Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

Dividende Total

Acompte sur dividende pour Total.
Cette fois je n’ai pas demandé le paiement en actions, la décote ayant été supprimée.
J’encaisse donc 204 * 0,62 € = 126,48 €.

Ami-e-s lecteurs-rices MERCI !

Cette discussion vient de dépasser 100 000 vues.
Je n’en espérais pas tant.
Je continue donc …

ETF Lyxor PEA MSCI Emerging Markets : achat

La Chine vient d’annoncer de bons chiffres de croissance,
mieux que ce qu’anticipaient les économistes.
Je renforce donc la partie "marchés émergents" en général.

Basés sur l’indice "MSCI Emerging Markets", ces ETF sont en effet très orientés sur la Chine au sens large
(y compris Hong-Kong et Taïwan).
Ils ont le biais de considérer comme émergents la Corée du Sud et Taïwan,
alors qu’ils ont "émergé" depuis pas mal d’années,
mais ce n’est pas gênant.
J’ai toujours des réserves sur la Russie,
mais elle compte peu (3.48%, moins que l’Afrique du Sud).
Le poids du secteur "Technologie de l’information" me va bien,
c’est l’occasion d’acheter SAMSUNG , ALIBABA, Baidu, etc.

Habituellement j’utilise l’ETF Amundi (AEEM).
Mais les ETF Amundi ont en cours une opération d’absorption par une SICAV luxembourgeoise,
que je n’ai pas encore étudiée.
Pour cette fois, je prends donc l’ETF Lyxor, malgré des frais plus élevés et un encours assez faible.

Achat de 2 000 ETF Lyxor PEA MSCI Emerging Markets (PLEM) à 14,84 € ; 29 751,23 € avec les frais.

Action SUEZ : achat

Suez: s’effondre de 15% sur un ’warning’ tardif

CercleFinance.com a écrit :

Plus forte baisse de l’indice SBF 120, l’action Suez dérapait de plus de 15% ce matin, sous 12 euros, après le lancement hier soir d’un avertissement tardif sur ses résultats de 2017, attendus le 1er mars prochain. Le dividende lié au dernier exercice est également fixé à 0,65 euro, soit le minimum annoncé précédemment.

’La fin d’année 2017 a été marquée par des éléments particuliers ayant pesé sur les résultats opérationnels du groupe’, déplore le directeur général du groupe de services aux collectivités, Jean-Louis Chaussade. Certes, le groupe confirme sa prévision de (’légère’) croissance organique pour 2017. En revanche, le résultat d’exploitation a été pénalisé au 4e trimestre (T4) par des charges exceptionnelles de 45 millions d’euros liées à l’Espagne, et à la décision de mettre fin à des contrats au Maroc et en Inde ’suite à des difficultés opérationnelles’. Bref, le résultat d’exploitation a reculé de 2% en données organiques au T4 (+ 1,4% sans tenir compte de ces éléments).

Et Suez de préciser désormais : son CA 2017 s’annonce à 15,8 milliards, en croissance organique de 1,5% environ. Dans ces mêmes termes, l’EBITDA plie d’environ 2% à 2,64 milliards et le résultat d’exploitation de 2% également à 1,28 milliard (à comparer avec une ’légère croissance organique’, selon les prévisions précédentes). Le tout pour un résultat net part du groupe de l’ordre de 300 millions, coûts liés à GE Water (45 millions d’euros) et au plan de départ volontaire inclus.

En outre, le dividende 2017, qui auparavant était annoncé ’supérieur ou égal’ à 0,65 euro, est désormais fixé à son ex-montant minimal.

Suez se veut plus optimiste pour 2018 : la ’croissance totale’ du CA de l’exercice en cours est attendue à 9% environ, avec GE Water, et la croissance organique à plus de 1%. Le résultat d’exploitation devrait prendre 10%, toujours en données publiées. Et le dividende 2018 s’annonce, de nouveau, à au moins 0,65 euro.

