Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

D’abord un petit bilan des introductions décrites dans ce portefeuille.
Puis la dernière introduction .

Bilan des introductions décrites dans ce portefeuille

Depuis début 2016, 4 introductions en bourse sont décrites dans ce portefeuille :
ASIT biotech : recherche et le développement de produits d’immunothérapie destinés au traitement des allergies
Inventiva : recherche et développement sur les maladies fibrotiques, le traitement de certaines formes de maladies lysosomales et l’oncologie
Valbiotis : développement de solutions nutritionnelles innovantes dédiées à la prévention des maladies cardio-métaboliques et à l’accompagnement nutritionnel des patients
Voltalia : production d’électricité à partir d’énergies renouvelables
On note que les 3 premières sont des bio-techs, dont on ne comprend pas bien l’activité.

A ce jour, les résultats sont les suivants.
ASIT biotech :
10/05/2016 : Achat 250 * 7,000 € = 1 750,00 €
13/10/2017 : Valorisation 250 * 4,228 € = 1 057,00 € ; +/- value -693 € -40%

Inventiva :
14/02/2017 : Achat 250 * 8,500 € = 2 125,00 €
13/10/2017 : Valorisation 250 * 6,900 € = 1 725,00 € ; +/- value -400 € -19%

Valbiotis :
02/06/2017 : Achat 250 * 10,500 € = 2 625,00 €
13/10/2017 : Valorisation 250 * 7,400 € = 1 850,00 € ; +/- value -775 € -30%

On note que les 3 bio-techs ont le même profil : faible montant investi, moins-value importante en %.
On peut les regrouper :
3 biotechs :
Montant investi 6 500 €
/- value -1 868 € -29 %

Voltalia :
07/11/2016 : Achat 800 * 8,000 € = 6 400,00 €
09/08/2017 : Vente 560 * 11,522 € = 6 452,49 € -32,26 € = -6 420,23 € ; +/- value 1 940 €
27/09/2017 : Achat 580 * 10,904 € = 6 324,15 € + 15,18 € = 6 339,33 €
13/10/2017 : Valorisation 240 * 11,240 € = 2 697,60 € ; +/- value 778 € 42%
13/10/2017 : Valorisation 580 * 11,240 € = 6 519,20 € ; +/- value 180 € 3%
donc :
Montant investi 6 319 €
/- value 2 898 € 46 %

Total :
Montant investi 12 819 €
/- value 1 030 € 8 %

C’est un résultat correct, les énergies renouvelables ont compensé les bio-techs.
On peut donc continuer …
On va quand même faire une pause sur les  bio-techs, tout en gardant espoir pour celles en portefeuille.

Adeunis RF: achat

Adeunis est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d’objets connectés et de solutions de transmission par radiofréquence dédiés à l’Internet des Objets (IoT) et à la communication de machine à machine (M2M) dans les secteurs du bâtiment intelligent, de la télérelève des données énergétiques, de l’optimisation industrielle, de l’agriculture connectée, du transport, des infrastructures, du sport, des services, etc.
C’est donc dans le secteur technologie.
Adeunis : conception, fabrication, et vente d’objets connectés

J’ai participé à la récente introduction :
Achat de 250 Adeunis RF à 10,11 € ; 2 527,50 €

Avec 5 introductions récentes, dans 3 secteurs, ça commence à être diversifié.

Introduction en cours

Theranexus : encore une bio-tech !
Je passe mon tour.

Total : petite plus-value latente mais je vise plus haut (50 € pour donner un chiffre rond).
En attendant je réinvestis des dividendes (message #475), à plus de 5 % de rendement je peux être très patient.

Je ne m’interdis jamais de vendre pour prendre une plus-value
(pas de contrainte "buy and hold")
mais là :

action Total : dividende réinvesti en actions
Dividendes : 200 * 0,62 € = 124,00 €.
Achat (arrondi à l’unité supérieure) 4 * 41,12 € = 164,48 € ; PRU légèrement modifié 44,13 €.

je n’ai pas vendu mais acheté quelques actions supplémentaires avec une décote.

