Portefeuille d'actions de Neo45

Ce jour…

Situation
Belle hausse des marchés ce matin, qui reviennent sur les 5400 points.

Vente
. Bonus cappé 587RZ (VALEO) (-6).
.. achat effectué le 03 Novembre à un PRU (courtage compris) de 62,76€, soit une conservation de un mois et demi
.. revente ce jour à 65,10€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 4,01% (3,16% net)
.. la performance annualisée nette est de 25,67%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 35% (40€)

Il restait encore plus de 5% à prendre sur ce bonus cappé. Néanmoins, la forte hausse du jour et la durée restante avant l’échéance (12 mois) me poussent une nouvelle fois à sécuriser la PV.

Achat
. Une voiture en rade et donc ma femme à emmener travailler, ma fille malade, mon employeur à convaincre que malgré la nécessité de service et l’arrêt de travail de ma collègue je ne peux pas bosser ce soir… je n’ai pas eu le temps pour le moment de me pencher sur les opportunités de réinvestissement.

Bonsoir Ostal,

En effet "sécuriser" n’était peut-être pas le terme approprié. Je voulais dire pour "assurer la PV actuelle".

Vous avez raisons, je suis plutôt satisfait de mes résultats liés à cette gestion plutôt active des bonus cappés, qui m’offrent même le luxe de battre légèrement le marché (CAC 40 GR) malgré sa hausse. Le tout avec des produits défensifs en portefeuille. Que demander de plus ?

Cela n’empêche pas qu’en marché baissier je puisse être capable (mentalement) de conserver mes positions plus longtemps afin de laisser le temps à la valeur temps de faire effet. C’est d’ailleurs ce que j’ai fait une fois où deux déjà sur CASINO cette année après une baisse d’une quinzaine de pourcents

Comme vous, j’attends enfin une période baissière (je crois bien que c’est vous qui l’avez évoqué sur votre file de portefeuille), afin d’éprouver cette stratégie sur les bonus cappés. Marché qui me permettrait également d’entrer sur quelques titres en direct… dans le respect de la stratégie que je me suis fixé.

Ce jour…

Situation
J’ai revu un peu la structure de mon épargne anticipée. Le en ressort qu’anticiper c’est bien, mais que sur-anticiper n’a pas un grand intérêt. Quelques jours avant mon renforcement mensuel habituel, je procède donc à un renforcement exceptionnel.

Achat
. SANOFI (+4) sur PEA
Depuis ses plus hauts de mai 2017 (92,97€), la société pharmaceutique a perdu plus de 21,6% et rempli donc les conditions d’achat dans un marché considéré comme haussier, selon la stratégie de Dual Guidance.

Courtage compris, cet achat me revient à 73,08€/u.

Bien sur je n’ai aucune idée de quel sera le point bas du titre. Néanmoins j’estime que ce cours d’achat n’est pas mauvais et représente une opportunité.

Bonjour, une chose que je ne compoends pas,  savez-vous pourquoi ce bonus, emis le 7/12, était, selon Degiro, déja coté bien avant ?

Oui étrange…en affinant les données Degiro, on voit des volumes d’échange certains jours entre le 2 et le 13/11, (et egalement debut juillet)…et puis plus rien.
Bon, simple curiosité, mais moi qui pensait poser une question bete, ca me rassure au final que vous soyez également circonspect-)

le petit actionnaire a écrit :

L’année n’est pas tout à fait terminée. Il reste encore trois jours de cotations. Aucun chiffre définitif donc dans cet article, mais une petite rétrospective sur l’année écoulée.

Performance

Sauf retournement sur les trois dernières séances de l’année, le portefeuille dans sa globalité affichera une performance à deux chiffres. Néanmoins, celle-ci devrait être inférieure à mon comparable ; le CAC 40 GR.

Certes, je considère cette performance globale comme décevante puisque probablement inférieure au marché. Cependant, il faut voir la cause de celle-ci :

un PEA non investi durant plusieurs semaines, qui plus est lors d’une période de hausse des marchés
En effet, j’ai raté une grosse partie de la hausse du marché dans ma poche actions. Le fait d’être à 100% liquide sur cette partie de mon portefeuille fut forcément handicapante d’un point de vue performance.

