Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 + turbo put illimité Casino 55,3663 : suivi
Suivi de cette stratégie mise en œuvre le 19 (message #165), sur les bases suivantes :
. sous-jacent Casino à 43,55 €
. achat de 96 Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) à 42,48 € + 8 € de frais
. achat de 1 920 Turbo put illimité Casino 55,3663 (3R92Z) à 0,61 € + 6 € de frais.

L’objectif de la stratégie est, tout en étant couvert par le turbo put,
de capter tout ou partie de la performance du bonus cappé,
au maximum 20,02 € (62,50 - 42,48) par bonus cappé en 9 mois,
soit un rendement impressionnant de 47,1 %.

Cette stratégie a des coûts significatifs de mise en place / dénouement.
Pour 1 action Casino, soit 1 bonus cappé et 20 turbo put :
. frais achats 0,15 € ((8 + 6) / 96)
. bonus cappé : écart achat/vente de 0,02 €,
. turbo put : écart achat/vente de 0,01 €, soit avec la parité 20:1 0,20 €,
. frais ventes 0,15 € ((8 + 6) / 96),
soit au total 0,52 €.

Aujourd’hui peu après 11 heures, on relève les chiffres suivants sur le site de l’émetteur :
. sous-jacent Casino à 43,32 €
. Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) à 42,32 € (achat)
. Turbo put illimité Casino 55,3176 (3R92Z) à 0,61 € (achat).
Soit en variations :
. sous-jacent Casino -0,23 €
. Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) -0,16 €
. Turbo put illimité Casino -0,0487 (3R92Z) inchangé.

La faible baisse de Casino est a priori un cas favorable.
Pour autant le turbo put est à son prix d’achat :
. écart achat/vente de 0,01 €, soit avec la parité 20:1 0,20 € de sous-jacent
. ajustement de la barrière de 0,05 €
Le bonus cappé baisse moins que le sous-jacent,
donc se valorise avec le temps, compensant également un écart achat/vente de 0,02 €.

Donc pour l’instant status quo.
Le principe de la stratégie est validé (le bonus cappé se valorise avec le temps),
mais ça ne paye pas les coûts de mise en place.

Il faudrait que Casino monte pour que le bonus cappé de valorise bien.
On peut être patient quand le temps joue en votre faveur …

ASIT biotech : taux de participation de 93% en phase III.

CercleFinance a écrit :

CercleFinance.com) - ASIT biotech a annoncé jeudi que 93% des patients recrutés dans son programme de phase 3 sur le gp-ASIT+, son médicament candidat contre la rhinite aux pollens de graminées, avaient terminé l’ensemble des visites prévues dans l’étude clinique.

Sur les 549 patients ayant commencé le traitement, 512 ont participé à la dernière visite chez l’allergologue, soit un taux de rétention de 93% entre le début du traitement et la dernière visite.

Pour mémoire, l’objectif primaire de l’étude est la réduction des symptômes de la rhinoconjonctivite durant le pic de la saison des pollens suivant le traitement.

ASIT biotech prévoit de dévoiler les résultats de l’étude au cours du 1er trimestre 2017.

Pas tout compris, mais ça profite à l’action 6.240 EUR  +2.63%
(qui perd encore 10 % sur le prix d’introduction).

En complément du message précédent, qu’il est impossible de modifier
"Vous ne pouvez plus modifier ce message : le délai est dépassé ou la discussion est fermée."

Reuters a écrit :

PARIS (Reuters) - Les valeurs du jour jeudi à la Bourse de Paris, où l’indice CAC 40 a clôturé en légère baisse 0,22% à 4.480,1 points dans un climat incertain, les investisseurs s’interrogeant sur les futures décisions de politique monétaire de la BCE et de la Fed.

La BCE, selon le compte rendu de sa réunion de septembre, a estimé qu’il fallait continuer à apporter à la zone euro un soutien monétaire très significatif, en l’absence d’accélération de l’inflation.

