Orchestra Premaman : vêtements pour enfants

En tout cas, on se dirige clairement vers une phase d’expansion (avec croissance du flottant) plutôt que vers une OPR, ce qui a priori est plutôt bon pour nous les minoritaires (le titre va être plus liquide, ça va être l’occasion de tester l’efficience du marché).

En supposant que l’OPA sur Destination Maternity réussisse dans les conditions actuelles, quelqu’un qui souhaiterait devenir actionnaire d’Orchestra ne devrait-il pas acheter des actions de Destination Maternity plutôt qu’Orchestra?

Mon calcul n’est peut-être pas bon mais je trouve qu’en achetant 17 actions de DM, j’obtiens une action d’Orchestra à 45 euros environ (85€ - 40€)

Justement, je trouve que la seconde offre d’Orchestra est très généreuse envers les actionnaires de Destination Maternity. Et je me pose la question d’un "arbitrage" en misant sur une OPA.

Voici le détail de mon calcul:

Jeyfox a écrit :

- augmentation de capital à venir de 30 à 40 MEUR par offre public et placement privé avec pour objectif "de financer l’accélération de la croissance organique". Il pourrait y avoir une offre secondaire avec une cession d’actions par l’actionnaire majoritaire.

L’annonce de l’augmentation de capital  de 30-40 M € devrait avoir lieu la semaine prochaine.

Le PDG s’allège au capital à un cours très sensiblement supérieur à celui qu’il avait proposé à l’OPAS.
L’OPAS avait eu lieu à 37,75€ contre une augmentation de capital à 78,25€ aujourd’hui (retraité de la division du nominal par 5)..
Il vend à plus du double que son AK ! Le PDG est pas vraiment pas "fair" avec les minoritaires.

Espérons que cette opération permette de mener à bien la fusion avec Destination Maternity que le PDG semble être déterminer à boucler ! Si ce deal ce fait, on devrait être, pour une fois, du même côté que le PDG !

Hello,
Quelques points intéressants dans la note d’information de l’augmentation de capital :
-    Page 24 : « environ 50% du produit net de l’émission des actions nouvelles sera affecté à l’accélération de la croissance organique du Groupe en France et à l’étranger, notamment par l’ouverture de magasins Grand Format ».
-    Page 27 : calendrier indicatif :  reprise de la cotation des titres le 5 octobre.
-    Page 64-65 : on a la répartition du capital avant la réalisation de l’offre, répartition après l’offre avec le seuil minimum de réservation (environ 45 MEUR : 30 MEUR au titre de l’offre primaire et 15 MEUR au titre de l’offre secondaire), la répartition du capital après réalisation de l’offre au montant maximum (à savoir, environ 70 MEUR, soit environ 40 MEUR au titre de l’offre primaire et environ 30 MEUR d’euros au titre de l’offre secondaire).

Cheers

Jeremy

Pas d’actions Orchestra

J’ai été surpris de voir que Jeyfox n’était plus actionnaire d’Orchestra. Est-il possible d’avoir un retour sur cela? Plus de marge de sécurité selon vous? Arbitrage avec une autre opportunité?

Interview du PDG sur l’augmentation de capital

Hello,
pour le suivi: reclassement de tout l’autocontrôle (1 169 345 actions) pour améliorer le flottant.
Cheers
Jeremy
Pas d’actions Orchestra.

Orchestra vient d’annoncer les résultats du S1 .
Le chiffre d’affaires progresse de 9,9% mais le ROC chute à 2,4 M€ et le résultat net part du groupe est négatif à -7,7M€.
1,75 million de porteurs de cartes Club, en hausse de 8,2% par rapport au 31 août 2015 et 91% du CA est fait auprès des clients membres du Club.
Activité web en forte croissance : +22,9%.
Signatue d’un contrat avec le groupe CFAO qui vise aussi à développer le réseau de franchises dans 7 pays d’Afrique.
Nouveau Directeur Général.
Maintien de l’objectif d’1 milliard d’euros en 2019 avec EBE courant entre 9 et 10%.
A noter qu’il y a eu 27,5 M€ d’investissements sur le semestre.
Du coup le titre perd plus de 8% aujourd’hui.

C’est assez décevant mais il y a des charges non récurrentes.Par contre j’aurais aimé savoir pourquoi l’ancien DG a été licencié.

J’ai des actions Orchestra.

Bonjour Nicolas888,
Je ne pense pas me renforcer tant que l’opération avec Destination Maternity n’est pas finalisée.
Le groupe a beaucoup d’ambition à l’international (Etats-Unis, et maintenant Afrique) mais je préfère attendre de voir les premiers résultats car il y a toujours des risques dans ce type de projets.

Peut-être les résultats de Destination Maternity (toujours pas fameux) ?

Orchestra est enfin parvenu à mettre la main sur Destination Maternity

Techniquement, les actionnaires d’Orchestra détiendront 72% du capital de la future entité et ceux de Destination 28%. Ces derniers se verront proposer 0,5150 action ordinaire d’Orchestra Premaman (sous forme d’ADS, titres cotés aux Etats-Unis) pour 1 action Destination. Le prix implicite de l’offre ressort à 7,05 dollar par action Destination, un niveau très proche des cours actuels (7,02$) mais bien plus élevé que les cours de la société en début d’année.

communiqué officiel

Dernière modification par oliv21 (20/12/2016 12h03)