Vente d'options PUT pour améliorer le rendement d'un portefeuille…

Bonjour,

ce matin

je vais me positionner sur INTEL Corp.
- vente de 1 CALL  INTC a (strike) $26 , au 17 JAN 2014 (échéance) a USD 0,25 (premium)
- vente de 1 CALL  INTC a (strike) $25 , au 21 MAR 2014 (échéance) a USD 0,65 (premium)

Les cours ont clôturés légèrement en dessous de ces limites Vendredi soir.
respectivement 0.19 et 0.59

J’ai les titres en portefeuille avec un PRU de 23,2337
J’en avais vendu  une partie a 24.45 le 15 nov

Il me reste également 2 ordres en cours sur CISCO ventes de CALL  voir la page précédente # 51

Dernière modification par Miguel (25/11/2013 10h23)

Ok merci. Ca m’épate quand même de payer pour emprunter des titres !

JeromeLeivrek a écrit :

Ok merci. Ca m’épate quand même de payer pour emprunter des titres !

Payer quand on emprunte me semble normal (pour l’argent comme pour les titres), payer 20-30% par an est une autre affaire.

@ Miguel : je ne pense pas que ce sont les shorts-sellers sont responsables de la chute des cours (c’est même le contraire si on regarde l’effet "squeeze"). Je pense qu’une société qui écrit n’importe quoi dans ses rapports et qui est démasquée ne peut finalement connaître un autre destin. Un bon short-seller (très rare) est juste quelqu’un qui lit les comptes beaucoup mieux que la moyenne des bons investisseurs (ce qui n’empêche pas de se tromper ou d’apparaître idiot longtemps). Je trouve que les attaques sont souvent déplacées : est-ce la faute de X (ex Chanos) si une société conduit une compta agressive et cherche à enfumer les actionnaires ?
Est-ce notre faute si nous jugeons qu’une société est un scam et vole ses actionnaires après une analyse approfondie ?

Autant, "fanfaronner" comme Ackman avec Herbalife me semble déplacé, autant la plupart des short-sellers font simplement une lecture de comptes. Je suis généralement contre l’affichage des idées pour influencer le cours, qu’on soit long ou short. La plupart des gens qui réussissent dans ce domaine extrêmement difficile font simplement un travail sérieux, ils ne précipitent rien du tout ! Ne prenons pas ce que disent les média pour argent comptant (mon humble avis en tout cas).

Lors de mon dernier passage sur le forum,
j’ai été insulté par le - 1  de Sky alors que j’avais eu le malheur de répondre gentiment a une premiere présentation.
Au passage je remercie ceux qui ont manifesté leur surprise et leur soutien.

J’ ai été critiqué car je ne disais rien d’autre que bonjour,
c’est clair message bien reçu: je ne répondrai plus aux présentations.  Car dire bonjour…
j’ai été critiqué car j’utilise, trop, les smileys. la aussi, c’est clair aussi, plus de smileys.

Les insertions de graphiques, je ne vais plus insérer de graphique… ça ne m’a pas encore été interdit,
mais comme les smileys ça prend de la place pour rien.
J’imagine aussi que insérer des graphiques ne doit pas être top apprécié, c’est un traitement lourd.
Je vais donc m’abstenir de poster des graphiques et cela me prendra nettement moins de temps.

J’ai ouvert un post sur les options post qui a été déplacé par les modérateurs, qui a été ajouté au post sur BERK.B
Finalement, suite a une demande de Alphapourtous  message # 23 et #25 de cette meme file, de séparer "la ligne Berkshire" du sujet "Options",
la file options a reçu un nouveau titre :
" Vente d’options PUT pour améliorer le rendement d’un portefeuille…"
la modération a alors crée cette nouvelle file.

En fait: c’est simple
Pour l’enrichissement culturel et la stimulation intellectuelle,
j’essaie les options avec IB et je partage avec ceux qui veulent en savoir plus.

J’ai fait un exemple concret pour illustrer et je me suis pris a la pratique;
Je commence meme a utiliser ces dévirés de manière régulières, ce qui constituent, un autre moyen
de rentabiliser mon portefeuille, et de m’occuper.

