Portefeuille d'actions de Glindy

Mon horizon d’investissement étant du long terme, voir tres long terme, ma stratégie actuelle est basé sur du "acheter et conserver" des actions d’entreprises de qualité. Ca ne m’empeche pas de vendre des actions d’une entreprise que je n’estime plus etre de qualité.

Bien que ça ne soit pas forcement l’idéal en phase de capitalisation, beaucoup de mes choix sont des entreprises aristocrates ou avec dividendes important.
Comme conseillé ici, j’ai lu quelques livres de bases (Graham, Buffet, IH ) et je suis encore tres loin d’être à l’aise quand je décortique un rapport financier.
Même si la fiscalité diminue la capacité de capitalisation potentielle, ce type de choix permet une sélection efficace (a quelques exception près) pour un non-initié comme moi.

Cependant, je ne souhaite pas être investi uniquement sur ces aristocrates du dividendes pour essayer de capter la croissance des autres entreprises (notamment celle des nouvelles technologies).

Ci dessous, ma "position" sur chaque valeurs.

Secteur de la Santé :

Sanofi 97 actions : actions de fonds de portefeuille défensive. Ligne complète pour le moment, je n’ai pas prévu de renforcer. Sanofy est bien placé dans les vaccins malgré la concurrence et également attaqué sur ces produits phare à forte marge. C’est presque normal de mon point de vue.

GSK 83 actions : Petite ligne, défensive, en légère moins value avec le taux de change. GSK a un fort positionnement sur les vaccins que j’apprécie également. La gestion de ces dernières années au niveau du managment ont été légèrement chaotiques. Pas de renforcement prévu.

Essilor Luxotica 79 actions : position fortement renforcé lors de l’épisode du rachat avec la crise de gouvernance. Encore une fois, la ligne est complète pour moi. Les possibilités de développement sont importantes mais les concurrents potentiels nombreux. Je surveille les évolutions commerciales dans le domaine de l’optique.

Secteur des services financiers

Je ne suis pas tres à l’aise avec les banques, notamment européennes. Longtemps étudié BNP que je ’ai finalement pas choisi. Il faut que j’étudie le dossier des caisses régionales du CA que certains apprécie ici.

AXA 309 actions: J’ai une ligne non négligeable avec un dividende interessant et en plus value. J’ai beaucoup de mal à définir le niveau de risque de cette action par apport à une bancaire plus standard. Pour équilibrer mon portefeuille, ça m’a semblé un bon choix.

Secteur des énergies

Total (301 actions) : Grosse ligne sur cette action. Je suis bien conscient de la transition énergétique en cours et de la fin du pétrole annoncé. Je suis convaincu que la production d’électricité et le stockage de l’électricité sont en train de fortement évoluer. Total a pour moi une stratégie intéressante avec sa stratégie de diversification dans l’électrique. L’avenir nous dira si c’était assez ou pas assez volontariste. Enfin, je pense que la consommation de pétrole diminuera mais très très lentement. Total est plutôt bien placé avec un cout d’extraction plutôt raisonnable. (ça m’a un peu surpris d’ailleurs…).
Bien sur, Total est tres exposé au cours du pétrole. Je suis à l’aise sur ce point.
Il n’est pas impossible que je renforce sur une chute du cours.

Exxon (21 actions): Petite ligne, légère moins value, sous performance depuis qq temps. Je n’ai pas trop cherché pourquoi. Je conserve. Pas prévu de renforcer

Chevron (18 actions) : Également une petite ligne. Pas prévu de renforcer

Secteur des technologies de l’information

Secteur longtemps quasiment absent de mon portefeuille par erreur je pense (juste IBM).
C’est un secteur que je trouvais trop cher par erreur je pense.
J’ai vraiment commencé à le constituer récemment avec Microsoft, Amazon et Dassault System.

IBM (8 actions): petite ligne en petite plus value. Globalement décevant. J’ai une réflexion à avoir pour voir si je repositionne ces fonds sur un autre titre.

Dassault System (15 actions) : Acteur clé du logiciel pro qui me plait beaucoup. Je suis plus interrogatif sur le médical. L’action est éligible au PEA. Je vais chercher à renforcer.