En conséquence la poche actions ne devrait pas afficher plus de 2% de rendement annuel. Une broutille quand le comparable réalisé quelque chose comme +15%.

Fort heureusement, la poche dérivés à connu un très bon cru 2017, puisque sa performance devrait être d’environ +18%. Un rendement plus élevé que le CAC 40 GR ! Rendement qui aurait même pu s’approcher encore plus des 20% si je n’avais pas été trop impatient à l’occasion de quelques prises de positions sur Turbos cet été, finalement vectrices de moins values non négligeables. Fort heureusement, cela n’aura pas été de nature à plomber la performance de la poche.

Stratégie

Là encore, l’année aura été riche en rebondissements.

J’ai débuté 2017 sur une stratégie buy and hold sur des mid / large  / méga caps. Le marché a très bien réagit à l’élection de Donald TRUMP, et a offert quelques plus values intéressantes.
Je suis ensuite passé, fin mars / début avril sur un portefeuille composé majoritairement de nano / micro / small caps. Des prises de positions porteuses dans un marché haussier.
Sur cette période, mes positions sur la poche actions étaient bien plus importantes que celles sur la poche dérivés, qui n’était alors que secondaire.

Tout bascule en début d’été. Des raisons personnelles me poussent à clôturer mon PEA. Celui-ci, âgé de moins de deux ans, est valorisé à hauteur de 10k€.
Je réorganise donc la totalité de ma stratégie à travers mon CTO, valorisé lui à environ 4k€. Les produits dérivés et plus particulièrement les bonus cappés deviennent ma seule source d’exposition au marché.
Je n’avais alors plus de stratégie établie. J’étais encore dans le flou quant à mon organisation.

Une bonne dose de réflexion plus tard, mi-novembre, je décide passer à la vitesse supérieure en mettant au point ma stratégie de Dual Guidance. C’est désormais elle qui régit mon portefeuille.
Dual Guidance

La mise en place de ma stratégie est bien trop récente pour pouvoir effectuer une comparaison sérieuse avec la performance du marché. Néanmoins, sur ce premier mois et demi, mon portefeuille à connu une croissance plus importante que le comparable grâce à unegestion très active de la poche dérivés.

À suivre à l’avenir si cette tendance se poursuivra ou non. Ceci en sachant que la Dual Guidance est une stratégie plutôt défensive, dont l’objectif est une sur-performance en période de marché modérément baissier (-20 / -25%).

Perspectives 2018

Pour 2018 mon objectif principal reste de sur-performer le marché en cas de baisse, et de m’approcher au plus près de sa performance en cas de poursuite de la hausse de celui-ci.

Cela passera principalement par un développement de la poche dérivés si le marché ne baisse pas de plus de 10%. Dans ce cas, la poche actions sera, comme elle l’est actuellement, renforcée uniquement sur des baisses isolées de sociétés remplissant les critères définis dans ma stratégie.

Conclusion

L’année 2017 aura donc été un cru moyen. Le cépage actions est clairement mauvais. Inversement, le cépage dérivés est de très bonne facture et sauve grandement le rendement.

J’ai également beaucoup appris au cours de ces douze mois, tout en gagnant en expérience. Comme évoqué dans le titre, 2017 fut une année très enrichissante. Et pas uniquement d’un point de vue pécunier.

Les résultats finaux et annuels seront publié en fin de semaine.

- Rétrospective publiée sur mon site -

Bonjour Neo,

Puis-je vous demander quel est votre gain en valeur absolue si ce n’est pas indiscret ? A savoir, avec combien vous avez commencé (les bonus) et combien vous avez maintenant en bonus cappé (avec es apports si vous le souhaitez) ?

J’espère que ma demande ne va pas vous rendre fou.

Merci d’avance.

Bonne journée.

Merci, vous avez répondu à ma curiosité.

