Stratégie d'investissement lazy : faut-il se contenter d'un ETF Monde ?

cat · #351

Je ne sais juste pas ce que l’on peut conclure avec une seule période de 18 ans si c’est la durée qui vous semble pertinente.
Il faudrait, me semble-t-il, avoir toutes les périodes de 18 ans glissantes sur les 40 ou 50 dernières années et constater que les USA surperforment systématiquement (ce qui à mon avis n’est pas le cas) pour conclure qu’il vaudrait peut-être mieux n’investir que sur le MSCI USA…

Franck059 · #352

Net return en dollars :

20 ans 25 ans 30 ans 40 ans 49 ans

MSCI WORLD +252,54 +523,25 +703,22 +3735,54 +5857,52

MSCI USA +285,65 +847,52 +1611,89 +5934,54 +7321,50

Source : www.msci.com

N.b. Les indices msci emerging markets et a fortiori msci awci ne sont disponibles qu’à partir de fin 2000.

Dernière modification par Franck059 (08/12/2018 18h22)

cat · #353

1/ Ce ne sont pas des périodes glissantes (je suppose que cela veut dire que MSCI USA a superformé sur un bon nombre de périodes néanmoins).
2/ Avez-vous essayé MSCI Australia ou MCSI New Zealand par exemple? Imaginons qu’ils surperforment le MSCI wold (voire mieux que le MSCI USA) sur toutes les périodes, cela veut-il dire qu’il faut tout miser sur un de ces deux indices?

Franck059 · #354

Pour votre première remarque, je le ferai dès que j’en aurai le temps.
Quel outil ou site me conseillez-vous pour cela ? Pour gagner en rapidité.

Pour votre deuxième remarque, je ne le ferai pas tout simplement parce qu’il n’existe pas de tracker synthétique Australia ou New Zeland éligible en PEA.
Par aileurs, s’il avait existé par le passé une période de 5 années ou 10 années glissantes pendant lesquelles l’Australie ou la Nouvelle-Zélande auraient superformé le marché US, on en aurait entendu parlé me semble-t-il.

Dernière modification par Franck059 (08/12/2018 21h58)

Yonz · #355

Je suis bien d’accord vous. Du moins j’ai l’impression.
Si, en effet, le passé ne préjuge pas de l’avenir, il n’en demeure pas moins que nous parlons d’événements qui ne sont pas tout à fait indépendants. Il parait évident que le passé préjuge de l’avenir, partiellement.
Les US sont un pays favorable aux affaires (dans le bon sens du terme, hein?), avec des universités parmi les meilleures du monde, peu de corruption, bref, ce n’est pas du hasard s’ils performent mieux que l’Albanie (pas vérifié mais je prends le pari ). Ce qui ne veut pas dire qu’un événement imprévu ne puisse pas survenir, évidemment.

A propos de la période de temps à considérer, il faudrait se méfier de la tentation des périodes trop longues, qui pourraient nous éloigner des réalités actuelles. Et par voie de conséquence, de celles à venir.

cat · #356

Juste un petit mot pour répondre à votre question initiale :

Franck059 a écrit :
Un tracker MSCI USA ou SP500 uniquement… Qui oserait ?

A mon avis, c’est ce que font la plupart des investisseurs américains passifs en ETF (donc la majorité des investisseurs passifs dans le monde).

Pour les périodes glissantes, je ne sais pas pour les sites web, c’est ce que l’on peut trouver dans la plupart des livres sur l’investissement à long terme.

Il a existé de multiples périodes de 5 ou 10 ans où le marché australien ou néo-zélandais (ou beaucoup d’autres) ont superformé le marché US.

EDIT : pour les performances à long terme de l’ensemble des marchés mondiaux, vous pouvez jeter un coup d’oeil ici :
Crédit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2018.

