Portefeuille d'actions de Geronimo

En premier lieux : Bravo à vous Geronimo pour le ton courtois que vous conservez dans vos réponses malgré les petits sarcasmes lancés par les "vieux qui en sont revenus" ;)

Vous dites que "ne rien vendre" est une ineptie, et s’en est certainement une (qu’importe) : je ne vous conseille surtout pas de faire comme moi.

Vous dites aussi "seule l’expérience dira si ma stratégie est efficace" et c’est là que tout le monde se rejoint, l’avenir vous le dira.

Je vois beaucoup de bon sens dans les mises en garde qui vous sont proposées, mais je crois aussi savoir que tant qu’on a pas testé, on arrive pas à croire car on a pas envie de croire. Donc vous faites bien : faites vos armes comme beaucoup on fait avant vous.

En tout cas je continuerai à lire votre file !

J’ai un problème avec Boursedirect, certains de mes PRU sont plus élevés que la veille…. quelqu’un sait-il ce qui peut causer cela ? Quelqu’un a-t-il déjà eu ce problème ?

Typiquement quand je vais sur portefeuille j’ai un certain PRU indiqué (erroné), quand je vais sur Avis d’opéré à la date d’achat j’ai bien le bon PRU d’indiqué.

Merci.

C’est bon problème résolu

Vous avez raison, c’est effectivement en période de baisse que votre tracking record serait intéressant. En tendance haussière, nul doute que vous enregistrerez davantage de trades positifs que de trades négatifs.

Bonjour,

Je vous invite à regarder ce qui c’est passé hier sur Korian pour vous faire une idée des limites de votre technique.

L’action monte depuis l’annonce d’une opa amicale avec curanum. On passe de 12 à 14.5 € en 40 jours.

Samedi dernier annonce du gouvernement qu’ils réfléchissent à la mise en place d’un encadrement des loyers des maisons de retraite.

Ouverture lundi matin avec une baisse de 5 à 7% sur tous les acteurs (kori lna orpéa mdca)
Beaucoup de stop ont du craqué…et des requins ont ramassé à vil prix.
Lundi à la fermeture korian - 1% dans un volume 4 fois plus élevé.

J’ai renforcé sur un support long terme pendant la baisse car je "crois" au titre et à son potentiel.

Avec votre technique, si vous lachez vos titres avant une envolée ( souvent précédé d’une baisse) vous limiterez vos gains.
Je vous engage à étudier le bilan d’une société, sa valeur et ses perspectives de développement . Renforcez quand ça baisse, car vous"savez" qu’elle vaut plus.

Si vous lachez total quand un navire coule, ou vinci quand ils perdent un contrat, vous allez devoir passer beaucoup de temps à étudier des sociétés du cac pour un gain limité.

Dans un marché baissier, un seul conseil, vendez tout et ouvrez un compte virtuel pour tester votre technique.

Amicalement, un apprenti trader converti à l’investissement heureux.

J’ai soldé l’ensemble de mes positions hier pour faire un petit point de situation.

7 trades positifs (Axa +13,6%, Rallye +15,9%, Crédit Agricole +8%, Eramet +3%, Vinci +10,5%+coupon, Bureau veritas +3,4%, Total +0,45%)
4 trades neutres (Saint-gobain 0%, Alstom +0,1%, Thales 0%, Dassault 0%)
1 trade négatif (Essilor -1,4%)

PV globale : +11% sur deux mois.
Tous les pourcentages sont calculés en intégrant TTF et 2xfrais.

Je pars en weekend, l’analyse sera pour après.

Bon weekend.

PS : pour ceux qui pensent que ça aurait pu être mieux, moi je vois plutôt ça comme 5 années de rendement d’un livret A réalisées en deux mois avec un risque pas vraiment plus grand puisque mes positions étaient souvent rapidement bloquées au moins à l’équilibre (sauf essilor)…

[NOTE : Pour ceux qui lisent ce sujet, sachez que je n’investis plus via "ma" méthode des stop-loss. Si cette méthode m’a permis de démarrer avec un confortable matelas de sécurité, j’ai vite découvert qu’il était beaucoup plus intéressant -et enrichissant jusqu’à aujourd’hui- de se plonger  dans les documents financiers d’une société et anticiper la remontée de son prix vers sa valeur estimée (approche Value) plutôt que passer ses journées à suivre ses stop-loss].

Dernière modification par Geronimo (29/03/2014 22h44)

Bonjour,

je n’ai pas repris depuis la dernière fois, j’ai eu beaucoup de choses à gérer en parallèle (notamment un changement de job en cours), donc pas vraiment d’infos fraîches. Je compte m’y remettre très bientôt, mais là les cours sont quand même bien hauts… faut que je regarde coté mid/small caps

J’ai par contre continué à renforcer mon PEA (pour l’instant 100% liquide donc), ce qui me permettra d’avoir plus de force de frappe pour la suite.

