Portefeuille d'actions d'Emilienlar

emilienlar · #226

Je les ai gardées ces Chemometec et c’est bien là mon souci.

emilienlar · #227

Décidément c’est une sale journée : Steris plc publie des trimestriels en demi-teinte et révise à la baisse sa "guidance" pour l’exercice à clore le 31 mars. Nous perdons 9% en séance sur ce dossier.

https://sterisplc.gcs-web.com/news-rele … d-quarter.

Revenio sort de très bons trimestriels mais perd 6% :

https://kalkinemedia.com/au/news/health … eur-93-mln

Google n’en finit pas de baisser et lâche encore 6% ce jour.

Elle est belle la techno !

Ce qui monte c’est le Crédit Agricole !

Je dois être investi sur de mauvaises valeurs : mon PEA gagne 0,04% quand le CAC prend 1% ! En YTD c’est un malheureux 5%…..Pour le CTO c’est encore pire : +1,81% !

emilienlar · #228

Ouverture ce jour d’une positions sur la 5,75% perpétuelle en CHF de la banque hypothécaire de Munich,ISIN: CH1184694771, payée 95,78% avec les frais mais sans les 2000 CHF de coupon couru.

Les obligations en CHF représentent désormais 46% du portefeuille obligataire, contre 4% pour l’euro et 50% pour le $.

Pour ceux qui me reprochent de manquer de transparence, je rappelle avoir déjà présenté mon portefeuille obligataire il y a quelques mois. Cette fois voici l’état de mon PEA au 10 février :

pea_100223.pdf

Dernière modification par emilienlar (13/02/2023 17h46)

emilienlar · #229

Ouverture ce jour d’une position sur la souche Pemex 10% février 2033 en $.

emilienlar · #230

Aux pharmaceutiques, Vistin Pharma publie d’excellents trimestriels avec un bénéfice faisant plus que doubler. En revanche, la société reconnaît être impactée par la hausse du coût de l’énergie.

Vistin Pharma ASA: Fourth quarter and preliminary 2022

Nous prenons 8% à Oslo à cette heure.

Flavius · #231

Sur Pemex, le taux supérieur à 10% en USD est très attractif. Il me reste un bout de la Pemex6,75 2047 , à taux comparable compte tenu de la courbe des taux plate.
C’est le niveau du dolalr, à 1,06 qui me freine. Les taux américains sont très attractifs mais je me sentirais mieux à un EuroDollar supérieur à 1,10.

emilienlar · #232

Je ne sais pas prédire l’évolution de la parité euro/dollar et ceux qui prétendent en être capables sont des cuistres ou des sophistes !

Ma seule certitude est que le travail de la fed est plus simple que celui de la BCE : ils peuvent augmenter les taux sans craindre de voir l’un des états fédérés faire faillite !

Il faudrait que je me calme sur les souches pemex auxquelles je commence à faire une addiction : j’en possède 3 en $ et une en CHF.

emilienlar · #233

L’éditeur scientifique Wolters Kluwer vient de publier des résultats 2022 et perspectives 2023 tout-à-fait honorables, voici là une valeur qui déçoit rarement.

https://ml-eu.globenewswire.com/Resourc … 9938c4dd07

La société va payer un dividende de 1,81€ et racheter ses actions pour 1 Md€.

L1vestisseur · #234

Je l’avais oubliée cette valeur. Beau parcours. Elle se paye cher, et ce n’est un foudre de guerre en terme de croissance, mais on voit que la boite améliore ses marges de façon régulière année après année.
Cela me semble être une belle action de fond de portefeuille.

emilienlar · #235

En PV de 400% c’est du fonds qui rapporte !

Comme je m’ennuie en ce début d’am j’ai acheté 200 Coface pour le rendement supérieur à 10 % en PEA. Il est possible que les dividendes futurs ne soient pas aussi élevés mais cela devrait rester grassouillet il me semble.