Je poursuis l’analyse de la nouvelle émission de Commerzbank, et je note un bonus cappé intéressant sur Unibail-Rodamco.
Il va me permettre de continuer ma stratégie de "dopage de rendement" sur Unibail-Rodamco. Le seul reproche qu’on peut faire à ce titre, c’est un rendement un peu faible, quoiqu’il approche 5 % après la récente baisse du titre.

J’avais fait :
18/04 : Achat de 40 Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-242,00 EUR 20/08/2018 à 222,02 €
Bien que le sous-jacent a nettement baissé (-7 %), le bonus cappé a bien joué son rôle et progressé.

Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-242,00 EUR 20/08/2018 : Vente

Vente de 40 Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-242,00 EUR 20/08/2018 à 231,65 € ; 9 219,67 € avec les frais.
Plus-value 294,47 € ; 3,3 %.

Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-224,00 EUR 28/09/2018 : Achat

Caractéristiques :
Code ISIN    FR0013290558
Mnémo.    587EZ
Type de produit    Bonus Cappés
Nom de l’actif    Unibail-Rodamco SE
Parité    1:1
Emetteur    Commerzbank AG
Barrière Basse    160,00 EUR
Distance barrière (%)    23,213%
Niveau Bonus    224,00 EUR
Perf. max (%)    6,403%
Maturité    28/09/2018
Perf. max annualisée (%)    6,735% p.a.

Cote 1 % au-dessus du sous-jacent.

Achat de 26 Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-224,00 EUR 28/09/2018 à 210,55 € ; 5 482,30 € avec les frais.

En effet, je n’ai plus regardé les émissions de bonus depuis un moment et je vais probablement faire des mouvements similaires :)

Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-224,00 EUR 28/09/2018 : Achat

Lundi j’avais fait :
Vente de 40 Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-242,00 EUR 20/08/2018 à 231,65 €
Achat de 26 Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-224,00 EUR 28/09/2018 à 210,55 €
Globalement la position sur Unibail-Rodamco a donc diminué (de 14).
Comme il me semble que sous 210 € c’est une opportunité, je vais au contraire augmenter la position par un nouvel achat.

Achat de 26 Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-224,00 EUR 28/09/2018 à 210,68 € ; 5 485,68 € avec les frais.

fonctière Mercialys : vente

Mercialys fait une annonce assez positive : les loyers facturés ont progressé de 2,8% sur neuf mois à périmètre constant.

AOF a écrit :

Mercialys, filiale foncière de Casino, a fait état d’un recul de 0,8% de ses revenus locatifs sur neuf mois, à 137,8 millions d’euros. Principale source de revenus du groupe, les loyers facturés à périmètre constant ont progressé de 2,8% hors indexation en valeur cumulée à fin septembre 2017. Incluant l’indexation, cette croissance ressort à +2,9%. A périmètre courant, les loyers facturés ressortent à 136,4 millions d’euros, en retrait de 0,7%, reflétant le plan de cessions en cours.

Comme annoncé lors de la publication des résultats semestriels 2017, l’acompte sur dividende de 0,41 euro par action sera détaché le 19 octobre 2017 et mis en paiement le 23 octobre 2017.

Par ailleurs, au titre de l’ensemble de l’exercice 2017, Mercialys confirme qu’elle distribuera un dividende dans une fourchette de 85% à 95% du FFO 2017, et que celui-ci sera au moins stable par rapport à celui distribué au titre de l’exercice 2016 ; que la croissance organique des loyers hors indexation sera supérieure à 2% ; que la baisse du FFO sera d’une ampleur sensiblement moindre que les -5% annoncés en début d’année, compte tenu du calendrier des cessions sur l’exercice et de la qualité des résultats opérationnels à ce stade.