J’ai noté que nous étions sur les même montants sur les bonus (à quelque chose près), d’où ma question.

Je suis aussi convaincu de la pertinence des bonus cappé (même si c’est pour l’heure à la marge de mon portefeuille).
Et à mon avis, les bonus risquent (et je l’espère) de faire grimper très vite la valorisation du/des portefeuille(s).
Sur mon portefeuille, j’ai eu la bonne surprise faire 18% brut (avec les intérêts composés) en 5 mois seulement avec une mise de départ (certes, sur un montant non négligeable). Ce qui m’a conforté dans le choix de continuer sur cette stratégie (toujours à la marge de mon portefeuille). C’est "exponentiel" si on réinvestit les bonus cappés.

A mon avis, ces 5000 euros peuvent faire 10 000 l’an prochain (avec la performance, le réinvestissement et les apports). Mais restons tout de même calme pour l’année suivante car 10 000 ne feront peut-être pas 20 000 (même si je vous le souhaite).

Sur le Bouygues, j’avais hésité entre le 5077C à échéance septembre et le 5578C à échéance décembre. J’ai finalement pris le septembre car les caractéristiques des deux sont identiques et surtout le rendement annualisé est quasi le même 9,46% - 9,75%.
N’y a t’il donc pas intérêt à gagner trois mois et prendre celui de septembre ?

Sur Vallourec, vous avez tout le temps, le soufflé gonfle puis retombe puis regonfle…

Dernier jour de cotation de l’année rime avec performances définitives. Voici donc les données précises concernant mon portefeuille.

Mon comparable est le CAC 40 GR. Les données de suivi de mon portefeuille différent selon les poches. Les périodes de suivi et donc de performances sont les suivantes :
. Portefeuille global : du 01/01/2017 au 31/12/2017
. Poche dérivés : du 13/12/2016 au 31/12/2017
. Poche actions : du 13/01/2017 au 31/12/2017
Pour l’année 2018, le suivi aura lieu, pour la totalité du portefeuille, du 01/01/2018 au 31/12/2018.

Portefeuille Global :
. Performance 2017 : +12,01%
. Comparable : +12,72%

Je pensais jusqu’à ce soir encore réaliser une performance globale un peu plus faible tandis que j’attendais mon comparable un peu plus haut.
Je suis donc très satisfait de voir que malgré le non investissement de mon PEA durant plusieurs semaines (et la sous-performance notable de la poche actions qui en découle) je suis aussi présent que cela de mon comparable.
-voir ma rétrospective 2017-

Poche actions :
. Performance 2017 : +1,09%
. Comparable : +11,34%

J’ai raté de belles périodes de hausses à cause de la liquidation progressive de mon PEA cet été, puis ensuite du fait de la non détention d’actions pendants pendant encore plusieurs semaines. La performance est donc au niveau des pâquerettes.

Poche dérivés :
. Performance 2017 : +18,24%
. Comparable : +14,27%

Ma grande fierté de l’année. Une poche dont l’objectif est de donner un côté défensif à mon portefeuille et qui pourtant est à l’origine de la performance de celui… tout en surclassant son comparable malgré quelques égarement passagers sur des produits dérivés que je maitrise moins bien que les bonus cappés.
Je ne sais pas si je parviendrais à reproduire cette performance l’année prochaine, mais en attendant je suis très satisfait de ma poche dérivés.
-voir mon bilan annuel des bonus cappés-

Stratégie :
Depuis mi-novembre j’opère une stratégie de Dual Guidance que je vais bien évidemment poursuivre en 2018.

Dernière modification par Neo45 (29/12/2017 23h08)

Ce jour…

Situation
Les marchés montent encore. À peine moin fortement qu’hier… Je ne sais pas combien de temps durera cette euphorie, et j’en profite donc pour prendre quelques bénéfices supplémentaires dans ma poche dérivés.

