Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux

parisien a écrit :

il aurait été probablement obligé de retourner au travail.

Peter Lynch pense qu’il vaut mieux etre 100% investi quitte à taper un peu dans le capital plutôt que d’essayer de timer le marché avec une grosse poche de liquidité.

Parler de performance est toujours assez délicate En effet, le portefeuille d’IH à beaucoup de blue chip US. Que se serait t-il passé en cas de frexit ou autre crise économique ? Ce choix semble pas infondé (revenu en €,  meilleures perf historiques sur les actions us).

Il faudrait toujours idéalement pondérer la performance d’un portefeuille avec le risque intrinsèque (impossible en pratique).

Après son portefeuille pourrait peut être bénéficier d’une meilleur optimisation fiscale, tant en terme de géographie des dividendes qu’en terme de revenu, mais là il faut quand même avoué que nous n’avons pas tous les éléments pour répondre à la question. Peut être que IH pratique une belle optimisation fiscale, mais qu’il est extrêmement discret là dessus et on le comprendrait bien.

Personnellement ce qui me freinerait à répliquer son portefeuille c’est :
- Bcp trop de big caps, difficile d’avoir un avantage compétitif à notre niveau sur celles ci. Je pense que les micro et les smalls sont sources de performances supérieures pour les particuliers (surtout si on fait du stock picking).
- Quel est le vrai avantage compétitif de la méthode vs les indices ?
- Aucun levier dans la stratégie globale. Ok c’est discutable, mais que ce soit immobilier (RP/SCPI) ou marge ( à moins de 1%) on peut penser que ça améliorerait les performances. Après le levier est dangereux, mais Buffett aurait réussi son parcours exceptionnel avec un levier moyen de 1.6 sur 50 ans et sur des beta faibles. Après on n’a pas les même armes que Buffett pour gérer notre levier (pas de float, pas le même accès au crédit).

19/06/2017

Allégement de CYS pour Pfizer.

Uniquement à des fins de diversification, puisque CYS cote au-dessus de sa NAV et Pfizer [cote] à un prix raisonnable d’après des multiples de bénéfices anticipés.

26/06/2017

Cession de Dream Office REIT pour RioCan.

Puisque les décotes sur NAV sont assez comparables, je préfère maintenant aller vers la plus grosse foncière canadienne, même s’il s’agit d’une foncière de commerces.

MaximusDM a écrit :

Etant donné les différences importantes de yield entre les nouvelles lignes et les anciennes, le montant de la rente en prend un coup !

En effet.

Entre les arbitrages vers des valeurs + qualitatives et l’EUR/USD qui remonte, la rente "mensuelle" est maintenant autour de 2200 €.

D’autant qu’en plus, l’évolution boursière de la valorisation du portefeuille n’est pas brillante ces derniers mois, puisque la triple surpondération en valeurs pétroléo-minières, en USD, ou dans la vente au détail (via foncières ou distributeurs) est "perdante".

Mais je fais le "dos rond" et attend mon heure.

03/07/2017

Renforcement de 114 titres National Grid avec les récents dividendes perçus.

Jeff33 a écrit :

Étant donné que vous vous êtes attachés à re-diversifier votre portefeuille ces derniers temps, avez-vous songé à l’idée de vendre une partie de vos HCP (la moitié) et d’acheter OHI (Omega Healthcare Investors) ?

Pour le coup, OHI est moins diversifiée que HCP, et par ailleurs ma compagne est déjà actionnaire d’OHI, donc HCP me convient.

17/07/2017

2000 € de dividendes en 15 jours : Vereit, DDR, CYS…

Tous réinvestis sur le transporteur de gaz/électricité National Grid, avec 200 titres supplémentaires :

Bonjour Helvète_heureux,

Je préfère ne plus faire de commentaire sur ce que j’envisage de faire plus tard, car cela créée des biais.

Les sociétés en portefeuille me semblent bien en terme de rendement/risque, après on peut toujours regretter un manque de diversification sectorielle, puisque Gap, L Brands, DDR, CBL, Macerich sont toutes intimement liées à la vente au détail et j’ai également bcp de pétroléo-minières en portefeuille.

Helvète_heureux a écrit :

En outre, votre performance est-elle "tronquée" par les ventes/rachats du même titre, car il me semble qu’il vous est arrivé de faire des aller-retour, pour avoir des moins-value fiscales ?

A part les coûts de transaction, cela ne change rien à la performance, puisque le PRU que j’indique est mon PRU "originel" (sauf quand je me trompe lors des renforcements, mais en général on me le rappelle) et d’autre part, le calcul de la valeur de la part dans XlsPortfolio est indépendant du PRU affiché.

