dors et déjà réalisée de plus de 25% en un mois et demi, ce qui me fait penser que perdre encore dans les semaines à venir serait un peu excessif.

. Je suis très à l’aise avec mes autres positions sur ce sous-jacent dont l’une (échéance juin également) n’a plus que 20% de marge.

. La valeur temps du bonus cappé va commencer à jouer à plein régime alors que son échéance ne se situe plus qu’à trois mois.

Je suis donc bien conscient du côté spéculatif de l’affaire, mais les caractéristiques me semblent acceptables.

Neo45 · #532

Et puis, toujours ce jour, suite à l’envolée de RENAULT relatée par ArnvaldIngofson :

Ventes
. Bonus cappé 6627C (RENAULT) (-4)
.. achat effectué hier, le 06 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 92,92€, soit une conservation de seulement une journée
.. revente ce jour à 94,11€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 01,55% (1,06% net)
.. la performance annualisée nette est >380%

À noter qu’au moment de vendre, je me suis trompé dans mon PRU d’achat, que j’ai sous-estimé par erreur, me donnant un rendement erroné suite à la vente de cette position. Si je ne m’étais pas planté, j’aurais sûrement mis un ordre de vente un peu plus haut, afin d’obtenir un peu plus de rendement.
Moralité de l’histoire, passer un ordre de bourse en même temps que préparer le bain de ma fille de deux ans et demi… c’est pas optimal !

. Bonus cappé 6573C (RENAULT) (-5)
.. achat effectué le 23 Janvier 2018 à un PRU (courtage compris) de 89,00€, soit une conservation d’un mois et demi
.. revente ce jour à 90,82€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,27% (1,70% net)
.. la performance annualisée nette est de 14,40%

Édit : à noter que l’achat du bonus cappé VALLOUREC m’avait permet d’être investi pour environ 96% de ma poche dérivés (liquide à 4%). Là revente des deux positions RENAULT me fait redevenir liquide à 20%…

Neo45 · #533

Les marchés à peine ouverts que je suis une nouvelle fois à la manœuvre (ça a du bon les vacances !).

Hier soir, juste avant 22h, j’ai acheté 235 turbos put RENAULT (746BZ) car j’avais la conviction que la hausse du jour (hier) ne pourrait pas tenir dans sa totalité suite aux différents démentis du groupe mais aussi des services gouvernent aux Français.
L’acquisition de ce turbo à élasticité x11 était donc l’idéal pour mettre à l’épreuve cette "conviction".

À l’ouverture ce matin RENAULT affichait -1,50%. Le temps de me connecter le turbo affichait 0,98€ (+14,72% sur mon PRU). Le temps de passer mon ordre d’eventuellement et c’était redescendu à 0,96€ (+12,38% sur mon PRU). Mon ordre est passé à ce niveau là.
Je fais donc une PV brute de 12,38% (9,84% net). Une nouvelle fois la somme engagée au départ ne dépassait pas les 200€ (<4% de la poche dérivés).
Je pense que prendre de telles positions (put ou call) sur des fortes hausses / baisses sur de grosses valeurs de la côte peut être un moyen intéressant pour réaliser un peu de performance. Le tout étant (selon moi) de ne pas être trop gourmand dans la performance recherchée.

J’ai ègalement, à l’ouverture du marché, pris position sur le bonus cappé 6506C (PEUGEOT), imittant ainsi Ostal .

Achat
. Bonus cappé 6505C (PEUGEOT) (+20)
.. achat à un PRU de 19,75€ (courtage compris)
.. borne basse à 14,50€ (26,80%) et niveau bonus à 20,50€
.. rendement maximum brut de 3,80%
.. échéance à juin 2018
.. prime à l’achat d’environ 2,80%

Comme l’a évoqué Ostal, quasiment 4% de rendement sur un seul trimestre avec une marge à la borne basse de plus de 24%, le tout avec une prime très peu élevée, ce sont des caractéristiques fort intéressantes et plutôt sécurisantes.

Neo45 · #534

Espoir faire suite à mon achat de ce matin (voir message précédent), je viens de reprendre exposition sur LVMH :

Achat
. Bonus cappé 581DZ (LVMH) (+2)
.. achat à un PRU de 244,94€ (courtage compris)
.. borne basse à 180€ (25,60%) et niveau bonus à 264€
.. rendement maximum brut de 7,78%
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 1%

Je reviens sur ce bonus cappé environ 5/6 semaines après m’en être séparé. Le tout à un cours 2% inférieur à ma vente précédente.
De plus, avoir quasiment 9% de la poche dérivés placés dans le luxe ne peux pas être une mauvaise chose. La borne basse est éloignée et la société réalise des profits record d’année en année.

