Portefeuille d'actions de LeZig

Bonjour LeZig,

çà me parait se tenir assez votre histoire, n’étant pas non plus un professionnel je vais me garder de porter un jugement sur les valeurs que vous avez. Il y a juste quelques points qui m’interpellent.

Le premier, ce sont les semi-convictions, j’ai tendance à les solder assez rapidement si je m’aperçois que je n’y crois pas vraiment, je me sens mieux après en général. D’autre part, sur les foncières, j’ai également souvent été attiré par le passé par leurs ratios intéressants mais je me suis assez rapidement aperçu que c’était une de leurs caractéristique d’avoir des ratios, notamment P/B en-dessous de 1, il ne faut donc pas s’attendre à une grosse ré-évaluation de ces actions. En fond de portefeuille pour le dividende pourquoi pas, mais en première ligne, çà me paraît potentiellement bridant. Après, çà dépend de vos objectifs personnels aussi.

En tout cas, bonne chance à vous

@Wawawoum

Pour les semi-convictions je suis assez d’accord pour les solder mais encore faut-il trouver mieux ailleurs, je suis déjà à 50% de liquidités si je solde mes semi-convictions je vais passer à 70%.

Pour FDR je n’attends pas de hausse du cours et elle est là uniquement pour le dividende, c’est ma première ligne mais elle ne représente que 7,5% de mon portefeuille et c’est ma seule foncière.
C’est plus les autres lignes qui sont trop petites mais comme la plupart sont des semi-convictions je préfère ne pas me renforcer.

@CPaulus

1/ Tous mes titres sont sur un PEA à l’exception de FDR.

2/ Pour Mastrad, j’en avais il y a quelques années et j’avais plutôt un bon souvenir de ce titre alors quand la baisse de ces derniers mois à commencer je suis revenu dessus… Pas vraiment une bonne idée, mais comme je n’ai pas d’autres opportunités en vue je vais rester dessus en attendant le rétablissement de la situation qui finira bien par venir.

3/ A vrai dire je ne pense pas mon portefeuille sécurisé, mais selon les titres une baisse de 50% me fera plus ou moins paniquer (Sur FDR ou Suez plutôt une bonne nouvelle et l’occasion de se renforcer, pour d’autres comme CGG je n’ai pas la même confiance) et en ayant énormément  de liquidités je me dis qu’une baisse des cours serait plutôt à mon avantage.

4/ Je suis en pleine réflexion pour former un portefeuille de titres dans lesquels j’ai confiance à 100% dans n’importe quelle situation (FDR, CNP, ELEC, Cegid, …) en utilisant une méthode plus ou moins passive en me renforçant tous les mois pour lisser les prix de revient. Certains titres actuels de mon portefeuille formeraient l’ossature de départ de ce portefeuille.
Pour Suez et Veolia, je fais pas mal d’Aller-Retour sur ces titres donc la part de chacun dans mon portefeuille à un instant T n’est pas forcément significative.
J’ai plus confiance en Suez mais comme Veolia est moins cher (avec les risques associés), j’ai du mal à faire un choix entre les 2.

Bonsoir à tous,

Petit point sur mon portefeuille au 31 janvier 2014
1    FDR    7,80%
2    ELEC    5,26%
3    VIEL ET COMPAGNIE    5,25%
4    ALSTOM    4,64%
5    CGG    4,03%
6    CNP    3,95%
7    VEOLIA    3,89%
8    MASTRAD    3,62%
9    TIPIAK    3,14%
10    EUTELSAT    2,54%
11    SIGNAUX GIROD    2,54%
12    RALLYE    2,54%
13    BRICORAMA    2,53%
14    DANONE    2,51%
15    MERSEN    2,50%
16    AIR LIQUIDE    2,39%
17    SEB    2,39%
18    SIPH    1,30%
19    SUEZ    1,02%
20    BONGRAIN    0,31%
21    Liquidités    35,84%

Mouvements du portefeuille en janvier

Beaucoup de mouvement pour ce mois de janvier avec utilisation d’une partie des liquidités.

