Portefeuille d'actions de BulleBier

je n’analyse plus trop de societes pour le moment, donc ma gestion est assez en roue libre.

J’ai fait une action defensive;

Baidu a bien grimpe, j’ai vendu la moitie, et achete du JD.com. Defensive car via Softbank je suis investi dans Alibaba. Ce changement est assez neutre car outre les impots il ne va pas changer le secteur ou la geographie du portefeuille. Je gagne en diversification et jd me semble peu cher en termes de prix/ventes et market cap. Je n’ai plus besoin de bien suivre et comprendre Baidu.

Sinon Discovery semble pas chere mais je ne l’ai pas analysee.

Bonnes nouvelles pour Altisource et ocwen, Sprint( Softbank), Paypal, pour le petrole et les emergents, manquerait plus que Sears a venir ce serait la cerise sur le gateau.

Je regrette que certaines positions comme JD ou Edreams soient trop petites mais je n’ai rien a vendre. Je ne veux pas continuer a vendre mes vainqueurs pour acheter des potentiels perdants, et la valorisation relative est assez difficile, donc je ne bouge plus trop.

Du coup, j’ai un peu regardé Atlas Mara. Je parle de 1 heure de lecture hein pas plus

Pour l’instant aucune tentative de valorisation ni de lecture de RA juste comprendre l’historique et notamment les articles détaillant la dilution des actionnaires, l’entrée de Fairfax, etc. (plutôt de bonne augure l’entrée de Fairfax certes mais qu’est-ce que les actionnaires historiques ont mangé : -80 % depuis l’IPO de 2013 même si la dilution n’est pas la seule raison de la forte baisse).

Je suis aussi très positif sur les services en Afrique en général (et notamment financiers) d’ailleurs la log en Afrique est ce qui porte le plus les résultats de Financière de l’Odet qui m’a bien réussi pour l’instant. Cela étant, je trouve que le "risque pays" est particulièrement élevé chez Mara qui, sauf erreur de ma part (fort probable vu que je débute sur cette entreprise), n’est présente que dans 7 pays et certains très risqués : Nigéria, Botswana, Zimbabwe, Mozambique, Rwanda, Tanzanie et Zambie. Pas de Ghana, pas d’Éthiopie, pas d’Afrique du Sud. Des pays plus stables et/ou dont la croissance est forte (et pas seulement dépendante des matières premières). Pensent-ils s’étendre dans d’autres pays pour amoindrir le risque pays ?

Enfin investir dans Atlas Mara, c’est largement investir Union Bank of Nigeria, avez-vous regardé et/ou analysé cette banque ?

Bonjour, Cosan est du long terme pour moi et je suis à environ 100% de plus value dessus. L’entreprise est bien gérée pour le long terme.

L’entreprise est assez couverte vis à vis de l’économie Bresilienne, car elle est en partie dans l’export et dans l’agriculture qui est indifférent de l’économie locale. Elle a également des activités dépendantes de l’économie locale comme la distribution de gas et de fuel.
Je suis positif sur le pétrole et le Brésil en bénéficie.

Sinon j’ai fait un petit commentaire valeur par value en anglais sur le blog

returnsandjourney

Bonjour
Je suis avec ma banque traditionnelle que je liquide petit à petit, et avec degiro qui me satisfait. Fonctionne, rapide, service client.

Pour le moment je ne mérite pas de bravos pour mon portefeuille car je n’ai pas beaucoup de résultats mais la machine est lancée et mon patrimoine peut avancer raisonnablement sans travail de gestion, et je suis content de cela.

Vente de Edreams une position toujours peu chère et qui a doublé très rapidement.
Simplement je souhaitais continuer a reduire le secteur technologique et aller vers des entreprises aux actifs plus tangibles et aux dividendes sonnants et trebuchants.

Rentree sur Emperor International, Emperor International Holdings : petite foncière de Hong Kong rentable et très forte décote , position que je suivais depuis longtemps. J’ai écris un post sur la file mais il s’est perdu au moment de poster. En gros j’attends un doublement des revenus de la partie foncière de cette entreprise prochainement. Et la création de valeur est solide.

Renforcement du conglomerat Boustead Singapore.

Avec Cbl et Washington Prime le portefeuille penche vers l’ouest alors je suis revenu vers l’Asie 😊

Je pense toujours que CBL est risquee mais je vais investir tous les dividendes ailleurs.

Sain rappel qu’il ne faut pas paniquer… il faut aussi disposer d’une réserve de cash et dans des légères corrections, faire quelques emplettes sans doute mais, à mon avis, conserver tout de même du cash.

Amusant que vous parliez de Bolloré, sur Financière de l’Odet, dès que l’action passe en-dessous de 1000 €, j’achète… cela m’a très bien réussi pour l’instant. Oh bien sûr, il y a un peu de symbolique dans ce prix mais c’est secondaire. C’est surtout une coïncidence, ma valorisation est au-dessus de 1400 € donc en-dessous de 1000 €, je considère qu’un upside potentiel de 40 % (et une TTF moins chère ! et des frais moins chers), ça ne se refuse pas

Par rapport a mon dernier message, la baisse sans raison de Mars est déjà oubliée. Le marché nous fait des soubresauts et quand ils sont sans raison, je commence à intérioriser ce qu’il faut faire (rien ou renforcer ce qui ne fait pas de sens niveau valorisation).

Peu de mouvements, j’ai juste allégé très légèrement Washington Prime pour renforcer Softbank et First Pacific, Washington Prime restant la première ligne.