Je reviens à environ 4% de liquidités sur la poche dérivés. C’est un niveau bien plus habituel pour moi que les 20% de ces derniers jours.

Neo45 · #535

Ce jour (et hier)…

Situation
Les marchés repartent quelque peut à la hausse. Tout du moins ils ne baissent pas… De plus, je réorganise quelque peu mon allocation d’actifs. Pour ce faire, j’ai décidé d’augmenter la part d’actifs financiers dans mon patrimoine.

Ventes
. Bonus cappé 587GZ (VIVENDI) (-10) - hier
.. achat effectué le 16 Février 2018 à un PRU (courtage compris) de 21,81€, soit une conservation légèrement inférieure à un mois
.. revente hier à 22,26€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,53% (1,72% net)
.. la performance annualisée nette est de 26,10%

. Bonus cappé 7115C (SOCIETE GENERALE) (-4)
.. achat effectué le 18 Janvier 2018 à un PRU (courtage compris) de 47,39€, soit une conservation de quasiment deux mois
.. revente ce jour à 48,18€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,20% (1,39% net)
.. la performance annualisée nette est de 9,39%

. Bonus cappé 581FZ (MICHELIN) (-2)
.. achat effectué le 05 février 2018 à un PRU (courtage compris) de 125,46€, soit une conservation de quasiment un mois et demi
.. revente ce jour à 127,88€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,32% (1,60% net)
.. la performance annualisée nette est de 16,20%

. Bonus cappé 135BC (SANOFI) (-5)
.. achat effectué le 06 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 63,25€, soit une conservation d’une toute petite semaine
.. revente ce jour à 64.18€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 1,79% (1,22% net)
.. la performance annualisée nette est de 63,76%

Neo45 · #536

Depuis mon dernier point portefeuille (message précédent)…

Situation
Le marché semble ne pas trop savoir dans quelle direction il souhaite aller, probablement "plombé" par les nouvelles politico-économiques. Je me dis que le risque de baisse sensible des cours devient de plus en plus important. J’essaye donc de me positionner dans ce sens.

Vente
. Bonus cappé 7448C (VALLOUREC) (-32)
.. achat effectué le 07 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 4,77€, soit une conservation de neuf jours
.. revente ce jour à 4,90€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 3,44% (2,40% net)
.. la performance annualisée nette est de 97,16%

J’ai revendu trop tot ce jour, ne profitant pas d’une partie de la hausse. Sans regrets. J’ai deux autres positions sur ce sous-jacent (en importante moins value) qui vont profiter à plein de cette remontée (+7% actuellement) du titre.

Achats
. Bonus cappé 149BC (TOTAL) (+10) - mardi
.. achat à un PRU de 45,89€ (courtage compris)
.. borne basse à 35€ (26,10%) et niveau bonus à 48,50€
.. rendement maximum brut de 5,60%
.. échéance à mars 2019
.. prime à l’achat négative d’environ -2%

. Bonus cappé 58S0Z (BOUYGUES) (+10) - mardi
.. achat à un PRU de 42,41€ (courtage compris)
.. borne basse à 30€ (28,30%) et niveau bonus à 44,50€
.. rendement maximum brut de 4,93%
.. échéance à septembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 3%

. Bonus cappé 582CZ (PUBLICIS) (+5) - mercredi
.. achat à un PRU de 60,07€ (courtage compris)
.. borne basse à 40€ (30,50%) et niveau bonus à 64,50€
.. rendement maximum brut de 7,37%
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 4%
.. sur cet achat j’ai suivi la prise de position d’Ostal

. Bonus cappé 5121C (VEOLIA) (+19) - aujourd’hui
.. achat à un PRU de 20,49€ (courtage compris)
.. borne basse à 14,50€ (25,33%) et niveau bonus à 21,50€
.. rendement maximum brut de 4,96%
.. échéance à septembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 5,40%
.. sur cet achat j’ai là encore suivi la prise de position d’Ostal

Les "instabilités (volatilité) du marché me poussent à réduire ma prise de risque en privilégiant des sous-jacents dont les bonus cappés offrent un rendement un peu moins important, pour une marge à la borne basse oscillant toujours entre 25 et 30%.

