Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

Vente de 49 ALTAREA

Le 06/03 j’avais fait :

Achat de 49 ALTAREA à 203,00 € ; 9 988,84 € avec les frais et la TTF.

Voyant un cours de 215,00 €, où la valeur me semble bien payée, j’avais placé un ordre de vente (limite 215).
Il a été exécuté ce matin à l’ouverture.

Vente de 49 ALTAREA à 215,00 € ; 10 521,93 € avec les frais.
Plus-value 533,09 € ou 5,34 % en 5 semaines.

C’est la 3ème fois que je fais un achat / vente sur ce titre, avec une plus-value.
Je continue à surveiller, je pourrais y revenir moins cher …

Dividende Cominar

Mon 1er dividende canadien …

Montant brut pour 1 150 actions x 0,06 CAD = 69,00 CAD.

Retenue à la source 25 %.
Y’a un bug ! Devrait être de 15 % avec le formulaire qui va bien.
Réponse du service client : formulaire (envoyé par courrier) traité juste après le détachement du coupon.
Devrait faire mieux la prochaine fois.
Reste 51,75 CAD.
Convertis en EUR sur la base d’un taux de change de 1,5482 : 33,43 €.

Prélèvements sociaux et IR (PFU 30 %), reste 23,40 €.

"Currency exchange cost" 0,03 € : y a pas de petits profits …
Net 23,37 €.

Je profite du marché actuel pour faire un "grand ménage de printemps" dans le portefeuille.

Vente de 140 Bonus classiques EUROSTOXX50 3 100 - 4 200 Pts 19/12/2018 + Vente de 140 Turbos Illimités BEST EUROSTOXX50 4 269 Pts

Le 22/05/2017 j’avais testé une "Stratégie bonus classique + turbo put" en faisant :

Achat de 140 Bonus classiques EUROSTOXX50 3 100 - 4 200 Pts 19/12/2018 à 35,88 € ; 5 031,20 € avec les frais.
Achat de 140 Turbos Illimités BEST EUROSTOXX50 4 269 Pts à 6,95 € ; 977,00 € avec les frais.

Je déboucle cette stratégie peu convaincante en faisant :

Vente de 140 Bonus classiques EUROSTOXX50 3 100 - 4 200 Pts 19/12/2018 à 37,61 € ; 5 257,40 € avec les frais.
Plus-value 226,20 €.

Vente de 140 Turbos Illimités BEST EUROSTOXX50 4 269 Pts à 6,00 € ; 836,00 € avec les frais.
Moins-value -141,00 €.

Plus-value globale 85,20 € soit 1,42 % en 11 mois.
Minable ! Stratégie invalidée.

Le principal responsable est le turbo put.
Acheté avec Prix d’exercice : 4 269,0367 Pts
Vendu avec Prix d’exercice : 4 084,9317 Pts
Perd 184 points  (4,30 %) en 11 mois.

Vente de 222 Bonus cappé Carrefour 17,50 - 27,00 EUR 20.09.2018

Le 13/06/2017 j’avais fait :

Achat de 222 Bonus cappé Carrefour 17,50 - 27,00 EUR 20.09.2018 à 23,40 € ; 5 202,80 € avec les frais.

Ce sous-jacent est maudit !
Le bonus cappé à tilté depuis plusieurs mois, autant profiter d’un petit rebond du titre pour vendre.

Vente de 222 Bonus cappé Carrefour 17,50 - 27,00 EUR 20.09.2018 à 16,02 € ; 3 548,44 € avec les frais.
Moins-value -1 654,36 € soit 31,80 %.
M’enfin, on payera moins d’impôt sur les PV …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (19/04/2018 14h02)

Roulage de position sur les bonus cappés Société Générale.
Je détaille un peu, c’est presque un cas d’école sur l’utilisation des BOC.

Vente 107 Bonus Cappé Société Générale 35,00 - 56,00 € 20.09.2018

Le 01/08/2017 j’avais fait :

Achat 107 Bonus Cappé Société Générale 35,00 - 56,00 € 20.09.2018 à 49,68 € ; 5 323,76 € avec les frais.

A priori mauvais plan ! L’action valait environ 50 € et 2 jours plus tard :

Pour "revenir sur les financières", c’était le mauvais choix !
Annonce des résultats médiocres, alors que les autres (BNP Paribas, Natixis, Crédit Agricole) annoncent de bons résultats.

L’action baissera jusqu’en dessous de 42 euros, mais sans jamais mettre en danger la barrière basse du BOC.
Aujourd’hui elle vaut dans les 46 euros. Même en tenant compte d’un dividende de 2,20 euros, l’investissement en actions n’aurait pas été judicieux.

