Portefeuille d'actions de Bargeo

Bargeo · #101

Klaus, pour ces questions la, je vous invite à me joindre en privé.

Bargeo · #102

Bonjour les IH,

Voici une année 2016 qui fini de la plus belle des manières. De quoi tirer un bilan annuel plus que positif pour mes deux portefeuilles. Le mois de Décembre a été tiré par des marchés indéniablement haussier, surtout en Europe. Cette hausse a donc principalement été ressentie sur le PEA.
La performance de l’année est absolument exceptionnelle et inattendue, pour une première année complète sur les marchés. Elle avait commencé avec une performance négative mais celle-ci ne m’avait pas empêché de dormir. La patience a payé, plus que bien. Au mois de juin, alors que mon CTO se portait bien, je décide d’ouvrir un PEA et d’y affecter environ 40% des liquidités. Celui-ci tournera sur une méthode construite durant le premier semestre et inspirée de plusieurs IH plus ou moins actifs (Jean-Marc et Simouss que je remercie pour le partage de leur travail).

Faits importants depuis la dernière publication :

RAS

Performance 2016 sur le PEA

Décembre : +10.98%
2016 : +31.71% (à compter du 14 juin)
2016 annualisé : 58.54%

Performance 2016 sur le CTO

Décembre : +11,55%
2016 : +45.84%

A noter que cette performance a été réalisée sans effet de levier ! Sauf Décembre ou le levier est de 1.1x environ.

Apports en Cash : Néant

Composition au 30/09/2016 :

CTO :

PEA :

Mouvements sur Actions :

PEA:

-Sortie de Keyyo avec légère perte. Keyyo était en fait entré dans mon PTF suite à une erreur de calcul / d’interprétation, qui a gonflé son rendement. Je l’ai donc sorti immédiatement après avoir réalisé cette erreur au profit de LDC et d’un renforcement sur Guillin.
- Sortie de Aures fin décembre pour Delta Plus Group.
- Divers arbitrages notemment sur PVL, Guillin, Belier ainsi que PSB qui est passé devant MGI Coutier.

CTO :

- Achat de 200 CBL à 11.68$
- Achat de 100 OHI à 31.07$

Je m’intéressait dans un premier temps aux obligations CBL, mais après étude du dossier, j’ai trouvé l’investissement en action plus pertinant. Le CTO ayant une vocation Rendement, les REITS y ont leur places d’autant que CBL et OHI offre des rendements élevés et relativement sûrs.

Mouvements sur Obligations :

- Achat de 10 Ingram Micro 2024 4.95% à 89.945
IM ayant été dégradé à BA1 suite à son rachat et aux incertitudes qui y sont liées, les obligations ont perdues plus de 10%. De plus le prospectus indiquait bien une revalorisation de 0.5% du coupon en cas de dégradation à BA3. J’ai acheté juste avant la revalorisation du coupon, pour un rendement facial d’environ 6%. Ma thèse est un retour à une note IG courant 2017.

Dividendes

Sur CTO : 136€
Sur PEA : 0€

Coupons

Rente mensuel BRUT actuel : 1198 USD pour un investissement de 118.6 kUSD

Conclusions et orientations :

Les objectifs de 2017 sont évidemment plus modeste. J’espère une correction des marchés actions et/ou obligations afin de me renforcer. Je comptais me débarrasser de certaines actions au 1er janvier (Neopost, BHP) car elles sont en PV et ne correspondent plus à ma stratégie. Mais vu le rallye de fin 2016, je vais plutôt placer des stop sous des support techniques et ainsi me laisser la possibilité de profiter de l’éventuelle continuation du rallye.
Ces ventes me permettront de réduire le levier et de ne plus utiliser de marge.

Sur ce, il faudra surtout improviser en fonction des conditions de marchés, sauf pour le PEA qui a vocation à être investi à 100% en permanence et à suivre mécaniquement sa stratégie, même dans un marché baissier.

Bonne fêtes à tous et à l’année prochaines pour de nouvelles PV !

Bonne journée à tous.

sissi · #103

Bravo pour votre performance … oui c’est une remontee inattendue et sympa…

J’aime votre : " il faudra surtout improviser en fonction des conditions de marchés"

Comme je ne connaissais rien aux boites européennes apres 35 + d’expatriation …j’ai "improvise’ déjà en 2016 avec comme vous des résultats extraordinaires … mais je ne me fais pas d’illusions…

Maintenant je cherche des idees … pour 2017 … de boites a "vrai" potentiel … Je vais aller vérifier vos titres - je n’ai que Aures en commun… et Odebrecht haha!
Bonne continuation en 2017 !