. Actions en direct SANOFI (+3) sur PEA - mercredi
.. Le titre ayant accusé une baisse supplémentaire de plus de 10% depuis mon ouverture de ligne, j’ai donc effectué un renforcement à hauteur des liquidités présentes sur le PEA.

Neo45 · #537

Ce jour…

Situation
Le marché monte, baisse, remonte puis rebaisse… mais reste scotché entre les 5200 et les 5300 points.

Vente
. Bonus cappé 581DZ (LVMH) (-2)
.. achat effectué le 08 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 244,94€, soit une conservation de douze jours
.. revente ce jour à 249,39€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,02% (1,50% net)
.. la performance annualisée nette est de 45,76%

Revente de cette position de façon à ne pas basculer dans le niveau supérieur des frais de courtage. À noter que c’est la deuxième fois que je réalise un aller / retour sur ce bonus cappé.

Sur mes autres positions
. CASINO continue de boire le bouillon. Dans le sillon du sous-jacent, mon bonus cappé (580LZ) est dans le rouge vif, à hauteur de -22,64%. Il me reste malgré tout 11,4% de marge à la borne basse. Le sous-jacent à baissé de plus 25% depuis son plus haut du 05 janvier.
L’échéance du bonus cappé est fixé à décembre. La situation n’est pas encore catastrophique, mais elle est tendue quand même. Je le vie bien malgré tout.

. BOUYGUES (5588C et 5600C) se situent désormais à 15,52% de leur borne basse. Le premier est à échéance de juin et le second de décembre. Je reste très confiant sur ce sous-jacent, puisque j’ai une troisième position (septembre 2018) avec une marge restante de 27,81%.

. CREDIT AGRICOLE (5667C) à échéance de juin se situe désormais à 12,28%. L’échéance est à juin, et je pense que cela devrait pouvoir tenir. À voir tout de même dans les semaines qui viennent.

Le reste de mes positions est plus éloigné des bornes basse respectivement. Tout se passe le plus sereinement du monde.

Quelques statistiques
. Mon CTO est valorisé à hauteur de 6k€.
. Le montant total des positions vendues en 2018 s’élève a 11,29k€
. La durée de conservation moyenne de mes bonus cappés pour 2018 est de moins de 32 jours
. Mon rendement brut moyen est de 2,05% et le net de 1,47%. Cela s’entend sur la durée moyenne de conservation. Je fait donc sur 2018 une moyenne de 2,05% brut en 32 jours.
. Ainsi, mon rendement annualisé net moyen est de 16,78%. C’est moins que ce que je me suis fixé comme objectif, mais je ne vais pas non plus faire la finale bouche…

Dernière modification par Neo45 (20/03/2018 22h42)

Neo45 · #538

Ce jour…

Situation
Les marchés poursuivent à la baisse. J’en profite donc pour me positionner sur un bonus campé à très courte échéance.

Achat
. Bonus cappé 066BC (AIRBUS) (+5)
.. achat à un PRU de 93,90€ (courtage compris)
.. borne basse à 73€ (20,68%) et niveau bonus à 98€
.. rendement maximum brut de 4,36%
.. échéance à juin 2018
.. prime à l’achat d’environ 1,8%

La faible prime à l’achat et l’échéance très proche (deux mois et demi) pour un rendement brut de plus de 4% et une marge de plus de 20% permettent être serein sur cette position. Le bonus cappé va naturellement prendre de la valeur via la "valeur temps".

Neo45 · #539

Ce jour…

Situation
Le marché rebondi enfin et CASINO signe un début de journée en fanfare suite à l’annonce d’un accord entre AMAZON et MONOPRIX. Ça donne un peu d’air à mon bonus cappé sur le premier cité, mais ce n’est pas le but de ce message que d’évoquer ma position déjà bien connue.
J’ai en effet profité de la nouvelle pour faire une petit opération "turbo call".

Achat / Revente
. Turbo call 81B0Z (CASINO) (333)
.. achat à un PRU de 0,30297€/u (courtage compris), peu avant l’ouverture du marché parisien
.. barrière désactivante à 32€
.. effet de levier à l’achat *6,40
.. position représentant 1,70% de la poche dérivés et 1,50% du portefeuille dans sa globalité.

