Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux

En attendant, aussi bien Igorgonzola que vous-même Parisien n’avez pas vraiment cité de sociétés EUR sur lesquelles vous investiriez aujourd’hui dans une logique de dividende à long terme.

C’est bien aimable d’être scruté à la loupe, mais en terme concret, au jour d’aujourd’hui, si je souhaite rediversifier mon portefeuille et vendre par exemple 30 k€ de VEREIT (simple exercice de pensé), que me conseillez-vous d’acheter en zone EUR ?

@Gaspode
perforé ou performé ?

@IH
Sur Paris, j’étais acheteur de Technip à 22 (au plus fort du plongeon d’hier), mais vous me direz que ça ne vous aide pas bcp ajd.
Je suis acheteur de Carrefour à 20-21, de Total à 40-41, Suez si on repasse en-dessous de 15, Gemalto mais pas à long terme…

Sur Amsterdam, je renforcerai peut être Ahold, qui a injustement pâti de la stratégie d’Amazon aux US.

Si on filtre sur du dividende croissant et avec un ratio de distribution conservateur, il y a Carrefour ou Ahold. Suez a laissé son dividende stable longtemps (mais ne l’a pas coupé au plus fort de la baisse), mais devrait avoir suffisamment de marge pour l’augmenter dans les années qui viennent.

Ce ne sont pas les idées du siècle (et je me doute que ces valeurs ne correspondent pas à vos critères) mais je suis au moins aussi confortable avec ces valeurs qu’avec du Walmart ou équivalent vu la valorisation des indices outre atlantique.

Et typiquement, pour un rentier qui consomme en €, je trouve préférable d’acheter du Total à 40€ que du Exxon à 80$.

EDIT : oui j’oubliais Danone.

Gaspode a écrit :

Il faut relativiser tout de même. La paire EUR/USD est certes à un niveau élevé et depuis le début de l’année a provoqué une perte potentielle de 8-9% sur les avoirs US, mais ce n’est que potentiel et si l’USD baisse un peu cela se rattrapera facilement. Or dès qu’on a un compte libellé en USD, on peut se permettre d’attendre cette baisse sans aucune perte. Et quand (pas si) la BCE relâchera le QE, ça ne peut aller que dans ce sens. Il n’y a perte réelle que lorsque qu’on convertit d’USD en EUR.

depuis le début d’année, la partie US de mon portefeuille a perforé en ligne avec la partie EUR malgré la perte (potentielle) FX.

Je suis d’accord que les incertitudes sont nettement plus fortes sur la Livre et je m’abstiens sur ce marché.

J’avais fait la même analyse et ait désactivé la conversion automatique $ vers Eur. J’ai donc un espace en $ que je réinvestis… en $ en attendant des jours meilleurs.
En attendant, c’est vrai que la rentabilité théorique du portefeuille en prend un coup (valeur portefeuille et dividendes), mais ce n’est lié qu’à des effets de change, le dollar pourra très bien s’apprécier à nouveau

Pitié, ne transformez pas cette file avec des prévisions sur les parités alors qu’il y a six mois on nous bassinait avec l’EUR/USD qui allait tendre vers 1 alors qu’on est à 1,16.

On ne peut pas prédire l’évolution des parités, tout au plus on peut dire que pour les pays développés elles évoluent dans un "range" du fait de la mobilité des capitaux.

Merci Igorgonzola (et Jeff33) pour votre réponse.

Convenez qu’il est très difficile d’obtenir des rendements sur dividende supérieurs à 3% actuellement sur les bigs caps en zone EUR, c’est juste factuel et c’est pour l’essentiel lié aux taux longs (cf. l’évolution des indices depuis 2015).

Je suis d’accord avec vous que Total valait probablement ExxonMobil et que peut-être la taille de cette dernière n’est plus un atout à présent.

@Jeff33 : toutes les valeurs suisses et allemandes subissent des prélèvements à la source étrangers bcp plus pénalisants que les valeurs US/CAD/UK, car ils ne sont pas récupérés en totalité, quoique peut-être que les erreurs des courtiers peuvent être en notre faveur et changer ce travers.

Oui et non.

Là encore, vous avez un biais dans la façon dont vous appréhendez les choses. Ce n’est pas un jugement de valeur, mais vous occultez certains paramètres à raison mais aussi à tort.

Par exemple, vous êtes en train de rééquilibrer votre portefeuille de valeurs qui versent de 5% à 8%/9% vers des valeurs qui sont plutôt à 3%/4%.
Donc acheter une européenne qui verse du 3% n’est pas complètement absurde.

Par ailleurs, pour bon nombre des intervenants du forum, les valeurs françaises sont détenues dans un PEA, lorsque les valeurs étrangères sont détenues sur un compte titre. Par conséquent, accepter un rendement brut légèrement inférieur sur le PEA n’est pas non plus absurde, dans la mesure où le rendement net sera comparable.
Ce critère là n’intervient certes pas dans votre raisonnement et vous avez déjà donné vos raisons.

