Je me suis amusé à supprimer mes dernières transactions dans Stockopedia pour voir quelle aurait été la performance de mon portefeuille en ce début d’année tumultueux si je n’avais rien vendu.
Deux constats s’imposent :
- j’ai commencé à vendre trop tôt, j’aurais pu liquider à l’équivalent de mon plus haut de l’année dernière (150k€) si j’avais attendu deux semaines. J’ai donc laissé 10k€ sur la table !
- si l’on compare la valorisation du portefeuille aujourd’hui à celle du 16 décembre, lorsque j’ai commencé ma liquidation, on voit qu’elle n’a pas bougé… il n’y avait donc pas urgence.
Maintenant si l’on regarde en détail, les lignes avec les meilleures performances auraient été sans trop de surprise mes norvégiennes Equinor (+216% - toujours en portefeuille 
), AqualisBraemar LOC (+208%), Kitron (+194%), Kongsberg Gruppen (+189%) et Vistin Pharma (+177%).
Les pires pertes auraient été Yandex (-69%), Kopy goldfields (-62%), VNV Global (-47%), Sotkamo Silver (-35% - toujours en portefeuille), Aker Horizons (-33%), AMS Osram (-21%) et DiaSorin (-16%). A part Aker Horizons, c’était de petites lignes et ces pertes n’auraient pas trop grévé la performance globale du portefeuille.
Je suis assez déçu des performances de mes valeurs agricoles, en revanche. Mis à part Adecoagro qui tire son épingle du jeu, Linas agro a stagné (proximité avec le conflit, j’imagine ?) et BF Spa aussi - alors que les contrats à terme sur le blé sont au plus haut. Skåne-möllan est une vraie défensive en revanche, elle a filé vers les sommets depuis le début de ce conflit.
En conclusion, on dirait donc que comme d’habitude, j’y ai été trop fort, trop tôt. Si j’avais liquidé mes petites lignes et gardé un portefeuille concentré sur mes norvégiennes, j’aurais eu une performance positive depuis Janvier. Après, même si l’effet devise faisait partie intégrante de ma stratégie, j’ai l’impression que sur ces deux mois son effet aurait été prépondérant comparé au stock picking - mes meilleures actions ont surtout évité de couler plutôt que vraiment grimper.
Il faudrait peut-être que j’observe une "cooldown period" entre le moment où j’ai envie d’acheter ou vendre quelque chose, et le moment où je passe l’ordre… Récemment j’ai aussi acheté mes actions russes trop tôt.
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- c’est sans doute une bonne chose d’ailleurs puisque je me découvre cupide.