Klépierre : acteur majeur de l'immobilier de centres commerciaux en Europe

31.280 EUR +1.10%
Le cours a déjà rattrapé la baisse due au détachement de l’acompte sur dividende.

1 semaine    +4.13%   
1er Janvier +16.02%
Joli !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour,
Je me demandais pourquoi l’action baissait aujourd’hui, et en cherchant un peu je suis tombé sur cet article qui me semble un peu étrange.
L’article indique que Klépierre aurait nié être intéressé par le rachat de Hammerson, je pensais que c’était de l’histoire "ancienne" comme les messages précédents tel que celui-ci.

Pensez-vous que le rachat est toujours d’actualité ?
L’an dernier, l’offre était de 615 pence par action ordinaire avec un cours à l’époque de 437,10 pence par action.
Aujourd’hui Hammerson côte 337,70 pences

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Klépierre a écrit :

Klépierre, leader paneuropéen des centres commerciaux, annonce aujourd’hui son activité pour le premier trimestre 2019

Les faits marquants sont les suivants :
Revenus locatifs nets des centres commerciaux de 265,2 M€, en hausse de 1,6 % à périmètre courant et de 3,0 % à périmètre constant ;
Chiffre d’affaires des commerçants en hausse de 0,3 % par rapport aux trois premiers mois de 2018 ;
Activité locative soutenue avec 403 baux signés au premier trimestre, soit 7,7 M€ de loyers minima garantis additionnels ;
Diminution du coût de la dette à 1,5 % ;
Bonne progression de la commercialisation des extensions de Créteil Soleil (taux de pré-commercialisation de 91 %) pour une ouverture fin 2019 et de Gran Reno (49 %) alors que les travaux démarrent ;
Résultats très prometteurs pour la première année de mise en œuvre d’Act for Good® ;
Perspectives confirmées pour 2019, objectif de cash-flow net courant par action : 2,72 € – 2,75 €.

Jean-Marc Jestin, président du directoire, a déclaré : « Au cours de ce premier trimestre 2019, Klépierre a enregistré de solides performances opérationnelles, dans la continuité des résultats records des quatre derniers exercices. En dépit d’un environnement retail difficile, les chiffres d’affaires de nos commerçants sont en hausse, l’activité locative est dynamique et la croissance des loyers est soutenue. Ce trimestre est une nouvelle fois l’illustration de notre capacité à anticiper et à nous adapter aux transformations du retail grâce à notre présence paneuropéenne et notre portefeuille de centres commerciaux de premier plan. J’ai confiance dans notre aptitude à continuer d’enregistrer de bonnes performances grâce à nos efforts ininterrompus pour ajuster l’offre commerciale de nos centres et aux investissements ciblés que nous réalisons pour les transformer en véritables lieux de vie dans lesquels notre signature — Shop. Meet. Connect.® — prend tout son sens. »

De bons chiffres, dans la continuité des précédents.

Pas de nouvelle estimation de EPRA NAV (Net Asset Value), toujours à 40,50 €.
Donc décote 20 %.

Klépierre : "La force tranquille" (souvenir …)

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Entre autres. Voir plus haut, par exemple le message #50 et suivants.
Plus risqué mais plus rentable, vous avez aussi MERCIALYS.

Les echos a écrit :

Klépierre. Morgan Stanley, qui est à « sous-pondérer », abaisse son cours cible de 6 euros, soit 23 euros.

pour un cours de 30,80 € hier soir

Klépierre place 600 millions d’euros d’obligations à 11 ans à 0,625 % !

Investir a écrit :

L’exploitant de centres commerciaux Klépierre a annoncé dans un communiqué avoir placé lundi un emprunt obligataire de 600 millions d’euros à échéance du 1er juillet 2030, avec un coupon annuel de 0,625%.
PRINCIPAUX POINTS DU COMMUNIQUE:
-Cette obligation a été émise avec une marge de 45 points de base au-dessus du taux de swap à 11 ans, correspondant à une prime de nouvelle émission négative et à la plus faible marge jamais atteinte par une foncière cotée européenne sur cette maturité.
-Souscrit 2,8 fois, cet emprunt obligataire a été placé auprès d’investisseurs internationaux long terme, de premier plan, principalement basés en France, en Allemagne, au Japon et au Royaume-Uni.
-Le produit de cette opération sera alloué au remboursement de dettes arrivant à échéance en 2019 et 2020.

Bon taux, marge faible et emprunt sursouscrit : une foncière qui reste attractive !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Résultats du 1er semestre 2019 solides pour Klépierre.

RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2019 | Klépierre

Cash-flow net courant par action +5,4 % par rapport au 1er semestre 2018 à 1,38€ ;
Revenus locatifs nets des centres commerciaux +3,1 % à périmètre constant (p.c.), soit une surperformance de 150 points de base par rapport à l’indexation ;
Chiffre d’affaires des commerçants +1,6 % sur le 1er semestre à p.c. et +2,8 % au 2nd trimestre 2019 ;
Indicateurs opérationnels très solides : vacance EPRA de 3,0 %, taux d’effort de 12,4 %, taux d’impayés de 1,8 % ;
Nouvelle réduction de l’endettement net de 57 millions d’euros, pour un ratio de dette nette/EBE de 8.1x ;
Diminution supplémentaire du coût de la dette de 10 points de base par rapport à fin 2018, à 1,5 % ;
Actif net réévalué EPRA à 40,00 € par action ;
501 M€ de cessions signées depuis le début de l’année, 5,5 % au-dessus des valeurs d’expertise ;
Objectif initial de cash-flow par action de 2,72 – 2,75 € pour l’exercice 2019 relevé à au moins 2,76 €.

pour rappel on était à 2,65€ sur 2018, soit au moins 4,1% d’augmentation.

Ce matin, Crédit suisse  massacre Unibail et Klépierre, en passant à la vente sur les deux foncières et en sabrant ses objectifs de cours respectivement à 122 € et 27,3 €

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bof… Donc hier encore Crédit Suisse poussait à l’achat en évoquant une surformance, alors que les cours sont déjà bas, et aujourd’hui, il retournent complètement leur veste… Ça fait des mois et des mois que le e-commerce est censé mettre à mal les foncières de centres commerciaux.
Et pourtant les résultats semestriels publiés (on est en plein dedans) annoncent de bonnes performances. C’est complètement illogique.

Je pense que ce sont d’excellents points pour acheter ces sociétés. Il n’est pas possible, à force de bons résultats, que le secteur des foncières de centres commeriaux continue indéfiniment sa chute. Une chute basée uniquement sur des anticipations… qui pour le moment ne se concretisent absolument pas.

Précision : Je ne suis pas actionnaire de Klepierre (et ne compte pas le devenir), mais j’ai des positions sur URW et Mercialys.

"Cela augure d’une probable hausse du dividende par action l’année prochaine  : peut-être autour de 2.18 € vs 2.10 € (soit près de 4% de hausse). A chaque fois que je regarde les bulletins trimestriels des Scpi, je ne constate que des dividendes stables ou en baisse…"

Oui mais le prix des parts des scpi augmentes pour la plupart et on peut pas dire cela des foncières…

Le titre se prend un gap baissier. Les chiffres du rapport ont l’air d’augmenter pourtant (entre autres Net Rental Income, Net Cash Flow, EPRA earnings).

C’est la 2eme fois que j’observe une évolution du marché contraire au rapport. Je ne comprends pas. Pas assez d’expérience dans l’observation des résultats financiers et l’évolution du marché en parallèle.

J’ai prévu de renforcer dans l’année.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.