Portefeuille d'actions de Neo45

Le rendement à un moment donné ne signifie absolument rien. Pour Total (l’entreprise), que le rendement soit de 7%car le cours est à 40€ ou bien qu’il soit de 5,5% parce que le cours est à 50€, c’est kif kif, ça n’a pas la moindre importance. Il ne faut surtout pas se focaliser là dessus

Oui, bien sûr que le cours du pétrole est la principale variable impactant les bénéfices de la société. Mais les majors ont les moyens de faire des économies (en milliards de $) en rabotant sur les dépenses d’investissements dans le cas où les cours baisseraient de trop.

De plus, en 2003/2004 lorsque les cours du baril étaient sous les 35€, les dividendes ont continué d’augmenter. Certes, un telle situation n’est probablement pas tenable plusieurs exercices de suite. Mais je ne pense pas que nous y soyons pour le moment.
En outre, depuis une quinzaine d’années la société a régulièrement communiqué sur une baisse de son point mort. On peut donc supposer qu’un baril bas de nos jours aurait moins d’impact que ce qui a été le cas il y a 10 / 15 ans.

Bonjour,

Comme le suggère Neo45, le lien entre le cours du titre et le montant du dividende est aléatoire, du moins à court et à moyen terme.

Le dividende représente en général une partie du bénéfice de l’entreprise. Son montant dépend donc du bénéfice réalisé et de la façon dont l’entreprise a décidé de répartir ce bénéfice.

Le cours en bourse, lui, dépend d’autres facteurs : la spéculation sur l’avenir, la vente à découvert, l’entrée et la sortie de l’entreprise dans les différents indices, les rumeurs, les virus….

L’assemblée générale de l’entreprise décide du montant absolu du dividende (ou du rapport « dividende/ BNA »), jamais du rapport « dividende/cours de bourse ».

À ce propos, je suis toujours étonné d’entendre certains dire que l’on ne s’enrichit pas en percevant des dividendes (ou des actions gratuites), sous-entendu que le montant du dividende est soustrait du cours le jour du détachement. En réalité, cette soustraction est artificielle. Le matin même, le titre est remis dans les mains du marché et il continue d’être exposé aux spéculations du marché, indépendamment du montant du dividende.

Point mensuel à fin février (50ème mois du portefeuille)

au 29 février après clôture

la performance mensuelle est la suivante
. Portefeuille global : -7,80%
. CAC 40 NR : -8,54%

la performance annuelle est la suivante
. Portefeuille global : -10,71%
. CAC 40 NR : -11,07%

Dividendes (bruts) mensuels
. RàS

Analyse
C’est un mois de février particulièrement rouge qui vient de se terminer. Le portefeuille fait à peine mieux que le CAC 40 NR. La couverture partielle du portefeuille, que j’ai peut-être débloqué un peu trop tôt me permet de limiter les dégâts. Le portefeuille continu de croître (en nombre de lignes et d’actions détenues).
La baisse actuelle des marchés ne me fait ni chaud ni froid. Je continue de toujours aussi bien dormir, et n’éprouve aucune inquiétude quant à mes investissements. J’irais même jusqu’à dire que je n’espère qu’une chose… que le marché ne remonte pas dans l’immédiat (voir même, qu’il continue de baisser) afin de renforcer des belles sociétés à moindre coût.

Je viens dès lors de passer le test psychologique "correction soudaine et brutale des marchés" avec succès. Je n’en espérais pas moins. Prochaine étape, qui, à priori, ne m’inquiète guère plus : le test "krach boursier" ! C’est le niveau supérieur, mais j’ai confiance en moi

Il est donc évident que ma stratégie d’investissement reste inchangée. Elle me convient parfaitement.

Dernière modification par Neo45 (01/03/2020 18h25)

Attendez de voir si toutes vos actions maintiennent leur dividende…

Neo45 a écrit :

Mais franchement, et pour parler jeune : je kiffe grave cette correction !

Jeune des années 80 alors !

Sans paniquer, les krachs provoquent des occasions très particulières d’investissement, par conséquent revoir partiellement sa stratégie d’investissement me semble logique afin d’essayer de profiter au mieux du retournement futur des marchés boursiers

Stv44 a écrit :

La baisse de la fréquentation dans les centres commerciaux ne fait sans doute pas de doute…de là à mettre durablement en difficulté les enseignes et par ricochet URW …
Vous aviez pourtant totalement confiance en URW et même si vous dites ne pas paniquer je trouve que vous réagissez assez vite en vendant la totalité de votre ligne avec une telle MV.

Bonjour Stv44,
Dans le fond, j’ai toujours confiance en Unibail et Mercialys en tant que telles. Par contre, ma confiance envers les enseignes qui peuplent les centres commerciaux est toute autre. Les foncières (commerciales) dépendent de la santé de leurs locataires. Si ceux-ci se retrouvent en difficultés (on parle de confinement, d’interdiction des regroupements de personnes, de chômage technique, …), cela aura forcément une répercussion sur les bailleurs.
Des faillites pourraient entraîner des vacations dans les cellules commerciales. Moins de clients entraînerait une impossibilité de faire augmenter les loyers…

Tout dépend du temps qui passe. Et le temps joue contre toutes ces enseignes. Je pense déjà à tout ce qui est agences de voyages, restauration, loisirs en lieux confinés, … Si la crise économico-sanitaire devait durer et/ou s’accentuer, les foncières seraient immanquablement impactées. Plus le temps passe, plus ce sera difficile pourleurs locataires et donc pour elles.