J’ai aussi acheté XlSValorisation (bel outil) et j’ai commencé à potasser un peu les critères utiles (conseillés dans la newsletter d’IH, berichcorp et autres membres du forum), donc je ne garantie pas que mes prochains trades soient aussi "à l’aveugle" que les précédents (qui avaient bien marché certes, mais c’est mon propre argent donc je préfère mettre ceinture et bretelles ), mais ils seront avec un stop loss suiveur à coup sûr.

J’ai regardé un petit peu quelques trackers sur lesquels je pourrais placer ces liquidités en attendant, mais pour l’instant je n’ai pas trouvé… ou du moins j’en avais trouvé un qui m’intéressait bien  (en plus coté à Amsterdam, donc pas de TTF… ce qui compensait presque les frais de gestion) mais qui n’est plus éligible en dépit de ce qu’indique mon broker

Geronimo a écrit :

Ca m’a donc donné une idée intéressante : moduler la position du stop loss (eh oui, pourquoi -3%?) par la volatilité historique intrinsèque de la valeur sur un ou deux jours. On calcule ce sigma, et on met le stop loss 2 ou 3 sigma plus bas. Ca me permettrait d’éviter de déclencher un stop loss pour une baisse "non significative"…. Hmmm, c’est à creuser. C’est peut-être beaucoup de complication pour pas grand chose.

c’est tout simplement la méthodologie mise au point par Van K.Tharp
pour ma part, en appliquant ses préceptes, j’utilise l’indicateur ATR pour connaitre l’amplitude du cours sur les 20 derniers jours. Je multiplie cette donnée par 2 pour sortir du "bruit" des fluctuations habituelles.
Je fixe ensuite une somme que je suis prêt à perdre pour le trade. Celle-ci est variable en fonction du nombre de lignes que j’aurai en même temps (pas plus de 5 en tout cas…)
mettons je fixe à XXX euros la somme en question. Je divise cette somme par l’ATR (qui a donc été multiplié par 2), et j’obtiens le nombre d’actions qu’il me faudra acheter.
Mon stop-loss sera alors fixé au prix d’achat moins l’ATR (x2). Si le titre sombre brutalement, le stop loss pète logiquement à 100 euros. S’il monte, je laisse monter et je réajuste le stop loss après fermeture du marché au besoin, au cours de fermeture moins ATRx2.
Bien sûr, j’ai adapté ce système à mon humble niveau. Par exemple, je porte beaucoup d’attention au sens du marché, aux news à venir (macro/micro), aux boites choisies. Van Tharp est persuadé que le cours d’entrée est la composante la moins importante de ce type de trading, pour ma part je suis sceptique sur ce point, et donc je porte de l’intérêt aux seuils techniques sans que cela ne devienne un critère de choix incontournable.
Par contre j’applique avec rigueur quelques principes qui évitent les déconvenues tant redoutées : pas plus d’1% de mon capital investi à chaque fois, je me fais violence quand il faut perdre et couper la perte sans me mettre en mode "espérance" ("pas vendu pas perdu" ce genre de trucs…).
Le money management et le risk management sont donc la clef pour ce type de système. Petite particularité, le marché français ne permet pas d’obtenir facilement une PV multiple de la perte envisagée : exemple si je perds 500 euros sur un trade, je peux difficilement refaire un trade derrière avec 1000 euros de plus-value pour "rattraper" ma perte. J’ai donc là-aussi adapté le système pour me contenter de plus-values modestes, quitte à louper l’essentiel d’une hausse, mais de façon à sécuriser ce qui est acquis sans attendre un up irréaliste (à moins de travailler sur les valeurs biotechnologiques ce genre de trucs… pas pour moi)… les petits ruisseaux etc etc vous connaissez le proverbe…
Geronimo, je suis persuadé qu’en vous plongeant dans le bouquin de Van Tharp "réussir en trading", vous allez trouver ce à quoi vous aspirez, de plus avec votre background je ne doute pas un instant que vous saurez améliorer les bases du système exposé pour le parfaire et le rendre plus performant. Me concernant, je me suis cassé les dents dans les années 2000 en croyant que "faire des coups" en jetant les dés sur la table et en priant je ne sais qui tout en regardant les courbes des cours, allait me rendre riche. La clef de tout, c’est le money management, et être conscient que l’on va inévitablement perdre. Le tout est d’appliquer ce système de money management pour couper les pertes selon des critères prédéfinis, avec un risque calculé, et multiplier de modestes gains qui constitueront au fil de l’eau une bonne performance globale sur le portefeuille.     
Pour ma part, sur une bonne année passée à tester et à adapter cette méthode, j’en suis à un peu plus de 12% de performances sur une soixantaine de trades, sans prendre de risques énormes (je trade très peu de valeurs hors CAC40 par exemple). Ce n’est certainement pas la martingale, d’autres systèmes sont certainement tout aussi valables, mais après avoir lu des dizaines de bouquins, suivi des cours, m’être fié essentiellement à l’analyse technique ou chartiste, c’est pour l’instant ce que j’ai trouvé de plus probant et de plus régulier, ce bouquin a vraiment été une révélation…et qui induit qui plus est, un nécessaire travail sur soi au préalable pour en saisir toutes les nuances et les exigences. Voilà, bon courage en tout cas !

