WPX Energy : un spin-off fort intriguant

Je ne comprends pas votre remarque. J’ai juste fait une remarque sur la volatilité incroyable du titre. A ce cours WpX est pricée pour la casse, ca peut encore baisser, certes. Mais je parie sur au moins une stabilisation du baril quelque part dans les 30-35$ car il ne pourra pas rester éternellement sous le cout de production marginal…

Le 2e point est que WpX a couvert une grande partie de sa production pour 2015 et une bonne partie pour 2016 et a même commencé pour 2017 ce qui est smart et assure une bonne partie des CF

Le 3e point est que le management est excellent.

On verra bien.

Je suis bien tenté de renforcer wpx bientot. L’étendue des innovations Dans le fracking font que les productions á coûts élevées vont se retrouver de plus en plus en dehors des USA pour le pétrole et le fracking fera partie des low cost. Les membres de l’Opec souffrent bien. Le conventionel va souffrir aussi. Il y a le gas aussi.

Ce qui m’ennuie est le nombre d’experts qui ont des avis différents sur á peu près tout Dans l’energie.

Quand à hugues: Troll

Il y a une façon facile de savoir si un investissement en actions est une erreur, si semaines après semaines, mois après mois, trimestres après trimestres, le cours ne fait que chuter, investir était sans doute une erreur. A fortiori, quand vous avez de plus des facteurs macro épouvantables. Par définition en bourse quand vous perdez de l’argent il y a un problème. Suivre des tuyaux mène en général tôt ou tard à quelques déboires. Mais la nature humaine ne changera pas.

Et mon message ne s’adresse pas nécessairement à vous, probablement vous ne changerez pas.
C’est pour les autres qui pourraient écouter des "cheerleaders" comme Bullebier que ce soit pour WPX, ou pour d’autres cas similaires (personnellement je ne comprendrai jamais cette propension qu’ont certains à vouloir convaincre les autres de monter à bord du bathyscaphe qu’ils occupent, en espérant qu’ ainsi il remontera quelque peu).

Dernière modification par huguesvdb (25/08/2015 00h35)

Si l’on suit votre raisonnement Hugues, investir Dans Fiat en 2012 à 3 euros, alors que d’année en année le cours baisse inéxorablement vers les bas fonds, était une erreur. De plus la macro européenne était horrible. Pourtant nous sommes à 12 maintenant. Pareil pour Peugeot, Etam, BAC, Aig, Apple, Nokia, etc.. Ne venez donc pas polluer le forum avec des sotises et allez Sur boursorama. Penser que je ou nous voulons faire monter le cours avec ce forum Sur une capi de 1 milliards.. Je n’attends que de l’opérationnel pour mon investissement, ce n’est pas une patate chaude que je voudrais revendre pour faire 5%.

En tant qu’investisseur, je ne développe en général pas de "thèses". J’observe les marchés, et les développements de l’économie. Ensuite, il y a un certain système à suivre, qui comprend certaines règles , dont des règles de bon sens tout simplement et d’autres issues de l’expérience, règles qui ont aussi été validées par des études plus sérieuses que des analyses de forums plus ou moins biaisées ambitionnant de copier le style de certains investisseurs légendaires . Une de ces règles, bien connue : "Don’t fight the trend".  Dans le cas de WPX, je dirais qu’on parle de plusieurs tendances travaillant contre vous. Ca me suffit pour dire qu’investir dans WPX n’est pas une bonne idée, et peu m’importe si WPX bondit de X% dans les mois qui suivent. Je n’investis pas avec ce genre de probabilité.

Ce n’est pas la première fois que j’avertis à ce sujet, et par la suite, on lit les interrogations de gens sur les raisons de la chute du titre en question, autant d’épargnants qui se sont laissés emporter .

Dernière modification par huguesvdb (25/08/2015 00h34)

@Bullebier

Vous donnez quelques exemples pour valider l’idée d’investir dans WPX, même s’ils étaient bons, il ne s’agirait que de quelques exemples. Mais ces exemples, comme Fiat ne sont absolument pas comparables. Fiat n’était pas dans une tendance baissière. Même chose pour Apple. Fiat et Peugeot comme d’autres titres européens ont aussi beaucoup bénéficié des actions de la BCE. C’est simple, à peu près tout est monté en valeur. Oui les indicateurs économiques étaient épouvantables pour les bourses euro, mais ça ne comptait pas , grâce à Super Mario .

Ahaha le système de réputation, je crois doit être vu avec une certaine perspective "contrarienne". C’est normal après tout, on parle de bourse !