Je vais m’en tenir qu’a vous communiquer mes dernières transactions sur les Options.
Toujours dans un esprit de formation, d’incitation a comprendre,
et ce n’est surtout pas une incitation a acheter ou a vendre quoique ce soit.

Je ne pense pas continuer a partager cette activité de manière régulière,
car je vais y consacrer un peu plus de temps et cela reviendrait qu’a répéter les memes types de transactions.
Je ne vais pas du tout m’intéresser et m’engager dans les montages sophistiqués, je laisse le soin a d’autres qui en connaissent beaucoup plus que moi sur le sujet, et puis c’est pas simple.

Pour uniquement ceux que ça intéresse, et qui souhaitent apprendre quelque chose.
Il ne s’agit que de quelques pages qui une fois assimilées permettent d’apprécier la nature des PUTs et des CALLs.

Le marché des options, partie 1

voici le relevés, de mes récentes transactions sur options au 6 Décembre 2013.
le 3 Décembre, j’ai passé "2 ventes de PUT AIG a 48 sur le 6 dec avec 0.19 USD de premium".

C’est la premiere ligne du relevé… donc au 6 Décembre  0.19 USD me sont acquis soit net le cost basis.
Le cost basis: c’est la prime totale que j’encaisse. $35,86 (la prime x le nbre de titres - les frais)
le cost price:il sagit de la prime 0.19 X100 -(1.07 les frais) et divisé par 100 soit 0,179324 le montant du premium par action.
et ainsi de suite.
J’ai passé les ordres de la ligne # 2,   le 5 Décembre en prévision de l’expiration de la ligne #1.



Pour en savoir plus référez vous a ces sujets déjà traités.
Couverture de portefeuille :
Couverture de portefeuille

Stock Options : doit-on les considérer dans son allocation d’actifs ?
Stock Options : doit-on les considérer dans son allocation d’actifs ?

Il ne s’agit la que de quelques conversations sur le sujet… il y en a d’autres… faites une recherche sur le forum. Et, comme vous pourrez vous en rendre compte, il s’agit d’un sujet que quelques personnes sur le forum connaissent bien.
Donc posez des questions, les spécialistes du forum vous répondront.

PS: Interactivebrokers vous met a disposition un programme pour le rollover des options a l’échéance.
Je pense l’essayer lorsque cette activité, mon activité avec les options sera plus développée.
N’ayant que 2 lots a cette dernière échéance du 6 Déc., j’ai regardé le système et préféré me positionner a nouveau a la vente de 2 PUT AIG, avant l’échéance, des précédentes.
Voici les activités depuis le 3 Décembre, les autres ayant été mentionnées auparavant.

    SLD    1    AIG    DEC 06 ’13     0.19    USD    AMEX    12/3/13 10:47    5    1.07
                48 Put Option                        
    SLD    1    AIG    DEC 06 ’13 48 Put Option     0.19    USD    MIAX    12/3/13 11:01    6    1.07
+                 48 Put Option                        
+    SLD    2    AIG    DEC 13 ’13 48 Put Option     0.5    USD    PHLX    12/5/13 10:43    16    1.54
                 Put Option                        
    SLD    1    INTC    JAN 17 ’14 26 Call Option     0.28    USD    PHLX    7:30:00    19    1.07
                 Call Option                       
    SLD    1    INTC    DEC 06 ’13 26 Put Option     1.01    USD    BOX    8:10:03    20    0.89
                 Put Option

En effet Value,
En regardant a nouveau ça m’intrigue également.

Le 6 Aout a 8h10 le sous jacent était a 24.96 et se trouve propulsé a 25.14 a 9h31:30
Ou alors j’ai vendu un PUT a 26 pensant vendre un CALL a 26 sur décembre.
Il y avait d’excellents articles sur INTEL ce matin la. J’ai passé la vente de PUTs 40 minutes après la vente de CALLs. je ne me rappelle plus mais j’ai été motivé et j’ai passé un ordre.