Microsoft (34 actions) : Je suis rentré tard sur le titre mais mieux vaut tard que jamais. De mon point de vue, Microsoft est moins exposé à des régulations étatiques que Google , Amazon et facebook. Pas prévu de renforcer pour le moment tant que mon PEA n’est pas plein.

Amazon : Petite ligne 1 actions. Valorisation très élevé (délirante dirons certains). Je suis très intéressé par la capacité d’Amazon à devenir leader ’rapidement’ sur des segments complets de marché (logistique, services web, commerce). Concernant le commerce, sa position dominante finira par poser problème et risque d’être régulé mais même régulé/scindé, l’entreprise gardera de sérieux atout. Pas prévu de renforcer. La valorisation actuelle me fait quand même réfléchir…

Intéressé par Google également. Je privilégie pour l’instant le PEA mais je suis l’action.

Secteur de la consommation

LVMH (18 actions): Dès le debut de la création de mon porteufeuille, j’ai eu une petite ligne  pour etre diversifié dans le secteur du luxe malgré que l’action était cher ect ect… Bien m’en a pris.
Quand le cours d’une de vos actions double, c’est assez efficace pour bien comprendre que le prix et son PER d’une action à un instant T est une chose mais à long terme , c’est bien le developpement de l’entreprise qui compte. J’ai depuis renforcé (trop tard evidement). Je ne pense pas que je renforcerais plus.

LOREAL (20 actions): Dans la meme optique que LVMH, le titre est cher mais l’historique et le potentiel sont la. La ligne est encore incomplete. Renforcement possible à l’avenir

Danone (36 actions) : Action solide, secteur plutôt porteur, acquisition de whitewave, certes cher, mais qui fait du sens avec la stratégie de Danone. Belle progression durant cette année. Je renforcerais en cas de baisse du cours.

PG (21 actions) : Petite ligne que j’ai constitué lors de la création du portefeuille. Elle est le symbole de l’interêt du buy and Hold. Pendant plus de 2 ans, le cours a végété. Depuis 6 mois, le cours a progressé de 40 ou 50%, certes bien aidé par le reprise boursière du début d’année. J’aurais été bien incapable de détecter le début de cette progression.

Coca cola (25 actions) : Un de mes premières ligne ouverte. Aristocrates type, comme PG, le cours a longtemps végété avant de profiter de l’embellie de cette année. Je suis moins à l’aise avec le domaine d’activité. Cependant, la puissance commerciale de ce groupe est absolument colossale, ça donne des possibilités en cas de nouveaux produit/diversifications.

Orchestra 502 actions): Comment dire… Belle boulette, prise en compte uniquement des points positifs et ignorance totale des points negatifs (commerce en ligne ect…). Pour couronner le tout, je n’ai pas oser sortir quand la ligne valait encore quelque chose. Je la garde quand je veux me positionner sur un dossier pas totalement net, ca me fait un rappel…

Sodexo (44 actions) : Boite totalement mondialisé, bien géré, dans un domaine certes concurrentiel mais ou l’effet de taille est un avantage. Renforcer lors de la dernière baisse de cours. Ça n’est pas le dossier ou il y a le plus de potentiel mais ça me semble solide. il faut que je passe au nominatif pour profiter de la majoration du dividende. A renforcer à l’avenir.

GL Event (112 actions) : Petite ligne . Entreprise qui me semble bien géré, qui croit, et qui verse un dividende régulier. Cependant, un point m’a bien refroidi lors de l’augmentation de capital, le cours avait bien baissé quelques jour précedent l’annonce (ou la veille). Même si ca n’aurait rien changé pour moi…

Matériaux de base

Air Liquide (67 actions): Ligne de fond de portefeuille. L’action est en forte progression cette année. L’intégration de Airgas porte visiblement ses fruits. J’avais renforcé lors du rachat qui avait été sources d’une belle baisse. Pas assez, dommage.

Eramet (23 actions): Petite ligne pour etre exposé sur les matieres premiere nobles. Soucis de falsification chez Aubert et Duval à ne pas oublié… et que j’ai peut etre un peu négligé. En petite plus value. A voir.

