Portefeuille d'actions d'Ostal

Mise à jour de mon portefeuille orienté Dividendes.
Mon objectif est d’atteindre 20 000 € nets à partir d’un portefeuille de 400 000 €, soit un rendement net de CSG de 5%.
J’y suis en théorie puisque le rendement actuel atteint 19200 et il me reste 30 000 de liquidités.
Les mouvements du mois :
Ventes :
- CNP Assurances : j’avais par chance réussi à l’acheter au fond du trou en mars. N’ayant pas de perspectives sur le futur dividende, j’ai préféré vendre sur un gain symbolique de 100% Ceci afin de profiter de la plus-value et la réinvestir sur Sanofi. Avoir sorti une belle plus-value permet de réinvestir sur une entreprise solide à plus faible rendement sans y perdre.
- Suez : je profite de la nouvelle du projet d’OPA pour sortir. Souhaitant vivre des dividendes du portefeuille, je préfère réinvestir sur des entreprises avec un futur à peu près balisé.
- Société américaines : entre la remontée de l’euro et les 15% de taxes américaines que je ne vais peut être pas récupérer, le rendement de certaines entreprises que j’ai acheté lors de la crise en mars/avril tombe autour des 2.5% nets, ce qui est trop peu. C’est un dilemne pour moi de vendre des entreprises de qualité, résilientes avec un dividende quasi assuré et achetées dans de bonnes conditions en avril mais dont le yield devient faible et soumis à l’incertitude de la parité. Je me suis donc séparé de Foot Locker, Coca et Cisco. Je réfléchis pour Emerson et 3M.
Achats :
- Aperam : entreprise industrielle de fabrication d’aciers spéciaux qui a maintenu son dividende et traverse correctement la crise actuelle.
Renforcements :
Total (j’en ai trop !), Bouygues, Orange, ALD, Sanofi, GTT, CBO, Convivio
BlackRock et Apollo pour avoir un peu de haut rendement (mais pas trop)

Pas de mouvement au niveau de l’Investir 10 VM qui est revenu à son niveau de début d’année, avec 12% d’avance sur l’indice MidCac.

Perspectives : il me reste 30K à investir mais je suis très hésitant, ce sont les plus difficiles à lacher. Je pense que je vais attendre un peu car je ne suis pas pressé de les mettre. Sur un portefeuille de rendement, le point d’entrée est déterminant. Je vais avoir du mal à être investi à 100%. De plus, la période est encore incertaine et une baisse des marchés ne m’étonnerai pas avec la reprise et l’agravation possible de l’épidémie.

Au niveau des dividendes 2021, il y a pas mal d’incertitudes : les banques vont recommencer à distribuer. Je pars globalement sur une hypothèse de 50% des anciens montants. Idem pour Saint Gobain.
Le dividende es foncières de commerce va baisser, j’espère qu’il sera mintenu à son niveau de cette année pour les autres. Je ne sais pas ce que cela va donner pour les promoteurs comme Kaufman par exemple.

Le mois dernier j’ai vendu plusieurs entreprises dont le rendement sur PRU était inférieur à 3%, une fois déduite la CSG et aussi les 15% de taxe américaine.
Cela appauvrit la diversité de mon portefeuille, surtout sur de solides entreprises américaines que j’avais acheté à un niveau intéressant en avril mais en contrepartie cela renforce le niveau des dividendes. Tout en restant sur des entrerpises plutôt freançaises que je considère de qualité même si j’ai conscience d’augmenter ainsi le risque global du portefeuille.
J’ai aussi profité du retour de Unibail sur 40 euros pour m’en débarrasser.

Ventes : 3M, Michelin, Pfizer, Emerson, Saint Gobain, Vinci, Veolia, Unibail.
Achats : aucun. Danone en surveillance
Renforcements : Orange, Axa, BNP, Total, Vicat, Sanofi
J’ai par ailleurs augmenté la part de portefeuille Investir 10 Valeurs Moyennes de 50 à 60 k€.

Le rendement net de CSG du portefeuille atteint 5,6% pour 345000 euros investis. Il me reste 25 k€ de liquidités. L’objectif des 20 k€de rente est presque atteint.
Est elle pérenne sur 2021 ? Plusieurs entreprises ont annoncé le maintien du dividende, comme Orange ou Total. D’autres ont annoncé des résultats encourageants comme les promoteurs, les foncières de bureaux, GTT. Les américaines tiennent bien aussi.
L’incertitude majeure, c’est l’autorisation ou non de la reprise des versements dans le secteur banque et assurances. Je pense qu’elle sera donnée, faut que le business se fasse.
Concernant le contexte global, je pense que la situation économique va être difficile sur la fin d’année et le premier trimestre mis c’est rassurant de voir la résilience globale des entreprises en ce moment. On peut par ailleurs avoir bon espoir pour la sortie d’un vaccin en début 2021 étant donné le nombre d’entreprises de talent qui travaillent sur le sujet. Cela sortira les indices du marasme.
Je me demande donc si je dois finir d’investir mes liquidités maintenant pour profiter de cours encore attrayants ou bien attendre pour profiter de plus de visibilité. Certainement moitié-moitié.