EDIT 2 : je pense qu’au contraire plus de profondeur historique permet d’intégrer des performances dans des situations qui pourraient se retrouver dans le futur mais qui n’ont pas eu lieu dans un passé proche. Néanmoins cela ne présage de rien non plus pour le futur, cela donne juste plus d’informations.

jctrader · #357

Je suis du même avis que Cat "L’enseignement que j’en tire c’est que si j’avais investi il y a 15 ou 18 ans, il n’aurait pas été stupide de le faire sur le MSCI USA uniquement."
Pour demain , pas de boule de cristal . Dommage .
On peut en tirer une leçon néanmoins : quand çà monte , çà monte encore + haut. La difficulté est de savoir vendre avant que çà s’effondre .
Du bon sens paysan, quoi !

cat · #358

Je n’avais pas pris le temps hier de glisser au moins un graphique du rapport cité dans mon EDIT et je pensais que cela pouvait être intéressant par rapport à l’échange. Voici en particulier un graphique extrait de la page 11 de ce rapport :

Je vous ressors aussi quelques commentaires relatifs à cette figure et plus particulièrement au positionnement des USA :

Crédit Suisse Global Investment Returns Yearbook a écrit :
Figure 5 shows that the USA performed well, ranking third for equity performance (6.5% per year) and sixth for bonds (2.0% per year). This confirms our earlier conjecture, namely, that US returns would be high since the US economy has been such an obvious success story, and that it was unwise for investors around the world to base their future projections solely on historical US evidence. However, Figure 5 helps set this debate in context by showing that, while US stocks did well, the USA was not the top performer, nor were its returns especially high relative to the world averages. The real return on US equities of 6.5% contrasts with the real USD return of 4.5% on the World-ex USA index. A common factor among the best-performing equity markets over the last 118 years is that they tended to be resource-rich and/or New World countries.

En allant un peu plus loin dans p. 16, Table 1, il y a en particulier une période faste pour les actions qui est mise en exergue où l’indice World a superformé l’indice US, c’est la phase d’expansion des années 80 (80-89).

Bien à vous,
cat

Franck059 · #359

Exact.

Du 31 décembre 1979 au 29 décembre 1989 (10 ans) en net return et en dollars

MSCI WORLD +558,28
MSCI USA +425,38

Du 29 décembre 1978 au 31 décembre 1990 (12 ans)

MSCI WORLD +514,02
MSCI USA +463,60

Du 30 décembre 1977 au 31 décembre 1991 (14 ans)

MSCI WORLD + 708,43
MSCI USA + 628,71

Conviction personnelle :
Une approche purement lazy sur ETF World n’est pas optimale.
Le momentum USA vs WORLD ex USA est bien sûr préférable.
Cela a d’ailleurs déjà été démontré.
Dommage pour nous européens, des etf world ex usa ne nous sont plus accessibles du fait de la réglementation.
Si bien que l’on se voit contraints de recomposer le world ex usa assez maladroitement.

sven337 · #360

Franck059 a écrit :
Une approche purement lazy sur ETF World n’est pas optimale.
Le momentum USA vs WORLD ex USA est bien sûr préférable.
Cela a d’ailleurs déjà été démontré.

Empiriquement sur les données passées, oui. Mais "bien sûr" ? Sûrement pas…

Franck059 a écrit :
Dommage pour nous européens, des etf world ex usa ne nous sont plus accessibles du fait de la réglementation.

Quelle réglementation ? Rien n’interdit à un émetteur européen de proposer ce genre de produit.

cat · #361

@ Franck059
Si vous envisagez une stratégie momentum, on s’éloigne un peu de la passivité totale étudiée dans cette file : "uniquement un tracker monde"…

Si cette stratégie vous intéresse, rien ne vous empêche de la pratiquer avec l’ensemble plus large de tous les etf éligibles au PEA (il y a certainement des files consacrées à cet aspect sur le forum mais je les pratique peu).

lopazz · #362

jctrader a écrit :
On peut en tirer une leçon néanmoins : quand çà monte , çà monte encore + haut. La difficulté est de savoir vendre avant que çà s’effondre .
Du bon sens paysan, quoi !

C’est pas du bon sens paysan, ça ressemble plutôt aux arts divinatoires.

Franck059 · #363

sven337 a écrit :
Franck059 a écrit :
Une approche purement lazy sur ETF World n’est pas optimale.
Le momentum USA vs WORLD ex USA est bien sûr préférable.
Cela a d’ailleurs déjà été démontré.
Empiriquement sur les données passées, oui. Mais "bien sûr" ? Sûrement pas…

Franck059 a écrit :
Dommage pour nous européens, des etf world ex usa ne nous sont plus accessibles du fait de la réglementation.
Quelle réglementation ? Rien n’interdit à un émetteur européen de proposer ce genre de produit.