Suez "contamine" VEOLIA qui se défend pourtant d’être concerné par cette affaire

Veolia: confirme ses prévisions après le warning de Suez

CercleFinance.com a écrit :

Dans un communiqué publié hier soir, Veolia, géant français des services aux collectivités, a tenu à se distinguer de son concurrent Suez, qui a lancé un avertissement sur ses résultats 2017. Et Veolia de confirmer ses propres projections financières.

Dans un marché neutre ce matin à la Bourse de Paris, l’action Suez chute d’environ 16% et Veolia cède plus de 3%.

’Les difficultés opérationnelles annoncées par Suez ne concernent en rien les activités du groupe Veolia’, indique un bref communiqué, qui ajoute : ’les guidances (prévisions, ndlr) communiquées au marché par Veolia sont pleinement confirmées.’

Pour mémoire, Suez a lancé un ’profit warning’ sur son résultat d’exploitation pour 2017 en raison notamment de charges imputables à l’Espagne. Le groupe a aussi ’cappé’ sa projection de dividende.

Point sur le calendrier : Veolia publiera ses comptes 2017 le 22 février, puis Suez lui emboîtera le pas le 1er mars.

Interprétation personnelle

La sanction sur Suez me paraît disproportionnée :
. l’EBITDA plie d’environ 2% à 2,64 milliards et le résultat d’exploitation de 2% également à 1,28 milliard
. le cours baisse de 16 %.
Ca fait cher pour la perte de confiance.
Sur la base d’un dividende de 0,65 €, le rendement devient intéressant (5,4 %).
Ayant déjà VEOLIA en portefeuille (encore à +19 % de plus-value latente), je tente un petit achat sur Suez.
Si je n’avais pas de VEOLIA, j’en aurai sans doute acheté.

Achat de 634 actions SUEZ à 11,97 € ; 7 607,19 € avec les frais.

SCPI PFO2

Acompte trimestriel

2,44 € pour 1 part.

385,18 € pour 158 parts.

Revenus 2017

Pour 1 part :
Revenus 2017 T1    2,04    €
Revenus 2017 T2    2,04    €
Revenus 2017 T3    2,04    €
Revenus 2017 T4    2,44    €
soit 8,56 € pour 2017.

SCPI ouverte avec :
192,00    €                    Prix acheteur
177,51    €                    Valeur de retrait

Sur cette base, on obtient :
4,82 %        Rendement / Valeur de retrait

RAPPORT DU MOIS de Janvier

C’est le 23ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Décembre 2017) est le message #521.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

Les bonus cappés suivent la tendance positive de leurs sous-jacents.

Le put flooré CAC40 baisse quand l’indice monte. Avec une échéance rapprochée il est à surveiller.

Actions

Actions européennes et pays émergents en hausse.
Belle performance des technologiques US.

VEOLIA est "victime collatérale" du profit warning de Suez.
Pour une fois, les biotechs sont en hausse, en particulier Valbiotis.
Sur le contrat d’assurance-vie #2, prise en compte des frais de gestion diminuant les quantités.

Répartition :


Augmentation de la part des émergents.

Foncières

Mouvements opposés sur Foncière des régions qui baisse vs ICADE qui monte.
La première pourrait acheter la seconde avec une prime.
Globalement j’ai plus d’ICADE que de FDR donc je suis gagnant.

CBO Territoria annonce de bons résultats qui la propulse au plus haut.
CARMILA semble entamer un rattrapage.

SCPI

Distribution des acomptes trimestriel / mensuel.
Prise en compte des derniers prix de parts, impact minime.

Liquidités

Petite surprise sur le compte BINCK (15 €) : j’ai bénéficié d’une offre de remboursement des courtages "Free trade BNP".
Sur le PEA, l’apport n’est pas un versement (impossible, plafond atteint) mais la vente d’une ancienne ligne non suivie dans cette discussion.

