Stellantis (ex PSA Peugeot Citroën) : action cyclique massacrée ?

3,9 euros c’est leur objectif de cours pas la valeur patrimoniale.
Ce que j’appelais valeur patrimoniale c’est l’actif net tangible, evalué à 5,5 € par AlphaValue, certainement en dépréciant fortement des actifs figurant au bilan.

Peugeot: GEFCO ou pas, AlphaValue vend et vise 3,9 euros.

Voici un spread que j’ai l’habitude de suite : RENAULT/PEUGEOT, depuis 1994, le ratio est compris dans un grand canal entre 1 et 2 et depuis les déboires de PEUGEOT on note une explosion  de ce ratio :

Un fond de HMG prend du FFP :

Dans le même ordre d’idée, nous avons initié une ligne en FFP, la société de portefeuille de
la famille Peugeot. Cette société décote de manière significative sur la valeur de ses actifs
(environ 50%). Elle souffre d’être assimilée à un investissement dans Peugeot alors que la
ligne Peugeot ne représente désormais que moins de 25 à 30% des actifs de FFP. Les autres
lignes du portefeuille sont de qualité (Zodiac, DKSH, Seb, Orpéa, Lisi) et certaines sont
susceptibles d’être monétisées. Enfin, tout en permettant de se placer sur Peugeot avec un
risque limité, la situation actionnariale de FFP peut permettre d’envisager un jour une
opération propre à révéler la véritable valeur des actifs.
Ces exemples illustrent pleinement les valeurs vaillamment défendues par HMG : décote sur
la valeur, esprit contrariant et défense des intérêts de nos porteurs.

Source : http://www.hmgfinance.com/ressources/Re … 0-2012.pdf

Salut Bistouk

qu’est ce qui te dit que le cours actuel est au plus bas ?

A 12 euros je me suis fait la meme reflexion que toi. J’ai acheté, puis voyant le cours continuer a baisser j’ai revendu. A 7 euros rebelote, mais la j’ai revendu de suite. Ca répond a ta question ?

Pour moi fini la speculation !

Ok d’ac. Perso je ne crois pas a l’analyse graphique.

Bonjour,

Suite à mon précédent post , je livre mon "analyse".
Je suis ouvert à la critique. Mon avis si il vous parait farfelu, je vous en prie : dites-le! et expliquer moi pourquoi.

Les rumeurs sur Peugeot de la semainde derniére ont permis au cours de remonter avec du volume.

Je me suis positionné à court terme car je pense qu’elle rebaissera sous peu. Il y a un petit gap entre 4.95 et 5.
Si elle ne baisse pas tant mieux mais j’ai mis un stop à 5.48. Mon PRU est de 5.29.

Je compte faire des aller-retours sur UG. Je pense que la valeur est massacrée. D’aprés vos analyses, Peugeot entre ses actifs, ses brevets, etc…. vaut au moins 5.50. Il me parait impensable qu’une entreprise comme Peugeot reste à ses cours historiquement bas. Une solution de partenariat, délocalisation stratégique, refinancement, nouveau positionnement sur le marché automobile  ou reprise partiel des actifs verra forcément le jour. Les étas-unis ont soutenus leur industrie automobile, comment la france, l’europe pourrait laisser Peugeot faire faillite !

Je comprends que vous trouviez mon analyse très basique, j’essaye juste de faire preuve de bon sens.

Je lis beaucoup d’articles de presse économique (les échos, l’express, MVVA)  et navigue sur les forums. UG n’est quand meme pas comparable à  Archos ou autres…..

Cet avis n’engage que moi, merci de vos réactions.

Bonjour,

Merci . Je comprends votre réponse. UG oui , pour l’instant c’est du trading.

Il est vrai que mon raisonnement ne tient pas compte de critéres financiers.C’est juste de la lecture graphique et je monte dans le train de la tendance ascendante (rien de plus)

Pour répondre à la dernière question Archos vs UG

Points communs : réactions aux rumeurs et forte volatilité. spéculatif et robots du trading en place.

points de divergences: UG c’est un leader européen avec 200 000 employés et c’est politique.
Les emplois indirects sont nombreux , la structure est importante. La perte de peugeot serait un symbole du déclin industriel français.

JXR c’est un bureau de Ret D en france et des usines en chine. Si demain il disparait, personne ne s’en souviendra dans 10 ans.

Parce qu’elle va encore monter à l’ouverture et qu’elle ne franchira peut-etre pas les 6€.

Je déplacerai mon stop au fur et à mesure dans la journée. Si elle continue de monter, je garde. Si elle baisse , je me repositionne sous les 5 ou pendant un élan ascendant.

Il y a un petit gap entre 4.94 et 5

On peut avoir une partie de son portefeuille buy and hold et profiter de quelques opportunités techniques?

J’essaye de me constituer un portefeuille LT ( korian, Lanson, pour l’instant) et de rentrer de façon plus spéculative sur des actions de maniére opportuniste de façon à avoir des PRU corrects.