.. revente à un PRU de 0,32702€/u (courtage déduit), à l’ouverture, soit un gain brut de 8,92% (6,57% net)

Un peu plus de patiente m’aurait permis de faire encore bien plus, mais sur ce type de position je suis partisan de l’expression "un tiens vaut mieux que deux t.u l’auras".
J’aurais également pu prendre un levier plus important (je l’ai déjà fait sur d’autres positions de ce genre), mais connaissant le pédigrée récent de CASINO niveau boursier, je n’ai pas souhaité prendre de risques démesurés.
Une petite performance tout de même agréable dans le contexte actuel de ce sous-jacent.

ostal · #540

Ca, c’est vraiment un sacré coup de bol à l’ouverture !

Neo45 · #541

Si il n’était pas passé à l’ouverture, il serait passé en ce début d’après midi
Non, le truc c’est qu’au tout début je pensais essayer de prendre un peu plus de gains en plaçant mon ordre de vente à 0,35€. Ordre qui serait lui aussi passé quelques minutes après l’ouverture.
Mais j’ai préféré (sans regret aucun) jouer la sécurité en évitant d’être trop gourmand.

Depuis le temps (et surtout vu l’intensité de la baisse) que CASINO baissait, il fallait bien à un moment qu’il se reprenne un peu.
Là il y avait 1) la grosse baisse soudaine (du CAC 40) hier après midi alors que les marchés US remontaient sérieusement laissant entendre que le reste des marchés pourraient suivre ce rebond, et 2) l’annonce spécifique MONOPRIX / AMAZON.

Si même la conjecture de ces deux facteurs n’avaient pas fait remonter un minimum ce dossier très volatile, peut-être aurait-il été temps pour moi de mettre de côté ce sous-jacent pour un certain temps.

ostal · #542

D’habitude, quand une nouvelle sort la veille au soir ou le matin avant ouverture, le cours de préouverture tient compte de la nouvelle et la hausse ou baisse de départ est déjà faite à ce moment là. Sinon, ça serait trop facile…
Ici, c’était la configuration idéale, comme si les investisseurs s’étaient réveillés à 9h pour prendre en compte la nouvelle. Vous étiez bien réveillé, tant mieux !
Les mouvements sont très erratiques sur Casino. Il y avait eu des micropics à la hausse de plus de 10% il y a quelques jours.
Je ne sais pas comment on va s’en sortir avec notre bonus mais l’échéance de fin d’année semble se trouver à une éternité…

Neo45 · #543

Le future affichait déjà une hausse, et le turbo call était donc lui aussi déjà bien orienté lorsque je l’ai acheté.

Mais vu la nouvelle en elle même et l’orientation du marché (et du titre) ces derniers temps, la hausse "pricée" me semblait effectivement plutôt faible. Qui plus est avec le niveau de volatilité affiché ces dernières semaines par CASINO.

Je vous le confirme, pour ce bonus cappé sur lequel nous sommes, décembre paraît très très éloigné. Mais pour le moment ça tient et il reste encore une petite marge…

Neo45 · #544

Ce jour…

Situation
Belle journée sur le marché parisien. Les constructeurs automobiles s’envolent. RENAULT explose de nouveau sur fond de rapprochement avec NISSAN, et PEUGEOT suit.

Vente
. Bonus cappé 6506C (PEUGEOT) (-20)
.. achat effectué le 08 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 19,75€, soit une conservation de trois semaines
.. revente ce jour à 20,09€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 1,98% (1,43% net)
.. la performance annualisée nette est de 24,85%

La performance réalisée équivaut grosso modo à 50% de la permanence maximale. Je prends donc ma PV. La forte hausse du secteur automobile me semble un peu rapide et violente. Un retour sur la position (ou sur RENAULT) à l’occasion d’une baisse est totalement envisageable.
À noter que je n’ai désormais plus aucune position sur le secteur automobile, alors qu’il y a encore quelques semaines celui représentait plus du tiers de ma poche dérivés.