Les deux Reits que j’ai acheté, Washington Prime et CBL, ont bien performé, plus le dollar.
Je profite de leurs dividendes pour renforcer des actions bien sous cotées dans les pays émergents. 

-Cosan au Brésil qui baisse alors que les nouvelles sont bonnes et la stratégie value de Cosan est de plus en plus prononcée.
-First Pacific idem, mais en Asie.
-Boustead Singapour, idem.

A part Odet qui souffre de déconvenues avec la mise en Examen de V Bolloré et la fin d’Autolib, quasiment toutes les entreprises en portefeuille ont vu leurs fondamentaux s’améliorer. Pour Criteo, elle remonte mais je ne suis pas trop Serein avec le GDPR.

-Washington prime qui maintient son dividende et achète un nouveau "Mall".
-Softbank avec l’accord de fusion Sprint+Tmobile, le rachat de parts de Yahoo Japan, la vente de Flipkart, quels progrès! et quelle décote.
-Cosan rachète des stations services en Argentine, gros rachat d’action, bonne progression de la partie Rail.
-Boustead Singapour Achète une entreprise de maison de retraites en Asie.
-Koovs trouve un gros gros investisseur indien qui détient de nombreux magasins physiques et un moyen de paiement en ligne! Enorme progres.
-Atlas Mara Se renforce dans Union Bank of Nigeria, après que Fairfax soit rentré au capital.
-Altisourcequi voit ses fondamentaux s’ameliorer, ocwen qui augmente son portefeuille de prets, la pression règlementaire qui disparait.
-Valeant et MTNse stabilisent bien. Je pense que ce n’est que le début.
Emperor International augmente petit à petit les revenus de sa foncière et se prépare à commercialiser les residences de luxe à Hong kong.
-La situation du pétrole qui se tend.

Entreprises analysées ou repérées: pour le moment rien qui me fera passer à l’action, même si la première listée est un bon candidat.

CK Hutchison est intéressante, décotée et solide mais leurs investissements sont pas très value dernièrement avec un rachat d’une Utility Australienne en vue à 30X les profits je crois. Je garde en vue, mais je préfère renforcer mes autres holdings Asiatiques en portefeuille pour le moment.

Grupo BimboMultinationale Mexicaine du pain intéressante. Ils vendent beaucoup de pain et des chips. Pas forcément de grande qualité leur pain d’ailleurs. Dans le secteur je préfère Poulaillon vu le prix.

OntexEntreprise qui est intéressante mais qui a bien monté (voir file sur le forum)

Fufeng Group A pas l’air Chère et a une bonne position en Chine. Il faudrait que je l’analyse bien. Pour le moment, pas la peine car c’est moins risqué de renforcer des entreprises que je connais bien.

Guoco Group est une autre Holding asiatique décotée que je vais suivre, assez bancaire il est vrai, mais exposée à de bons pays.

BulleBier a écrit :

Criteo: Ventes avant et apres resultats, en moins value. Une erreur je pense. J’avais pas tord dans ma valorisation, mais l’union europeenne est passé par la avec son GDPR, qui, en plus de nous pourrir la vie de surfeur internet, nous attaque une des seules boites europeennes leader sur la tech, et qui n’a pas un produit mauvais pour les consommateurs, et qui fait le jeu de Facebook et Google. Avec des amis comme ca on a pas besoin d’ennemis.

Pas d’accord. La GDPR est un des premiers pas de l’Europe pour reprendre le controle sur l’utilisation des données personnelles. L’Europe a trop longtemps laissé faire les GAFA, au point ou l’on se retrouve avec des positions de complet monopole - cf Google.

Ensuite, sur le fait que Criteo ne soit pas un mauvais produit pour les consommateurs, pas d’accord non plus. Le retargeting, je trouve cela beaucoup trop intrusif. Criteo vend ca, de l’intrusion, pour ajuster une pub à un utilisateur. La techno est intéressante, mais moi j’opt-out direct.

Désolé pour la parenthèse, je suis plutot Qwant / La Quadrature du Net dans l’esprit. Et pour une fois satisfait de l’Europe sur ce dossier complexe qu’est la protection des données.

Je rejoins l’avis de Chlorate.

La GDRP c’est pas si nouveau, c’est la directive de 95 remise au goût du jour.
Je pense que ça apporte un peu plus de transparence des entreprises sur ce qu’elles font de nos données et sur les incidents de sécurité qu’elles peuvent rencontrer.
Ca permettra de rendre les boites un peu plus sécurisée que ce qu’elles ne sont aujourd’hui.

Ce qui est compliqué avec la GDPR c’est que tout est interprétable, les textes ne sont pas très clairs mais d’ici quelques temps y aura des jurisprudence qui nous permettront d’y voir un peu mieux.

Encore un reporting intéressant et original.
Vous aviez évoqué Karelia il y a quelques années (je vous avez d’ailleurs interrogé sur la valeur) et vous aviez passé votre tour. Qu’il y a t’il de changé depuis (soit au niveau de la valeur ou de votre côté) ?
J’ai toujours envie de m’y investir mais je ne trouve nulle part le carnet d’ordre et je vois que les échanges sont maigres. J’ai peur de me faire avoir avec un atp et de me faire fractionner avec un ordre limité. Comment avez-vous procédé ?

Bien noté !
Comme je ne vais pas longtemps résister à redevenir actionnaire de Naspers et Softbank je vais ouvrir un CTO chez Degiro.
Comme cela je profiterai aussi du carnet d’ordre 😊

Bonjour,
Chez quel courtier avez-vous ouvert votre CTO pour accéder aux marchés asiatiques ?