Totaux

La performance mensuelle globale est de 11 370 €, se décomposant en :
984 € : certificats
7 470 € : actions
1 106 € : foncières
1 810 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 48 904 €, se décomposant en :
-598 € : certificats
34 355 € : actions
15 147 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 926 831 €
Performance mensuelle : 1,2 %
Plus-values latentes : 5,3 %

Conclusion

Les marchés européens montent d’environ 3 %.
Les marchés des pays émergents sont également en hausse.
Dans ces conditions, la performance du porte-feuille actions est en ligne
(sur le contrat d’assurance-vie #2, prise en compte des frais de gestion).

Perspectives

Comme toujours suivre l’actualité (générale et des marchés) et ajuster la part de liquidités.
Des marchés chers (surtout USA), des menaces (hausse des taux, baisse de USD) : une consolidation viendra tôt ou tard.

Un nouvel achat pour profiter de la baisse
(-7 % sur les plus hauts, ce n’est pas encore une correction mais on s’en approche).

Bonus Cappés EURO STOXX 50 2500-3800 Pts 28/06/2019

Code ISIN    FR0013303799
Mnémo.    682LZ
Type de produit    Bonus Cappés
Nom de l’actif    EURO STOXX 50
Parité    100:1
Emetteur    Commerzbank AG
Barrière Basse    2 500,00 Pts
Distance barrière (%)    26,897%
Niveau Bonus    3 800,00 Pts
Perf. max (%)    9,858%
Maturité    28/06/2019
Perf. max annualisée (%)    7,111% p.a.

Achat 263 Bonus Cappés EURO STOXX 50 2500-3800 Pts 28/06/2019 à 34,59 € ; 9 107,17 € avec les frais

Foncière Klépierre : achat

La foncière a bien baissé, malgré une annonce de bons résultats et d’une augmentation du dividende.

Reuters a écrit :

Klépierre  table sur  une nouvelle progression cette année après des résultats 2017 supérieurs à ses attentes à la faveur de l’accélération de la croissance économique en Europe, qui a dopé le chiffre d’affaires des commerçants de ses centres commerciaux.

Son cash-flow net courant par action est ressorti à 2,48 euros en 2017, en hausse de 7,4% sur un an et au-dessus de son objectif initial qui était compris entre 2,35 euros et 2,40 euros. 

Pour 2018, le groupe immobilier spécialisé dans les centres commerciaux vise un cash-flow net courant par action entre 2,57 euros et 2,62 euros.

Jean-Marc Jestin, président du directoire de Klépierre, a évoqué lors d’une conférence téléphonique avec des journalistes la poursuite attendue de l’amélioration de l’environnement macroéconomique et la reprise de l’inflation en Europe, "qui est de nature à pousser les salaires et la consommation". 

L’an dernier, Klépierre a vu ses revenus locatifs nets des centres commerciaux croître de 3,3% à périmètre constant à 1.078,6 millions d’euros, avec un chiffre d’affaires des commerçants qui a accéléré au second semestre (+3,0%) pour ressortir en progression de 2,1% sur l’année à périmètre
constant.

Jean-Marc Jestin s’est félicité du "retour assez soutenu" de la France, où les chiffres d’affaires des commerçants ont progressé de 2,4% l’an dernier.     
   
Au final, l’actif net réévalué (ANR) de Klépierre s’établit à 39,60 euros, en hausse de 7,8% sur douze mois.

Interrogé sur les défis liés à la concurrence des géants du commerce en ligne comme l’américain Amazon  AMZN.O , Jean-Marc Jestin a répondu que Klépierre avait pour stratégie d’implanter ses centres commerciaux dans des zones de chalandise importante et dans des zones de croissance économique et démographique.
"Demain, il y aura de l’Amazon et du ’physique’, et il faut travailler sur le ’physique’", a-t-il dit.