Reporting à début Mars :
Sur le PEA PME, vente de la ligne Graines Voltz qui a coupé son dividende. Plus value de 250% en trois ans, merci PoliticAnimal ! J’ai réinvesti dans ABC, CBO, Kaufman et ajouté une ligne Bassac, rendement net de 4,3%.
J’ai vendu la moitié de ma ligne Convivio Hotel et acheté Engie à titre de diversification. J’ai aussi pris position sur Metropole Television que je souhaite renforcer et sur le fond américain Ares Capital.

Sur l’investir 10 VM, Elis a remplacé Seb.

La rente annuelle nette dépasse désormais mon objectif de 20 000 euros ! Et il me reste 36 000 euros de liquidités que je conserve pour le moment en attente d’opportunités.
La valorisation du portefeuille progresse bien, un peu mieux que l’EuroStoxx, ce qui est très bien pour un portefeuille de valeurs à dividende.

Je pense effectivement à entrer sur Amundi un de ces jours même si je trouve mon allocation banque/assurance un peu haute.
Les deux autres ont un trop faible rendement qui va de plus être mangé par la taxe étrangère.

Quelques mouvements sur ces deux derniers mois :
Entrée de TF1 et de ADL partner (distribution de journaux) dans le secteur de la consommation.
Coface dans le secteur banque-Assurance.
Je suis rentré gentiment à 2000 € et j’ai donc l’objectif de renforcer si baisse des marchés.

J’ai sorti Imerys dont le rendement était faible et parce que Investir l’a sorti de sa liste des valeurs favorites.
Vente de At&T puisque le rendement va beaucoup baisser. Vente en perte de 10% à cause finalement de l’effet Dollar/Euro.
Vente de Energia de Portugal car je me suis rendu compte que la taxe portugaise est de 35% sur le dividende. Elle est aussi par ailleurs sortie de la liste Investir 10.

J’ai renforcé par petites touches mes valeurs préférées comme Axa, Bouygues, Total mais d’une manière générale, je n’arrive pas réinvestir automatiquement les dividendes perçus qui ont été pourtant nombreux ces derniers mois. Je n’en ai pas encore besoin par rapport à l’arrêt de mon activité professionnelle. J’attends une baisse des marchés, peut être pour cet été pour renforcer mes valeurs. On verra bien. Le niveau de liquidité frise les 50 k€ sur un portefeuille de 490 k€.
Je sais bien que je ne devrait pas faire ce market timing mais c’est plus fort que moi pour le moment.

Quelques valeurs dans le viseur en cas de baisse des marchés : Dock Ambel, Williams Company, Foncière Inea, crbp2, electricité de Strasbourg.

Voici le portefeuille :

ADL partner (distribution de journaux)

Humm, ADL partner qui se renomme ADLPerformance est bien un acteur de la distribution de journaux via abonnement, mais ils se tournent aussi depuis quelques années maintenant vers le marketing digital (37% du CA en 2020) et vers l’Assurance dernièrement, même si cela reste un petit secteur pour l’entreprise (4% du CA en 2020).

A l’avenir l’entreprise se concentre beaucoup plus sur le développement du marketing digital, on le constate d’ailleurs dans le dernier résultat semestriel, le marketing digital pourrait dépasser l’offre magazine a l’avenir (ce qui est recherché).

   
Chiffre d’affaires

2021 : 75,5

2020 : 64,8

+16,4 %

Magazines

2021 : 41,3

2020 : 40,3

+2,7 %

Marketing Digital

2021 : 30,9

2020 : 21,9

+40,7 %

----------

Outre cela, j’apprécie le suivi et le portefeuille que je continuerai a suivre volontiers.

ostal a écrit :

J’ai toujours environ 50 k€de liquidités dans lesquelles je vais maintenant devoir piocher ma rente et qui pourra me permettre de renforcer des positions en cas de baisse des marchés.