* Le secteur financier a affiché sa troisième séance consécutive de hausse, soutenu par plusieurs facteurs : la perspective d’une éventuelle remontée des taux d’intérêt, des négociations engagées entre Berlin et les autorités américaines sur le litige avec DEUTSCHE BANK (-0,29%) et une étude de Citi jugeant le moment opportun pour revenir sur les banques européennes.

* L’assureur AXA a affiché la plus forte hausse du CAC 40 (+2,4% à 20,07 euros), suivi de SOCIETE GENERALE (+2,19% à 32,595 euros) et BNP PARIBAS (+2% à 48,55 euros).

* A l’inverse, comme la veille, les valeurs FONCIÈRES ont souffert d’une perspective de hausse de taux. UNIBAIL RODAMCO a perdu 2,54% à 222,1 euros et KLÉPIERRE 1,81% à 38,185 euros. GECINA a cédé 2,1% à 132,55 euros et ICADE 0,96% à 66,3 euros.

CASINO dans le vert après ses ventes trimestrielles

AOF a écrit :

(AOF) - Casino gagne 1,25% à l’ouverture, à 43,115 euros après avoir maintenu ses objectifs annuels, et notamment la très sensible prévision d’un résultat opérationnel courant supérieur à 500 millions d’euros en France cette année. Dans des notes récentes, Barclays doutait de cet objectif et anticipait 456 millions d’euros alors qu’HSBC affichait sa confiance en tablant sur 501 millions d’euros. Le distributeur a par ailleurs enregistré une croissance totale de 6,7% de ses ventes au troisième trimestre à 10,42 milliards d’euros. C’est la plus forte hausse depuis 13 trimestres, a-t-il précisé

En organique, les ventes trimestrielles de Casino ont augmenté de 2,9%. En France, son principal marché, la situation reste compliquée avec des ventes en baisse de 1,1%, à 4,76 milliards d’euros, mais stables en organique.

En revanche, l’amélioration tend à se confirmer au Brésil même si Via Varejo (non-alimentaire) connait encore des difficultés : les ventes y ont progressé de 20,8%, dont plus de 13% en organique, dans l’alimentaire et de 14,8%, dont -0,4% en organique, dans le non-alimentaire. Dans une note récente, Barclays anticipait une hausse organique de 6,3% dans l’alimentaire et de 2,8% dans le non-alimentaire.

Maintenant un peu rouge compte tenu de la tendance générale.
Mais ça permet de continuer la stratégie Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 + turbo put illimité Casino 55,366

Oui.
L’action est repartie à la baisse.
Aujourd’hui vers 15h30, on relève les chiffres suivants sur le site de l’émetteur :
. sous-jacent Casino à 41,51 €
. Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) à 39,68 € (achat)
. Turbo put illimité Casino 55,3176 (3R92Z) à 0,69 € (achat).

Suivi de cette stratégie mise en œuvre le 19/09 (message #165), sur les bases suivantes :
. sous-jacent Casino à 43,55 €
. achat de 96 Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) à 42,48 € + 8 € de frais
. achat de 1 920 Turbo put illimité Casino 55,3663 (3R92Z) à 0,61 € + 6 € de frais.

Soit en variations :
. sous-jacent Casino -2,04 €
. Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) -2,80 €
. Turbo put illimité Casino +0,08 €, ajusté de la parité 20 +1,60 €

Le Bonus cappé est de plus en plus décoté (sous le sous-jacent) à l’approche de la barrière.
Il faudrait que l’action remonte dans les 45 pour que ça commence à payer.
Mais une baisse du marché pourrait tilter la barrière.
A suivre …

foncière Mercialys : acompte sur dividende de 0,43 € par action
Pour 380 actions :
163,40 € brut
-25,30 € prélèvements sociaux 15,5 %
-34,31 € crédit d’impôt 21 %
103,79 € net