Pour votre première remarque :
Permettez mais j’insiste : bien sûr.
Quand le WORLD (qui comprend en majorité du USA) fait mieux que le USA, c’est que sa partie ex US a superformé sa partie US.
Evident.
Il est donc dommage en ce cas de ne pas profiter exlusivement de la partie ex US du world.

Pour votre deuxième remarque :
J’ai dû mal m’exprimer.
Rien n’empêche un émetteur européen de proposer ce genre de produit.
D’accord mais ce n’était pas l’objet de mon intervention.
Moi je constate qu’aucun émetteur européen n’en propose et je prends acte qu’il ne nous reste plus qu’à recomposer maladroitement, à la louche, une allocation d’ETF se rapprochant du World ex US.

cat a écrit :
@ Franck059
Si vous envisagez une stratégie momentum, on s’éloigne un peu de la passivité totale étudiée dans cette file : "uniquement un tracker monde"…

Si cette stratégie vous intéresse, rien ne vous empêche de la pratiquer avec l’ensemble plus large de tous les etf éligibles au PEA (il y a certainement des files consacrées à cet aspect sur le forum mais je les pratique peu).

Entendu.
Mais permettez qu’il me soit possible, au sein même de la file consacrée à un investissement ~~très~~ trop lazy sur un etf world de critiquer cette approche.
En 2018, celui qui aurait fait l’effort une fois par mois de comparer les performances sur 1 an (ou moins ?) entre les US et le World ex us via des trackers suivant ces indices se serait positionné sur l’ETF le plus approprié.
En cette fin d’année + 0,30 % sur le world et + 5,07 % sur le US.
Quand même.

Dernière modification par Franck059 (09/12/2018 15h54)

Yoan14 · #364

En tout cas pendant ce temps là, ça baisse, ça baisse.

Je vais donc attendre encore un peu pour mettre mon argent sur mon PEA. Je continue de surveiller mon portefeuille virtuel. J’ai perdu 350€ virtuels depuis la création de mon portefeuille.

maxicool · #365

"Quand le WORLD (qui comprend en majorité du USA) fait mieux que le USA, c’est que sa partie ex US a superformé sa partie US. Evident."

C’est surtout "évident" lorsque qu’on observe le passé.
En regardant le passé, c’est ultra-facile d’affirmer "il était préférable de …" ;-).

Pas certain que l’avenir reflète le passé, non ?

Dernière modification par maxicool (10/12/2018 12h44)

cat · #366

Franck059 a écrit :
Entendu.
Mais permettez qu’il me soit possible, au sein même de la file consacrée à un investissement ~~très~~ trop lazy sur un etf world de critiquer cette approche.
En 2018, celui qui aurait fait l’effort une fois par mois de comparer les performances sur 1 an (ou moins ?) entre les US et le World ex us via des trackers suivant ces indices se serait positionné sur l’ETF le plus approprié.
En cette fin d’année + 0,30 % sur le world et + 5,07 % sur le US.
Quand même.

Franck059, vous êtes bien entendu libre de faire ce que vous voulez.
On pourrait également discuter ici de toutes les stratégies factorielles qui sur la base des donnés historiques ont battu régulièrement l’indice standard (il y a même des etf qui gèrent directement ces facteurs donc probablement pas besoin de guetter les performances chaque mois).
Néanmoins, je pense également que plus la stratégie est compliquée, moins elle a de chances d’être respectée dans la durée, surtout en période de sous-performance. Au final (après quelques décennies), je ne suis pas sûr que le gain obtenu soit substantiel (si ce gain existe) par rapport à la stratégie simplissime expliquée ici.

Bien à vous,
cat

independancefinanciere · #367

Bonjour à tous,

J’aimerais investir dans le cadre d’un PEA sur un tracker monde (Amundi World CW8) dans le cadre d’une stratégie ultra lazy.
Pensez vous que c’est un bon choix ?

Hunsvestisseur · #368

Bonjour,

Oui, probablement un des meilleurs.