Je pense plutôt a la seconde solution, compte tenu que j’ai une belle ligne de INTEL en portefeuille.
J’ai probablement passé l’ordre trop vite. Faute d’inattention.
Bien vu !  Belle observation.

value a écrit :

Dans le cas de la vente de votre put Intel à 26 USD, aurez-vous l’obligation d’acheter 100 actions à 26 USD ou alors devrez-vous verser la différence entre le cours et le strike (les 118 USD marqués dans value)?

Il est certain qu’ayant vendu ce PUT a 26 sur le 6 DEC je suis automatiquement acheteur de 100 titres a 26 Dollars si le titre vaut moins de 26 USD.Donc théoriquement le compte doit être débité de 2600 USD + les frais.
Je serais acheteur de 100 titres a $26--- mon prix d’acquisition de revient unitaire au final étant 2600 - 100,11 = 2499,89  PRU $ 24.9989
Je n’ai pas encore vu ce qui s’est passé.
il y a beaucoup d article au sujet d’INTEL Intel jumps thanks to Citi, Drexel Hamilton upgrades - Intel Corporation (NASDAQ:INTC) | Seeking Alpha
Le titre a clôturé a 24,82 en hausse de 2,31% a 18 cents sous mon prix d’achat.
L’erreur n’est pas dramatique.

je viens de recevoir un message

interactivebrokers a écrit :

2013/12/09 01:13:28    Notification of Options Assignment    Notification of Option Assignment

This communication serves to inform you that an assignment notice has been issued for the short option contracts held in account UXXXX… as listed below.

Contracts:
Option ; Expiration ; Strike ; Type ; Quantity ;
INTC ; 12/2013 ; 26.0 ; PUT ; 1 ;

In accordance with the option assignment procedures, these contracts have been removed from your account and the associated purchase or sales transaction(s) in the underlying asset(s) booked with a trade date of 2013-12-06.

For additional details regarding exercise and assignment transactions in your account, please login to Account Management. We are in the process of releasing a new version of Account Management to all customers. The following instructions describe how to navigate to the required area for this notification in both versions of Account Management.

New Account Management (Navigation is at the top of the page)
Reports > Trade Confirmations > Reports

Old Account Management (Navigation is on the left side of the page)
Report Management > Trade Confirmations

Please contact Customer Service ( Customer Service | Interactive Brokers ) should you have any questions regarding this matter.

Interactive Brokers Customer Service

Voici le trade confirmation  report



les ventes de PUT AIG sont tombées

GoodbyLenine a écrit :

Je serais intéressé de savoir quels seront les frais en cas d’achat d’un put (pour 100 titres) et d’exercice de ce put.
…/…post 3 de cette meme file

Il semblerait qu’il n’y ait pas de frais supplémentaires lorsque le PUT est exercé, le report ne mentionne pas de frais. J’aviserai si les frais sont prélevés séparément.

Dernière modification par Miguel (09/12/2013 16h28)

On est plusieurs à s’amuser :  j’ai vendu qqs put INTC à 24$ au 17/01/2014 (à 0.463). Pour l’instant cette ligne est un peu dans le vert, mais j’aurais peut-être une grosse ligne INTC en janvier…

Bonjour,

Je reçois un mail de IB, mercredi 11 dec.
En gros ils annoncent que j’ai des options qui viennent a échéance le 13 Déc.

IB FYI a écrit :

IB FYI: Option Expiration Notification
Dear Trader,

We would like to inform you that you have one or more option contracts in your UXXXXXX account that are set to expire shortly. Please see the list below.
…/…
Option     Position
AIG 13DEC2013 48 P     -2
AIG 13DEC2013 49 P     -3
CSCO 13DEC2013 21.5 C     1

…/…

Le guide et la vidéo permettent de comprendre l’utilisation de leur outils "Option Rollover Tool"

Bonjour,

Par curiosité je suis allé sur la plateforme de démonstration IB pour faire quelques opérations virtuelles.

Pouvez vous me dire où il est indiqué la taille du lot qui se rattache à un contrat? Visiblement un contrat concerne 100 actions du sous-jacent sur les actions US. Est ce toujours le cas?

Sur les contrats Liffe sur actions UK, est-on sur la même taille  ? il m’a semblé voir un indication "multiplier 1000" ou "1004" sur une page d’explications d’IB.   Je suis allé voir sur Nyse Liffe mais je n’ai pas trouvé l’information précisément.

