Portefeuille d'actions d'Icare

Bilan du mois de Mai

Le portefeuille progresse de 1.16%

Achats:
- Freelance: Très belle publication 43% de croissance du CA. On capitalise 222m€ pour un CA annoncé de 600m€ en 2021 et avec un forte croissance.
Ventes:
- Touax: Dernière publication un peu décevante.  Du coup je regarde de plus près le dossier. J’ai beaucoup de mal a comprendre les comptes avec un changement de méthode comptable. De plus la société est en commandite, ce qui rend difficile un alignement des intérêts avec les actionnaires minoritaires.

Bilan du mois de Juillet

Le portefeuille progresse de 4.59%. Encore un excellent mois. L’annonce d’une OPA sur Artefact a bien boosté les performances du mois.

Achats:
- piscine Desjoyaux: Les résultats sont superbes, les perspectives positives et la valorisation correcte (per < 10)
- Deceuninck: profite du boom de la construction. Avec une VE/CA de 0.63 la valorisation reste raisonnable
Ventes:
- Miliboo: A émis un warning + les ratios de valorisation sont corrects, il est temps de sortir

Bilan du mois de Septembre

Le portefeuille recule de 4,91%. Mauvais mois. Plombé par Mint.

Achats:
- showroom Privé. faible P/CA, il y a de la croissance.

Bonjour,

Problème sur votre reporting avec le PRU de Catana, peut être que cela améliora votre performance.

Toujours un plaisir de suivre votre portefeuille.

Bien vu. Je ne suis pas très attentif aux PRU. pour Catana c’est 6.44.

Bilan du mois de Décembre:

Le portefeuille progresse de 8,95%. Un bien joli mois.

Ventes:
- Innelec: Résultats publiés le 13 décembre décevants.

Achats:
- Malteries franco belges: Je suis l’ami SRV sur cette investissement. Montée au capital de la holding mère de MFB par KKR, BPI, CACIB pour 440 m€. Ca va bouger nécessairement. Soit retour de l’opa, ou remontée de cash vers la holding et gros dividende, … .




Bilan annuel:

le PEA progresse de 22,02% cette année. J’ai fait des apports, il est donc plus pertinent de regarder la progression de la valeur de la part. Elle passe de 174,4 à 215,4 soit une progression de 23,47%

Le cac mid small NR passe de 20,683.31 à 24,526.86. Soit une progression de 18,58%

Le bilan est bon avec un alpha de 5% .

En terme de stratégie, je suis de plus en plus un suiveur. Je trouve mes idées sur les réseaux sociaux: ici et sur twitter. Mon rôle est finalement de comprendre la thèse d’investissement et d’essayer d’avoir un peu d’esprit critique.

Bilan du mois de Février

Le portefeuille recule de 8,33% . Pas de miracle. crainte de resserrement monétaire et entrée en guerre font baisser les marchés.

Ventes:
- LDLC: Suite à la baisse d’activité, la direction revoie à la baisse ses objectif et annonce ne pas avoir de visibilité. LDLC reste une très belle entreprise, mais il n’y a pas de catalyseur à court terme.

Bilan annuel:

le PEA recul de 21,05% cette année. J’ai fait des apports, il est donc plus pertinent de regarder la progression de la valeur de la part. Elle passe de 215,4 à 165,45 soit un recul de 23,17%

Le cac mid small NR passe de 24,526.86 à 21,591.77. Soit un recul de 11,97 %

Le bilan est mauvais!

Je rejoins la performance de William Higgon sur 5 ans. Je peux me poser la question d’arrêter la gestion en direct et l’achat d’indépendance et expansion. Cependant j’ai pris gout à la gestion de ce portefeuille. Je vais continuer une gestion discrétionnaire.

Ventes:
- Hipay
     croissance mais baisse des marges et la perspective de rentabilité s’éloigne.
- Plastivaloire
     Publication de résultats en grosse perte. Endettement important  et remontée des taux. Le dossier devient risqué. 
Achats:
- Precia Molen
   Business pas sexy. croissance régulière, actionnariat familiale. Une idée de SRV
- Explosifs et Produits Chimiques:
        https://twitter.com/AsduKreno/status/15 … 1771571202

- une petite couverture à base de BX4. Est-ce une bonne idée?

Je ne suis plus très présent sur ce forum. Je préfère twitter.

Bonjour Maxicool,
Je suis désolé, je n’ai pas vu votre message. Je vous souhaite une bonne année.

Bilan annuel:

Le PEA progresse de 3,86% cette année. J’ai fait des apports, il est donc plus pertinent de regarder la progression de la valeur de la part. Elle passe de  165,45  à 174,96 soit une progression de 5,75%

Le cac mid small NR passe de   21,591.77  à  22,439.90 . Soit un progrès 3,93 %

Pas de surperformance ni de catastrophe cette année

Je suis dorénavant dépassé par “indépendance et expansion”. Bonne leçon d’humilité

Ventes:

De nombreuses ventes cette année. Suite à des publications décevantes en général
-Freelance: publication décevante fin février. la croissance est la, mais la rentabilité ne suis toujours pas
- Piscine Desjoyaux: baisse du CA, perspectives décevantes. piscine bashing
- Serge Ferrari: la rentabilité est basse et en plus on a droit à un profit warning
- Catana: multiplication d’info négatives. Problème d’alignement des intérêts avec l’actionnaire principal. Baisse du carnet de commande
- Jacquet Metal: annonce une dégradation des comptes en septembre. Valeur cyclique. trop compliqué pour moi
- Lexibook: plusieurs reports de la publication des comptes. Plus plusieurs personnes pointent la rémunération des dirigeants.
- Precia Mollen: annonce un ralentissement de son activité. Je fais peut-être une erreur sur cette belle entreprise

Achats:
Pour compenser ces nombreuses ventes, j’ai acheté des actions pour rester à une dizaine de lignes
-hunyvers: valeur de croissance à un prix raisonnable. Pas de dette. Réseau de concession de camping-car et plus récemment de société de service dans les ports de plaisance.
-mr bricolage: De la value extrême. En recovery. Pour 83m€ de capitalisation on a 300m€ de CA, 20m€ de RN et 30m€ de dette nette
-stef: jolie valeur avec une croissance régulière et un beau moat. Un PER de 9. Une idée de Philippe Luchesi
-Viel et Compagnie: Encore du GARP. PER de 5. Beaucoup de rachats d’actions par l’entreprise. 5% de rendement
-Hexaom: C’est la fin du monde dans l’immobilier! Enfin bon, Hexaom n’a pas de dette et pas trop de coûts fixes. Elle devrait traverser la crise. En attendant, le cours est à la casse.
-Herige:vend son activité de négoce et se désendette. Du coup le risque diminue et la valorisation basse paraît plus claire. PER de 5. Les dirigeants achètent.
-Arcure: Petite valeur de croissance dans la techno. 40% de croissance du CA. Le break-even est passé. Beau contrat avec Arcelor.

Je ne suis plus très présent sur ce forum. Je préfère twitter.