Surin · #369

Sans faire de présentation plus complète il sera difficile de vous donner des conseils.
On peut simplement supposer que vous êtes jeune puisqu’étudiant, et encore, c’est une supposition.
Si vous êtes jeune et que vous avez de l’argent à investir, quel est votre horizon pour ce placement ? 3 ans, 5 ans, davantage ?
Pas de projet de RP, de mariage ou autre, nous ne savons rien de votre patrimoine, c’est délicat de vous dire : oui vous pouvez placer vos billes sur tel ETF.
La lecture du forum doit aussi vous donner pas mal d’informations sur les ETF et celui-ci en particulier, il n’a pas mauvaise presse à priori.

maxicool · #370

Je pense que c’est le choix de la facilité et de la simplicité.
Désolé de faire aussi court, mais vous donnez peu d’informations.

lopazz · #371

Yoan14 a écrit :
En tout cas pendant ce temps là, ça baisse, ça baisse.

Je vais donc attendre encore un peu pour mettre mon argent sur mon PEA. Je continue de surveiller mon portefeuille virtuel. J’ai perdu 350€ virtuels depuis la création de mon portefeuille.

On a perdu 10% sur le World en EUR depuis les plus hauts. Cela me parait un bon point d’entrée à très long terme. Sinon, avec ce raisonnement, quand ça montera, vous attendrez que ça baisse, parce-que ça montera, montera, montera.

Yoan14 · #372

Oui c’est le risque. Et c’est pour ça que je me suis mis une date limite pour réfléchir et voir l’évolution. Mais l’argent sera investi cette année de toute façon.

Yoan14 · #373

Je pense investir ce soir, même si j’ai des doutes à cause du grand RDV de la FED demain. Tout est prêt, y a plus qu’à passer l’ordre.
Stressant mais enthousiasmant.

lopazz · #374

Pourquoi ce soir ?

Yoan14 · #375

Parce qu’on est assez bas et que ça paraît un bon moment pour le faire si jamais le mouvement s’inversait dans la semaine avec le rdv de la FED par exemple.
J’ai prévu d’investir avant la fin de l’année et ça serait dommage de le faire après la remontée. Même si ça pourrait se casser la figure aussi …

Discussion	Réponses	Vues	Dernier message
Lazy ETF PEA : les meilleurs trackers pour un portefeuille PEA lazy ? [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 18 ]	436	255 456	11/01/2025 21h06 par robolth
Stratégie Lazy ETF : est-ce si rentable qu'on le pense ?	14	4 646	15/01/2020 11h26 par Ririsama
Portefeuille d'action ETF lazy PEA : uniquement un tracker Europe ? [ 1 2 3 ]	52	12 698	05/06/2018 09h52 par cricri77700
Investissement long terme sur les trackers : lazy portfolio [ 1 2 3 4 5 6 7 ]	169	84 217	23/03/2021 00h27 par AlexInvestir
Royal Dutch Shell/BG Group : 2e major pétrolière au monde après ExxonMobil [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 16 ]	392	159 902	29/10/2022 11h34 par Green
Maisons du monde : enseigne d'ameublement et de décoration française [ 1 2 ]	45	18 432	08/10/2024 13h11 par Jbpv
Walmart : le plus gros détaillant au monde avec presque $500 Md de CA [ 1 2 3 4 5 ]	122	51 460	15/11/2022 20h40 par Oblible

Stratégie d'investissement lazy : faut-il se contenter d'un ETF Monde ?

Stratégie d'investissement lazy : faut-il se contenter d'un ETF Monde ?

#351 08/12/2018 17h52

#352 08/12/2018 17h56

#353 08/12/2018 18h05

#354 08/12/2018 18h33

#355 08/12/2018 18h44

#356 08/12/2018 18h49

Franck059 a écrit :

#357 08/12/2018 20h46

#358 09/12/2018 10h08

Crédit Suisse Global Investment Returns Yearbook a écrit :

#359 09/12/2018 12h44

#360 09/12/2018 13h08

Franck059 a écrit :

Franck059 a écrit :

#361 09/12/2018 14h01

#362 09/12/2018 14h11

jctrader a écrit :

1 #363 09/12/2018 15h06

sven337 a écrit :

Franck059 a écrit :

Franck059 a écrit :

cat a écrit :

#364 10/12/2018 12h00

#365 10/12/2018 12h07

#366 10/12/2018 12h30

Franck059 a écrit :

#367 10/12/2018 12h31

1 #368 10/12/2018 12h35

#369 10/12/2018 12h37

#370 10/12/2018 12h41

#371 10/12/2018 15h08

Yoan14 a écrit :

#372 10/12/2018 18h31

#373 18/12/2018 09h12

#374 18/12/2018 13h06

#375 18/12/2018 14h07