- Réouverture d’une ligne MERSEN. Les résultats ne sont pas toujours au rendez-vous mais c’est une société solide avec une longue histoire tout en étant à la pointe de la technologie dans son domaine.
- Renforcement de la ligne ALSTOM : j’ai vendu la veille des résultats pour racheter le lendemain profitant de la chute de 10%. La ligne est encore dans le rouge, mais j’ai confiance.
-Ouverture de plusieurs lignes d’actions ayant un dividende aristocratique en profitant de leurs baisses au mois de janvier : DANONE, AIR LIQUIDE, SEB, RALLYE et EUTELSAT.
-Renforcement de la ligne VIEL ET COMPAGNIE : j’ai peu de convictions sur mes choix d’actions, donc il faut bien renforcer les rares que j’ai.
-Vente de ma ligne HIOLLE après plusieurs années de déception et une grosse MV.
-Allègement de ma ligne BONGRAIN : un ordre de vente que j’avais oublié, je me renforcerais à la première baisse du cours.
-Vente de ma ligne GAUMONT : mauvais timing, j’ai vendu la veille de la publication d’un article d’Investir soulignant la décote du titre.
-Vente de ma ligne ERAMET : pas une grande confiance dans l’entreprise, j’en suis sortie sans perdre de plume.

Performance
Quasi stabilité avec un +0,15% à comparer aux -3,03% du CAC40 qui est mon indice de référence.

Stratégie
J’ai commencé à calculer le rendement de mon portefeuille en base mensuelle, ce qui m’a permis de me rendre compte qu’il avait tendance à baisser alors que mon portefeuille a quasi doublé de taille en un an. J’ai décidé de commencer à utiliser mes liquidités pour construire un portefeuille passif  m’assurant un minimum de rendement.

Bonjour à tous,

Petit point sur mon portefeuille au 28 février  2014 :
1    FDR    7,66%
2    VIEL ET COMPAGNIE    5,21%
3    ELEC    4,95%
4    RALLYE    4,71%
5    SIGNAUX GIROD    4,46%
6    VEOLIA    4,02%
7    ALSTOM    3,80%
8    CNP    3,74%
9    CGG    3,56%
10    SUEZ    3,27%
11    MASTRAD    3,08%
12    TIPIAK    2,57%
13    EUTELSAT    2,35%
14    DANONE    2,31%
15    BRICORAMA    2,27%
16    AIR LIQUIDE    2,25%
17    MERSEN    2,17%
18    SEB    2,12%
19    SIPH    1,10%
20    BONGRAIN    0,28%
21    LIQUIDITES    34,12%

Mouvements du portefeuille en février

Peu de mouvement pour ce mois de février avec utilisation d’une partie des liquidités.

- Renforcement de RALLYE : j’ai profité d’une petite baisse du cours pour augmenter cette ligne offrant un bon rendement.
- Renforcement de SIGNAUX GIROD : le cours a baissé après l’annonce d’un dividende en forte baisse, mais nous sommes toujours sur un rendement de 6%, pas mal dans la période actuelle.
- Renforcement de SUEZ ENVIRONNEMENT : les résultats sont au rendez-vous, le dividende est maintenue, rien à rajouter.

Performance
Belle progression avec un +3,33%, mais à comparer aux +6,04% du CAC40 qui est mon indice de référence.

Stratégie
J’ai dans mon viseur ELEC qui a annoncé un dividende en progression de 21%, j’ai déjà essayé de me renforcer mais mon ordre n’est pas passé pour quelques cts…
Selon l’évolution du marché d’autres renforcements sont en vue : MERSEN, BONGRAIN, TIPIAK notamment.