Merci par avance.

Bonjour,

J’ai essayé le "Roll Over Options Tools" et je n’ai pas été convaincu.
j’ai également essayé le "write Options" et le "options trader" .
Il va falloir que je pratique encore un peu lorsque le marché sera ouvert, pour apprécier l’outil "Options trader" et pouvoir être a l’aise .

Relevé au 13 décembre 2013 -
l’achat de CSCO par erreur . Cout de cette erreur ===>17.07 $ UDS
les premium des deux lignes suivantes AIG  sont définitivement acquis soit $ 98.46 +$ 54.70


Pour ce début de semaine je remet en vente
des PUT option sur AIG a un strike de 48, car je ne souhaite pas les payer plus de $ 48 USD pour cette valeur.

ventes
-1 AIG 48 DEC20’13 48 PUT OPTION premium $ 0.17 UDS
-1 AIG 48 DEC20’13 48 PUT OPTION premium $ 0.25 USD
-1 AIG 48 DEC20’13 48 PUT OPTION premium $ 0.40 USD
J’ai déjà une vente de 2 PUT OTION Identiques en cours.
J’utilise ces PUT pour acheter les actions AIG. Si ces ordres sont exécutés j’encaisserai les "premium"
et je serai obligé d’acheter les titres AIG a 48 USD que si le cours de l’action AIG venait a baisser sous le seuil de 48 USD, avant l’ échéance du 20 Décembre.

PS : échéances courtes pour pouvoir recommencer.

autre vente
-1 BERK.B DEC 20’13 110 PUT OPTION premium $ 0.19 USD

Je viens de voir cet article
Dec 14 2013, 18:32  Cheaper Gasoline Is Coming In 2014: 3 Ways To Profit’

Robert Hauver a écrit :

…/…
1. Buy for Price Appreciation and Dividends
…/…
2. Sell Covered Call Optionsoptions
…/…   
3. Sell Cash Secured Puts
…/…

l’auteur parle de vente de Call et de Put sur l’action du Raffineur VALERO  (VLO) titre que je possède en portefeuille.
Si cette lecture me motive je placerai peut être quelques ordres.

Dernière modification par Miguel (16/12/2013 07h28)

Donc tous les ordres précédents sont tombés, les primes me sont acquises.
Hier, lisant un article sur Zuckerberg (Facebook), J’ai décidé de renforcer ma ligne deaction FB; mais en utilisant les ventes de PUT.

J’ai des actions FB que j’ai commencé a acheter en 2013.Compte tenu des différentes opérations que j’ai faites sur ce titres. Les titres FB que j’avais en portefeuille ne me coutent rien, après avoir vendu la moitié de mes FB a 56 alors que mon PRU (comptable) était de 24.48
Depuis j’ai fait des rachat et le PRU est 41.16
Ma situation: je suis long sur FACE BOOK et je possède une ligne en portefeuille.
Je ne suis pas opposé augmenter légèrement mon encours. Donc je place des ordres de vente de put.
J’ai également placé un ordre de  vente de CALL

[url=http://www.latribune.fr/technos-medias/internet/20131220trib000802069/facebook-mark-zuckerberg-vend-des-actions-pour-payer-ses-impots.html#xtor=EPR-2-[Lactu+du+jour]-20131220]Facebook: Mark Zuckerberg vend des actions pour payer ses impôts[/url]

Suite a cet article j’ai été motivé pour placer quelques ventes sur FB

Activité du 20 Décembre

    SLD    1    FB    DEC 27 ’13 55 Call Option     1.02    USD    PHLX    11:12:09        1.07
    SLD    1    FB    DEC 27 ’13 55 Put Option             1.19    USD    MIAX    11:44:41           1.07
               
   

       SLD    1    FB    DEC 27 ’13 53.5 Put Option     0.55    USD    AMEX    13:50:01        1.07
       SLD    1    FB    DEC 27 ’13 53.5 Put Option     0.55    USD    AMEX    13:50:01        1.07

J’ai mis le Gras les "strike"  ou "prix d’exercice".                                        

J’ai initié ces ordres a quelques minutes d’intervalle.
Pour les 2 premiers ordres je me suis aperçu que ce que j’ai fait avait un nom.