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SCPI CORUM Convictions : acompte mensuel
5,40 € brut par part.
Pour 21 parts (les autres 11 en attente de la date de jouissance), j’ai eu 93,16 € net.
C’est le plus faible montant reçu cette année, habituellement c’est autour de 98 €.
Mystérieux les calculs de CORUM avec la fiscalité à l’étranger …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (14/10/2016 13h06)

Oui, Casino a fait fort aujourd’hui, mais c’est grâce à Carrefour

Reuters a écrit :

CARREFOUR (+4,69% à 24,57 euros) a enregistré la deuxième hausse de l’indice CAC 40, après avoir annoncé des résultats supérieurs aux attentes au troisième trimestre, grâce à une meilleure performance en France où les promotions ont été avancées dans ses hypermarchés ainsi qu’à une dynamique toujours solide au Brésil.

Dans son sillage, CASINO GUICHARD a progressé de 4,53% à 45,735 euros.

Si ça continue, le bonus cappé 8E48Z va retrouver un comportement normal,
à savoir coter plus que le sous-jacent,
et alors la stratégie va commencer à payer.

Pour les 2 autres bonus cappés, je préfère celui avec la barrière à 35,00 €.

Il y a encore un détachement de dividende en novembre ?
Il y a eu déjà :
Dernier détachement de dividende CASINO GUICHARD le 17/05/2016 : 3.12€

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BNP Paribas est également très en forme :
BNP PARIBAS 50.000 (c) 1.39%

Période    Variation    + Haut    + Bas
1 Janv.    -4.27%    52.000    35.270
1 semaine    6.53%    50.070    46.545
1 mois    11.22%    50.070    43.235
3 mois    16.89%    50.070    41.360
6 mois    6.80%    50.670    35.270

action BNP Paribas : vente
Belle progression récente de BNP Paribas.
Donc finalement beau parcours malgré un trou d’air à l’annonce du BrExit :
. achat le 03/05 à 46,29 € (message #65)
. coupon le 06/06 de 2,31 € (#94).

Mais ça n’ira peut-être pas beaucoup plus haut.
Une recommandation récente négative :

CercleFinance.com a écrit :

BNP Paribas : UBS dégrade à ’neutre’.
Cercle Finance le 18/10/2016 à 16:122
(CercleFinance.com) - UBS a annoncé mardi avoir dégradé sa recommandation sur BNP Paribas de ’achat’ à ’neutre’ pour des questions de valorisation. Son nouvel objectif est de 48 euros, contre 47 euros précédemment.

Dans une note, le broker rappelle que l’action a repris quelque 15% depuis le mois d’août, une performance qu’UBS attribue à la perspective d’une prochaine remontée des taux et d’un environnement réglementaire plus favorable.

Aux cours actuels, le titre se négocie sur la base d’un PER de 8,9x comparable à celui du reste du secteur bancaire, ajoute-t-il, avec un rendement du dividende de 5,3% lui aussi globalement en ligne avec le secteur.

’Si nous continuons de nous attendre à ce que la banque fasse croître sa valeur comptable de manière graduelle, sa valorisation n’est plus aussi attractive qu’elle pouvait être il y a trois mois’, poursuit-il.

UBS, qui considère BNP Paribas comme ’bien valorisé’ aujourd’hui, ajoute ne pas percevoir la publication trimestrielle du 28 octobre comme un possible catalyseur.

Je préfère vendre :
vente de 150 actions BNP Paribas à 51,44 € ; 7 628,05 € avec les frais.
La plus-value correspondante (sur PEA) est de 709 € (10,2 %), il faut y ajouter 346 € (5,0 %) de coupons.

Elle va bien finir par arriver la correction qui permettra d’investir des liquidités …

Attention à Neopost, toujours un risque d’avertissement sur les résultats avec cette valeur.

Orange en hausse

Reuters a écrit :

ORANGE (+4,69%) s’inscrit largement en tête des hausses du CAC 40 après une performance légèrement supérieure aux attentes au troisième trimestre, le dynamisme de ses activités en Espagne et en Afrique ayant compensé la rude concurrence qui perdure en France, marché toujours en repli mais où la tendance s’améliore.

