Gaztransport et Technigaz : société française d'ingénierie navale

Petit déterrage après la lecture sur Investir.fr et les echos : GTT (GAZTRANSPORT & TECHNIGAZ) : Plein gaz pour 2016, Avis d'experts FR0011726835, GTT - Les Echos Bourse

Une belle valeur de rendement avec de bonnes perspectives pour 2016.

Les derniers résultats donnent envie http://www.gtt.fr/wp-content/uploads/20 … tation.pdf

Une petite analyse perso s’impose.

Sur le forum boursorama, on peut voir que c’est une habitude de cette valeur.

Bonjour à tous,

Je fais remonter ce post qui traite de GTT car le cours de la société a fortement baissé depuis quelques séances, je vous invite à regarder la société plus en détail (c’est pas un conseil d’achat) car elle me semble très intéressante (leader sur son marché, technologie innovante, a lancé un programme de rachat d’action depuis novembre 2015 suite à la forte baisse du cours, excédent de trésorerie, niveau de marge très important, forte visibilité au niveau du carnet de commande, rendement important…).

Je pense que la baisse du cours est fortement du à de la VAD, le management a confirmé maintenir ses objectifs 2015 et 2016 aujourd’hui.

Personnellement j’ai renforcé suite au communiqué de la direction : PRU à 41 €.

Bon courage.

Le problème vient d’un début de surcapacité sur le marché du LNG carrier, ce qui réduit la demande pour ce type d’actif, provoque des reports de commandes… et  impacte d’autant les perspectives de GTT.

Je suis actionnaire de cette valeur mais compte en sortir prochainement (pas uniquement pour ces raisons).

Annonce d’une enquête ce jour des autorités de la concurrence Coréennes. Le titre cède 20%

Source : Actualités matières premières, Information matières premières - Boursorama

Pour l’instant, ce ne sont que des rumeurs, des suppositions. Rien n’est fondé…
Comme le marché est hyper-volatile depuis quelques mois, une news de ce type, même sans fondement, fait tomber de nombreux stop loss… et entraîne une chute des cours notable.

Avec presque 90% de ses commandes en Corée du sud, ne pas suivre les règles reviendrait pour GTT à se tirer une balle dans le pied !
AMHA, cette rumeur n’est pas fondée.

Communiqué de presse | GTT

29/01/2016

Paris, le 29 janvier 2016 – GTT (Gaztransport & Technigaz) annonce avoir reçu ce jour une notification de l’autorité de la concurrence coréenne (Korea Fair Trade Commission) l’informant de l’ouverture d’une enquête concernant ses pratiques commerciales avec ses clients chantiers navals coréens.

GTT rappelle que l’ouverture de cette procédure ne préjuge en rien des conclusions de l’enquête.

La Société entend collaborer pleinement avec les autorités compétentes et ne souhaite pas faire d’autres commentaires à ce stade.

Agenda financier

    Publication des résultats annuels 2015 : le 18 février 2016 (après clôture de bourse)

Personnellement, je viens de renforcer à 26 €, pour augmenter la position de 50%…

En tout cas la valorisation commence à devenir attractive (et le rendement également) et donne envie d’examiner le dossier de façon plus approfondie.

C’est vraiment violent en ce moment, toute ces pétrolières et sociétés qui gravitent autour qui décrochent… Peut être un rebond à jouer à MT via un tracker OIL ?

Les résultats annuels 2015 ont été publiés.

Communiqué de presse :
http://www.gtt.fr/sites/gtt/files/ir-cp … 216_fr.pdf

- CA stable à 226,5 millions (226,7 en 2014) (-0.13%)

- Ebitda stable (-0.09%)
- Marge d’Ebitba : 62,8% (62,7% en 2014)

- Résultat opérationnel (EBIT) : + 0.28%
- Marge d’EBIT : 61,5% (+0,3 pt)

- Résultat Net : + 1,61 %
- Marge nette : 51,8 % (50,9 % en 2014)

- Résultat net par action : 3,16 (3,11 en 2014) dont + 1,61%

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Carnet de commandes et accords commerciaux ?