Bargeo · #104

Sissi, je ne serais vous recommander l’étude de Delfingen Industry. On en parle peu sur le forum pourtant son potentiel CT et LT est très intéressant.

chlorate · #105

Bravo pour cette excellente performance. Pouvez-vous partager les principaux contributeurs à cette performance, en positif et en négatif ? Les rapports IB proposent cette option depuis peu.

Bargeo · #106

Bonjour Chlorate,

J’ai hésité à partager les contributeurs à la performance, car le rapport IB à ce sujet est indigeste. En effet, les calculs proposés par IB dans le rapport ne sont pas pensés pour gérer les "tender" sur obligations et j’ai ainsi des chiffres absolument incompréhensibles pour CHK et RIG. Toutefois, voici un condensé :

Le premier contributeur est Odebrecht, car c’est ma plus grosse ligne, de loin. Vient ensuite Transocéan, qui cumule de P&L réalisés et Latentes (Ayant eu plusieurs souches ainsi qu’un tender, c’est pas flagrant sur le tableau).
Montupet est également un bon contributeur.
L’investissement CHK est positif, sans tenir compte des intérêts payés, cela aussi n’est pas évident à constater sur le tableau…
Enfin les plus mauvaises performances sont MEMP, et la position CASH USD négative. Neopost apparaît en négatif…pourtant, la position est gagnante aujourd’hui, assez largement. Peut être le calcul d’IB est faussé entre le P&L réalisés et les latentes.

Sur le PEA, c’est bien plus clair…

Les gains, par position :

Les pertes, par position :

Les sommes totales investies, par position (permet de constater qui a le plus bénéficier des arbitrages) :

reinanto54 · #107

Bonjour Bargeo,

Merci de partager votre portefeuiie en particulier la poche obligataire. J’ai noté que vous avez une petite ligne MEMP. Cette ligne faisait partie de la sélection du site bond-yields. Elle a été vendue en novembre 2016. Etes-vous positif sur la valeur? J’imagine que vous conservez vu le très faible impact sur la valorisation de votre portefeuille.

Cordialement
Reinanto

Bargeo · #108

Bonjour Reinato. Je détenais 18 MEMP acheté vers 54, j’ai lancé un ordre de vente de la totalité à 40 lors de l’annonce du report du paiement des intérêts avec objectif de racheter plus bas vers 35. 16 ont été exécutés puis IB à interdit tout trade sur cette souche. Je n’ai donc pas pu mettre en œuvre la stratégie initiale et je traine 2 MEMP depuis.

Bargeo · #109

Bonjour les IH,

Avec un peu de retard, Je prends le temps de faire le point mensuel de mes portefeuilles financiers. Après une excellente année 2016, 2017 démarre sur une notre plus contrastée. Après avoir atteint un plus haut en cours de mois, les petites tensions sur Odebrecht ont affectées le portefeuille en toute fin de mois. Rien de bien méchant, c’était prévisible. Pas mal de transactions ont été faites autant sur le CTO que le PEA, les détails dans la rubrique dédiée.

Faits importants depuis la dernière publication :

Solde de la ligne Neopost. L’un de mes tout premier achat. J’ai pu faire cette vente sur les plus haut récents ce qui me permet donc de dégager un gain sur cette ligne. La patience aura payé !

Performance Janvier 2017 sur le PEA
Janvier : +1.13%
2017 : +1.13%

Performance Janvier 2017 sur le CTO

Janvier : -6,62%
2016 : -6,62%

Apports en Cash : Néant

Composition au 31/09/2017 :

CTO :

PEA :

Mouvements sur Actions :

PEA:

Pour le mois de janvier, voici une vue permettant d’observer les divers arbitrages effexctués. Les lignes représentent la valorisation et varient donc en fonction de l’investissement et de l’évolution du cours. Les changements brutaux représentent donc des achats/ventes.

CTO :

- Renforcement de 200 CBL à 10,39 USD
- Vente de toute la ligne Neopost à 31,28 EUR avec gain.
- Achat de 6100 Katanga Mining à 0,2 CAD. Sur les analyse de Queenstown qui m’a convaincu que cet achat spéculatif en valait la peine. C’est spéculatif, ainsi les sommes engagées ne représentent même pas 1% du capital.