Dernière modification par huguesvdb (25/08/2015 01h26)

Wawawoum, ce que vous dites est assez vrai.

Cependant, il ne faut pas oublier que l’on ne peut connaître le cours du pétrole dans quatre ans. Il sera peut-être revenu à 90 USD dans six mois. Or, la décote est flagrante aujourd’hui, et WPX semble être bien placé pour supporter durablement des cours faibles, contrairement à beaucoup de concurrents. Pourquoi se priver ?

Après je prend un petit risque, mais je préfère acheter WpX avec un baril a 39$ que 100.

D’ailleurs ce jour ca semble pas trop l’affecter car on se prend quand même un -7% sans raison donc car le baril rebondit de 2-3%.

Avec un 20% d’intraday en amplitude !

Boutman a écrit :

Visiblement Wawawoum semble intégrer une partie de momentum dans son approche en privilégiant un investissement lorsque la "bonne dynamique" revient après des mois, des années de sinistre

Ce n’est pas du tout momentum, c’est juste qu’un bilan peut mettre du temps à se détériorer. Sur le pétrole, ces sociétés ont encore des hedges pour vendre à 90 $, et ont par conséquent, encore des gains à faire passer au compte de résultat sur ces instruments. Hormis cela, elles peuvent maintenir les apparences en baissant les CAPEX, en exploitant que les gisements à bas coûts, jouant sur leurs inventaires, que sais-je encore. Sur le long terme, c’est plus difficile. Après, il semble que le marché anticipe déjà cette détérioration. Quant à savoir quelle part est anticipée, je n’en sais rien.

valeurbourse a écrit :

Cependant, il ne faut pas oublier que l’on ne peut connaître le cours du pétrole dans quatre ans. Il sera peut-être revenu à 90 USD dans six mois. Or, la décote est flagrante aujourd’hui, et WPX semble être bien placé pour supporter durablement des cours faibles, contrairement à beaucoup de concurrents. Pourquoi se priver ?

Je vais me priver parce que je n’en sais rien. Au niveau endettement, c’est cela que je regarde, pas trop les coûts de production manipulables à souhait, WPX n’est pas dans le peloton de tête (ni dans celui de queue me direz-vous). De plus, j’ai du mal à suivre ce qu’ils disent et font. À les entendre, ils avaient les meilleurs actifs. Puis, cette année, ils ont acquis RKI parce visiblement les anciens actifs n’étaient pas si bons que çà. Bref, j’ai du mal à voir ce qu’ils font. Je préfère IBM, Apple ou Sears aux prix actuels. Çà me semble plus facile et surtout moins risqué. Mais je peux me tromper.

Sur le long terme, et comme vous dites à 4 ans, les prix reviendront certainement, mais il peut y avoir quelques accidents de parcours entre temps. Les saoudiens veulent un stress test, et pour l’instant, ils ne l’ont pas eu. Si les prix restent bas encore 1 ou 2 ans, certaines sociétés vont disparaitre et d’autres vont voir leur bilan mis à rude épreuve. C’est un risque que je n’ai pas envie de prendre pour l’instant.

Dernière modification par Wawawoum (26/08/2015 04h18)

Thinkpad a écrit :

De memoire seule 2015 est hedge. Le reste des hedges sur 2016 est ridicule en volume et en prix et ne represente aucune protection pour WPX. Je dis cela de memoire et peux me tromper.

Ils ont pris des nouveaux hedges pour 2016 il me semble, je crois me souvenir que ces nouveaux hedges étaient autour de 60 $. Ils ont commencé à hedger 2017 également. Hedger n’est pas difficile en soi, la question est de savoir à quels prix sont passés ces hedges, et combien ils coûtent.

Thinkpad a écrit :

Muncrief serait il un Shadok ?

Ahah, certainement ! Les frackers ne seraient-ils pas tous des shadoks ? Notre monde ne serait-il pas un monde de shadoks qui pompent pour se donner de l’importance ?

Je crois me souvenir que WPX récupère des hedges de RKI - qui était sans doutement plus hedgé que WPX pré-acquisition.

J’ai des actions WPX.

Franchement je trouve que le hedging est une très bonne chose, cela peut meme etre tres peu cher avec des futures ou des forwards.
Je trouve qu’une entreprise dont le savoir faire est d’etraire de la matiere premiere, faire voler des avions, construire des buildings en acier devrait se concentrer sur leur process et éviter de s’exposer au effet prix, et donc se couvrir systematiquement.
L’observation des hedges des entreprises peut d’ailleurs nous renseigner sur un ordre d’idee du break heaven. C’est interessant.