Portefeuille d'actions de Shagrath

Bonjour Shagrath,

un portefeuille très fourni, très diversifié, très international. Y-a-t-il une raison pour avoir pris le CAC40 (c’est une supposition probable) comme étalon de comparaison?

Bonjour VerbalKint et raskolnikobimbo :

raskolnikobimbo a écrit :

un portefeuille très fourni, très diversifié, très international. Y-a-t-il une raison pour avoir pris le CAC40 (c’est une supposition probable) comme étalon de comparaison?

L’indice de comparaison n’est pas le CAC40 mais Carmignac Investissement.

VerbalKint a écrit :

Au sujet de l’allocation d’actifs, et plus spécifiquement de l’immo (sujet souvent débattu sur le forum), si j’ai bien compris vous:
- considérez votre RP comme de l’immo dans votre allocation,
- mais vous considérez vos REITS comme des actions et non comme de l’immobilier

J’ai bien suivi ?

Parfaitement ! C’est tout à fait discutable j’en conviens .. Les REITS sont aussi considérées comme "des actions" par Investir et quand on voit le cours d’ARCP on se dit que la volatilité du cours est bien celle d’une action… mais le plus important c’est au final la permanence des méthodes afin de pouvoir comparer dans le temps…

VerbalKint a écrit :

…du coup, je me permet de vous demander si vous avez une allocation cible des REITS au sein de votre poche action ?

En fait j’ai acheté des REITS étrangères pour diversifier géographiquement mon immobilier (maison en France et SCPI françaises) et en terme de devises. Je n’ai donc pas d’allocation cible en tant que tel mais je ne m’intéresse, comme vous l’aurez compris, qu’à des REITS hors d’Europe. Souhaitant atteindre 15% de mon portefeuille action en REITS et étant actuellement autour de 13% je vais donc investir quelque peu courant 2015 en REITS. A ce jour je pense donc renforcer Washington Prime Group Inc et Dream Office Real Estate Investment Trust qui sont des lignes un peu petites…

VerbalKint a écrit :

vous allez dire que je joue sur les mots, mais en vous lisant je constate que , intellectuellement en tout cas, vous considérez vos REITS comme de l’immo ;-)

Vous avez parfaitement raison !

raskolnikobimbo a écrit :

L’autre question est de savoir : pourquoi Carmignac Investissement?

Morningstar donne une idée de la pertinence d’un fonds et ce fonds - si on prend Mgstr comme référence - sous-performe assez nettement depuis 5 ans, ses concurrents et son indice étalon.

Avant de reprendre en main la gestion de la partie action de mon patrimoine une grande partie de mes avoirs étaient investis sur Carmignac investissement, je trouve donc pertinent de voir si j’ai bien fait de gérer moi-même…

raskolnikobimbo a écrit :

Ceci dit et compte tenu de votre diversification régionale et sectorielle, le "sport" est de trouver le bon benchmark.

Une proposition (sans doute un peu longue à construire, mais facile à suivre vu qu’il s’agit d’une gestion quasi passive) est d’étalonner par marché principal référent et pondération de taille.

Le second benchmark - plus pointu et de fait moins favorable - est d’étalonner chaque choix en fonction de son secteur et dans sa géolocalisation, toujours en pondérant en fonction de la taille.

Vous avez raison mais cherchant la simplicité j’ai gardé Carmignac investissement…

Bonjour shagrath,

Mon portefeuille est un peu similaire au votre.
J’ai revendu ma seule action matériaux de base "royal gold" car j’en avait marre des de la volatilité extrême de ce secteur +15% à - 15 % tous les 2 mois.

Pensez vous que BHP Billiton soit moins sujet à ce genre de volatilité?

Renforcement de la ligne WP Glimcher (100 titres)

Oui, comme je j’avais déjà écrit plus on descend dans la liste plus c’est volatil…

Pourquoi cette rotation entre BP et Exxon ?

Je vais répondre aux questions de Coyote et d’Ostal en même temps !

Je n’ai pas de ratio d’allocation géographique strict en objectif mais plutôt des fourchettes.
Ainsi, je souhaite avoir une répartition suivante :
- Zone euro (€) : 40 à 45 %
- Amérique du Nord ($ et $CAD) : 40% à 45%
- Europe hors zone euro (£/CHF…) : 10 à 15 %
- Pays émergents et Japon (trackers en € et $) : 5% à 10%

Je souhaitais baisser la part en £ (21% avant l’échange) et augmenter celle en $ (29% avant l’échange) la taille des économies ne justifiant pas un écart si faible, échanger BP contre Exxon allait dans ce sens.

