Portefeuille d'actions d'Attercap

Bonjour à tous,

Le portefeuille baisse de manière importante en juin 2024, plombé par les foncières européennes.

Valorisation globale du portefeuille : 252 291 euros, contre 122 862 euros le mois précédent. Ce doublement est lié à des investissements importants en début de mois, suite à la vente d’un appartement.

Le portefeuille perds 2,8% (en valeur de part) ce mois-ci, du fait principalement des foncières françaises qui perdent entre 5% et 15%. Sur l’année le portefeuille gagne 5,7%.

Le PEA gagne 6,47% sur l’année, (mais perds 5,3% sur le mois) contre un CAC40 en territoire négatif sur l’année. Le CTO IBKR est peu ou prou "flat" sur le mois et à peine positif sur l’année, autour de 2,5%. Les foncières américaines sont même un peu remontées sur le mois, ça fait plaisir !

Les mouvements de vente et achat sont dispersés dans les messages précédents.

Le montant des dividendes s’établit à 1137 euros mensuels, brut ; contre 586 le mois précédent.
Il me reste environ 30000 euros de liquidités à investir. ça ira sans doute un peu en foncières et un peu sur le PEA-PME.

Remarquons que des foncières comme Gécina sont à leur plus bas annuel, qui n’est lui-même pas éloigné du plus bas sur les 3 et 5 ans. Des foncières comme Inéa sont à leur plus bas de la décennie. Ah, les bureaux !

Attercap a écrit :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/06/2024

~Consommation discrétionnaire (7,6%) :
   268 British American Tobacco plc (GBP)_________3,1%
    42 Publicis Groupe SA_________________________1,7%
     5 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,4%
    73 Compagnie Generale des Etablissements Mi___1,1%
    71 Leggett & Platt Inc (USD)__________________0,3%

~Consommation de base (3,6%) :
    20 PepsiCo Inc (USD)__________________________1,2%
    50 General Mills Inc (USD)____________________1,2%
    37 Anheuser-Busch Inbev SA____________________0,8%
   200 Poulaillon SA______________________________0,4%

~Energie (9,5%) :
   225 Enbridge Inc (CAD)_________________________3,0%
    85 TotalEnergies SE___________________________2,1%
   207 Energean PLC (GBP)_________________________1,0%
   470 Harbour Energy PLC (GBP)___________________0,7%
    80 SSE PLC (GBP)______________________________0,7%
   150 Ecopetrol SA (USD)_________________________0,6%
    73 Kinder Morgan Inc (USD)____________________0,5%
   600 Okea ASA (NOK)_____________________________0,5%
    35 Rubis SCA__________________________________0,4%

~Services financiers (4,8%) :
    85 BNP Paribas SA_____________________________2,0%
   101 AXA SA_____________________________________1,2%
   116 Scor SE____________________________________1,1%
    15 IDI SCA____________________________________0,4%

~Santé (2,1%) :
    27 Sanofi SA__________________________________1,0%
    30 Eurofins Scientific SE_____________________0,6%
     9 Sartorius Stedim Biotech SA________________0,6%

~Industrie (5,5%) :
    37 Vinci SA___________________________________1,5%
     8 Visa Inc (USD)_____________________________0,8%
    10 Old Dominion Freight Line Inc (USD)________0,7%
    22 Compagnie de Saint Gobain SA_______________0,6%
     7 Schneider Electric SE______________________0,6%
    81 Alstom SA__________________________________0,5%
     7 Thales SA__________________________________0,4%
     5 Safran SA__________________________________0,4%

~Matériaux de base (4,8%) :
  1150 Polymetal International (USD)______________1,3%
    50 Rio Tinto PLC (GBP)________________________1,2%
    10 Air Liquide________________________________0,8%
    10 Air Liquide________________________________0,7%
    10 Air Liquide________________________________0,6%
 17000 Kopy Goldfields AB (publ) (SEK)____________0,1%

~Technologie de l'information (9,1%) :
     5 ASML Holding NV____________________________1,9%
    10 Microsoft Corp (USD)_______________________1,7%
    46 Qt Group Oyj_______________________________1,4%
    12 Esker SA___________________________________0,8%
    12 Alphabet Inc (USD)_________________________0,8%
     6 Capgemini SE_______________________________0,4%
     6 Sidetrade SA_______________________________0,4%
    33 IT Link SA_________________________________0,4%
    14 Linedata Services SA_______________________0,4%
    18 Wavestone SA_______________________________0,4%
    10 Gerard Perrier Industrie SA________________0,4%

~Services de télécommunication (0,9%) :
   130 AT&T Inc (USD)_____________________________0,9%

~Services aux collectivités (1,4%) :
   122 Veolia Environnement SA____________________1,4%