Le management de Mercialys réaffirme également sa confiance dans la convergence du ratio de LTV hors droits vers le niveau de 37%.

L’acompte sur dividende est donc demain.
Pour 1 520 actions, il devrait être de 632,20 €.
Je n’en ai pas particulièrement besoin, d’autant plus qu’il serait fortement fiscalisé (15,5 % PS + 30 % IR).

La ligne Mercialys s’affiche en moins-value latente (-6 %), alors que globalement je suis à l’équilibre compte tenu d’un long historique de dividendes et de vente partielle (à plus de 21 €).
Il y a un intérêt fiscal à constater cette moins-value :
. elle viendrait en déduction des plus-values réalisées en 2017, ce qui représente une économie d’impôt de 45,5 % (15,5 % PS + 30 % IR)
. en cas de rachat on partira évidemment d’un PRU bas qu’on espère générateur de plus-value, mais en 2018 elles devraient être soumises à la flat tax (30 %).
Je vends donc aujourd’hui, pour racheter à partir de demain.
J’en profiterai pour mettre les actions sur un compte sans droit de garde.

Vente de 1 520 actions Mercialys à 17,3421 € ; 26 228,20 € avec les frais.
Moins-value -1 650,24 €.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (18/10/2017 11h41)

fonctière Mercialys : achat

Je dois maintenant racheter Mercialys après le détachement du dividende.
En fait elle n’a pas baissé autant qu’attendu, on va commencer avec 10 000 €.

Achat de 580 actions Mercialys à 17,0992 € ; 9 929,54 € avec les frais.

Le 19/06 j’avais fait :

Vente de 134 actions ICADE à 75,108 € ; 10 052,33 € avec les frais.

Depuis, le cours végète dans les 74-75 euros :
MM20    74.73
MM50    74.64
MM100    74.27

Alors qu’on annonce aujoud’hui que Icade (CDC) prend le contrôle d’ANF Immobilier, un petit accès de faiblesse peut être mis à profit pour faire :
Achat de 134 actions ICADE à 73,734 € ; 9 921,99 € avec les frais et la TTF.

Le 18/05 j’avais fait :

Achat de 63 Bonus cappé Renault 60,00 - 94,00 EUR 14.06.2018 à 82,79 € ; 5 223,77 € avec les frais.

Depuis le parcours boursier de Renault a été très médiocre.
Cependant, le bonus cappé a bien progressé, faisant la plus grande partie du chemin possible.
Il a maintenant un successeur avec la même barrière basse, une barrière haute un peu supérieure, et moins cher ; donc moins risqué et plus rentable.

Bonus cappé Renault 60,00 - 94,00 EUR 14.06.2018 : Vente

Vente de 63 Bonus cappé Renault 60,00 - 94,00 EUR 14.06.2018 à 89,86 € ; 5 653,18 € avec les frais.
Plus-value 429,41 € ; 8,22 % en 5 mois.

Bonus cappé Renault 60,00 - 96,00 EUR 02/01/2019 : Achat

Caractéristiques :
Code ISIN    FR0013290327
Mnémo.    582EZ
Type de produit    Bonus Cappés
Nom de l’actif    Renault
Parité    1:1
Emetteur    Commerzbank AG
Barrière Basse    60,00 EUR
Distance barrière (%)    27,581%
Niveau Bonus    96,00 EUR
Perf. max (%)    12,425%
Maturité    02/01/2019
Perf. max annualisée (%)    10,450% p.a.

Prime : environ 3 % au-dessus du sous-jacent.

Achat de 78 Bonus cappé Renault 60,00 - 96,00 EUR 02/01/2019 à 85,46 € ; 6 673,38 € avec les frais.
Frais 7,50 € immédiatement remboursés.

SCPI PFO2 : acompte trimestriel

Pour une part : 2,04 € net.
Pour 158 parts : 322,10 € net.