Si vous piochez dans vos liquidités pour consommer, vous consommez du capital et augmentez mécaniquement la part actions dans votre portefeuille. L’idée d’une rente issue d’un capital investi en actions n’est-elle pas plutôt de consommer en priorité les revenus de ce capital ?

ostal a écrit :

Les revenus du capital, c’est à dire les dividendes vont tomber naturellement dan la poche de liquidité donc ça me semble être la même chose en pratique.

Au temps pour moi, vous avez raison

ostal a écrit :

Donc mon idée est de piocher dans le pot de liquidités, chaque trimestre par exemple et de surveiller son niveau de remplissage

Oui en période de consommation les priorités changent, ce qui compte le plus ce n’est pas tant la performance du portefeuille que le niveau de cash disponible pour consommer. Normalement si les flux de sortie (dépenses) et d’entrée (dividendes) restent proches cette poche de liquidités ne doit pas beaucoup varier (autour du niveau qu’on a déterminé comme confortable pour soi : pour certains ce sera 1 an ou 3 ans de dépenses, pour d’autres 1 ou 3 mois !).
À suivre sur 12 mois glissants compte tenu des dividendes français qui tombent majoritairement en mai juin.

Bonjour Ostal,

Catana Group va proposer lors de son AG de février le versement d’un dividende de 13 centimes par action, pour la première fois dans l’histoire du groupe (période Poncin Yachts incluse, pour les plus anciens, un temps que les moins de 20 ans ne peuvent pas connaitre !).

140 euros de plus (à la louche) dans votre besace en perspective.

La date de mise en paiement,  si le dividende est approuvé en AG (une formalité…), n’a pas été annoncée.

Cordialement

Bonjour Ostal,

C’est un très beau portefeuille, et votre démarche est bien présentée et très intéressante à lire. Le tout est très instructif.
J’aurais deux petites questions sur le contenu de vos tableaux : quelle est la signification des astérisques présentes sur certains titres, et pourquoi ressortez-vous en surbrillance le rendement TTM de quelques-unes de vos lignes ?

Bonjour Ostal,

Merc*i pour vos partages inspirant. Pour l’excédent de liquidité, pourquoi ne pas l’investir en SCPI afin d’apporter une diversification supplémentaire à votre rente?

Bilan annuel de mon portefeuille : en terme de performance, le portefeuille gagne cette année 22%. Il fait donc jeu égal avec mon indice de référence, l’Eurostoxx 50. Je suis satisfait car c’est un portefeuille essentiellement orienté Dividendes, donc normalement plus poussif.
Il y a des valeurs qui ont bien ramé comme Orange, Rubis, Bouygues, Engie. Je m’y attendais en les achetant mais au niveau du dividendes, ce sont par contre des entreprises très fiables donc pas de regret de les avoir en portefeuille.
La performance a été tirée par le secteur bancaire, le réveil de Total en fin d’année, ma plus grosse ligne, mais aussi par le portefeuille Investir 10 Valeurs Moyennes (+28%). Poche qui représente 15% du portefeuille.
En termes de Dividendes, le portefeuille a bien produit environ 20 000 euros comme prévu.
A elle seule, la partie Investir10 a généré 15 000 euros et ma petite partie "Suivi aveugle des conseils quotidiens en Turbo du site Investir" m’a rapporté 6000 euros pour 10 000 utilisés.
Conseils turbos/bonus Investir
Finalement cette année, les poches hors dividendes m’ont rapporté de quoi vivre. Pas besoin de sortir les vrais dividendes donc. Ce ne sera surement pas comme ça tous les ans…

Evolution mensuelle : j’ai sorti la foncière américaine Boston Properties car elle ne me rapportait que 2,5% de dividende, une fois tous les impôts déduits. Je l’ai remplacé par l’entreprise américaine Lumen (secteur techno) et Carmila, la foncière de commerce de Casino (fort rendement sécurisé pour 5 ans, grosse décote, changement de conseil d’Investir).

Perspectives 2022 : j’hésite à monter la part de l’Investir 10 de 60 à 70 k€, ce qui me permettrai de réduire un peu ma poche de liquidité. Il faut que je me décide cette semaine.
Le dividende est actuellement de 22600 euros nets. Je pense qu’il va monter naturellement vers 23000 avec la hausse annuelle des dividendes. J’aimerai le pousser vers 24000 si des occasions de marché se présentent (baisse des cours, opportunités).
Etant désormais rentier, je dois sortir 20 000 euros par ans soit 5000 par trimestre. Je viens donc de sortir 4000 de mon CTO et 1000 de mon assurance vie en euros qui elle va rester à 60 000 euros de valorisation. Poche sécurité complétée par 20 k€ sur livret.