C’est sur un PEA à priori (cf première page)

Dernière modification par simouss (11/05/2013 23h44)

Geronimo a écrit :

Pour ceux qui pensent que ça aurait pu être mieux, moi je vois plutôt ça comme 5 années de rendement d’un livret A réalisées en deux mois avec un risque pas vraiment plus grand puisque mes positions étaient souvent rapidement bloquées au moins à l’équilibre (sauf essilor)…

Je ne comprends pas cette remarque. Quel reproche vous a-t-on fait pour que vous compariez un résultat de deux mois à un rendement de livret A ? Ne pensez-vous pas que la période est un peu courte ?

Petit maj.

Comme certains l’avaient prédit dans ce fil de discussion, je me suis converti à l’approche Value (notamment sur des capitalisations entre 10-500M€) après avoir beaucoup, beaucoup lu sur le sujet… et parce qu’étant en train de monter ma boite, la compréhension des éléments financiers d’une entreprise m’est très utile.

Bref, pour l’instant, les choses se passent plutôt bien. Mon portefeuille (PEA) a beaucoup cru, à la fois par des apports mais aussi par de sympathiques PV (TRI annuel : +28%). Toutefois, je pense que j’ai la fâcheuse tendance à avoir un portefeuille bien trop concentré ce qui pourrait me jouer des tours à l’avenir.

Dernière modification par Geronimo (30/03/2014 00h08)

Pour ceux que ça intéresse, voilà les cinq premières lignes de mon portefeuille qui est très concentré (~80% en part totale), peut-être même un peu trop, et mes estimations initiales de valeur (objectifs de cours) :

Cofidur : 3.0 - 3.5 €
Orchestra : 68 - 74 € (au moins, cf sujet Orchestra)
CNIM : 180-200 €
Picanol : 37 - 40 €
Gevelot : 160 - 180 €

Un de mes grands regrets de la dernière année, c’est d’avoir loupé le train pour MGI Coutier.

Vous reconnaîtrez des actions discutées sur ce forum ou sur des blogs bien connus, ça n’est pas étonnant puisque c’est une des mes sources d’inspiration (en complément de screeners).

Je suis encore assez novice en analyse financière (je me forme), mais je fais toujours mes propres devoirs avant d’investir, donc je n’investis pas quand je ne comprends pas pourquoi un titre est discuté/conseillé/détenu dans un portefeuille (du genre U10, cf mes interventions sur ce forum).

L’intérêt d’un approche value sur des petites capitalisations, c’est que ça apprend la patience, et ça exige d’avoir le cœur bien accroché car les mouvements sont parfois très brusques, mais ça permet également de faire une analyse poussée des titres et d’avoir une conviction forte sur un niveau de valorisation. Conviction n’étant pas raison, une erreur d’analyse peut arriver !

Ce message ne constitue pas un conseil d’achat, de vente, ou de quoique ce soit d’autre.

AMF : je détiens les titres indiqués.

Dernière modification par Geronimo (14/05/2014 13h58)

Bonjour,

J’ai été intrigué par vos chiffres sur CNIM et j’ai regardé un peu aujourd’hui et voici les points sur lesquels je me poserais des questions:

- La trésorerie semble plétorique, mais il semble qu’une (grosse?) partie est en fait une avance de paiements avant exécution de travaux. Ca permet à CNIM de fonctionner avec un BFR négatif, mais il me semble qu’il ne faille pas compter ce cash dans l’EV car il me semble que ce n’est pas de la trésorerie dont CNIM dispose librement. Si c’était le cas, pourquoi ne pas redisitribuer à l’actionnaire sous forme de dividende ou rachat d’actions ? Pour en savoir plus, il faudrait que je comprenne exactement à quoi correspond la ligne "produits constatés d’avance" dans le passif et qui représente 222m. Donc, à la louche, on pourrait considérer que l’on obtient une EV double de celle que vous avez estimée, et on aurait donc vos multiples de valorisation multipliés par 2.

- On constate également une énorme variation du BFR suivant les années/trimestres (liée au point précédent?), et du coup, il est difficile d’estimer le FCF. A mon avis, comprendre ces variations de BFR est un point clé.

- La rémunération du président du directoire a été de 810k en 2013 (dont une partie variable qui est égale à 2% du résultat net…), ce qui me semble assez élevé.

- La marge nette est faible donc une variation dans un sens ou dans l’autre aura un grand impact en ce qui concerne les résultats opérationel et net.

- Le flottant ne représente que 18,9%, donc structure du capital à étudier de plus près.