Ensuite, n’oubliez pas que vous pouvez vous positionner sur des foncières en € pour remplacer des foncières en $. Cela reste dans le champ des possibles. J’ai par exemple acquis des foncières NL (cf discussions sur la file Corum) récemment et, dividende compris, je dois avoir dépassé 15% de perf en moins de 5 mois, soit bien plus que les foncières américaines sur la même période, a fortiori leurs performance en €.

Et cela, c’est en raisonnant à aujourd’hui. Le constat sur la diversification est vrai depuis bien plus longtemps et notamment à la période où les indices US étaient très hauts et tout le monde parlait de retard à rattraper du côté de l’Europe.
Par exemple, il y a 12/18 mois, avant que les marchés européens ne rattrapent leur retard. Mais à cette époque non plus, vous ne souhaitiez pas acheter de valeurs européennes. Exemple : arbitrer P&G pour Unilever, sans perdre en rente.

InvestisseurHeureux a écrit :

C’est bien aimable d’être scruté à la loupe, mais en terme concret, au jour d’aujourd’hui, si je souhaite rediversifier mon portefeuille et vendre par exemple 30 k€ de VEREIT (simple exercice de pensé), que me conseillez-vous d’acheter en zone EUR ?

De ce côté-là de l’atlantique, je ne vois aussi guère que des foncières qui puissent créer un flux équivalent. Le rendement de VEREIT étant amputé par le prélèvement à la source, il y a d’autant plus d’alternatives. Le P/AFFO sera par contre un peu plus élevé. Par exemple : Foncière des régions, Foncière des murs, Mercialys, Icade (ma préférée), etc.

Attention, je ne dis pas que ça serait une bonne idée d’arbitrer, j’ai assez de peine à gérer mon propre portefeuille pour ne pas me mêler de celui des autres. D’ailleurs, j’abonde dans votre sens, je ne vois pas beaucoup d’opportunités en ce moment, même en descendant jusqu’aux small caps. Alors dans votre univers d’investissement (> 10 Md€)…………

Edit : Oups, redite avec le message d’ArnvaldIngofson que je n’avais pas eu le temps de lire

Affine, MRM (!), Paref (…), FLY, Icade, ANF au hasard dans ma watch list et mon CTO.
Certaines peu liquides, je comprends que dans le 75 on reste discret.

Bonjour

Je pense personnellement qu’il n’y a pas beaucoup de solutions au problème qui est le votre, et que vous ne pourrez éviter d’enregistrer des pertes lorsque les marchés baisseront, même si votre portefeuille est davantage libellé en euros. Dans la situation actuelle, les valeurs européennes satisfaisant à vos critères sont rares et bien sûr, chères.

Pour répondre à votre question, je vous suggère Daimler (code DAI) en Allemagne. Le Groupe a publié aujourd’hui d’excellents résultats, mais à cause du "Dieselgate", le cours est plombé. A 60 €, c’est une réelle opportunité, car je ne pense pas que le risque soit important, l’entreprise s’étant elle-même dénoncée. Elle affiche une rentabilité moyenne de 5,5 % (RN / CA) qui s’accroît au même rythme que le CA (7,5 % / an). Elle verse un dividende régulier avec un yield d’environ 4,5 %.
L’action a déjà beaucoup baissé, et du fait des résultats de mi-2017, je ne pense pas qu’elle descendra beaucoup plus bas. Elle a par contre un potentiel de hausse appréciable.
Cette valeur pourrait vous permettre d’encaisser un dividende intéressant tout en ajoutant de la valeur à votre portefeuille.
C’est de mon point de vue, une opportunité beaucoup plus intéressante que Volkswagen.

A défaut d’avoir une Mercedes Classe E, j’ai des actions Daimler.

Cordialement

Comme vous IH j’ai réellement du mal à investir en Europe, pourtant c’est pas l’envie qui me manque , je trouve que les bonnes sociétés sont très chères . C’est rare de trouver du 10 ou 12 fois le FCF sans raison ici .

Et pour les petites capitalisations Françaises c’est encore pire .

IH,

Vous indiquez dans votre revue de performance mensuelle que votre portefeuille est malmené cette année, et vous avez de nombreuses valeurs que je qualifierais de défensives.

En cas de retournement de marche, votre portefeuille devrait largement surperformer le S&P 500, sans parler de market timing, est-ce un peu votre anticipation et votre stratégie?

Je pense en effet, que plusieurs de vos valeurs sont un excellent choix pour se préparer tranquillement à la prochaine secousse de Mr le Marche, celle-ci devrait statistiquement ne plus trop tarder.

2 pistes de réflexions
1) vous auriez beaucoup à gagner à vendre des call couverts sur votre titres (ainsi mêmes vos titres en négatifs généreraient plus de rendement que le simple dividende)
2) votre benchmark ne me semble pas adapté à votre portefeuille, pourquoi ne pas en changer à un plus représentatif (un indice américain voire un composite majoritairement américain + minoritaire Europe) ?