Klépierre, a-t-il ajouté, est concentré sur ses activités européennes et ne modifie pas sa stratégie d’acquisitions à la suite de l’annonce par son concurrent Unibail-Rodamco  UNBP.AS  du rachat de l’australien Westfield  WFD.AX  pour s’implanter aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne.   
Se développer hors d’Europe ne serait pas a priori créateur de valeur pour les actionnaires de Klépierre, la grande majorité de ses clients étant des distributeurs européens implantés en Europe et très peu au niveau mondial, a-t-il indiqué.

Klépierre propose un dividende en espèces de 1,96 euro par action au titre de 2017, en hausse de 7,7% par rapport à celui de 1,82 euro de 2016.

Etant un peu sous-pondéré en Klépierre, j’ai profité de la baisse pour renforcer.
Achat de 256 Klépierre à 33,55 € ; 8 626,57 € avec les frais et la TTF.

Les 4 piliers du portefeuille de foncières

Après ce renforcement et le précédent, le portefeuille de foncières repose principalement sur 4 piliers :
. ETF EPRE, pour la diversification (notamment UK)
. ICADE, bien valorisé mais garde un attrait spéculatif (rachat par Foncière des régions ?)
. Klépierre, voir plus haut
. Unibail-Rodamco, en baisse après une grosse opération de croissance externe hasardeuse, sur laquelle je suis surtout positionné via des bonus cappés.

En complément sur ICADE :
ICADE : résultats 2017 et opération de simplification de la structure bien accueillis

Dernière modification par ArnvaldIngofson (12/02/2018 14h33)

certificat put flooré CAC40 5600-5800 14/03/2018 : vente

Le 29/09/2017 j’avais fait :

Achat de 30 put flooré CAC40 5600-5800 14/03/2018 à 174,16 € ; 5 232,80 € avec les frais.

Ce certificat, anticipant une baisse de l’indice voire une petite hausse, a bénéficié des conditions du marché, en petite baisse depuis l’achat.
Il est très près de son maximum, si on considère :
. qu’il ne peut pas dépasser 200 € par construction
. qu’il y a un écart acheteur - vendeur de 1,50 € (augmenté récemment).
On peut donc le vendre.

Vente de 30 put flooré CAC40 5600-5800 14/03/2018 à 198,34 € ; 5 942,20 € avec les frais.
Plus-value 709,40 € soit 13,6 % en 5 mois.

Ca fait toujours plaisir de gagner un peu d’argent à la baisse,
même si c’est peu de chose par rapport aux pertes latentes.

Vente de 394 Certificats Bonus Cappés Peugeot (Barrier 13.00 / Bonus 19.00) 20.09.2018

Le 02/02, j’avais fait :

Achat de 394 Certificats Bonus Cappés Peugeot (Barrier 13.00 / Bonus 19.00) 20.09.2018 à 17,94 € ; 7 075,86 € avec les frais.

malgré quelques appréhensions sur le "champion du diesel".

Aujourd’hui, Peugeot s’envole de 6%, soit la meilleure performance de l’indice CAC40, sur fond de comptes annuels record assortis d’un relèvement de plus de 10% du dividende.
Le cours dépasse nettement le niveau bonus, le certificat ne peut plus progresser que lentement et de façon limitée.
C’est l’occasion de vendre.

Vente de 394 Certificats Bonus Cappés Peugeot (Barrier 13.00 / Bonus 19.00) 20.09.2018 à 18,44 € ; 7 257,36 € avec les frais.
Plus-value 182,00 € soit 2,57 % ; c’est peu mais c’est rapide en 1 mois.

A noter que Peugeot influence favorablement Renault (+1 % dans un marché en baisse -1 %).
Le bonus cappé associé se porte bien, c’est d’ailleurs le seul du portefeuille franchement vert.

Mais de ré-investissement dans l’immédiat,
je préfère augmenter les liquidités,
il me semble qu’on pourra bientôt acheter moins cher.

Achat de 1 150 Cominar REIT

Ayant un compte BINCK qui ouvre de nouveaux horizons, je me lance …

La première idée est de profiter de la parité EUR/CAD, très élevée à 1,60.