On peut noter qu’il s’agit de deux ordres de vente d’option sur FB : vente d’un CALL et vente d’un PUT
le strike est identique ainsi que l’échéance.
Cette "vente CALL et de PUT a la même échéance et au même strike" s’appelle un straddle jai découvert cela sur Google.

STRATÉGIES D’OPTIONS :  STRADDLE (STELLAGE OU OPTION DOUBLE) a écrit :

Une stratégie de straddle (stellage) utilise deux options ou plus de type différent (un call ou option d’achat et un put ou option de vente) ayant un prix d’exercice et une date d’échéance identiques. Cette stratégie est essentiellement fondée sur la volatilité. L’achat d’un straddle permet à un investisseur d’intervenir sur une forte volatilité du cours d’une action. On dit alors que cet investisseur est « acheteur de volatilité ». La vente d’un straddle permet à un investisseur d’intervenir sur une faible volatilité du cours d’une action. On dit alors que cet investisseur est « vendeur de volatilité ». Un investisseur opère un straddle (stellage) sur options lorsqu’il achète un call (option d’achat) et un put (option de vente) simultanément portant sur la même valeur de même échéance et ayant un prix d’exercice identique. L’achat et la vente induisent  toujours le même nombre de contrats dans ce type de transaction.

Straddle (stellage ou option double) - Stratégie d’option - Mataf

Cours de clôture de FB 55.08 vendredi soir.
donc théoriquement le premier ordre la vente de 1 CALL a 55
FB    DEC 27 ’13 55 Call Option devrait être exécuté.
comme j’ai encaissé 1.02 c’est comme si je vendais l’action a 56.02

Dernière modification par Miguel (22/12/2013 15h21)

Bonjour,

ci dessous un article intéressant concernant un volume important sur l’option
Bank of America Jan17’14 16.

Quoth the Raven a écrit :

activity is running hotter than usual on Bank of America Corp today, with approximately 105,000 contracts crossing the tape thus far -- a 15% increase over the intraday norm. By contrast, around 26,000 puts have changed hands. Digging deeper into the data, it appears that one group of call traders may be counting on a post-earnings surge for the banking giant next month.

Most active by a mile is the January 2014 16 strike, where more than 19,300 calls have been exchanged. Since a large portion of these contracts traded at the ask price -- and implied volatility ticked higher with some of the transactions -- it’s possible that new bullish bets have been initiated here.

In this case, the traders are expecting BAC to ascend past $16 -- a feat not accomplished since June 2010 -- by January options expiration. The delta for this call stands at 0.40, suggesting the option has a 40% chance of being in the money at the close on Jan. 17. Failure to move higher will result in a loss of the premium paid by the call buyers.

Bonjour Miguel,

Votre bilan inclut-il le résultat d’opérations où vos options vendues ont été exercées ?

Pourquoi préférez-vous des options assez en dehors de la monnaie, en faible quantité de plus, celles où les frais représentent 10% (voire plus) du premium encaissé, même avec les frais minimum d’IB ?
(cf vos transactions BRK B : 12 de premium pour 1.07 de frais, 30 de premium pour 3.66 de frais ?)
Pour ma part, j’ai préféré vendre des Put (BRK B) à 115, ou à 110 sur mars14 au moins, et je vise des premiums d’au minimum 100$.

Tant que le marché ne se retourne pas, ce petit jeu sera profitable. Quand il se retournera l’addition sera plus salée…

Y a-t-il une fiscalité spécifique la-dessus au Mexique ?

GoodbyLenine a écrit :

Bonjour Miguel,

Votre bilan inclut-il le résultat d’opérations où vos options vendues ont été exercées ?

Bonjour GBL,
Les montant que j’ai indiqués c’est le total des primes encaissées - les primes payées.

Le total apparait sur le rapport IB au 31/12/2013, primes encaissées - les primes payées (dans le cas d’achat de CALL ou d’achat de PUT).
J’ai acheté quelques PUT,
par deux fois volontairement=> Initiant un rachat de PUT a un premium moins élevé que la vente initiale,
une fois un achat de put par erreur, et un achat de call par erreur également
soit au total  $ 109(-)   ( -19, -49, -16, -25).