Neo45 · #545

Point mensuel à fin mars (27ème mois du portefeuille)

Au 29 mars après clôture :
la performance annuelle est la suivante
. Portefeuille global : -1,04%
.. poche actions : -6,10%
.. poche dérivés : -0,39%

. CAC 40 GR : -2,51%

la performance mensuelle est la suivante
. Portefeuille global : -0,07%
.. poche actions : -1,31%
.. poche dérivés : +0,08%

. CAC 40 GR : -2,74%

Belle surperformance du marché ce mois-ci, et plus particulièrement de la poche dérivés. Néanmoins cette performance positive est liée à mes quelques prises de positions sporadiques (et spéculatives) sur turbos. En Effet, celles-ci améliorent ma performance de 0,60 point. Non négligeable par les temps qui courent.
La performance est également clairement plombée par CASINO. Le titre affiche une chute mensuelle de 10,78%, ce qui a logiquement impacté ma position bonus cappé (-17%). cette chute plus brutale que le sous-jacent lui-même s’explique par l’approche à seulement quelques % de la borne basse. Dans ces cas, le bonus cappé varie plus fortement, tant à la baisse qu’à la hausse.

Neo45 · #546

Ce jour…

Situation
J’ai profité des errements de la matinée pour prendre deux nouvelles positions bonus cappés.

Achats
. Bonus cappé 5334C (AIRBUS) (+8)
.. achat à un PRU de 88,67€ (courtage compris)
.. borne basse à 65€ (30,60%) et niveau bonus à 95€
.. rendement maximum brut de 7,13%
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat négative d’environ -3,80%

La forte marge à la borne basse est un élément sécurisant sur cette position dont l’échéance est à huit mois et demi. Néanmoins 7% possible à une telle échéance est un niveau intéressant à tenter sur ce solide sous-jacent.

. Bonus cappé 6058C (EDF) (+34)
.. achat à un PRU de 11,56€ (courtage compris)
.. borne basse à 8,50€ (26,85%) et niveau bonus à 12€
.. rendement maximum brut de 3,80%
.. échéance à juin 2018
.. prime à l’achat négative d’environ -0,17%

EDF ne fait clairement pas partie de mes sociétés "favorites". Loin de là. Pourtant dans le cas présent quasiment 27% de marge pour 3,80% de rendement possible en seulement deux mois et demi, je tente.
À surveiller au mois de mai le CA trimestriel, mais avec l’hiver bien froid que nous venons d’avoir, je ne me fais pas trop de soucis. Il y aura aussi 0,31€ de dividende détaché environ trois semaines avant l’échéance du bonus cappé.

À noter que je conserve actuellement un peu moins de 7% de liquidités sur le CTO.

Neo45 · #547

Hier…

Situation
Vif rebond des marchés. Le type de séance qu’il ne faut pas manquer…

Ventes
. Bonus cappé 149BC (TOTAL) (-10)
.. achat effectué le 13 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 45,89€, soit une conservation de trois semaines
.. revente hier à 46,47€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 1,48% (1,05% net)
.. la performance annualisée nette est de 16,67%

L’échéance de ce bonus cappé était encore très lointaine (quasiment un an) et son rendement final pas extraordinaire… Je prends donc mes bénéfices, quitte à y revenir d’ici quelques temps.

. Bonus cappé 58S0Z (BOUYGUES) (-10)
.. achat effectué le 13 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 42,41€, soit une conservation de trois semaines
.. revente hier à 42,98€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 1,58% (1,12% net)
.. la performance annualisée nette est de 17,72%

Là encore une prise de bénéfices, avant pourquoi pas un retour sur cette position. À noter que je possède toujours deux positions sur ce sous-jacent.

. Bonus cappé 066BC (AIRBUS) (-5)
.. achat effectué le 23 Mars 2018 à un PRU (courtage compris) de 93,90€, soit une conservation de deux semaines
.. revente hier à 94,91€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 1,29% (0,89% net)
.. la performance annualisée nette est de 25,11%

Je profite du bon maintient du sous-jacent pour, là encore, prendre mes gains. Je possède encore une position sur ce sous-jacent.

Achat
. Bonus cappé 7448C (VALLOUREC) (+60)
.. achat à un PRU de 4,99€ (courtage compris)
.. borne basse à 3,25€ (26,66%) et niveau bonus à 5,30€
.. rendement maximum brut de 6,21%
.. échéance à juin 2018
.. prime à l’achat importante d’environ 12,60%

Retour sur ce bonus cappé, duquel j’étais sorti il y a moins de trois semaines. Depuis ma sortie il a progressé d’environ 1%. Je rachète donc un peu plus cher que ce que j’avais vendu.
Le solde de cette vente passée ayant déjà été réinvesti, et ayant "gagné" quasiment trois semaines avant l’échéance, c’est pour moi un repositionnement intéressant.
Le sous-jacent est très volatile, mais il est actuellement plutôt bas et la marge à la borne basse intéressante (+26%). De plus je suis déjà sereinement positionné à décembre sur cette borne basse à 3,25€. Cette position à juin me semble donc être une bonne position.