C’est dommage pour nous mais IH a totalement raison de rester vague sur ses actes futurs et cela démontre qu’il s’est considérablement aguerrie avec le temps .
Je pense qu’un investisseur doit rapidement s’adapter à un environnement en constante évolution pour être efficace , le problème si il dit ce qu’il compte faire plus tard dans ce forum en quelque sorte il s’engage et généralement une fois que l’être humain est engagé il tente de repousser ou de nier les informations qui pourraient lui faire changer d’avis afin de ne pas passer pour une girouette .

Même si certaines personnes ont appris à minimiser l’importance de ce que pensent les autres surtout lorsqu’il s’agit de ne pas perdre d’argent pourquoi s’enquiquiner avec ça ?

Parisien,
A la place dIH je vous dégagerez du forum , franchement vos commentaires sont plus que limite.
A+

En définitive, mon conseil amical pour IH sur la base de mes back tests personnels (attention, les back tests n’ont pas toujours une valeur prédictive):
- une fois qu’il a sélectionné une valeur qui lui plait, solide , pas trop chère et avec de bonnes perspectives (donc pluôt GARP que value, encore que je ne prétends pas trancher entre ces deux chapelles, achetant tout aussi bien du GARP que du value)
- et qu’elle est un jour J à un plus bas de 52 semaines, comme IH aime les choisir
- alors qu’il s’abstient d’acheter en J et attend un rebond de 5% par rapport au plus bas postérieur à J. Il pourra alors acheter ce jour-là.

Statistiquement le prix ce jour-là sera inférieur à celui en J, et ce, malgré le rebond de 5%!

parisien a écrit :

En définitive, mon conseil amical pour IH sur la base de mes back tests personnels (attention, les back tests n’ont pas toujours une valeur prédictive):
- une fois qu’il a sélectionné une valeur qui lui plait, solide , pas trop chère et avec de bonnes perspectives (donc pluôt GARP que value, encore que je ne prétends pas trancher entre ces deux chapelles, achetant tout aussi bien du GARP que du value)
- et qu’elle est un jour J à un plus bas de 52 semaines, comme IH aime les choisir
- alors qu’il s’abstient d’acheter en J et attend un rebond de 5% par rapport au plus bas postérieur à J. Il pourra alors acheter ce jour-là.

Statistiquement le prix ce jour-là sera inférieur à celui en J, et ce, malgré le rebond de 5%!

Parisien,

Avec votre règle, voici à quel moment vous auriez investi dans General Electric (on peut même rajouter fin décembre 2016 au pic du "momentum" positif) :



Voyez que la martingale n’existe pas.

Sur General Electric, j’estime une juste valeur autour de $32. La société est solide, c’est une mega cap et elle verse un dividende. Mon prix d’achat m’a semblé raisonnable.

Si le CEO n’avait pas annoncé que la volatilité des cours du pétrole allait peser plus que prévu, le cours aurait évolué à court terme dans l’autre sens, that’s life !

Vous gagneriez à intervenir directement dans les files des sociétés concernées plutôt que sur la file de mon portefeuille.

Bonjour Parisien
Je pense que les "accidents" récents du portefeuille d’IH ne viennent pas de son timing ,d’ailleurs IH le demontre plus haut mais de sa grille de lecture des marchés avec une surpondération des immobilieres , des financieres et des tres grosses capis……

IH s’est déjà expliqué sur les devises dans le message #921:

InvestisseurHeureux a écrit :

2) Evolution des devises

Je ne m’en préoccupe pas du tout, d’autant que c’est complètement imprévisible. Il n’y a pas longtemps par exemple, le $ devait aller vers $1 pour 1 €, c’était aussi sûr que le pétrole à $20 ou l’or à $2000.

Je ne m’inquiète pas trop pour le $, attendu que les USA sont la première puissance économique et militaire mondial.

Le différentiel de coût de la vie entre l’Espagne/Portugal et la France est bien plus impactant dans ma vie quotidienne que la parité EUR/USD.

Enfin, même si elles cotent en USD ou GBP, de nombreuses sociétés en portefeuille sont complètement internationales.

Donc j’en déduis qu’il ne se couvre pas.
Il le fait en connaissance de cause et l’assume par contre je ne comprends pas ceux qui copient le portefeuille de IH ou d’autres portefeuilles diversifiés en devises alors qu’ils vivent et consomment en Europe. De mon côté j’ai déjà tourné la question dans tous les sens, je n’investis pas ou très peu dans les devises dans lesquels je ne consomme pas, je n’en vois pas l’utilité, c’est rajouter des frais et un risque que l’on ne maîtrise pas.
Beaucoup n’en ont aucune conscience je pense, sous couvert de "diversité", terme trop à la mode et fourre-tout.

Oui, la diversification en devises est un risque de pertes, ou une opportunité de gains.
Donc à ne faire que si on suit les marchés devises.

Ces derniers temps, investir en USD ou GBP était une mauvaise idée …