Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble

Savez vous quel pourcentage de cette hausse est du à la fusion avec KG Group ? Dans leur rapport, ils n’ont pas l’air de faire de distinction. En tous les cas, bravo pour cette trouvaille "exotique" !

Bonjour,

Je sais que vous attendiez beaucoup d’Aker Horizon, comment expliquer un tel désengouement pour la belle société norvégienne  ? Je la suis un peu depuis 2 semaines, c’est pas très encourageant.

Intéressant… Auriant Mining ravance la publication de ses résultats au 20 avril au lieu du 30, après deux jours de forte hausse a plus de 6%. Gageons qu’ils seront bons

Je continue à jongler avec mon couteau Aker Horizons… Je n’ai pas pu résister en voyant le cours à 27,30 NOK, j’ai vendu ma ligne Prosus qui était en légère PV et que je compte de toute façon continuer de faire croître en mode DCA (+ pression baissière de Tencent en ce moment, qui devrait me laisser le temps de revenir) pour racheter 350 AKH…

Je pense donc terminer sur une ligne de 1500 actions au lieu de 1000 prévus initialement.

Pendant ce temps, c’est la discrète North Energy qui prend 4+% aujourd’hui

Ah, et Aqualis Braemar LOC explose à la hausse ce matin (+12%) suite à Nordea qui indique initier la couverture du titre avec une recommandation "achat" et un cours cible de 14 NOK

Suite à une discussion très intéressante avec @JohnGaltTagart (ici : Encore un krach sur le marché actions… p.281) et puisque mon portefeuille étant à son ATH (+13% YtD en valeur de part), c’est le moment idéal pour prévoir le pire, j’ai passé en revue le beta des différentes actions qui composent mon portefeuille.

Première surprise : je n’ai que 17 lignes avec un beta >= 1. Il s’agit majoritairement de minières (Polska Miedz, Atalaya, Tharisa), de tech (NEDAP, AMS), de consulting (Aqualis, Multiconsult) et de logistique (Total Produce, Touax). AMS a le beta le plus élevé de mon portefeuille.

Seconde surprise : les pétrolières (Equinor et PGNiG) que j’ai choisi pour d’autres raisons sont parmi celles avec le beta le plus faible d’Europe.

Dernière surprise : j’ai déjà 14 lignes avec un faible beta (< 0.5). Certaines étaient prévisibles (Philip Morris ČR, MALT, Grigeo ou BF Spa), les autres moins : SOL Spa, Auriant Mining et Sotkamo silver, mais surtout DiaSorin qui a le beta le plus faible de mon portefeuille (0.048).

Pour améliorer la couverture de mon portefeuille, j’ai cherché à screener des valeurs ayant à la fois un beta négatif, un P/FCF faible (< 7) et une bonne croissance. Flow Traders crève l’écran. Je pense que je vais en prendre une bonne louche lorsque la saison des dividendes va commencer et que j’aurais des liquidités à réinvestir.

J’ai approfondi ma réflexion, et la Polonaise X-Trade Brokers a un profil assez proche de Flow Traders, avec deux particularités intéressantes : elle est très faiblement endettée (10% vs 200% pour Flow Traders), a accumulé une grosse trésorerie au fil des exercices (donc net gearing fortement négatif) et crache un dividende très élevé de 10% le 20 Avril.

Son beta est négatif (-0.25), certes moins que celui de Flow Traders (-0.6), mais paradoxalement elle a réagi encore plus violemment lors du krach (passage de 4 à 28 PLN entre le 20 Février et le 28 Juillet 2020). Elle semble avoir le profil que je recherche le plus, celui du dossier value qui cache une entreprise en forte croissance (oui, même après sa hausse fulgurante elle reste value, on l’achète 4x le FCF et 2.5x les ventes ; EV/EBITDA de 0.89…).