Service de telecommunication

Orange (145 actions): acteur clé en france mais pas uniquement (Afrique, espagne, ect..). Forte concurence actuelle mais politique d’investissement en france qui fait sens. Exposition à l’Afrique. Dividende parfois trop élévé. 

Illiad (32 actions): opérateur avec une grosse capacité de développement en Italie et également des gros investissement (mobiles et fixes également). En France, encore de gros investissement avec des concurrents qui sont devenu concurrentiels.
Le cours a pris une sacrée claque. Je suis en moins value de 30%. Je n’exclue pas de renforcer en fonction du développement en Italie.


Industrie

Thermador (150 actions) : J’affectionne particulièrement cette entreprise. Un développement par étape avec des petites acquisitions successives. IL y a une forte volonté d’intégration de chaque aquisition et une volonté de moins dependre de la conjoncture du batiment. Cependant, vu l’activité, Thermador reste quand même fortement soumise à l’activité industrielle. En plus value interessante, je n’exclue pas de renforcer sur une baisse de cours.

Vinci (80 actions) : Du grand classique, du génie civil, des concessions. J’aime beaucoup. J’avais renforcé lors d’une baisse de cours, encore une fois pas assez. En plus value interessante, je n’exclue pas de renforcer sur une baisse de cours.

Precia (24 actions): Petite entreprise sur un secteur spécifique. Analyse à refaire lors de la publication de résultat pour voir si je conserve.

Schneider Electric (18 actions) : Petite ligne acheté à la création du portefeuille. Leader sur ces marchés spécifiques. A étudier plus en profondeur pour envisager un renforcement.

Guillin (37 actions) : Petite ligne en moins value de 40 % . Acheté sans analyse long terme que je paie aujourd’hui. Analyse a faire pour voir si je conserve ou pas.

PSB (25 actions) : Idem Guillin

Renault (35 actions) : Ligne en petite moins value. J’ai confiance dans l’entreprise malgré ses problèmes de gouvernance. Renault a su anticiper la construction low cost, n’est pas en retard dans l’électrique.
J’ai moins confiance dans la conjoncture et vu que les retournements de cycles sont toujours très violents dans l’automobile, je temporise. Je suis avec attention également Nissan.

Akwel (228 actions) : ligne importante en moins value de 50%. Trop confiant, j’ai renforcé à la hausse sur les plus haut. Aujourd’hui ca fait mal. Je suis la valeur et ses résultats activement et la capacité de l’entreprise à s’adapter aux marché futurs sera déterminant pour moi. Jusqu’a présent, ça a été leur principal atout. A voir.

Le Bellier (63 actions) : Petite ligne en moins value de 25%. Analyse à approfondir

Michelin (19 actions): Leader mondial, capacité jusqu’a maintenant à réagir en fonction de la concurence avant qu’il ne soit trop tard. Cette fois ci, la concurence est chinoise. Diversification interessante vers des activités à plus forte valeur ajouté. Suivi du dossier avec attention avant un eventuel renforcement.

Secteur des foncieres :

URW (127 actions) : Plus grosse ligne du portefeuille. (en tres legere moins value). J’ai confiance dans le secteur pour les centres commerciaux prime. Apres, es ce qu’URW reussira a mintenir un niveau de croissance élévé dans ce secteur, la est la question. Je vais regardé avec attention les prochain résultat. N’exlue pas de renforcer même si j’ai déja une ligne importante.

Cominar (200 actions) : Acheter au début du portefeuille. Largement commenté ici. En gros decevant. A voir si je conserve.

DreamOffice ( 100 actions): J’ai eu un gros cout de chance avec le timing. En grosse plus value. A voir si je conserve. Je suis étonné des variations de cours que peuvent avoir les foncieres. Encore Dream Office, pourquoi pas, le risque étaient important mais pas vraiment avec HCP.

HCP (137 actions) : Comme evoqué ci dessus, j’ai beaucoup de mal a comprendre comment une fonciere de qualité peux voir son cours autant evolué. Je vais conserver