On me pardonnera cette "grassouillerie" en ce 1er jour de carême !

Je viens aussi de passer 4 ordres de vente sur CTO, que des valeurs en perte :

- Intel, Alphabet et Nutrien : ces valeurs seront durablement pénalisées par le maintien des taux à un niveau élevé, l’horizon du "pivot" de la fed ne cessant de s’éloigner. Il sera toujours temps de revenir si besoin sur Alphabet ; je pense en revanche qu’Intel ne retrouvera jamais ses plus hauts. J’ai fait l’erreur de renforcer cette valeur à la baisse, cela contrairement à mes principes ! 30% de perte sur Alphabet et 36% sur Intel : les erreurs se payent, mais il arrive un moment où il faut couper les pertes. Je conserve Microsoft pour l’instant.

- vente de Tallina sadam, le port de Tallinn, une valeur qui n’a cessé de baisser depuis que je l’ai en portefeuille, la proximité de la Russie n’y étant sans doute pas étrangère.

Mon grand-père ne voulait jamais vendre en perte ; c’est ainsi qu’à la fin de sa vie, il ne possédait quasiment plus que des lignes en MV.

Dernière modification par emilienlar (22/02/2023 14h52)

emilienlar · #236

En février le portefeuille d’actions végète et ne gagne plus que 3,0% en YTD.

Aux obligations j’ai la flemme de regarder.

Je suis au ski pour 15 jours avec une veille très sommaire.

gravel · #237

N’envisagez vous pas l’achat de T-Bills? En ce moment le 6 mois est à 5,1%!

Bon ski, j’espère vous avez fait le choix des alpes du sud ou des Pyrénées car les alpes du nord cette année ce n’est pas la joie :-(

emilienlar · #238

J ’envisage de remettre 100k€ sur les obligs mais je ne sais pas encore sur quelle monnaie ou souche.

Ski dans les alpes du nord-est dans la province de Salzbourg : à 1100m d’altitude, il y a encore de la neige et on ne mange pas si mal que ça. Avec le covid cela faisait 4 ans que je n’avais pas été au ski.

Oblible · #239

Je compte acheter ces 3 obligations dans les prochains jours :

Teva Pharmaceutical Industries, 7.875% 15sep2029, USD ( US88167AAS06 )
Ecopetrol, 8.875% 13jan2033, USD ( US279158AS81 )
Pemex, 10% 7feb2033, USD ( USP78625ED13 )

emilienlar · #240

La Pemex 10% je l’ai déjà. Les autres émetteurs je les détiens mais sur d’autres souches.

Oblible · #241

Voici quelques idées avec du bon ( Engie, Ford, Bombardier, Telecom Italia, Roumanie, Xerox … ), du moins bon ( Nordstorm, KLM ), du junk ( Tunisie, El Salvador ) et du pourri ( BBY ).

Il y a des lignes spéculatives liées aux sociétés R-Logitech, Desiag, Metalcorp, Cardea, Agri Ressources : elles ont du mal à se refinancer pour des raisons diverses et proposent des extensions de maturité et augmentation de coupon, avec des business et des bilans pas catastrophiques.