Suite à ces opérations, mon niveau de liquidités s’établit à 22, 20% dans ma poche dérivés. Un record. Je regarde pour réinvestir, si possible sur des positions à échéances courtes (juin 2018)

Neo45 · #548

Ce jour…

Situation
Le marché ne sait pas trop où il va. J’essaye d’agir en conséquences…

Achat / vente
. Turbo put CAC 40 (7588Z) : 10,96% de perte
Les marchés US ayant clôturés en forte baisse vendredi soir, je m’attendais à ce que l’Europe dérape bien comme il faut ce matin à l’ouverture… Les marchés m’ont donné tord. J’ai préféré couper la position plutôt que de risquer de perdre plus.
Cette position représentait 2,55% du la poche actions.

Achats
. Bonus cappé 586PZ (VINCI) (+8) - renforcement
.. achat à un PRU de 85,50€ (courtage compris)
.. borne basse à 60€ (25,30%) et niveau bonus à 90,50€
.. rendement maximum brut de 5,84%
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 6,40%

J’ai renforcé cette position car VINCI est une très belle société. Le BTP se porte bien en 2018. De plus les autoroutes, les parking, … apportent une belle diversification. S’y ajoutent les aéroports, avec les projets du gouvernement de privatiser les aéroports parisiens.
Quasiment 6% de rendement à huit mois avec 25% de marge à la borne basse sur une telle société cela me paraît un très beau compromis. À voir ce que cela donnera par la suite.

À noter que cette ligne (14,83% du la poche dérivés) est la plus grosse de mon portefeuille.
Dans le même temps, VINCI est le sous-jacent sur lequel je suis le plus investi. Viennent ensuite SCHNEIDER ELECTRIC (10,89%), VALLOUREC (10,85%), AIRBUS (10,4%) et BOUYGUES (9,47%).

. Bonus cappé 582KZ (SCHNEIDER ELECTRIC) (+10)
.. achat à un PRU de 75,49€ (courtage compris)
.. borne basse à 50€ (28,26%) et niveau bonus à 80€
.. rendement maximum brut de 5,97%
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat importante d’environ 8,15%

Retour sur ce bonus cappé que j’ai déjà possédé entre octobre 2017 et janvier 2018. J’y reviens 1,6% sous mon prix de vente passé. Tout comme VINCI, SCHNEIDER est une très belle société. L’importante marge et le bon rendement sont très intéressants.
Seul point un peu négatif, la prime à l’achat. Mais j’estime que pour du 28% de marge à la borne bassesur une telle société, le risque peut se tenter. Non pas les yeux fermés, mais tout de même avec une certaine sérénité.

À noter que ces deux achats me permettent d’être de nouveau investi à quasiment 100%.

ostal · #549

Ce midi, j’ai justement eu envie d’acheter le Vinci. Les grands esprits se rencontrent…
Pas encore fait mais du coup, ça ne va pas tarder pour avoir le plaisir d’être dans le même bateau que vous. C’est effectivement une belle société. Enfin, en ce moment, vous ne restez pas longtemps dans les bateaux

Je me questionne aussi sur le bonus Casino 580HZ qui offre une belle barrière de 26% à septembre, d’autant plus que les nouvelles sont bonnes depuis deux semaines sur la valeur, ce qui nous a permis d’échapper au pire pour le moment avec le 580LZ.
D’un autre coté, je crois qu’il vaut mieux s’éloigner des valeurs plus volatiles cette année.

Neo45 · #550

Bonjour Ostal,

En effet, je reste peu de temps dans mes divers "bateaux" ces derniers temps. Disons que la mer est un peu capricieuse et que de ce fait je pense que prendre ses gains régulièrement n’est pas une mauvaise chose.

Par contre à chaque prise de position je ne prends que des bonus cappés que je me sent de conserver jusqu’à leur échéance dans le cas où le marché partirait durablement à la baisse.

Pour ce qui est de CASINO, je vous avoue que pour le moment je ne suis pas chaud pour prendre une seconde position. Il faut vraiment que j’étudie la question.
Mais il est certain que le 580HZ est plus sécurisé que celui que nous avons tout deux en portefeuille.

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