Mise à jour du Portefeuille - SEPTEMBRE 2018
Beaucoup d’arbitrage ces derniers mois.
Je n’arrive pas à suive mes propres règles d’Or écrite un peu plus haut.
Le Portefeuille à date par ordre décroissant (Poid) > Gain/Perte
1/ Maurel & Prom (18.6%) > +50%
Je conserve dans l’attente du prochain trimestre, le T2 avait un peu déçu.
Ensuite j’arbitrerai pour des sociétés plus rentables (Tethys, Seplat, DNO ASA)
Voir file dédiée DNO ASA
2/ Avenir Telecom (14.9%) > -13.5%
Société qui avait fait X2 il n’y a pas si longtemps puis redescendu. J’ai investi trop d’argent sans prendre en compte les charges exceptionnelles (annulation dette) dans la valorisation du groupe.
Je reste néanmoins attentif à la stratégie du groupe. Il recrute beaucoup de commerciaux (voir linkedin) et ont accéléré les accords de licences dans de nouveaux pays.
Allié avec le fabricant de batterie energizer, c’est un pari risqué
3/ Altran (10.5%) > -22.5%
J’aurai du couper ma ligne selon la règle des -15%, néanmoins cette histoire n’est pas très clair suite à l’achat d’Aricent, le Gearing explose +100%, on a donc une société très endettée. Pour travailler dans le consulting, les profils informatiques sont revendu à prix d’or.
L’externalisation est une tendance qui ne va pas cesser de s’accroitre. Les entreprises n’arrivent plus à recruter de tels profils car les salaires explosent (en tout cas en France).
Je conserve. Sur le long terme, je devrais retrouver mes petits.
4/ Ose Immuno (9.1%) > +6.18%
Belle entreprise dont le cours de bourse à été massacré. Le pipeline est riche et le calendrier sur Q4 devrait potentiellement réanimer la valeur.
5/ Akwel (9%) > -3%
C’est l’une des plus belle valeur en terme de ratios, j’ai renforcé deux fois pour être quasiment à l’équilibre. L’action s’est faite massacrée suite à la vente du dirigeant, de trump, mais I&E reste à bord. J’ai attendu qu’elle se reprenne un peu pour racheter l’action. L’assouplissement des sanctions avec l’UE devrait relancer l’action.
6/ Pandora (6.3%) > +8%
Des ratios plus beaux que jamais, possibilité de rachat par un fond d’investissement, j’attends patiemment et renforcerai si elle baisse à nouveau.
7/ Guillemot corp (6.3%) > -5%
J’ai récemment investi dans la valeur car le groupe détient des parts importante dans Ubisoft. Il m’a semblé que la marge de sécurité était significative pour investir. De plus les Ratio en termes de gearing, ROE, EV/EBIT, Piotroski score, sont simplement excellent (sous valorisée).
De plus, les récents partenariat avec Wallmart en Chine vont pousser la croissance. Le T3 et T4 sont généralement de très bons mois avec la période des fêtes (US, Europe et Chine).
8/ Gaumont (6%) > 0%
La thèse a été de nombreuse fois commentée, je ne reviens pas dessus.
Magic Formula de greenblatt dans stockopedia indique 98%
9/ Covestro (5.1%) > 1%
Excellente entreprise de Chimie, des ratios excellents montrant une sous valorisation par rapport au secteur.
10/ Microwave Vision (4.2%) > -8%
J’ai revendu au plus haut, ensuite suite à sa chute récente je suis revenu sur le titre. Le développment prochain de la 5G devrait soutenir la croissance de l’entreprise et le cours de l’action.
11/ Mondo TV (3.5%) > +4.5%
Aperçu dans le portif d’Amiral Gestion en forte baisse alors que la société affiche des ratios de rentabilité excellent. Les derniers résultats sont très bons, j’ai donc acheté le titre.
11/ Caledonia Mining (0.6%) > -24.5%
Une minière rentable avec des achats récurrents du top management. En cas de crise je renforcerai la valeur.
En cours d’analyse et potentiellement à l’achat sur :
Elkem (silicone)
BESI (entreprise de semi conducteur) incroyablement sous valorisée, en bas de cycle selon les sources.
Micron Technologie : j’attends les résultats le 20 septembre pour comprendre un peu mieux le secteur des semiconducteurs. ratios encore meilleur que BESI.
Marimekko Oyj : vente d’habillement et objet design, faiblement valorisée.
Somero Enterprises : levage de ciment, belle croissance.
Toutes les actions pourraient faire X2 sur un an, je ne serai pas étonnée.
Methodologie pour choisir mes actions:
EV/EBIT <8
ROE > 20%
Gearing < 50%
Current ratio > 1.4
Beta <1
PEG<1
EPS 5 ANS > 10
PS/ toutes mes actions ne remplissent pas l’ensemble de ces critères.
Malheureusement mon portif à lui pris une sacré claque avec avenir telecom, sur 2018 je tombe à -5%, après avoir fait un +18% un peu plus tôt.
C’est la vie, on se brûle, on se forme, on apprend, on progresse.
Cdlt,
Carabistouilles.
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1 #1 29/04/2018 18h30
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