Le BOC lui a bénéficié du temps qui passe et se rapproche doucement du niveau bonus.
Il a aujourd’hui les caractéristiques suivantes :
Rendement Maximal    4,34%   
Rendement max. (% annualisé)    10,89%   
Prime    17,16 %
On peut donc considérer qu’il est risqué (prime élevée) pour un rendement pas énorme.

Je fait donc :
Vente 107 Bonus Cappé Société Générale 35,00 - 56,00 € 20.09.2018 à 53,65 € ; 5 732,55 € avec les frais.
Plus-value 408,79 € ou 7,68 % en 9 mois.
On note une performance très correcte du BOC, pour un sous-jacent en baisse.

Achat 114 Bonus Cappé Société Générale 34,00 - 52,50 € 19.09.2019

La récente émission de Citibank offre l’opportunité de lui trouver un successeur.
En particulier celui de caractéristiques :
ISIN    DE000CQ7AUQ6   
Mnémo    807GC   
Type    Certificats Bonus Cappés   
Parité    1:1   
Borne Basse    34 EUR   
Distance Borne Basse    25,76%   
Montant bonus    52,5 EUR   
Rendement Bonus    16,64%   
Échéance    19.09.2019   
Rendement bonus (% annualisé)    11,55%   
Prime    -1,55 %   
On note qu’il est moins risqué que le précédent (prime négative, borne basse inférieure) mais un peu plus rentable.

Je fait donc :
Achat 114 Bonus Cappé Société Générale 34,00 - 52,50 € 19.09.2019 à 45,02 € ; 5 140,28 € avec les frais.

SCPI Atout Pierre Diversification : acompte trimestriel

Pour une part : 9,00 € net.
Pour 60 parts : 540,00 € net.

Retour en grâce des foncières de commerce ? C’est la fête aujourd’hui .
Unibail-Rodamco prend 2,29 %
Klépierre 0,85 % (compte tenu d’un détachement de dividende de 1,96 €)
Mercialys 1,93 %.
En fait c’est un phénomène général, pas spécifique aux foncières de commerce :
ICADE 2,20 %
Foncière des Régions 1,23 %.
Toutes sauf une : Carmila qui a bien progressé mais semble plafonner.

Tous ces mouvements impliquent quelques ajustements du portefeuille :
. terminer de  "rouler les positions" sur les bonus cappés Unibail-Rodamco
. prendre des bénéfices sur Carmila, quitte à y revenir si elle baisse.

Vente Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-224,00 EUR 28/09/2018

Achetés le 26/10/2017, ils profitent de la hausse du sous-jacent et se rapprochent du niveau bonus, leur rendement diminue :
Perf. max (%)    3,498%
Perf. max annualisée (%)    8,236% p.a.

Vente de 44 Bonus cappé Unibail-Rodamco 160,00-224,00 EUR 28/09/2018 à 215,83 € ; 9 484,52 € avec les frais.
Plus-value 214,04 € ou 2,4 % en 6 mois.
On note une performance correcte du BOC, pour un sous-jacent en baisse.

Achat Bonus cappé Unibail-Rodamco 150,00-226,00 EUR 19.12.2019

Actuellement :
Rendement Bonus    16,15%   
Rendement bonus (% annualisé)    9,5%   
Prime    -1,63 %   
On note un rendement supérieur à l’action, et un rendement et des bornes plus intéressantes que le précédent BOC (à la fois plus basse et plus haute).

Achat de 52 Bonus cappé Unibail-Rodamco 150,00-226,00 EUR 19.12.2019 à 195,10 € ; 10 148,11 € avec les frais.

Vente Carmila

Achat du 28/11/2017 à 22,85 €.
A bien progressé à plus de 25 mais semble atteindre un "plafond de verre".

Vente de 390 Carmila à 25,05 € ; 9 757,50 € avec les frais.
Plus-value 835,44 € ou 9,4 % en 5 mois, pas mal pour une foncière !

SCPI PFO2 : acompte trimestriel

Pour 158 parts : 330,96 € net.

Enfin ! Cela permet à la SCPI d’afficher une performance globale positive (symbolique : 1 euro),
compte tenu du prix d’achat (191 € en mai 2016), des revenus encaissés après l’expiration du délai de jouissance, d’une petite réévaluation du prix de la part.
Il faut compter en général 2 ans avec les SCPI pour que les revenus compensent les frais d’achat.

SCPI Ficommerce : acompte trimestriel

Pour 255 parts : 650,25 € net.

Le volume montre les sous-jacents les plus traités.
Actuellement c’est NATIXIS, EDF, PEUGEOT, ARCELORMITTAL, AIR FRANCE KLM et TECHNIPFMC. En indice EURO STOXX 50.
Plutôt des valeurs à forte volatilité qui est favorable aux bonus cappés.