DE000A287088 Agri Resources Group S.A 8%
US066716AB78 Banque Centrale de Tunisie 8.25%
US075896AC47 Bed Bath&Beyond 5.165%
USC10602BA41 Bombardier 7.5%
USC2701AAA00 Conuma Coal Resources 10%
DE000A3H2ZP5 Desiag Deutsche Supermarkt Immobilien 7.25%
USP01012AT38 El Salvador Republik 6.375%
US283875BW13 El Salvador 8.625%
USP01012AN67 El Salvador 7.65%
USP01012BX31 El Salvador 8.625%
XS0146173371 El Salvador 8.25%
XS2393240887 Eleving Group 9.5%
FR0011022474 Engie 5.95%
US29379VBN29 Enterprise Products Operating 5.25%
CH0005362097 KLM Royal Dutch Airlines 5.75%
US55262CAD20 MBIA 7.15%
DE000A3KRAP3 Metalcorp Group S.A 8.5%
US655664AR15 Nordstrom 5%
US706451BR12 Pemex 6.625%
US71654QBR20 Pemex 6.375%
US71654QCC42 Pemex 6.75%
DE000A19WVN8 R-Logitech 8.5%
XS1002121454 Rabobank 6.5%
XS2538441598 Romania 6.625%
US87927VAM00 Telecom Italia (TIM) 6%
XS0161100515 Telecom Italia (TIM) 7.75%
US89832QAC33 Truist Financial 5.125%
US984121CB79 Xerox 6.75%
US075896AC47 Bed Bath&Beyond 5.165%
US172967HQ76 Citigroup 6.3%
DE000A3H2ZP5 Desiag Deutsche Supermarkt Immobilien 7.25%
XS1271836600 Deutsche Lufthansa AG 4.382%
US279158AS81 Ecopetrol S.A 8.875%
US279158AN94 Ecopetrol 6.875%
US345370BS81 Ford Motor 7.7%
DE000A19MDV0 Metalcorp Group S.A 7%
DE000A3KRAP3 Metalcorp Group S.A 8.5%
XS2114335669 Paper Industries Intermediate Financing S.a.r.l 7.98%
US71654QDF63 Pemex 6.95%
US71656MBT53 Petróleos Mexicanos 6.75%
USP78625ED13 Petróleos Mexicanos 10%
XS2434895806 Romania 3.75%
XS2538440780 Romania 5%
XS2538441598 Romania 6.625%
US780153AG79 Royal Caribbean Cruises 7.5%
US842400FU26 Southern California Edison 8.83%
XS0161100515 Telecom Italia (TIM) 7.75%
US988498AR20 Yum! Brands 5.375%

emilienlar · #242

Retour du ski et ouverture de nouvelles positions obligataires, de "l’investment grade" et du haut rendement pour panacher les risques :

- bon du trésor US 1,125% février 2025,
- écopétrol 8,875% janvier 1933

Asinus · #243

Bonjour emilienlar, je vous taquine sur une légère erreur portant sur un siècle, mais je ne peux pas m’empêcher de la relever :

emilienlar a écrit :
(…) janvier 1933(…)

30 janvier 1933 : Adolf Hitler est nommé chancelier du Reich par le président Paul von Hindenburg.

emilienlar · #244

Oups….je rentre d’Autriche et mon train est passé à 2 pas de Berchtesgaden !

Lapsus révélateur ?

emilienlar · #245

Oups : berezina ce jour sur mes obligs AT1 MHB 5,75% juste incotables. Bon, je ne suis pas vendeur heureusement de cette obligation et le cygne noir semble pour l’heure épargner mes valeurs bancaires : banque cantonale du Liechtenstein, Volksbank Liechtenstein, Crédit Agricole. Dit autrement les petites banques d’Europe centrale comme notre grosse banque paysanne sont pour l’heure épargnées.

Ouverture ce jour d’une position sur la souche US treasury 0% septembre 2023 (ISIN US912796CQ02) ; bizarrement je cherche la sécurité !

emilienlar · #246

C’est le moment du pointage de mars et le portefeuille continue sur la même tendance que les mois précédents : il végète.

Aux actions, il est stable et maintient un très modeste gain de 2,9% YTD.

Aux obligations, le portefeuille dérouille suite à la mini-crise bancaire de ce mois, avec la dette AT1 qui plonge. Il est désormais en perte YTD de 0,58% en CHF. Je dois m’estimer heureux de ne pas détenir d’obligations AT1 du Crédit Suisse qui ne valent plus rien.

Je n’ai aucune confiance dans les marchés d’actions pour les mois à venir et sans doute procèderai-je à de nouveaux allègements en avril. Dans le futur proche, je ne vois aucun chemin autre que celui de l’inflation ou de la récession, voire la stagflation. A ce tableau macroéconomique déprimant, il faut ajouter un contexte géopolitique toujours lourd de menaces.