~Immobilier (50,6%) :
   310 Realty Income Corp (USD)___________________6,1%
  1135 Mercialys SA_______________________________4,7%
   736 Carmila SA_________________________________4,6%
   396 Fonciere Inea SA___________________________4,5%
   100 Gecina SA__________________________________3,5%
   538 Broadstone Net Lease Inc (USD)_____________3,2%
    75 Prologis Inc (USD)_________________________3,2%
   280 VICI Properties Inc (USD)__________________3,0%
   158 Covivio SA_________________________________2,8%
   280 Klepierre SA_______________________________2,8%
   243 Highwoods Properties Inc (USD)_____________2,4%
   240 Cousins Properties Inc (USD)_______________2,1%
    46 Sun Communities Inc (USD)__________________2,1%
    47 Alexandria Real Estate Equities Inc________2,1%
    93 WP Carey Inc (USD)_________________________1,9%
    28 Simon Property Group Inc (USD)_____________1,6%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,8%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/06/2024 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (4,1%) :
    46 Sun Communities Inc (USD)__________________4,1%

~Diversifié (43,9%) :
   100 Gecina SA__________________________________6,8%
   310 Realty Income Corp (USD)__________________12,1%
   538 Broadstone Net Lease Inc (USD)_____________6,3%
   240 Cousins Properties Inc (USD)_______________4,1%
   396 Fonciere Inea SA___________________________8,9%
   158 Covivio SA_________________________________5,6%

~Santé (4,1%) :
    47 Alexandria Real Estate Equities Inc________4,1%

~Bureaux (4,7%) :
   243 Highwoods Properties Inc (USD)_____________4,7%

~Commerce et centres régionaux (24,0%) :
   280 Klepierre SA_______________________________5,6%
   736 Carmila SA_________________________________9,1%
  1135 Mercialys SA_______________________________9,3%

~Box de stockage (3,8%) :
    93 WP Carey Inc (USD)_________________________3,8%

~Spécialisé (9,1%) :
    28 Simon Property Group Inc (USD)_____________3,2%
   280 VICI Properties Inc (USD)__________________5,9%

~Logistique et industriel (6,2%) :
    75 Prologis Inc (USD)_________________________6,2%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par Attercap (29/06/2024 10h49)

Bonjour à tous,

@toto27 : vous êtes un peu radin. Quelques euros ne font pas une si grande différence, je crois.

J’ai initié ce jour une petite ligne de CTO Realty, pour environ 1000 euros - 56 actions vers 19 dollars.

CTO Realty est une foncière de commerces triple net américaine, possédant un immeuble de bureaux totalisant 4% de son patrimoine, environ 30% de "diversified" et 65% de "retail" ; et est plutôt endettée. Elle est propriétaire d’une vingtaine de propriétés, c’est à dire des immeubles isolés ou complexes bâtis type centres commerciaux pour 3,9 millions de pieds carrés, soit environ 320 000 mètres carrés - Simon Property c’est environ 22 millions de mètres carrés, par exemple.

Elle s’achète à 11x son FFO (founds from operation) actuellement, contre 13,5 pour Realty Income par exemple ou 13,75 pour NNN - qui il est vrai offrent un certain premium.
La capitalisation boursière ramenée à l’EBITDA laisse apparaître également un discount, à 6,30 pour CTO contre par exemple 11 pour NNN ou 13 pour Realty Income.
En conséquence le dividende est élevé, environ 8%.

C’est sa dette qui bien sûr pose problème et justifie ce discount : dette nette sur EBITDA d’environ 6,2, contre une moyenne de 5 dans le secteur du retail. Le coût de la dette est à 4,2% actuellement. Ce n’est semble t-il pas considéré comme un grave danger à l’heure actuelle, du moins tant qu’on attends de la FED qu’elle baisse sensiblement les taux directeurs dans les prochaines années - c’est à dire d’environ 150 points.

Mais plusieurs facteurs me plaisent :
- les propriétés sont situées dans la Sun Belt, région américaine particulièrement dynamique ;
- la construction de centres commerciaux n’a pas encore repris, et des tensions sur les surfaces apparaissent progressivement ; le taux d’occupation est ainsi remonté de 93% à 95% ;
- la taille modeste de cet acteur permet d’en espérer une bonne croissance future sans devoir acheter des pans entiers de l’immobilier.
Cela me fait un peu penser à Cousins Properties, version retail.

J’en ai pris une ligne car l’action est passée de 17 à 19 en quelques semaines, si les baisses espérées de la FED s’éloignent dans le temps l’action se dégonflera quelque peu.