AMHA le volume n’est pas un critère de choix.
Les critères sont pour moi :
Distance Borne Basse
Rendement bonus (% annualisé) 
Prime.
Si ces critères sont favorables, ça fera du volume à l’achat.

niceday a écrit :

Ce marché est tout de même un marché d’initié.

Admettons, mais pas au sens du "délit d’initié" : toute l’information est publique.

Je préfère la formule :

BNP Paribas a écrit :

Ces produits s’adressent donc à des investisseurs disposant de connaissances spécifiques.

Connaissances pas si difficiles à acquérir : lire la brochure de quelques pages illustrées de schémas
(ou la version en vidéo).

RAPPORT DU MOIS d’Avril

C’est le 26ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Mars) est le message #550.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

Ils suivent la tendance de leurs sous-jacents.
A la hausse en général, en particulier Vallourec.
A la baisse pour Air France.

Actions

La performance vient presque exclusivement des actions européennes.
Les actions US technologie et marchés émergents ont peu varié.

A noter la progression de Total porté par la hausse du pétrole et Orange qui annonce de bons résultats.

Répartition :

Foncières

Belle progression des foncières de commerce,
en particulier Unibal-Rodamco
et Klépierre qui renonce à une opération de croissance hasardeuse.
Egalement Mercialys si on considère le coupon détaché mais pas encore versé.

SCPI

Acomptes trimestriels.

Liquidités

Totaux

La part de liquidités augmente, au détriment des certificats et des foncières.

La performance mensuelle globale est de 20 272 €, se décomposant en :
2 575 € : certificats
7 354 € : actions
8 417 € : foncières
1 926 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 34 999 €, se décomposant en :
-1 111 € : certificats
25 932 € : actions
10 179 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 954 576 €
Performance mensuelle : 2,1 %
Plus-values latentes : 3,7 %

Conclusion

Un mois contrasté !
Remarquable performance des marchés européens (+6 % et même +7 % pour le CAC40).
En revanche marchés émergents, US techno ont peu varié.

Le comportement des portefeuilles actions et certificats est conforme.
Belle progression des foncières de commerce.

Belle performance globale pour le mois.
Mais qui fait suite à un mauvais trimestre.
Finalement la performance depuis le début de l’année est faible.

Perspectives

Comme toujours suivre l’actualité (générale et des marchés) et ajuster la part de liquidités.
On connait l’adage "sell in may and go away".
Une correction est possible, tout comme une poursuite de la hausse.

put flooré CAC40 5800-6000 21/12/2018 : achat

Alors qu’on retrouve des plus hauts,
sur lesquels on a déjà 2 fois échoué
et au début d’un mois à la réputation sulfureuse (sell in May),
il me semble opportun d’acheter ce type de certificat.
Ils sont gagnants à la baisse et à la hausse limitée, tant que l’indice ne gagne pas encore 4,9 % à 5800 points,
et sans valeur à l’échéance si l’indice dépasse 6000 points.
Mais voit-on vraiment le CAC40 à 6000 points à la fin de l’année ?

Achat 50 put flooré CAC40 5800-6000 21/12/2018 à 174,19 € ; 8 719,50 € avec les frais.
Code ISIN    FR0013326782
Mnémo.    837AZ

Dernière modification par ArnvaldIngofson (03/05/2018 00h13)

Grosse actualité sur les sous-jacent des bonus cappé !

Commençons par le positif :

Plus forte hausse du CAC40

Bouygues.
Ca commence à payer …

Mais aussi :

Plus forte baisse du CAC40

Société Générale.

CercleFinance.com a écrit :

L’action a mal réagi à la publication de son chiffre d’affaires trimestriel avec une déception sur le retail. Le titre semble à son prix avec un PER de 15 aux cours actuels.

Le bonus cappé a encore une marge de 20 %, même pas peur.

Par contre, grosse frayeur sur Air France.
Ce matin trou d’air, l’avion descend jusqu’à 7.626, très près du sol (borne basse 7,50). Puis se redresse pour finir à 8.0960.

Puis la nouvelle du soir : le pilote a été éjecté.

Le PDG d’Air France annonce sa démission après le rejet de l’accord salarial

AFP - 04/05/2018 à 19:26 a écrit :

Le patron d’Air France Jean-Marc Janaillac a annoncé vendredi sa démission après le rejet surprise d’un projet d’accord salarial soumis au vote du personnel par le PDG, qui avait fait dépendre son maintien à son poste au résultat de cette consultation.
"J’assume les conséquences de ce vote et je remettrai dans les prochains jours ma démission aux Conseils d’administration d’Air France et d’Air France-KLM", a déclaré M. Janaillac, le visage fermé face aux journalistes, regrettant un "immense gâchis qui ne peut que réjouir nos concurrents, fragiliser nos alliances et déboussoler nos équipes".