Pour ne rien gâcher, comme pour North Energy, je vais récupérer 10% de ma mise en dividendes d’ici un mois, ce qui me permettra en cette période de vaches maigres soit de remettre au pot, soit de reprendre des actions que j’ai du sacrifier récemment comme Prosus.

Bon, ma cible étant définie, il me restait à trouver avec quoi l’acheter. Si j’avais voulu être entièrement logique, j’aurais probablement dû alléger une ligne à fort beta… mais la plupart de ces lignes-là ne pèsent déjà pas lourd dans mon portefeuille. J’ai donc préféré élaguer mes grosses lignes. Je ne veux pas toucher à Kitron ni Aqualis ni Vistin, me restait donc MALT et AKER Horizons. La tentation était grande de vendre 200 actions AKH avec une PV de 14%, et de retomber sur une pose de 1000 actions… Mais j’ai finalement vendu une MALT pour 885€, juste 5€ de moins que l’ATH. A mon sens AKH a plus de potentiel à la hausse, je préfère avoir plus de NOK et PLN que d’EUR, et puis bon comme ça j’ai une belle ligne ronde de 5 MALT au lieu de 6.

(j’espère que vous appréciez cet étalage de facteurs irrationnels je fais un piètre homo economicus !)

J’ai donc une nouvelle ligne de 250 actions X-Trade Brokers achetés 3,74 EUR à Frankfurt.

@Corran : Vous allez rire, mais votre test de leur plateforme dans le topic que vous linkez a fait partie de mon processus de décision ! Malgré les nombreux avertissements, j’ai surtout retenu un bon service client multilingue et une plateforme propriétaire plutôt bien faite. Si 77% des clients perdent de l’argent cela signifie que XTB (et donc moi, par truchement) en gagne

Je crois qu’avec le phénomène WSB, la culture du BTFD, la lionisation des traders, depuis 2008 les jeunes générations n’ont plus peur de la bourse et au contraire la considèrent maintenant comme une expérience ludique (cf la mode du poker il y a quelques années). Le prochain krach verra probablement encore une recrudescence immédiate de petits porteurs avides d’argent facile et de sensations fortes qui se jetteront sur ces plateformes "gratuites" et les produits les plus risqués tout en faisant des video YouTube de leur loss porn. Il faudra en revanche veiller au taux d’attrition de leur base utilisateur.

La courbe lors du krach de 2020 est en tout cas le comportement que j’attend de cette ligne dans le futur, et si c’est le cas c’est une couverture plus intéressante qu’une ligne de BX4.

Je compte aussi ouvrir une ligne Flow Traders, mais plutôt en DCA comme Prosus - les actions Euronext et les nouveaux tarifs PEA me permettent de grapiller quelques actions chaque mois.

Bonjour DoubleTrouble,

Pour info au CA avec Investore la loi PACTE est mal appliquée pour l’Italie (je ne sais pas pourquoi).

La grande majorité des pays où je passe des ordres, les frais sont en moyenne de 25€ (Allemagne, Pays Nordiques, Espagne etc…) à quelques euros près (parfois 22€, parfois 27€ etc…).

L’Italie est le seul pays à ma connaissance où les frais sont plus élevés (en moyenne 35€). Et le remboursement PACTE ne se fait pas sur la totalité (je suis remboursé généralement du même montant que les autres pays mais avec 10€ de frais de plus…

J’ai également testé par curiosité d’acheter des actions US sur PEA (ICON et Spotify pour le moment). Je n’ai a priori pas eu le remboursement pour ICON (j’attends encore pour Spotify). Mais je pense qu’il n’y aura pas de remboursement car la place (NYSE) n’est pas dans l’Europe.

L’Italie a une TTF de 0.1%, au-dessus d’un certain seuil de cap comme en France. C’est pour ça que vos frais de transaction sont supérieurs.

Petit arbitrage : vente de mes 20 actions ACOMO achetées durant le krach pour reprendre 2 actions Prosus et 5 actions Flow Traders.