En revanche, je vais sans doute continuer à renforcer les obligations maintenant qu’elles rapportent un peu quelque chose.

emilienlar · #247

Renforcement ce midi de la perpétuelle Munchener Hypothekenbank à 80%.

Je détiens maintenant pour 100 kCH de nominal sur cette perpet, ce qui est un peu risqué, surtout pour de la dette AT1 dont on a vu au Crédit Suisse qu’elle pouvait ne plus rien valoir. Seulement la cupidité l’a emporté sur la raison ce dont je ne suis d’ailleurs pas fier : 5,75% de 80% cela fait du 7,2% en CHF ! Bien davantage si le titre est "callé" en 2027.

Attention, outre son caractère risqué, cette oblig est peu liquide avec un spread énorme : il faut être devant son écran et essayer de tirer la valeur vers le bas, surtout ne pas se précipiter !

Hier la fourchette était 75%-82,50% et mon ordre à 80,10% n’est pas passé.

Ce matin, je rentre à nouveau une limite à 80,10% pour une offre à 84,50% ; une heure plus tard l’offre passe à 90% (encore un qui voulait me b…..) ; je révise alors ma limite à 76,10% juste au-dessus d’un autre acheteur à 76% ; ce dernier me passe devant à 76,15% pendant que je vais déjeuner ; je repasse jeter un oeil à 13h et je vois un vendeur à 80% : là je bondis et mange le morceau !

Si certains sont tentés, à leurs risques et périls, je n’ai pris que 50 kCHF sur les 100 kCHF offerts à 80%. Il reste donc 50 kCHF à prendre à cette heure !

Je me répète : cela paye mais c’est risqué le haut rendement en CHF !

Edit 18h30 : il n’y a plus de vendeur dans le carnet, juste un acheteur à 75%.

Dernière modification par emilienlar (06/04/2023 18h43)

emilienlar · #248

Clôture de position sur Cogra, en perte de 20%, un titre qui n’a cessé de décevoir.

L1vestisseur · #249

Comme je vous comprends. Et dire qu’ il y en a qui s’étonnent que les gens fuient les small caps…

Aigri · #250

Juste pour la suite des messages ci-dessus…

Je dirais que ça dépend de quand on achète.

Si on attend qu’une société devienne à la mode…
Perso, je commence à m’alléger quand je vois que le graphique de cours commence à se cabrer, et que, souvent, elle devient à la mode, je commence à m’alléger doucement.

Sinon…

Je me souviens de St.k.. qui avait parié (avec bonheur) sur les minières quand elles paraissaient être au fond du gouffre.
Investir à contre-courant dans les valeurs minières massacrées

PS) Re-perso, grâce au forum et un lien donné par YVAN, ça devenait facile,

-Un exemple : j’ai commencé à me positionner tranquillement à ce moment-là.
D’excellentes pistes ont été fournies ici même.
Pour le rappel, ALCOG cotait à ce moment-là dans les 5€…
Et a coté ensuite dans les 18/19 !
Pour la suite, vous connaissez mon goût prononcé pour les PPB.

Tout en gardant à l’esprit la mise e garde fournie par oliv21.

-Un autre exemple avec GRVO, très suivie sur le forum, et où tous les éléments étaient donnés ici, comme l’a rappelé Bibike et d’autres.
Il SUFFISAIT de suivre !
J’ai commencé à m’alléger quand S Voltz a commencé à le faire fortement, et à l’annoncer publiquement.
Début allègements vers le 60, ligne soldée à 109.

L’histoire avait commencé avec ce massage de FranckInvestor et ceux qui ont suivi.
Je n’ai pas été le seul ici à suivre, dont de belles pointures du forum, je crois me rappeler.

Dernière modification par Aigri (11/04/2023 15h00)

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