Pour répondre avec un peu de retard à CPaulus, Cegid me fait également du mal, j’ai vendu beaucoup trop tôt, en même temps la valorisation actuelle me parait exagéré.
Contrairement à une autre pouliche de l’écurie Michel Baule : Viel Et Compagnie, celle-ci a encore pour moi une belle marge de progression malgré la hausse du mois de février.
Comme tous les mois j’attends avec impatience votre reporting et je vais certainement encore vous suivre dans l’aventure Euler Hermès… Après avoir fait mes devoirs bien entendu ! ;-)

Bonsoir CPaulus,

Dans les titres sous pression j’ajouterais CGG.

Pour vous répondre, je préciserais que pour le moment je suis à 34% de liquidités et si j’avais besoin de liquidités immédiates mon jugement serait certainement différent…
- Alstom, j’achète un savoir-faire industriel : il sera certainement possible de l’avoir pour beaucoup moins cher mais comme je n’ai pas besoin de liquidité pour le moment…
- Mastrad, j’achète une marque : dans l’univers de la cuisine la marque a réussi à s’imposer, une fois la question des magasins réglé je pense que le titre va pouvoir se relever.
- SIPH, vous connaissez mieux que moi : c’est une cyclique une fois que l’offre et la demande ce seront harmonisé le titre va remonter.
J’ajouterais également quand multipliant les titres en portefeuille, je peux me permettre de faire des erreurs : même si Mastrad fait faillite c’est mon gain du mois de février qui part en fumée donc pas forcément dramatique.

Concernant Cegid, pour la mutation stratégique nous en savons à peine plus qu’il y a un an, donc pourquoi payer le titre 2x plus cher ? Sur la croissance de la société, j’ai les mêmes arguments qu’il y a un an quand le paysage était beaucoup plus sombre : il est très difficile de changer de logiciel de gestion pour une société donc Cegid ne perdra pas de part de marché mais n’en gagnera pas forcément non plus, il ne faut pas espérer une croissance exponentielle ni craindre une baisse drastique du marché. J’estimerais sa valeur aux alentours de 25€, en dessous c’est intéressant au-dessus c’est surpayé.
Pour une société en croissance dans l’univers des logiciels de gestion, je surveille Prodware d’un coin de l’œil : elle commence à avoir un petit historique positif, donc sur une baisse passagère il peut être intéressant de se positionner pour l’avenir.

Bonjour LeZig,

je vois que vous avez une petite ligne SIPH. Je surveille cette action qui a beaucoup baissé en 2013 mais qui désormais semble stagner. Le catalyseur principal, cela semble le cours du caoutchouc naturel, qui stagne à de bas niveaux. J’ai du mal à voir une thèse "achat" pour le moment, mais le cours ne baisse plus, donc je dois louper quelque chose. Quoi? la valeur d’actif par titre? Vu qu’elle est tombée à 15 en 2009, 45 n’est pas un parachute.
Bref, pourquoi vous avez acheté ce titre assez récemment ?

Bonjour à tous,

Petit point sur mon portefeuille au 30 avril  2014 :
1    ELEC    6,97%
2    MERCIALYS    5,08%
3    SIGNAUX GIROD    4,86%
4    FDR    4,81%
5    VIEL ET COMPAGNIE    4,68%
6    MERSEN    4,24%
7    CGG    3,87%
8    CNP    3,86%
9    VEOLIA    3,83%
10    EULER HERMES    3,81%
11    SUEZ    3,10%
12    RALLYE    3,05%
13    TIPIAK    2,53%
14    SANOFI    2,39%
15    EUTELSAT    2,37%
16    DANONE    2,33%
17    SEB    2,33%
18    MASTRAD    2,31%
19    AIR LIQUIDE    2,26%
20    SIPH    1,02%
21    BONGRAIN    0,28%
22    LIQUIDITES    30,04%

Mouvements du portefeuille en avril

- Vente Bricorama : prise des bénéfices sur cette ligne non stratégique.
- Vente Alstom : vendu dès le début de la hausse croyant à un mouvement passager…Pas très malin de ma part, mais au moins mon analyse était la bonne !
- Renforcement Mersen : un beau groupe industriel qui traverse des difficultés, mais je crois qu’une entreprise comme çà s’en sortira à l’image d’Alstom.
- Achat Euler Hermès : la dernière idée empruntée à CPaulus. Un bon rendement et des résultats solides, après elle est peut-être encore un peu chère.
- Allègement FDR : la hausse de ces dernières semaines m’a poussé à prendre une partie de mes bénéfices avant de renforcer en cas de baisse.