RAPPORT DU MOIS D’Octobre

C’est le 20ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (septembre) est le message #470.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

Les bonus cappés suivent la tendance positive de leurs sous-jacents.
La volatilité étant au plus bas, leverage VIX poursuit sa baisse.
Le put flooré CAC40 baisse quand l’indice monte.

Actions

Belle performance des technologiques US.
Belle performance des marchés émergents, contrairement au mois précédent l’Inde se reprend et dépasse l’Amérique Latine.
Total profite bien de la hausse du pétrole.
ASIT Biotech prend une grosse claque (en %).
Le dernière introduction ADEUNIS commence mal.

Nouveau !
Répartition :

Foncières

Inversion de tendance : les foncières de commerce Unibail, Klépierre et Mercialys se reprennent.

SCPI

CORUM : Distribution d’un acompte mensuel.
Les autres : distribution d’un acompte trimestriel.

Liquidités

Alimentation du nouveau compte BINCK, par virements à partir de CTO #2
(via un compte courant).

Totaux

La performance mensuelle globale est de 10 770 €, se décomposant en :
-638 € : certificats
8 046 € : actions
1 628 € : foncières
1 734 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 28 780 €, se décomposant en :
-4 611 € : certificats
26 544 € : actions
6 846 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 837 505 €
Performance mensuelle : 1,3 %
Plus-values latentes : 3,4 %

Conclusion

Joli mois d’octobre !
Les principaux indices progressent d’environ 3 %
(sauf Madrid, ce qui a un impact sur EuroStoxx50).

La performance du porte-feuille est conforme.

Par rapport aux causes de sous-performance les 2 derniers mois, on note que 3 ont disparu ce mois ci (SICAV Renaissance Europe, ETF Inde, foncières de commerce) et 2 perdurent (VIX, biotechs) mais pour de petits montants.

Perspectives

Comme toujours suivre l’actualité (générale et des marchés) et ajuster la part de liquidités.
En principe on rentre dans la bonne saison (novembre - avril), mais il est inhabituel d’y rentrer au plus haut.

Bonus cappé Renault 60,00 - 96,00 EUR 02/01/2019 : Achat

Renault revient dans ses cours habituels, dans les 84 €.
Ce qui prouve bien que la cession par l’Etat de quelques % était un épiphénomène,
moins important que les résultats moyens de Nissan.
Je peux donc racheter ce que j’ai vendu la semaine dernière, évidemment moins cher et même moins cher que le premier achat.

Achat de 78 Bonus cappé Renault 60,00 - 96,00 EUR 02/01/2019 à 85,19 € ; 6 652,32 € avec les frais.
Frais 7,50 € immédiatement remboursés.

ALTAREA : achat

ALTAREA (foncière - promoteur) vient d’annoncer (hier après bourse) de bons chiffres :

AOF a écrit :

Altarea Cogedim a enregistré au troisième trimestre un chiffre d’affaires de 401,3 millions d’euros, en hausse de 5,4%. Sur 9 mois, les revenus du développeur immobilier ont augmenté de 19% à 1,31 milliard d’euros. L’endettement financier net (bancaire et obligataire) reste stable à 2,577 milliards au 30 septembre 2017 contre 2,578 milliards au 30 juin 2017. Le développeur immobilier a confirmé ses perspectives 2017 d’un résultat net récurrent (FFO) au moins égal à 16 euros par action (+18%), d’un dividende d’au moins 11,5 euros.

Il vise par ailleurs un LVT - une mesure de l’endettement - entre 40% et 45% à terme.

Ce matin pas de variation significative du cours. A un cours de 191 € le rendement est de 6 %.
C’est une valeur sur laquelle j’ai déjà fait un achat-vente en début d’année, avec une sympathique plus-value, quoique après j’ai raté la hausse qui a suivi.
J’y reviens donc.

Achat de 50 ALTAREA à 190,70 € ; 9 575,60 € avec les frais.