Plus de détails :

Reuters a écrit :

Orange  ORAN.PA  a confirmé
mardi son objectif financier pour 2016 après une performance
légèrement supérieure aux attentes au troisième trimestre, le
dynamisme de ses activités en Espagne et en Afrique ayant
compensé la rude concurrence qui perdure en France.
    Dans un communiqué, le numéro un français des télécoms a
confirmé tabler sur une progression de son Ebitda retraité cette
année par rapport à l’exercice précédent tout en prévoyant de
verser un dividende stable au titre de 2016.
    Le directeur financier Ramon Fernandez a déclaré que
l’opérateur historique pourrait par la suite envisager une
hausse de la rémunération des actionnaires si l’amélioration de
ses résultats se confirmait. 
    "C’est une question que nous nous poserons un peu plus tard
quand nous aurons constaté trimestre après trimestre les
performances favorables que nous enregistrons maintenant depuis
quelques petits trimestres", a-t-il dit à des journalistes.   
    Sur la période de juillet à septembre, l’opérateur a dégagé
un chiffre d’affaires de 10,32 milliards d’euros, en croissance
de 0,8%, marquant une accélération après une stagnation des
revenus au trimestre précédent.
    Orange a profité de la grande forme de ses activités en
Espagne (+7,8%) grâce au succès du très haut débit (4G mobile et
fibre) et de ses investissements dans les contenus à travers le
rachat des droits de retransmission de championnats de football.
    Pénalisé par la bataille des promotions qui perdure et le
recul des revenus en provenance de son contrat d’itinérance avec
Free mobile (Iliad  ILD.PA ), le chiffre d’affaires continue en
revanche de diminuer sur son marché historique français. La
tendance s’améliore toutefois avec une baisse limitée à 0,6% au
troisième trimestre après -1,7% au cours des trois mois
précédents.
    Grâce à la hausse globale des revenus, l’Ebitda retraité
s’est amélioré de 1,6% à 3,6 milliards, donnant une marge de
34,9%, en progression de 0,3 point.     
    Le marché tablait en moyenne sur un chiffre d’affaires de
10,24 milliards d’euros et un Ebitda retraité de 3,58 milliards,
selon un consensus d’Inquiry Financial Europe pour Thomson
Reuters.
    Orange table sur une nouvelle amélioration en fin d’année
avec un quatrième trimestre qui sera supérieur au troisième, a
précisé Ramon Fernandez.
    Le titre Orange a terminé stable lundi soir à 14,09 euros,
donnant une capitalisation boursière de 37,5 milliards.

Klépierre : "bons résultats" mais action en baisse

Klépierre publie de "bons résultats" mais le marché n’est pas d’accord : 38.120 (c) EUR -2.80%
Klépierre : chiffre d’affaires 3T en faible croissance, objectif annuel confirmé

AFP a écrit :

La foncière Klépierre, devenue un géant européen des centres commerciaux grâce au rachat du néerlandais Corio, a confirmé ses perspectives pour l’année 2016 en publiant mercredi un chiffre d’affaires quasi stable au troisième trimestre.

De juillet à septembre, le groupe a publié son chiffre d’affaires de 324,6 millions d’euros (+0,7%), a-t-il précisé dans un communiqué.

De son côté l’activité des 9 premiers mois de l’année, à 972,3 millions d’euros, est ressortie "globalement inchangée par rapport à la même période" de 2015 (-0,4%).

Au vu de ces "bons résultats", Klépierre réitère son objectif d’un flux de trésorerie net courant par action pour l’exercice supérieur à 2,25 euros.

Les loyers bruts part du groupe ont reculé de 1% à 768,8 millions d’euros pour les neuf premiers mois de l’année, sous l’effet de cessions de centres commerciaux non stratégiques, notamment aux Pays-Bas.