Performance
Encore une progression de +1,94%, la hausse est régulière depuis 2 ans.

Bonjour à tous,

Petit point sur mon portefeuille au 29 juin 2014 :
1    ELEC    6,3%
2    VIEL ET COMPAGNIE    6,3%
3    MERCIALYS    4,9%
4    FDR    4,8%
5    SIGNAUX GIROD    4,0%
6    AIR LIQUIDE    4,0%
7    MERSEN    3,9%
8    INSTALLUX    3,9%
9    REXEL    3,8%
10    VEOLIA        3,8%
11    EULER HERMES        3,6%
12    CNP    3,3%
13    RALLYE    3,2%
14    MASTRAD    3,1%
15    CGG    3,0%
16    SUEZ    3,0%
17    TIPIAK    2,4%
18    EUTELSAT    2,3%
19    DANONE    2,2%
20    SANOFI        2,2%
21    SEB    2,2%
22    SIPH    2,1%
23    BONGRAIN    0,3%
24    Liquidités    21,5%

Mouvements du portefeuille en juin

- Renforcement Air Liquide.
- Renforcement Mastrad.

Performance
Une petite hausse de 0,66% grâce aux nombreux dividendes détachés au mois de juin.

Bonjour Titi27,

en réponse à votre question sur mes motivations sur CEGID et INSTALLUX :

- Pour Cegid, c’est l’un des rares éditeurs de logiciel côté en France et les résultats sont d’une remarquable stabilité avec une évolution régulière. Après en ce moment, elle se paie chère, surtout comparé à 1 an en arrière alors qu’il n’y a eu de de changement significatif. Je la surveille en espérant une baisse passagère du cours.

- Pour Installux, je la regardais également depuis un moment et en voyant les derniers résultats qui étaient encore excellent, j’ai fini par franchir le pas. Elle correspond exactement à mes critères de recherche : un dividende en progression depuis 10 ans, un actionnariat familial et un secteur d’activité "concret" (J’évite les secteurs comme les sociétés de service ou le luxe, dans lesquels il n’y a pas d’actif tangible)
Certains souligneraient que la valeur est très peu liquide, mais pour un petit porteur comme moi ce n’est pas vraiment un problème.

Bonjour à tous,

Petit point sur mon portefeuille au 31 août 2014 :
1    ELEC    5,72%
2    MERCIALYS    4,91%
3    REXEL    4,91%
4    VIEL ET COMPAGNIE    4,89%
5    CNP    4,81%
6    SUEZ    4,60%
7    FDR    4,30%
8    EUTELSAT    3,97%
9    INSTALLUX    3,65%
10    AIR LIQUIDE    3,62%
11    SEB    3,57%
12    SIGNAUX GIROD    3,47%
13    VEOLIA    3,38%
14    MERSEN    3,29%
15    EULER HERMES    3,23%
16    RALLYE    2,57%
17    MASTRAD    2,47%
18    TIPIAK    2,21%
19    SANOFI    2,18%
20    DANONE    1,98%
21    SIPH    1,89%
22    CGG    1,80%
23    ORAPI    0,38%
24    BONGRAIN    0,22%
25    Liquidités     21,98%

Mouvements du portefeuille en août

- Renforcement  EUTELSAT dans le cadre d’une stratégie passive.
- Renforcement SUEZ dans le cadre d’une stratégie passive.
- Achat ORAPI, une belle société que je surveillais depuis un moment. J’ai réussi à l’avoir au plus bas, mais malheureusement mon ordre a été exécuté de façon partiel.