Le total des "premium" peut être négatif …
Le cas d’une personne qui est acheteur de PUT ou d’un acheteur de CALL…

Ce qui m’amène a penser que le  total des primes encaissées ou déboursées, (le total des "premium") peut alors être considéré comnme de la "plus value", ou de la "moins value".
Différents pays appliquent une fiscalité différente.

Je n’ai eu que quelques lignes qui on été exercées et le prix de revient de ces lignes c’est le strike; donc c’est séparé.
Et lorsque le put y est exercé, l’achat des titres sous-jacents est passé au prix d’exercice "le strike".

J’ai obtenu ces chiffres en faisant une demande dans Account Management
=>Report => activity statement=>custom date range => JAN 02 2013 a DEC 31 2013
ensuite descendre et cliquer sur "trades" pour les visualiser.
Sur mon rapport, en premier apparaissent les Warrants, ensuite les stocks en euros, puis les stocks en USD, ensuite les equity and index options et le forex.
Les chiffres que j’ai mentionnés sont ceux obtenus au bas de la rubriques  equity and index options.

Pourquoi préférez-vous des options assez en dehors de la monnaie, en faible quantité de plus, celles où les frais représentent 10% (voire plus) du premium encaissé, même avec les frais minimum d’IB ?
(cf vos transactions BRK B : 12 de premium pour 1.07 de frais, 30 de premium pour 3.66 de frais ?)
Pour ma part, j’ai préféré vendre des Put (BRK B) à 115, ou à 110 sur mars14 au moins, et je vise des premiums d’au minimum 100$.

En fait lorsque je vends des PUT, je préfère des options courtes de manière a être exposé le moins longtemps possible, et avoir une bonne visibilité.
Durées courtes pour pouvoir éventuellement recommencer, et encaisser a nouveau.

Je vends quelques fois "en dehors de la monnaie" et quelques fois "dans la monnaie" ou a la monnaie.
Mes options les plus longues sont janvier 17 et une option au 22 Février.

+CSCO 22FEB14 20.0 P     2013-11-18, 15:24:28     -     -1     0.5100     0.51542     51.00     -1.07     -49.93     0.00     -0.54

Tous dépend du cours du sous-jacent et du niveau de la prime que j’arrive a sécuriser, le tout en limitant la prise de risque au maximum, prenant (a mon sens) un risque relativement faible.

j’essaie aussi de générer au minimum US $ 30 de commission par mois pour de couvrir mes frais d’abonnement.

Concernant les frais …. aussi surprenant que cela puisse paraitre, je n’y suis pas sensible.
Idem lorsque j’achète 100 Apple (USD  $ 55 000) je suis content de ne payer que $1.00 de frais.
Par contre je n’achète plus de valeurs françaises a cause des 0.02% de TTF
Je fais des opérations sur CFD sous jacent valeurs françaises 0.005% de commissions et pas de TTF.

Le cerveau humain est bien compliqué.

Tant que le marché ne se retourne pas, ce petit jeu sera profitable. Quand il se retournera l’addition sera plus salée…

Les durées courtes permettent d’anticiper et de quelques fois vivre plus facllement un retournement de marché. Cela dépends aussi du niveau de prix du support et de sa volatilité.
c’est ainsi que je vois les choses.
Personnellement je suis prêt pour un retournement de marché (une forte consolidation),  30% de mon portefeuille IB est en liquide USD.

Y a-t-il une fiscalité spécifique la-dessus au Mexique ?

La fiscalité mexicaine est en train de se construire… ça change…
par exemple il est possible depuis janvier 2014, de déposer sur 30 jours glissant plus de 15.000 pesos sur un compte courant sans avoir a acquitter la taxe de 3%. (les commerçants…hésitaient a déposer leurs espèces).
Les placements qui sont taxés, le sont a la sources exemple Compte a terme, comptes épargne, dividende d’actions
La fiscalité au Mexique me rappelle celle de la France des années 50. (les commerces sont taxés au forfait)…