- 35 commandes obtenues en 2015 (31 méthaniers, 3 FSRU, 1 barge)
- commande de la première barge de soutage GNL pour le marché nord-américain
- commande de méthaniers par un chantier japonais (Imabari) 
- Accords de coopération en vue de l’industrialisation de deux nouvelles technologies : Mark V et NO96 Max (pour les marchés coréens)
- Premier accord de licence avec un chantier naval indien (Cochin Shipyard Ltd)

- Au 31.12.2015 : 118 unités en carnet de commande  (114 au 31.12.2014)
Ce qui correspond à un CA de 619 millions d’euros sur la période 2016 - 2020 :
> 242 en 2016 (soit +7% par rapport à 2015)
> 209 en 2017
> 137 en 2018
> 27 en 2019
> 4 en 2020

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Quelques informations sur l’enquête coréenne

GTT a reçu le 29 janvier dernier une notification de l’autorité de la concurrence coréenne (Korean Fair Trade Commission ou KFTC) l’informant de l’ouverture d’une enquête. Bien que GTT ne dispose pas à ce jour d’information précise, cette investigation concernerait un éventuel abus de position dominante en relation avec la construction de méthaniers par les chantiers navals coréens.

GTT souligne que l’ouverture d’une telle enquête ne préjuge en rien de ses conclusions. A ce stade préliminaire, il n’est possible d’en évaluer ni la durée ni l’issue.

GTT estime que ses pratiques commerciales sont conformes au droit de la concurrence coréen et entend pleinement coopérer avec la KFTC.

La Société tiendra le marché informé des prochains développements sur le sujet.

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Un point me semble rassurant sur cette enquête :

Par ailleurs, GTT a annoncé le 10 février 2016 avoir finalisé, avec le chantier naval sud-coréen Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering (DSME), un accord de coopération en vue de l’industrialisation de sa nouvelle technologie NO96 Max, puis de sa commercialisation au cours de l’année 2016. Cette technologie a déjà reçu des approbations de principe des principales sociétés de classification.

Alors que l’enquête était déjà lancée, cet accord a été signé.

Ce qui rassure pour ma part c’est le début de la diversification des chantiers (US + Inde en 2015) et la forte progression de l’activité Services (10% du CA). Ce sont des relais de croissance importants.

bifidus a écrit :

Achat fort à l’ouverture…

Pourquoi à l’ouverture?
La stratégie  que vous semblez appliquer est de surveiller les publications de résultat et s’ils sont bons et si la valeur a plutôt baissé dans les semaines qui précédaient, vous achetez ce jour-là dès l’ouverture.

Vous pensez que les acheteurs potentiels sont nombreux et feront grimper fortement le cours mais qu’ils ne vont pas se positionner dès l’ouverture comme vous:
- parce qu’ils sont moins diligents que vous peut-être et n’ont pas lu rapidement le communiqué de presse pourtant disponible instantanément sur chaque écran
- parce que (si c’est un petit ou grand institutionnel) il ne sait pas décider seul et va attendre d’abord de lire le flash de son analyste financier ou de celui de son brocker, flash qui ne parait généralement que plus tard, vers 9h30-10h
- etc.

Eh bien, mon cher Bifudus, vous avez tort, quand il s’agit d’une large cap (ou d’une midcap si elle largement suivie comme GTT). S’il y avait une martingale aussi simple pour gagner en bourse, cela se saurait.

Parce que figurez-vous, vous n’êtes pas le seul à avoir lu le communiqué, a fortiori s’il est paru la veille à 18h et pas le matin-même à 8h30 avant bourse. Beaucoup suivent ces titres, et le cours va bondir tellement, que le cours d’ouverture pourrait être plus élevé que le cours de clôture quelques heures plus tard.

Moralité: rien ne sert de se précipiter et mieux vaut lire le communiqué en détail et de prendre son temps avant d’agir et d’éventuellement acheter plus tard à un prix moindre, voire même de vendre quand le cours a fortement augmenté les jours précédents comme avec GTT.
Votre stratégie ne marche bien qu’avec des small caps peu suivies …

(Rien de ce que j’ai dit plus haut n’est destiné spécifiquement à GTT. Il s’agit de considérations générales.)