D’autre part je suis rentré sur BP en décembre 2014 pour jouer le rebond du pétrole et parce que le secteur pétrole était sous-représenté dans mon allocation sectorielle. J’aurais voulu rentrer sur Exxon mais BP décotait plus et était sur ses plus bas annuels. Mais c’est maintenant l’inverse… J’ai donc échangé et j’ai bien au final du Exxon comme je souhaitais et j’ai pris une PV de 20% sur BP dans l’intervalle

Shagrath,

Je me suis également fait la même réflexion étant également rentré sur BP en octobre puis renforcé en décembre, à l’époque j’aurais préféré Exxon et j’avais sélectionné BP pour les mêmes raisons que vous.

Ces derniers jours l’envie de switcher m’a traversé l’esprit et d’une part je partage l’avis de swantonbomb qui est de dire que de toutes façons quelque soit la pétrolière et quelque soit la devise, les sociétés sont toutes "indexées" au $ donc la devise de cotation est un habillage…

D’autre part, l’effet devise jouant très fortement sur la période évoquée, en fait j’aurais payé plus cher aujourd’hui le titre bien qu’étant côté au plus bas en ce moment.

Mi octobre  XOM à 90.84$ pour un € à 1.26353$ soit 1 action pour 71.89€
Aujourd’hui XOM à 84.59€ pour un € à 1.05787$ soit 1 action pour 79.96€

Avec le rétroviseur, c’est toujours facile à dire mais finalement dans une optique buy & hold on pourrait pousser le trait à se dire que le prix importe peu et que la conviction devrait être meilleure conseillère plutôt que d’être fixé sur un plus bas à 52 semaines (ou un plus haut aussi d’ailleurs).

Pour autant le dernier éclairage d’aujourd’hui mets bien en avant qui faudrait mieux préférer Exxon à BP.

A mettre dans la balance tout de même que BP rentre dans un PEA alors XOM en CTO et que le dividende de BP (potentiellement encore instable) est le double de XOM (en croissance permanente depuis 32 ans).

Pour ma part (même si on ne m’a pas demandé mon avis ), je vais donc rester avec mes BP, passer mon tour sur XOM et garder la rigueur de mon Buy&Hold !

Swantonbomb, jeamb et Ledep merci pour vos remarques. Je ne pensais pas que l’échange BP/Exxon  sur mon portefeuille ferait tant réagir… mais c’est là l’avantage de ce forum : on a plein de remarques pertinentes !

swantonbomb a écrit :

Bonjour,
une réflexion vite fait. Y a t il réellement une diversification en devise entre BP et XOM ? Même si BP côte en livres, sa valeur est en partie corrélée au pétrole libellés en dollars.
Votre avis?

Oui le pétrole brut se négocie en dollar, mais ensuite dans chaque pays les produits raffinés sont souvent vendus en monnaie locale.
De plus comme le répète souvent IH c’est bien entendu la répartition du chiffre d’affaires et des profits de la société qui importent et pas la place de cotation.
Donc en échangeant BP et Exxon on ne change pas réellement de devise sur 100% du montant de sa ligne.
Néanmoins Exxon Mobil réalise aux USA/Canada plus de CA que BP et c’est donc en ce sens qu’il y a une diversification (au final donc assez faible) en devise.

Ledep a écrit :

A mettre dans la balance tout de même que BP rentre dans un PEA alors XOM en CTO et que le dividende de BP (potentiellement encore instable) est le double de XOM (en croissance permanente depuis 32 ans).

Oui très juste (mais dans mon cas le match PEA/CTO n’intervient pas).

Ledep a écrit :

Avec le rétroviseur, c’est toujours facile à dire mais finalement dans une optique buy & hold on pourrait pousser le trait à se dire que le prix importe peu et que la conviction devrait être meilleure conseillère plutôt que d’être fixé sur un plus bas à 52 semaines (ou un plus haut aussi d’ailleurs).

Je suis bien d’accord mais entre BP et Exxon je préferais Exxon à la base… et au final j’ai du Exxon comme voulu et j’ai fait une plus value sur BP certes mangée en grande partie par les variations des devises…Après je ne prétends pas que c’est le choix le plus judicieux pour l’avenir… et pour du buy & hold long terme cela aura en définitive peu d’incidence pour une ligne représentant 2.2% de mon portefeuille !

Ledep a écrit :

Pour ma part (même si on ne m’a pas demandé mon avis smile), je vais donc rester avec mes BP, passer mon tour sur XOM et garder la rigueur de mon Buy&Hold !

You’re welcome pour vos avis ! Bonne chance avec vos BP. On pourra se refaire un point dans quelques années et ressortir la discussion pour voir ce qui était le plus pertinent (mais bon la probabilité est forte qu’on ait à peu de chose près la même performance…).

jeamb a écrit :

Pour ma part, c’est la fait d’acheter en $ qui me gène, vu le cours de l’euro sur ces derniers mois..

oui mais dans mon cas cette baisse de l’euro a été plus que compensée par la plus value sur BP…

Renforcement de la ligne Vanguard FTSE Japan UCITS ETF (achat de 25 titres à 25,405 EUR).