Selon un communiqué de la compagnie, qui connaissait vendredi sa 13e journée de grève depuis février, le PDG, âgé de 65 ans et aux commandes du groupe Air France-KLM depuis juillet 2016, convoquera le conseil d’administration pour le 9 mai.

L’accord salarial proposé par la direction prévoyait de 2018 à 2021 "des augmentations générales de salaire de 7% sur quatre ans, s’ajoutant aux augmentations individuelles", contre 1% en 2018 en deux temps initialement.

Déjouant les pronostics, le personnel a rejeté à 55,44% le projet d’accord. Les 46.771 salariés d’Air France (sous contrat français) étaient invités à répondre à la question : "Pour permettre une issue positive au conflit en cours, êtes-vous favorable à l’accord salarial proposé le 16 avril 2018 ?".

Eu égard au taux de participation de 80,33%, M. Janaillac a constaté que "chacun tenait à faire entendre sa voix". "Ce vote est la traduction d’un malaise, il appelle une transformation profonde", a-t-il ajouté, espérant que son départ permette "une prise de conscience collective et d’amorcer les conditions d’un rebond".

En annonçant l’organisation de cette consultation sans valeur juridique, décidée après l’échec des discussions avec les syndicats grévistes, le PDG avait averti qu’il quitterait son poste en cas de résultat négatif.

Le Premier ministre Édouard Philippe avait salué sa position "courageuse", incitant "tout le monde à boucler sa ceinture de sécurité" en cas de départ de M. Janaillac dans ces conditions, "parce ce que les turbulences (…) ne seraient pas minimes".

Cette démission intervient le jour-même de l’annonce par le groupe d’une perte nette de 269 millions d’euros au premier trimestre, plombé par trois journées de grève (22 février, 23 et 30 mars) d’Air France sur cette période.

Le coût des onze premiers jours de grève est évalué à "300 millions d’euros", soit un peu plus de 25 millions par jour pour le groupe qui prévoit d’ores et déjà un résultat d’exploitation en 2018 "en baisse sensible par rapport à 2017", quand il avait atteint 1,9 milliard d’euros.

- "Crise majeure" -

Vendredi, les négociations avec les syndicats d’Air France semblaient plus que jamais au point mort, aussi bien sur les revendications salariales que sur d’autres accords internes en discussion.

Cette treizième journée de grève coïncidait avec une nouvelle séquence de grèves à la SNCF, l’opérateur français du rail.

"Si le non l’emporte (…), on rentre dans une crise majeure", même si "la grève s’arrêtera peut-être, parce qu’elle n’aura plus aucun sens" sans "patron pour négocier", estimait Béatrice Lestic, du syndicat CFDT (non gréviste), avant la publication du résultat de la consultation.

L’intersyndicale appelant à la grève réclame pour le personnel sa "part du gâteau" après les résultats solides enregistrés par le groupe en 2017.

Elle demande 5,1% d’augmentation en deux temps en 2018 (+3,8% en avril et +1,3% en octobre) au titre d’un "rattrapage" nécessaire, après six ans de gel des grilles salariales.

Ces revendications sont considérées par la direction comme une remise en cause des efforts déployés ces dernières années pour rattraper le retard de compétitivité de la compagnie, toujours confrontée à une très forte concurrence des compagnies du Golfe, mais aussi en Europe avec des compagnies low-cost agressives.

Incapable d’organiser une consultation ayant valeur juridique, surpris par le résultat : sans doute le PDG le plus incompétent qui soit. Son successeur ne pourra être que moins mauvais.
Donc en fait une bonne nouvelle, mais le marché risque de ne pas apprécier …

foncière ICADE : dividende

Une partie (0,57 € sur 4,30 €) ouvrant droit à l’abattement de 40 %,
mais avec le PFU à 30 % cette distinction n’est plus utile pour moi.

Pour 236 actions : 1 014,80 € brut, 710,41 € net.
Pour 134 actions : 576,20 € brut, 403,38 € net.
Total 370 actions : 1 591,00 € brut, 1 113,79 € net.

Curieusement, je constate encore des écarts de quelques centimes en ma faveur.
Par exemple 1 014,80 € brut * 70 % = 710,36 € net vs 710,41 € net. Ecart 0,05 €.

Le prochain attendu : Foncière des Régions …

FONCIÈRE DES RÉGIONS a écrit :

Cette année, le montant du dividende de Foncière des Régions, qui sera soumis au vote lors de l’Assemblée générale du 19 avril 2018, est de 4,50 euros par action.

Ce montant est prélevé à 100% sur les bénéfices de Foncière des Régions exonérés de l’impôt sur les sociétés en application du régime SIIC. Il n’est donc pas éligible à l’abattement de 40%.

15 mai 2018 : détachement du coupon.
17 mai 2018 : paiement du dividende.