Le propre de l’investisseur n’est-il pas de réagir rapidement en cas de besoin ? Dites-vous bien que je paniquais, je n’aurais par ré-investis mes liquidités dans la foulée. D’ailleurs, si je paniquais, ce ne sont pas deux lignes que j’aurais revendu, mais bien les 21 qui constituaient alors mon portefeuille

@Vladrix,
Tout à fait. Par contre, je ne garantie en rien que mes choix soient les meilleurs qui soient. Disons juste que ce sont ceux qui me conviennent.

@PSG02000,
Si j’ai bon souvenir, j’ai revenud CBo Territoria suites aux informations comme quoi la société était sous enquête judiciaire. C’est clairement le genre de chose que je ne pouvais pas (à mon modeste niveau) anticiper avant que l’information ne soit rendue publique. J’ai donc réagit à celle-ci. Idem pour ce qui est du coronavirus. Difficile, il y a encore peu de temps, d’imaginer les implications économiques qui risquaient d’en découdre.

Bonjour NEO45,

je me pose la meme question avec 15K en AV sur URW, KLEPIERRE et MERCIALYS. j’ai déja perdu 6K avec une baisse de 42%.

Je me demande si les garder a du sens car aucune idée si le dividende sera encore assuré et pour revenir à leur point d’achat il faudrait environ 100% de hausse. De plus elle peuvent encore perdre beaucoup.

D’un autre coté cela me fait mal de dire que je jette 6k en les vendant. En plus meme si je passe l’ordre maintenant elles ne seront pas vendues avant Lundi. Et d’ici là il peut encore s’en passer des choses hélas.

C’est dans ces moments là que je me rend compte des points faibles de ma stratégie. Auriez vous une piste ou des arguments ?

Bonjour,

Néo, je ne comprends pas votre arbitrage. En tout cas, si vous vous sentez mieux en faisant cet arbitrage, c’est le principal.

Vous raisonnez court-termiste sur un investissement long terme. Je veux dire par là que vous argumentez sur le coronavirus (qui cela dit en passant ne vous inquiète pas) qui ne "serait que passager" en vous inquiétant des potentielles faillites pour le futur.
S’il est évident que le coronavirus impacte l’économie et paralyse même certains secteurs d’activités (je pense qu’il est inutile de nier la situation actuelle), ce ne sera pas éternellement le cas (si c’est vraiment le cas, je pense que nos portefeuilles d’actions deviendront le cadet de nos soucis, puisque nous nous inquiéterons de nos soucis de santé, de celles de nos proches, voir nous ne seront même plus de ce monde).

Néo45 a écrit :

Dans le fond, j’ai toujours confiance en Unibail et Mercialys en tant que telles. Par contre, ma confiance envers les enseignes qui peuplent les centres commerciaux est toute autre.

Vous dîtes avoir confiance en Unibail Rodamco, mais que vous vous inquiétez de ces locataires. C’est… un peu contradictoire.

Vous dîtes aussi que cet arbitrage vous permet d’aller vers plus de qualité. Si Mercialys est discutable (pourtant, elle a de bons résultats), Unibail reste l’une des foncière de référence en terme de qualité (bon après il y a le débat sur l’achat de westfield, le fait qu’elle ait fait exploser son endettement, le fait qu’il faille qu’elle désendette à la va vite, le fait qu’il n’y ait pas de rachat d’actions à un cours qui est ridiculement bas….).

Votre choix et votre raisonnement surprennent, car, ou est l’opportunité de cet arbitrage ? En plein mouvement de panique sur les marchés…ça étonne un peu.

Mais comme je vous l’ai dis en préambule de mon roman, si vous vous sentez mieux, pourquoi pas…

Nemesis a écrit :

Bonjour Néo,

Les mesures de confinement, une fois mises en oeuvre, semblent être efficaces contre le virus.
A priori on parle donc de quelques semaines sans activité pour les enseignes, avec (probablement) des dispositifs exceptionnels de soutien mis en oeuvre par les états, peut être un report du paiement des loyers… Après encore quelques semaines avant que le public reprenne confiance et réinvestisse les lieux ? Disons un gros impact sur un trimestre ? Est ce que fondamentalement cela change la valeur d’un URW ?

Bien sûr si l’on croît au scénario de type apocalypse zombie, c’est une autre histoire !

Autant je suis plutôt en accord avec les valeurs que vous avez achetées, autant je trouve la vente un peu précipitée (vous m’avez dit de poster si je n’étais pas d’accord avec vos choix, donc je m’exécute…). Après, n’ayant pas de foncière en portefeuille, c’est facile à dire ;-)

Bonne journée

La semaine dernière j’étais sur cette optique mais à la vue des confinements réalisés de plus en plus importants et des mesures prises par les gouvernements, on est dans un autre scénario pour moi maintenant. Le krach des bourses mondiales est acté, le retour à la normale est incertain (pas pour demain ni dans quelques semaines), la contagion à l’économie réelle est en train de se faire. On risque d’avoir une récession à juguler, on s’inquiétait pour des grèves mais si on confine un pays entier et donc on bloque toute une économie il y aura des répercussions.

Qui a les meilleures marges, des situations de trésorerie suffisantes? Je ne suis pas certain en effet que les magasins de zones commerciales soient les mieux placés pour supporter ce genre de choc et repartir plein gaz.