Du côté de l’activité locative, 1.356 baux ont été signés sur les 9 premiers mois de l’année, représentant 21,1 millions d’euros de loyers annuels minima garantis supplémentaires, contre 18,5 millions d’euros l’an dernier.

Le chiffre d’affaires des commerçants dans les centres Klépierre a reculé de 0,7% au troisième trimestre sur un an, ce qui s’explique par une base de comparaison défavorable, l’activité ayant été très dynamique à la même période un an plus tôt, selon le groupe.

Sur les neuf premiers mois de 2016, ce chiffre d’affaires des commerçants reste toutefois en hausse de 1,4%, à périmètre constant.

"Les températures élevées en septembre ont affecté le segment de la mode, principal contributeur au chiffre d’affaires des commerçants, en France, en Belgique, en Italie et dans une moindre mesure en Espagne", commente Klépierre.

De janvier à septembre le chiffre d’affaires des commerçants ont progressé au Danemark (+3,6%), en Suède (+3,5%), en Pologne (+3,9%), Hongrie (+11,1%) ou en Turquie (+7,1%) notamment. En revanche, il a régressé de 0,4% en France.

Pour rester dans les foncières, je m’étonne que vous n’évoquiez pas également Mercialys ; j’en ai repris une louche à 19,075 ce jour, le rendement approchant les 6% "quand même"

Sanofi : hausse de 11% du BNPA au 3e trimestre

CercleFinance a écrit :

(CercleFinance.com) - Sanofi a vu son résultat net des activités progresser de 9,7% à 2.300 millions d’euros au troisième trimestre 2016, soit un bénéfice net par action (BNPA) des activités de 1,79 euro, en augmentation de 11,2%.

Le résultat opérationnel des activités agrégé du groupe de santé a progressé de 11,3%, à 3.097 millions d’euros, soit une marge de 32,1% par rapport au chiffre d’affaires agrégé, en hausse de 2,7 points par rapport à la même période de l’année 2015.

Sanofi a enregistré un chiffre d’affaires agrégé de 9.652 millions d’euros au troisième trimestre, en progression de 2,1% (+3% à taux de changes constants), auquel s’ajoutent d’autres revenus agrégés qui ont augmenté de 22,7%, à 276 millions.

Le ratio de marge brute agrégée a progressé de 1,1 point, à 71,8%, grâce aux impacts positifs des franchises sclérose en plaques, et maladies rares, de l’activité pharmaceutique en Chine, et des gains de productivité industrielle.

Sanofi anticipe désormais une croissance du BNPA des activités comprise entre 3% et 5% à taux de changes constants, sauf événements majeurs défavorables imprévus. De plus, l’effet des changes sur le BNPA des activités 2016 est estimé à environ -4%.

Sanofi : locomotive du CAC40 avec +6% à 73E

CercleFinance a écrit :

(CercleFinance.com) - Les trimestriels de Sanofi déjouent les pronostics les plus optimistes et c’est l’euphorie: le titre s’impose comme locomotive du CAC40 avec +6% à 73E.

Après l’ouverture d’un ’gap’ au-dessus de 69,34E, il n’y apas d’obstacle avant 74E (résistance oblique moyen terme).

A ce jour pour les annonces : je mène 2 à 1, Sanofi ++, Orange ++ et Vinci -

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Foncière MERCIALYS : achat
Je me suis laissé tenté par un renforcement sous les 19 euros,
en me souvenant d’avoir vendu le 23/08 à plus de 21.
Comme mentionné plus haut par Iqce, beau rendement.

Achat de 380 MERCIALYS à 18,965 €, avec les frais et la taxe 7 257,14 €

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ETF EPRE : achat
Aussi renforcé cet ETF sur l’immobilier européen (notamment UK), qui a subi la baisse de GBP.

Achat de 22 ETF EPRE à 306,49 €, avec les frais 6 776,49 €