Mouvements sur Obligations :

- Vente de CHK à 106… en gain. La patience ici aussi aura payée.
- Achat de 15 LGCY 8% 2020 à 77. Cet achat a été fait avec les capitaux de la vente de CHK
- Achat de 15 WTI 8,5% 2019 à 77.

Dividendes

Sur CTO : 106€
Sur PEA : 0€

Coupons

Rente mensuel BRUT actuel : 1324 USD pour un investissement de 136.6 kUSD

Historique de valorisation

PEA :

CTO :

Bonne journée à tous.

Bargeo · #110

Bonjour les IH,

Pour le mois de février, les marchés Européens sont plutôt stable, alors que les US continuent à grimper. Dans ces conditions, mes 2 portefeuilles surperforment et rattrapent le mauvais mois de janvier. Le levier a légèrement progressé et présente une position Cash d’environ -30 k€, soit un levier d’environ 1,23.

Faits importants depuis la dernière publication :

Encore un beau "market timing" ce mois-ci avec la vente de Dream office la veille de sa baisse. C’est évidemment le fait de la chance et rien d’autre.
Belle opportunité aussi sur la poche obligataire qui a dores et déjà bien payé.

Performance Fevrier 2017 sur le PEA
Fevrier : +3,66%
2017 : +6,31%

Performance Fevrier 2017 sur le CTO

Fevrier : +10,13%
2017 : +2,83%

Apports en Cash : -500€

Composition au 28/02/2017 :

CTO :

PEA :

Mouvements sur Actions :

PEA:

Pas mal de changements sur les premières lignes. La hausse de Delfingen combiné à la stabilité, voire la baisse, de Le Belier et PSB a fini par entrainer des arbitrages. Ainsi, après plusieurs mois en tête de mon PEA, Delfingen se retrouve en 3ème ligne, Le Belier en tête.

CTO :

- Vente de la ligne Dream Office à 19,8 CAD.
- Vente de CMO et MFA à respectivement 10,64 USD et 7,96 USD
- Réinvestissement de CMO et MFA sur CYS à 7,7 USD, 170 actions supplémentaires.

Mouvements sur Obligations :

- Achat de 30 INTELSAT 7,75% 2021 à 34,97

Dividendes

Sur CTO : 101,24€
Sur PEA : 0€

Coupons

Rente mensuel BRUT actuel : 1518,13 USD pour un investissement de 147 kUSD

Historique de valorisation

PEA :

CTO :

Bonne journée à tous.

Bargeo · #111

Bonjour les IH,

Après plus de 3 mois d’absence sur le suivi de mon portefeuille, je prends une petite heure pour faire le travail :
Et c’est 3 mois de reporting à condenser, 3 mois qui se suivent et se ressemblent presque. Le CTO est en baisse constante après avoir fait un plus haut en début d’année. Rien de dramatique, mais voir les indices obligataires grimper régulièrement et son portefeuille aller en marche arrière est un peu frustrant. Mon positionnement énergie et télecom US est le responsable. Attendons des jours meilleurs !
Quand au PEA et sa stratégie, cela reste dans la ligné des mois précédents. Au 14 juin le PEA fêtait son premier anniversaire avec une performance sur un an glissant de… +65%, pas moins.

Faits importants depuis la dernière publication :

Le principal fait est la sortie d’Odebrecht. Le dossier ne tournant pas comme souhaité et le newsflow commençais à devenir mauvais. J’ai préféré me séparer de cette ligne, qui pesait très lourd, tant qu’elle était en PV.

Performance Mars, Avril et Mai 2017 sur le PEA

Mars : +1,10%
Avril : +0,90%
Mai : +8,07%

Performance Mars, Avril et Mai 2017 sur le CTO

Mars : -2,83%
Avril : -0,44%
Mai : -6,18%

Apports en Cash : -500€

Composition au 31/05/2017 :

CTO :

PEA :

Mouvements sur Actions :

PEA:

Entrée de Tessi dans le portefeuille. Merci aux contributions de ce forum. Tessi répond parfaitement à ma sélection et a fini par prendre sa place.
Sortie de Aures et de Guillin et retour de ALTEV.
Plusieurs arbitrages du a la volatilité. Ci dessous le détail :

CTO :