Bonne journée,
Attercap

EDIT : j’étais aussi intéressé par New Lake Capital Inc, mais je ne dispose pas des autorisations sur IBRK ? C’est un retail dans le cannabis, est-ce inaccessible aux européens ?

Dernière modification par Attercap (12/08/2024 18h27)

Bonjour Luce,

Heureux que mon portefeuille soit instructif. Sans fausse modestie, j’ai souvent le sentiment de faire un peu n’importe quoi (et "c’est comme cela qu’on devient n’importe qui").

- Pour le formulaire W-8-BEN : je ne crois pas, j’avais rempli un formulaire "form 8-3-6 (interest witholding tax)" qui d’ailleurs avait été signé par mon centre des impôts. Mais les informations sont peu ou prou les mêmes ; peut-être est-ce une évolution du premier ?

- Pour la déclaration mensuelle des dividendes, j’avais demandé à mon centre des impôts, voici sa réponse :

Impots.gouv.fr a écrit :

Vous trouverez ci-joint la déclaration 2778-DIV et sa notice. Aucun seuil de tolérance légal n’est prévu concernant le montant des dividendes perçus mensuellement.
Il existe une dispense de dépôt de la 2778-DIV pour les personnes dont le revenu fiscal de référence de l’année N-2 n’excède pas 50 000 € pour les contribuables célibataires, divorcés ou veufs et à 75 000 € pour les contribuables soumis à une imposition commune (mariés ou pacsés ).
Si votre revenu fiscal de référence excède ces montants, vous devez déposer une 2778-DIV pour chaque mois de perception des dividendes.
Elle devra être accompagnée d’un paiement, de préférence un virement, aux coordonnées bancaires ci-jointes.Dans les deux cas ( dépôt 2778-DIV ou dispense ), les dividendes perçus devront être déclarés sur votre déclaration des revenus annuelle.

Je vous souhaite de ne pas être concerné, car c’est fastidieux

J’ai bien les 15% de retenue aux US, évidemment.
J’ai peut-être rempli le formulaire, ou pas, je n’en ai seulement pas gardé trace ou souvenir.
J’ai rempli le 8-3-6 à la création du compte, j’ai peut-être rempli l’autre au même moment.

Bonjour à tous,

Petit point rapide pour ce mois-ci, les mouvements ont déjà été commentés dans les précédents messages.

Valorisation
Le portefeuille atteint de nouveau "un plus haut" !
La valorisation du portefeuille global est de 286 060 euros, le TRI à 10%, la valeur de part à 160,25, soit +2% par rapport au 1er août (31 juillet) et +13,5% depuis le début de l’année.
Les dividendes s’élèvent à 1193 euros mensuels, bruts, et 14300 euros annuels, bruts. Ce devient conséquent !

Avec plus de détails :
- Le PEA est à +2,08% sur le mois, et à +10,79% depuis le début de l’année, pour une valorisation de 76,477 euros. Le CAC40 est à 1,09% hors dividendes.
- Le PEA-PME est à +0% sur le mois, pour une valorisation de 10210 euros.
- Le portefeuille Immobilier (hors dividendes) est à +2,9% sur le mois, pour une valorisation de 147470 euros.
- Le portefeuille hors-immobilier (hors dividendes) est à +2,15% sur le mois, pour une valorisation de 139 790 euros.

Par curiosité, j’ai calculé les apports : depuis 2018 j’ai apporté environ 245000 ; il y a donc eu 40000 euros de revenus latents ou encaissés, environ (j’ai peu sorti des comptes).

J’attends avec impatience la baisse des taux d’intérêt pour me charger en marge et en prêt lombard Boursorama. Tout en restant raisonnable tout de même.

Attercap a écrit :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2024

~Consommation discrétionnaire (8,1%) :
   268 British American Tobacco plc (GBP)_________3,2%
    46 Publicis Groupe SA_________________________1,6%
     6 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,4%
    73 Compagnie Generale des Etablissements Mi___0,9%
     1 Hermes International SCA___________________0,8%
    71 Leggett & Platt Inc (USD)__________________0,3%

~Consommation de base (3,5%) :
    50 General Mills Inc (USD)____________________1,1%
    20 PepsiCo Inc (USD)__________________________1,1%
    37 Anheuser-Busch Inbev SA____________________0,7%
   300 Poulaillon SA______________________________0,6%

~Energie (8,5%) :
   225 Enbridge Inc (CAD)_________________________2,9%
    85 TotalEnergies SE___________________________1,9%
   207 Energean PLC (GBP)_________________________0,8%
    80 SSE PLC (GBP)______________________________0,6%
   470 Harbour Energy PLC (GBP)___________________0,6%
    73 Kinder Morgan Inc (USD)____________________0,5%
   150 Ecopetrol SA (USD)_________________________0,5%
   600 Okea ASA (NOK)_____________________________0,4%
    35 Rubis SCA__________________________________0,4%