La seconde idée est d’acheter une foncière à haut rendement (pas forcément pérenne) bien connue sur ce forum : Cominar REIT.
La société, après avoir connu des problèmes, semble en bonne voie de les résoudre.

Je fais donc :
Achat de 1 150 Cominar REIT à 13,75 CAD, 15 812,50 CAD.
Taux de change 1,6009.
Commission 24,82 €. Coût de change 9,88 €.
Montant net 9 911,96 €.

Impressionné par la facilité et la rapidité avec laquelle on peut acheter une valeur cotée au Canada !
Le montant des frais (0,35 %) reste raisonnable.

Je viens de faire exactement comme vous, vendre la nouvelle (grâce à votre message sur la file dédiée à RENAULT soit dit en passant).

Je vends donc moi aussi la nouvelle.
Je n’ai aucune idée si cela se fera ou pas, mais une correction (prise de bénéfices) prochaine sur le sous-jacent ne m’étonnerait pas.

Mais gains sont plus faibles que les vôtres (2 à 2,5% bruts sur chacune de mes deux positions-dont une prise hier) mais l’occasion de prendre mes PV est trop belle pour la laisser passé.

Foncière MERCIALYS : achat

Un rebond après un gadin, qui n’a cependant pas enfoncé les plus bas.
Trump qui alterne les annonces folles et raisonnables.
Toujours perplexe devant ces marchés, ça ne donne pas envie de prendre de nouvelles positions
(les actuelles profiteraient d’une reprise, en cas de baisse content d’avoir des liquidités).

Quoique …
Certaines valeurs atteignent des cours trop tentants.
C’est le cas en particulier de MERCIALYS, dont le rendement au cours actuel dépasse 7 %.
Historiquement j’en avais 1 520. Vendu puis racheté 1 178. On peut donc revenir à la situation initiale avec un petit achat complémentaire de 342.

Achat de 342 MERCIALYS à 15,345 € ; 5 275,74 € avec les frais et la TTF.

RAPPORT DU MOIS de Mars

C’est le 25ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Février) est le message #541.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et (nouveauté du mois) canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

Satisfaction pour les bonus cappés : aucun n’a "tilté" sa barrière basse.
De l’intérêt de prendre une marge  prudente (25 %), voire plus sur les sous-jacents volatils.
Sinon ils suivent la tendance de leurs sous-jacents.
A la baisse pour Carrefour et Air France.
A la hausse pour le secteur automobiles (Renault et Peugeot).

Actions

Presque tout baisse.
En particulier l’ETF Nasdaq (merci Facebook !).

En pourcentage, on peut noter le bond de la bio-tech Inventiva : +32 % sur 1 mois ; +62 % depuis le 1er janvier. Cependant, on est toujours sous le cours d’introduction.

Répartition :

Foncières

Klépierre annonce une opération de croissance hasardeuse qui fait baisser le cours.
Ce n’était pas une bonne idée d’acheter Cominar juste avant l’annonce d’une baisse drastique du dividende !

SCPI

RàS.

Liquidités

Totaux

La performance mensuelle globale est de -4 556 €, se décomposant en :
-949 € : certificats
-3 934 € : actions
86 € : foncières
241 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 17 826 €, se décomposant en :
-4 318 € : certificats
18 705 € : actions
3 438 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 930 347 €
Performance mensuelle : -0,5 %
Plus-values latentes : 1,9 %

Conclusion

Encore un mois agité !
On est revenu sur les plus bas puis une petite reprise.
Globalement les marchés (européens, émergents, US techno) terminent en baisse de près de 2 %.

Dans ces conditions, la baisse des portefeuilles actions et certificats, d’environ 1 %, est une petite sur-performance.
La partie immobilier stabilise le portfeuille global.

Perspectives

Comme toujours suivre l’actualité (générale et des marchés) et ajuster la part de liquidités.
La question principale du moment est : Trump va-t-il déclencher une guerre commerciale ?