Bistouky a écrit :

On peut avoir une partie de son portefeuille buy and hold et profiter de quelques opportunités techniques?

Bistouky, merci de relire la charte du forum et de poster dans la file appropriée.

Si vous décidez d’ignorer les mises en garde cordiales et désintéressées des membres plus expérimentés, c’est votre droit; mais cette file concerne Peugeot, et a su préserver tout au long de ses douze pages un haut niveau technique et rédactionnel.

D’avance, merci d’en tenir compte.

spiny a écrit :

Il y a encore beaucoup trop de brouillard dans ce dossier, pourquoi ne pas attendre que cela dissipe pour avoir une plus grande conviction ?

En tout cas pour l’instant le plan se déroule comme prévu et sans encombres.

L’Etat est derrière, comme attendu, et n’abuse pas de ses prérogatives, comme spéculé.

L’hypothèse d’une dilution semble totalement écartée. Le plan de financement a l’air de satisfaire tout le monde.

Louis Gallois a été nommé aujourd’hui administrateur et s’occupera de la liaison PSA/Etat - c’est une excellente nouvelle.

La rumeur (pardon de la relayer, mais elle est vivace) dit que l’Algérie pourrait prendre des parts au capital; on reconnait bien là la patte de François Hollande, très connecté dans ce pays, qu’on caricature toujours comme un mou et un médiocre mais qui en coulisses est un redoutable homme d’influence - ceux qui l’ont sous-estimé en font aujourd’hui les frais.

Au niveau valorisation le titre a bien rebondi, et se négocie aujourd’hui à 5,5€.

J’imagine que c’est le prix auquel la majorité des investisseurs long-terme du forum a commencé à accumuler.

Dernière modification par thomz (18/12/2012 17h37)

Je suis désolé mais je ne trouve pas que l’avis émis par Bistouky au sujet de Peugeot diffère tant de beaucoup émis sur cette file (hormis JB0660 et BearBullCarpeDiem qui ont analysé les données chiffrées en détail)!
D’ailleurs, ce n’est pas plus mal car les données chiffrées que nous avons sous la main ne nous permettent pas de donner une valeur à Peugeot. Personne ne peut valoriser la boîte.

Investir sur Peugeot en ce moment, c’est de la spéculation. Il faut du feeling, du courage ou de la folie, de la chance…
C’est un pari.

Thomz disait en début de file que tout ce qu’il voyait, c’est qu’on pouvait acquérir Peugeot pour 2.3Mds€! C’est ça l’idée! Pas besoin de se noyer d’infos qui ne feront pas avancer le schmilblick.

Et ensuite, quand on sent que le sentiment de panique est exagéré, on en achète. On se base sur la psychologie des foules. Comme pour l’analyse technique ou graphique.

Personnellement, j’ai beaucoup de chance sur Peugeot pour l’instant (aller-retours profitables).
Ce n’est qu’une petite ligne de mon portefeuille car je ne dormirais pas très bien avec 10% de mon portefeuille sur ce type de valeur ;-)

Notariat76 a écrit :

Notariat76 a écrit :

Rentré ce jour à 5,50 euros, je retrouve des similitudes médiatiques et politiques avec Alstom en 2003.
Max

J’ai complété ma ligne à 5,00€.
Position actuelle 200 titres avec un prix moyen de 5,25€ je n’ai pas prévu de nouveaux renforcement, maintenant je n’y touche plus.
Max

Tout vendu à l’instant à 6,02€ +14,60% - les impôts; je préfère garder un bon souvenir de ce dossier.

Max

Notariat a écrit :

Tout vendu à l’instant à 6,02€ +14,60%

Les fluctuations mercuriales ont eu raison de votre impassabilité.

Je vous souhaite de ne pas garder un souvenir désastreux de l’opération dans cinq ans, lorsque Peugeot sera à vendre à son juste prix (20 ou 30 fois le prix actuel) voire, dans le meilleur des cas, à vendre à un prix indécemment excessif, par exemple dans une période d’euphorie boursière.

De plus, après impôts, votre PV est modeste et justifie difficilement le risque que vous avez couru. Vous aimez vivre dangereusement!

Bravo quand même!

JeromeLeivrek a écrit :

Pour miser sur Peugeot j’ai préferé de loin acheter du FFP : il y a une grosse marge de sécu (décote) sur cette valeur.

Sans vous offenser, ce n’est que le lieu commun que l’on retrouve sur tous les forums francophones.

A moins que vous n’ayiez scrupuleusement étudié chacune des filières de la holding, relevé une marge de sécurité adéquate pour chacune des activités, et percé les mystères de l’activité private equity de FFP, je ne vois pas ce qui vous permet de soutenir une telle affirmation?

Pouvez-vous détailler vos calculs et votre thèse?

Dernière modification par thomz (04/01/2013 13h18)