Performance

Quasi-stabilité avec une hausse de 0,13% sur un mois et 3,75% depuis le début de l’année.

Bonjour à tous,

Petit point sur mon portefeuille au 31 octobre 2014 :
1    ELEC    6,54%
2    VIEL ET COMPAGNIE    6,21%
3    REXEL    5,72%
4    CNP    4,45%
5    EULER HERMES    4,34%
6    MERCIALYS    4,28%
7    SUEZ    4,10%
8    FDR    3,81%
9    EUTELSAT    3,77%
10    RALLYE    3,64%
11    SEB    3,62%
12    DANONE    3,57%
13    METROPOLE TV    3,50%
14    INSTALLUX    3,43%
15    AIR LIQUIDE    3,34%
16    VEOLIA    3,01%
17    SIGNAUX GIROD    2,91%
18    MERSEN    2,80%
19    MASTRAD    2,09%
20    TIPIAK    1,96%
21    SANOFI    1,79%
22    SCOR SE    1,78%
23    SIPH    1,73%
24    CIE DU MT BLANC    1,70%
25    DAMARTEX    1,67%
26    TOUAX    1,53%
27    CGG    1,13%
28    ORAPI    0,32%
29    BONGRAIN    0,19%
30    Liquidités    11,08%

Mouvements du portefeuille en octobre

- Aller-Retour sur SANOFI : vente avant les résultats à 85€ et achat 2 jours plus tard à 71€. Un parfait coup de chance.
- Renforcement ELEC.
- Renforcement DANONE.
- Renforcement VIEL ET COMPAGNIE.
- Renforcement REXEL.
- Renforcement RALLYE.

Performance

Baisse de 2,2% sur un mois dans le sillage du CAC40.

Bonjour à tous,

Petit point sur mon portefeuille au 01 janvier 2015 :
1    RALLYE    6,65%
2    ELEC    6,53%
3    REXEL    6,13%
4    VIEL ET COMPAGNIE    5,80%
5    EULER HERMES    4,60%
6    SIGNAUX GIROD    4,46%
7    CNP    4,25%
8    INSTALLUX    3,49%
9    ORAPI    3,39%
10    SEB    3,31%
11    TOUAX    3,16%
12    MERSEN    2,84%
13    SUEZ    2,67%
14    METROPOLE TV    2,09%
15    TIPIAK    1,96%
16    MASTRAD    1,93%
17    DANONE    1,83%
18    SANOFI    1,78%
19    SCOR SE    1,78%
20    BONGRAIN    1,74%
21    AIR LIQUIDE    1,73%
22    THERMADOR GROUP    1,67%
23    AXWAY    1,66%
24    ALBIOMA    1,66%
25    SIPH    1,66%
26    CIE DU MT BLANC    1,62%
27    NEOPOST    1,58%
28    VEOLIA    1,54%
29    CGG    0,60%
30    EUTELSAT    0,54%
31    Liquidités    15,35%

Mouvements du portefeuille en décembre

- Vente MERCIALYS et FDR dans le cadre de la fermeture de mon compte titre
- Allègement SUEZ
- Allègement CGG
- Allègement EUTELSAT
- Renforcement TOUAX avant le versement du dividende
- Renforcement SIGNAUX GIROD
- Renforcement ORAPI
- Renforcement RALLYE
- Achat THERMADOR GROUPE
- Achat ALBIOMA    
- Achat NEOPOST
- Achat CIE DU MONT BLANC

Performance et bilan de l’année

Le bilan de l’année 2014 est une hausse du montant de la part de 3,4%.
Je me suis amusé à faire une comparaison de ma performance depuis le début de mon reporting avec le CAC40 GR et je me suis rendu compte que ma performance était très proche de cet indice alors que je suis majoritairement investi dans des small caps.
Le marché étant globalement haussier ces 3 dernières années, il ne reste plus qu’à voir si la courbe de mon portefeuille s’éloignera de celle de l’indice CAC40 GR dans ce cas.