Vente
. Bonus cappé 6515C (PEUGEOT) (-13).
.. achat effectué le 14 Décembre 2017 à un PRU (courtage compris) de 18,20€, soit une conservation de seulement trois semaines.
.. revente ce jour à 18,70€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 3,15% (2,26% net)
.. la performance annualisée nette est de 37,57%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 30/31% (12,50€)

La forte hausse du jour (plus de 4%) m’a incité à rouler ma position sur une échéance plus lointaine, afin de récupérer un peu plus de rendement.
Le gain réalisé sur cette vente est, dans l’absolu, plutôt réduit (seulement 2,26% net). Mais pour une procession de seulement trois semaines et près de 38% de rendement annualisé, je n’ai pas pu résister.
A noter que je n’ai pu réaliser cette vente que par téléphone… le site bourse direct ayant un soucis de référencement sur ce bonus cappé. Après Une bonne vingtaine de minutes (réparties sur quatre appels durant l’après midi) j’ai finalement réussi à avoir un conseiller pour pouvoir vendre. Heureusement, le cours s’est maintenu autant que nécessaire. Il s’agissait de mon deuxième appel de la à la salle des marchés pour des soucis de passage d’ordre…

Achats
. Bonus cappé 6533C (PEUGEOT) (+17) - roulement de position
.. achat à un PRU de 18,46€ (courtage compris)
.. borne basse à 12,50€ (30,96%) et niveau bonus à 20€ (rendement brut max 7,52%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat raisonnable d’environ 1,93%

Je reste positif sur l’année à venir pour le secteur de l’automobile, et conserve donc mes positions sur celui-ci.

. Bonus cappé 6655C (RENAULT) (+3)
.. achat à un PRU de 82,16€ (courtage compris)
.. borne basse à 62,50€ (28,30%) et niveau bonus à 89€ (rendement brut max 7,35%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat négative (et fort intéressante) d’environ -5,50%

A la base cet achat devait être un simple roulement de position avec un autre bonus cappés sur ce même sous-jacent. Mais comme mon très cher courtier connait "quelques" problèmes depuis plusieurs jours, je n’ai pas été en mesure d’annuler un ordre de vente déjà posé sur le bonus cappé en question. J’espère pouvoir le liquider dès lundi afin de pouvoir rééquilibrer quelque peu mon portefeuille.

Bonsoir Ostal,

Je pense aussi que les constructeurs peuvent être de bons sous-jacents et peuvent offrir de belles performances, couplée avec une belle marge à la baisse offerte par les bonus cappés.

Je conviens qu’il puisse y avoir parfois des problèmes, mais là depuis le début de la semaine c’est assez fort chez Bourse Direct.
Devoir appeller le service clients trois fois en deux jours, c’est assez agaçant. En espérant bien sûr que cela se résolvent rapidement et que ce ne soit plus qu’un mauvais souvenir dès le début de semaine prochaine.

Ce jour…

Situation
Idem messages #471 et #474… ça moooonte !

Ventes
. Bonus cappé 582KZ (SCHNEIDER ELECTRIC) (-5).
.. achat effectué le 17 Octobre 2017 à un PRU (courtage compris) de 74,25€, soit une conservation de deux mois et demi.
.. revente ce jour à 76,51€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,70% (1,92% net)
.. la performance annualisée nette est de 10,97%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 32% (50€)

Cette vente s’inscrit dans ma stratégie particulièrement agressive sur les bonus cappés, profitant de l’euphorie actuelle des marchés. De plus, cet achat était à rendement assez faible au final, puisque la vente a été réalisée à quasi mi-parcours de mon objectif de base. Attendre onze mois pour envisager 3,5% brut supplémentaire ne m’intéressait pas vraiment.