~Services financiers (5,2%) :
    93 BNP Paribas SA_____________________________2,0%
   116 AXA SA_____________________________________1,4%
   108 Scor SE____________________________________0,7%
     8 Visa Inc (USD)_____________________________0,7%
    15 IDI SCA____________________________________0,4%

~Santé (2,1%) :
    27 Sanofi SA__________________________________1,0%
     9 Sartorius Stedim Biotech SA________________0,6%
    30 Eurofins Scientific SE_____________________0,5%

~Industrie (5,6%) :
    37 Vinci SA___________________________________1,4%
    10 Schneider Electric SE______________________0,8%
    28 Compagnie de Saint Gobain SA_______________0,8%
    10 Old Dominion Freight Line Inc (USD)________0,6%
     8 Safran SA__________________________________0,6%
    10 Thales SA__________________________________0,5%
    81 Alstom SA__________________________________0,5%
   100 Seanergy Maritime Holdings Corp (USD)______0,4%

~Matériaux de base (4,2%) :
  1150 Polymetal International (USD)______________1,1%
    50 Rio Tinto PLC (GBP)________________________1,0%
    10 Air Liquide________________________________0,8%
    10 Air Liquide________________________________0,7%
    10 Air Liquide________________________________0,6%
 17000 Kopy Goldfields AB (publ) (SEK)____________0,1%

~Technologie de l'information (9,3%) :
     6 ASML Holding NV____________________________1,7%
    46 Qt Group Oyj_______________________________1,5%
    10 Microsoft Corp (USD)_______________________1,3%
    12 Esker SA___________________________________1,0%
    11 Capgemini SE_______________________________0,7%
    69 IT Link SA_________________________________0,7%
    12 Alphabet Inc (USD)_________________________0,6%
     8 Sidetrade SA_______________________________0,6%
    27 Wavestone SA_______________________________0,5%
    14 Linedata Services SA_______________________0,3%
    10 Gerard Perrier Industrie SA________________0,3%

~Services de télécommunication (0,8%) :
   130 AT&T Inc (USD)_____________________________0,8%

~Services aux collectivités (1,3%) :
   122 Veolia Environnement SA____________________1,3%

~Immobilier (51,3%) :
   310 Realty Income Corp (USD)___________________6,1%
   156 Gecina SA__________________________________5,4%
  1135 Mercialys SA_______________________________4,6%
   736 Carmila SA_________________________________4,3%
   396 Fonciere Inea SA___________________________4,3%
   538 Broadstone Net Lease Inc (USD)_____________3,1%
    75 Prologis Inc (USD)_________________________3,0%
   280 VICI Properties Inc (USD)__________________3,0%
   158 Covivio SA_________________________________2,8%
   280 Klepierre SA_______________________________2,7%
   243 Highwoods Properties Inc (USD)_____________2,5%
   240 Cousins Properties Inc (USD)_______________2,2%
    46 Sun Communities Inc (USD)__________________2,0%
    47 Alexandria Real Estate Equities Inc________1,8%
    93 WP Carey Inc (USD)_________________________1,8%
    28 Simon Property Group Inc (USD)_____________1,5%
    56 CTO Realty Growth Inc (USD)________________0,3%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,3%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2024 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (3,8%) :
    46 Sun Communities Inc (USD)__________________3,8%

~Diversifié (47,2%) :
   156 Gecina SA_________________________________10,6%
    56 CTO Realty Growth Inc (USD)________________0,7%
   310 Realty Income Corp (USD)__________________11,9%
   538 Broadstone Net Lease Inc (USD)_____________6,1%
   240 Cousins Properties Inc (USD)_______________4,2%
   396 Fonciere Inea SA___________________________8,3%
   158 Covivio SA_________________________________5,4%

~Santé (3,5%) :
    47 Alexandria Real Estate Equities Inc________3,5%

~Bureaux (4,8%) :
   243 Highwoods Properties Inc (USD)_____________4,8%

~Commerce et centres régionaux (22,6%) :
   280 Klepierre SA_______________________________5,2%
   736 Carmila SA_________________________________8,4%
  1135 Mercialys SA_______________________________9,0%

~Box de stockage (3,4%) :
    93 WP Carey Inc (USD)_________________________3,4%

~Spécialisé (8,7%) :
    28 Simon Property Group Inc (USD)_____________2,9%
   280 VICI Properties Inc (USD)__________________5,8%

~Logistique et industriel (5,9%) :
    75 Prologis Inc (USD)_________________________5,9%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par Attercap (31/08/2024 10h38)