- Vente de la ligne BHP à 23,6 en légère PV.
- Vente de la ligne Cominar à 13,81 en légère MV. En tenant compte des dividendes et de l’allègement sur ses plus haut, l’opération Cominar est positive.
- Renforcement de Linamar à 55,27
- 3 renforcements successifs sur CBL à 9,26 puis 8,17 puis 7,46
- Vente de CYS à 8,43 en PV
- Renforcement de OHI à 32,45

Mouvements sur Obligations :

- Achat de EVEP 8% 2019 à 68,92
- Vente de FTR 7% 2025 à 79,18
- Achat de FTR 11% 2025 à 97
- Vente de IM 4,95% 2024 à 99,5
- Vente de ODBR 7% 2020 à 50
- Vente de STX 4,75% 2025 à 99
- Achat de TLN 6,5% 2025 à 81,25
- Achat de TLN 6% 2036 à 58
- Achat de TLRD 7% 2022 à 89
- Achat de WTI 8,5% 2019 à 78

Dividendes

Sur CTO : 423€
Sur PEA : 0€

Coupons

Rente mensuel BRUT actuel : 1200 USD pour un investissement de 132 kUSD

Historique de valorisation

PEA :

CTO :

Bonne journée à tous.

Bargeo · #112

Bonjour les IH,

Je m’atèle à la mise à jour de mon suivi de portefeuille. Pour le moment seulement le PEA, question de temps mais aussi parce que je pense que c’ est le suivi le plus intéressant pour les éventuels lecteurs qui suivent la stratégie.
L’été a été plutôt calme et j’ai été longuement absent et inactif dans la gestion du portefeuille. Cela m’a clairement couté quelques points de performance.

Faits importants depuis la dernière publication :

PSB Industries a publié son S1; Après une année 2016 avec un flux en baisse, le S1 était ma limite de tolérance, PSB devait retrouver une progression du CA et du flux pour rester dans le portefeuille mais également dans la watching list;

Le CA continu de s’améliorer, mais la baisse continu du flux depuis 2016 SORT PSB DE MA STRATEGIE.
Malheureusement, mon inactivité m’a fait tardé à mettre à jour mon fichier de suivi des valeurs et je n’ai sorti PSB que début Octobre. J’évite toutefois la vive baisse post T3.

La sortie de PSB laisse une place, qui a été prise par Guillin.
Pour cette fois, ma méthode de sélection a montré son efficacité, puisqu’alors que PSB chute, Guillin monte…

Performance Juin, Juillet, Aout et Septembre 2017 sur le PEA

Juin : +4,12%
Juillet : -1,72%
Aout : -1,11%
Septembre : +1,62%

Performance YTD : +27,82%

Composition au 30/09/2017 :

Mouvements sur Actions :

Historique de valorisation

Bonne journée à tous.

Bargeo · #113

Après la publication -décevente- d’ Environnement SA hier soir, la société est sorti du portefeuille ce matin à l’ouverture. La marge d’Altev a été fortement impacté par des charges courantes en hausse et un CA qui n’a pas suivi. De fait, son rendement en forte baisse fait sortir la valeur de la stratégie au profit de KEYYO.
Keyyo est très peu liquide (oui la hausse de 3% du jour, c’est moi…) mais la légère correction ouvre une fenêtre pour y entrer.
Keyyo c’est un CA en légère baisse au S1, mais je m’attend à un rattrapage au S2 pour finir l’année avec une légère amélioration. En revanche, la marge progresse fortement et suit la dynamique de progression en place depuis plusieurs exercices.

Michel · #114

Bonjour Bargeo,

Il serait intéressant de connaitre l’évolution de votre portefeuille. Afficher des performances en bourse sur le long terme est une forme de lutte contre la désinformation et une tentative d’éducation financière !

Bargeo · #115

@Michel,

Désolé pour la réponse tardive, je n’avais pas vu votre commentaire.
Vous avez parfaitement raison, mais le fait est que pour financer notre projet pro, j’ai du stopper et vendre mes portefeuilles. Il n’y a donc plus d’intérêt à effectuer un suivi de…rien
Je recommencerais dès lors que ma situation me permettra d’investir !

PS: Avec chance, j’ai vendu mes positions juste avant la chute du marché automobile !

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Portefeuille d'actions de Bargeo

#101 18/12/2016 14h06

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1 #103 31/12/2016 18h04

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