. Bonus cappé 587HZ (VIVENDI) (-17).
.. achat effectué le 27 Novembre 2017 à un PRU (courtage compris) de 22,39€, soit une conservation de un mois et demi.
.. revente ce jour à 23,05€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 3,22% (2,45% net)
.. la performance annualisée nette est de 20,83%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 34% (16€)

Je ne pensais pas me séparer de ma ligne ce jour, mais la belle performance du titre m’a incité à le faire. 20,83% annualisé, c’est dans ma moyenne de l’année dernière…

. Bonus cappé 7069C (SOCIETE GENERALE) (-6).
.. achat effectué le 21 Décembre 2017 à un PRU (courtage compris) de 42,36€, soit une conservation de deux semaines et demi seulement…
.. revente ce jour à 43,34€/u (courtage déduit), soit un gain brut de 2,73% (1,94% net)
.. la performance annualisée nette est de 37,18%
.. la marge restante à la borne basse était de l’ordre de 33% (30€)

La remontée du titre ainsi que la performance annualisée m’ont fait prendre ma PV. Je me base sur la performance annualisée afin de pouvoir comparer les différentes lignes. Réaliser 2% en un mois ou en un an, ce n’est pas la même chose. Le marché m’offre du 35 - 40%… je prends sans grande hésitation. Le jour où le marché se retournera, je me contentereais de bonus cappés conservés bien plus longtemps et donc avec une performance annualisée bien moindre. Pour le moment… ce n’est pas le cas.

Achats
. Bonus cappé 5600C (BOUYGUES) (+5)
.. achat à un PRU de 44,17€ (courtage compris)
.. borne basse à 35€ (22,06%) et niveau bonus à 49€ (rendement brut max 10,14%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat négative d’environ -1,65%

Ce sous-jacent étant selon moi très solide et qui plus est dans un secteur en bonne forme ces temps-ci, j’ai fait une petite entorse à mes règles "prudentielles" en choisissant une borne basse éloignée de seulement 22%. Je suis très confiant sur celui-ci.

. Bonus cappé 580NZ (NATIXIS) (+37)
.. achat à un PRU de 7,20€ (courtage compris)
.. borne basse à 5,00€ (28,30%) et niveau bonus à 7,80€ (rendement brut max 7,63%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat d’environ 2,70%

Je complète ma présence sur le secteur bancaire (3 positions en portefeuille sur SOCIÉTÉ GÉNÉRALE) par ce "nouveau" sous-jacent, que je n’ai pas eu en portefeuille depuis au moins 1 an.

. Bonus cappé 582CZ (PUBLICIS) (+3)
.. achat à un PRU de 59,69€ (courtage compris)
.. borne basse à 40,00€ (29,30%) et niveau bonus à 64,50€ (rendement brut max 7,56%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat assez importante d’environ 5,10%

Petite position qu’est-celle-ci. Je n’ai jamais trop jamais trop approché ce secteur de la communication, mais l’importante baisse (environ 20%) du cours du sous-jacent m’amène à m’y intéresser. Je vais donc le découvrir petit à petit, avec 3,40% de mon portefeuille.

. Bonus cappé 7466C (VALLOUREC) (+50)
.. achat à un PRU de 4,86€ (courtage compris)
.. borne basse à 3,25€ (44%) et niveau bonus à 5,30€ (rendement brut max 8,23%)
.. échéance à décembre 2018
.. prime à l’achat négative et exceptionnellement basse de -16,20% !

Cet achat est plutôt spéculatif. Néanmoins l’énorme marge à la borne basse (44%) et la très forte décote (-16,20%) par rapport au sous-jacent me laissent un sentiment de "bonne affaire" et de sûreté.
À noter que le niveau bonus a déjà été largement dépassé (5,30€), mais sur une valeur possédant une volatilité telle que VALLOUREC, je ne doute guère que nous y reviendrons tôt ou tard. En attendant, si la hausse du titre se poursuit, je pourrais ne conserver ce bonus cappé que quelques jours, ou sinon quelques mois si la hausse se tarie… Cette position représente 4,60% du portefeuille.
Ma position totale sur VALLOUREC est de 9,50% du portefeuille. Mais si la hausse se poursuis encore un tout petit peu, je n’exclue pas non plus de sortir de mon autre bonus cappé (ZZ92B).

Petit précision statistique : En seulement 6 séances de cotations en 2018, j’ai remodelé / renouvellé ma poche dérivés à hauteur de 40%, soit plus de 2,1k€ de cessions (et de rachats) pour une poche de seulement 5,2k€.