Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé…

Perso j’aurais tendence à dire qu’on va repartir à la baisse car le baril repart vers le bas

AFREN a été massacrée avant la baisse des cours en raison d’une affaire de malversations; plusieurs dirigeants ont été débarqués. La chute des cours du pétrole a enfoncé le clou. Le cours a été divisé par 5 il me semble.
Intéressant peut-être effectivement pour Seplat et MPI.

Seplat annonce avoir acquis les droits pour deux OML (53 et 55) au Nigeria, ce qui est une très bonne nouvelle.
Page not found | Seplat Petroleum

On attendait plutôt des news sur le deal sur Afren,  mais pour l’instant pas de nouvelle.
J’avoue ne pas savoir si ca va se finir en très bonne affaire, en affaire très bof, où simplement capoter sans deal.

MPI communique toujours aussi peu, la news de la journée étant le nombre de droits de vote théoriques et d’actions. Coooool.

Le calendrier pour MPI :
12 février 2015 :        Chiffre d’affaires 2014
31 mars 2015  :          Résultats 2014

Vous la suiviez depuis un moment et vous trouvez que les fondamentaux sont bons. Pourquoi ne pas avoir acheté plus tôt à meilleur prix ?

L’AT vous aurait-elle retenu ?

Je ne me base que sur les fondamentaux et pas sur l’AT, résultat je me félicite de mon dernier renforcement à 2,55€.

Suivre un graphique ne vous aura que fait perdre une PV potentielle supérieure, dans le cas présent

Sa modestie l’empêchant sans doute de le poster ici, je me charge de relayer l’analyse de MPI par le camarade Jerôme Leivrek.

Comme pour la plupart des actions pétrolières, la valorisation de MPI dépend fortement de l’évolution du prix du pétrole : la considérer comme sous-valorisée, c’est donc envisager une augmentation du cours du baril.

Geronimo a écrit :

MPI communique toujours aussi peu, la news de la journée étant le nombre de droits de vote théoriques et d’actions. Coooool.

Bon allez c’est arrangé
MPIEnergy

Dividende de 0,3 € par action (10% au cours actuel).
ANR indiqué explicitement à 4,96 € / action.
Résultat 50 M€, trésorerie nette 250 M €.
Pour rappel il y a aussi un programme de rachat d’actions jusqu’a 120 M € et….. 10€/action.
MPI

Je préfère le rachat d’actions au dividende vue la decote, mais je pense que ce dividende peut permettre de mettre en avant le titre pour des investisseurs / analystes (et donc une réévaluation à la hausse à la clé). Par ailleurs à titre perso un peu de liquidité m’arrange.

Note : à l’heure où j’écris,  le titre a débuté sa cotation et le communiqué n’est pas encore repris par les organes de presse.

Dernière modification par Geronimo (31/03/2015 09h11)

Regardez les deux derniers documents publiés par MPI. L’avantage c’est qu’ils sont très simples à comprendre. Le titre MPI est décoté et rentable donc c’est une belle opportunité (mais il ne faut pas craindre la volatilité, liée au cours du pétrole).

La these sur MPI est assez simple : vous êtes plutôt bien sécurisé à la baisse grâce au matelas de cash (pas loin de 3 euros par action), et à la hausse vous avez un levier sur le pétrole et le gaz.

MPI est une holding et les holdings sont généralement évaluées en fonction de l’ANR.

Bonjour,

SEPLAT dévisse de 7%,je pense sur cette info:

THISDAY a écrit :

Shell Petroleum Development Company (SPDC), Seplat Petroleum Development Company and four other  Nigerian companies comprising Shoreline Resources Limited, Neconde, First Hydrocarbon Nigeria (FHN) and Nigerian Petroleum Development Company (NPDC), a subsidiary of the Nigerian National Petroleum Corporation (NNPC) have shut down some oilfields located in the western Niger Delta, THISDAY learnt at the weekend.

This development, it was learnt, followed the vandalism of the Trans Forcados Pipeline (TFP), which conveys crude oil produced by these companies from the producing fields to the Forcados Export Terminal.

Vandals had earlier damaged the pipeline, resulting to the shutdown of crude oil production by these companies from late December 2014 to the first week of January 2015, before they struck again in the first week of March and more recently, the last week of April to the first week of May.

“Once Trans Forcados is down, all of us suffer. In 2014 we budgeted 35 days of outage but we ended up suffering 75 days of outage. In the first 30 days of this year, we have already suffered 15 days of outage. So, the Trans Forcados remains a huge problem for all of us, producers in the western Niger Delta, who deliver crude to Forcados. When it is down, everybody suffers; we have production outage and therefore, for the period, there is no production for the country,” CEO of Seplat, Mr. Austin Avuru had told THISDAY.

Shell had earlier declared force majeure on Forcados crude oil stream, effectively disrupting the export of 189,000 barrels per day, following what it described as “series of leaks” in the Trans Forcados Pipeline.

THISDAY also gathered that Seplat Petroleum has shut down oilfields located in its three operated acreages in the Western Niger Delta.

It was learnt that the company shut down its flowstations at Oben in OML 4, Amukpe in OML 38 and Sapele in OML 41, because of a leak caused by sabotage on the Odidi axis of the pipeline.

Shoreline Resources, Neconde, and First Hydrocarbon Nigeria were also said to have shut down OML 30, 42 and 26, respectively.

OML 42 is also made up of Odidi, Ajuju and Jones Creek fields, which were vandalised during the militancy years, resulting in the sale of the 45 per cent stake to Neconde by Shell, Total and Eni.

Investigation also revealed that NPDC also shut down about 100,000 barrels of oil equivalent per day, and also reported 592.91million standard cubic feet per day of gas production at the weekend representing, a shortfall of about 110mmscf/d due to the vandalism
Though marginal field producers such as Pillar Oil, Midwestern Oil & Gas, Platform Petroleum and Energia also convey their crude through the affected pipeline, it was gathered that these three companies have another alternative routes through the pipelines operated by the Nigerian Agip Oil Company (NAOC) to carry their crude oil to Brass Export Terminal.

The closure of the Trans-Forcados oil pipeline earlier this year due to sabotage led to a drop in power generation by 1,500 megawatts.

The pipeline is a crude oil facility, but gas fields that supply gas to power stations had to be shut down because the liquid condensate they produce together with gas is normally evacuated through the pipeline.

Je n’ai pas tout compris est-ce grave?

Shell, Seplat, Four Others Shut Down Producing Fields over Vandalism, Articles | THISDAY LIVE

C’est ce genre de risque récurrent qui peut justifier une décote durable sur Seplat et donc sur MPI.

Tant qu’il n’y a pas de cash burn sur la trésorerie (qui est très importante chez Seplat tout comme MPI), le downside restera limité mais présent, ce qui justifie pour ma part limite de la position à une taille < 5% du portefeuille.