Crise du pétrole : faut-il investir maintenant sur les pétrolières ?

Une page intéressante sur ce sujet "sensible" : Réserves de pétrole dans le monde - voir le paragraphe Contrôle des réserves de pétrole en milieu de page.

-37 % aujourd’hui sur le WTI. Ça n’arrête pas de baisser depuis ce matin.
-83 % sur le CWS, le pétrole bitumineux canadien, qui cote 1 $/baril alors qu’il cotait 28 $ il y a 2 mois !

Heu… Je n’avais jamais vu ça… Heureusement que c’est l’échéance de Mai… Mais c’est très très préoccupant.





EDIT: Remarque importante, le graphique, est un CFD, mais cela prouve bien: 1- qu’il faut faire attention aux CFDs dans les conditions extrêmes 2 - Que le Future lui s’est écroulé presque autant  3 - C’est un signe de conditions extrêmes et les indices peuvent faire des flash krachs également… Bref, faites attention à ce que vous faites et aux leviers !

Moins de 1 centimes on va surement passer en négatif si personne n’en veut. En otc il est déjà négatif dans certaines régions, depuis que j’ai clôturer ma position il y a plus d’une semaine. (Voir mon suivi de portefeuille il s’agissait d’une information vu sur zone bourse )

Pour la postérité

Je suppose que Total et ses concurrents ne vont pas inventer le dividende négatif.

Que se passe t-il s’ils ne trouvent pas d’acheteurs ?

Ceux qui ont acheté durant le rebond récent (25 à 30 $) auraient revendu à forte perte à 20 $ et moins. Même des traders professionnels se disent "si je revends maintenant, je vais me faire tuer par mon chef, donc j’attends, car ça va forcément remonter".

Je serais curieux de savoir quelle proportion de ces traders professionnels ne savaient pas, ou n’avaient pas imaginé, que le prix pouvait passer en territoire négatif. Ce qui les a piégés dans ce squeeze, c’est que c’est un phénomène tout à fait inhabituel. D’après la presse, c’était du jamais vu depuis 40 ans. Donc, ça a surpris tout le monde.

"Ca va forcément remonter", c’est très humain comme façon de raisonner, et c’est à l’origine de beaucoup de pertes.

Encore une remarque : pour rouler sa position, encore faut-il qu’il reste quelque chose à rouler !  Avec des prix du future de mai en territoire négatif, la revente se fait à perte, et si on doit racheter du future de juin, ça ne peut pas être avec le produit des ventes des futures de mai !

PS : pour répondre au sujet du fil : ça ne semble pas du tout le moment d’investir sur les pétrolières et les parapétrolières. Il y a quelques semaines, on envisageait encore un choc brutal mais court. Maintenant qu’on nous parle de relance seulement progressive, d’épidémie qui va durer, peut-être de confinement on/off pendant des mois au fur et à mesure des vagues d’épidémie, il ne fait plus de doute que la crise va durer. Certains secteurs s’en sortiront bien, mais pas le secteur pétrolier. Je pense qu’il y aura des faillites, à commencer par les producteurs de pétrole cher (schistes et sables bitumineux) et par les parapétrolières. Or, la valorisation d’une future faillite devrait être zéro, mais ça, le marché met très longtemps à l’intégrer (on l’a assez vu avec Sears, entre autres…).

Selon les spécalistes commodities de Goldman Sachs, ça devrait durer encore au moins jusqu’à mi-mai :
’We don’t think this is the end of it’: Goldman Sachs’ commodities expert explains why oil market chaos can continue into mid-May

Ce même article explique aussi qu’un puits de pétrole est très coûteux à arrêter et redémarrer, et que c’est une des raisons qui font que les producteurs ont tant de mal à limiter l’offre.

Dernière modification par Bernard2K (21/04/2020 15h12)

D’accord avec vous, c’est un fantastique plan de relance, à condition que les Etats et les consommateurs de ces Etats soient en "capacité" d’en profiter, ce qui n’est pas le cas pour le moment…

Atlasshrugged : à propos du manque de compréhension du grand public :
- j’ai regardé 2 JT hier soir, personne n’a expliqué que le prix négatif venait du "long squeeze" des traders qui ne veulent surtout pas prendre livraison du physique et se débarrassent des contrats futures de mai. Certes c’est un peu technique mais ça peut aussi s’expliquer avec des mots simples. De toute façon, c’est la seule ffaçon d’expliquer ce phénomène. Si on n’explique pas ça, on ne peut pas prétendre faire de l’information.

- beaucoup de médias (même Les Echos) disent : "prix négatif, ça veut dire que les producteurs paient pour être débarrassés".
Or, il me semble que, sur un contrat future, c’est faux. Le contrat a été vendu initialement au prix du marché d’alors par le producteur (ou plus exactement, par la compagnie boursière qui met le contrat sur le marché et qui achète à ce moment-là le pétrole correspondant au producteur, au prix du marché d’alors, moins la marge de la compagnie boursière). Celui qui a vendu -37 $ le baril le 20/04, ce n’est pas le producteur, c’est le trader qui était encombré par le contrat future. Sous réserve de confirmation, il me semble que c’est cela le fonctionnement des marchés à terme.
Peut-être existe-t-il actuellement des producteurs qui paient pour être débarrassés (notamment sur les pétroles lourds et soufrés), mais ce n’est pas le cas majoritaire et ce n’est pas ce que signifie ce prix négatif. D’ailleurs le spot reste positif semble-t-il. Donc, non, les producteurs ne paient pas pour être débarrassés. Quand même Les Echos font ce genre de contresens, comment voulez-vous que le grand public s’y retrouve ?

A propos des majors qui s’en tirent renforcées : probable. Mais j’ai quelques doutes sur le concept même de "too big to fail". Lehman Brothers aussi était "too big to fail".

Je viens de vérifier sur internet, le prix du diesel à la pompe la plus proche de chez moi est à 1.13/litre.

Mais je pense que pour les personnes qui se chauffent au mazout (ce n’est pas mon cas), il pourrait être sympa d’attendre encore quelques jours avant de passer commande.

Au cas ou, ceci pourrait en intéresser quelques-uns :

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