Engie (GDF-Suez) : fournisseur d'électricité et de gaz naturel

Bonjour à tous. l’action Engie frôle les 15 euros ce jour après la publication des informations financières du 1er trimestre qui sont bons : Chiffre d’affaires en hausse de 14% ; dette en baisse de 9,3% ; accélération dans la production d’énergie renouvelable. A surveiller les centrales nucléaires en Belgique "

commniqué de presse 11 mai 2023 a écrit :

Le groupe ENGIE et le gouvernement belge ont signé le 09 janvier 2023 un accord de principe en vue de la
prolongation de la durée d’exploitation des réacteurs de Doel 4 et Tihange 3. Depuis cette date, des discussions
nourries se sont tenues et ont permis d’avancer sur :
▪ la création d’une structure juridique dédiée aux deux unités nucléaires prolongées, détenue à parité par
l’État belge et ENGIE ;
▪ le modèle économique de l’extension avec une répartition équilibrée des risques,
▪ l’accord de développement conjoint
Par ailleurs, concernant tous les passifs nucléaires d’ENGIE en Belgique, le cadre légal du transfert des déchets
et les garanties correspondantes ont été clarifiés.
Malgré ces progrès, certains paramètres importants de l’accord doivent encore être finalisés entre les deux
parties.
ENGIE continue à travailler de manière constructive avec le gouvernement belge sur le projet d’extension des
deux réacteurs dans le but de signer un accord définitif d’ici le 30 juin 2023. La signature de cet accord dans les
délais impartis est sur le chemin critique pour permettre le redémarrage des deux unités à partir de novembre
2026, compte tenu de la complexité industrielle et opérationnelle du projet d’extension.

Dividende confirmé mini 0,65 par action sur la période 2023-2025 (1,40 par action pour l’année 2022).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour,

Hausse de l’action Engie depuis hier suite à deux points:
D’une part l’annonce d’un accord sur le nucléaire belge. Les réacteurs nucléaires voient leur durée de vie prolongée de 10 ans.
D’autre part, Engie augmente sa guidance de Résultat Net Récurrent. Engie vise entre 4.7 et 5.3 Milliards d’euro contre 3.4 à 4 Milliards d’euro initialement, soit une augmentation de plus de 30%!

Bonne journée,
Maki

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Les résultats du premier semestre 2023 sont sortis :

Engie a écrit :

* EBIT of €6.7bn excluding Nuclear, up 53% organically, driven mainly by GEMS and Renewables
* Strong growth in CFFO driven by EBITDA growth and improvement in Working Capital Requirements
* Impact of Belgian nuclear transaction integrated in financial results at 30 June
* Solid balance sheet and improving economic net debt to EBITDA ratio at 2.7x, including impact of the agreement on nuclear liabilities
* Net financial debt decreasing to €23.0bn, down €1.1bn, economic net debt increasing to €41.4bn
* FY 2023 guidance confirmed, with NRIgs expected in the range of €4.7-5.3bn

Engie a écrit :

ENGIE is committed to a strong investment grade credit rating and continues to target a ratio below or equal to 4.0x economic net debt to EBITDA over the long-term. The Group reaffirms its dividend policy, with a 65% to 75% payout ratio based on NRIgs, and a floor of €0.65 per share for the 2023 to 2025 period.

Le nucléaire belge complique un peu les choses avec des charges exceptionnelles et taxes importantes, de fait :

Engie a écrit :

Net recurring income Group share of €4.0 billion
Net income Group share of €(0.8) billion

En rythme annuel le recurring income serait à 8 milliards, soit 3,28 € par action, soit un dividende à au moins 2,13 € et un rendement minimum de plus de 13% !

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Pour information, certains CGP proposent actuellement un produit structuré à capital garanti basé sur l’évolution de l’action Engie en corrélation avec les dividendes susceptibles d’être versés dans les années à venir.
Coupon brut à 11% annuel versé si le sous-jacent (basé sur le cours de l’action dividende annuel brut réinvesti - dividende fixe de 1,20€ par an) est respecté dans une marge de 30% après une première période d’observation de 5 ans.

C’est donc un pari sur une politique de distribution de dividendes pour les prochaines années de la part de la société Engie.
Historiquement, la distribution annuelle de la société se situe en moyenne aux alentours d’1€ par an et par action au titre des 10 dernières années.
Le montant d’1,20€ fixé pour ce produit structuré est donc 20% plus élevé que l’historique applicable mais le dividende actuel, les résultats récents et les perspectives sur le titre m’incitent à tenter le pari.

N’étant pas actionnaire Engie moi-même, je m’en remets à la sagacité de ceux ou celles d’entre-vous qui le sont : sans être devin, peut-on néanmoins être résolument optimiste quant à une politique de distribution généreuse dans les années à venir ?

Kiwiste a écrit :

Pour information, certains CGP proposent actuellement un produit structuré à capital garanti basé sur l’évolution de l’action Engie en corrélation avec les dividendes susceptibles d’être versés dans les années à venir.

Sans doute un produit venant d’EFG, où le capital n’est pas réellement garanti ?

Kiwiste a écrit :

Le montant d’1,20€ fixé pour ce produit structuré est donc 20% plus élevé que l’historique applicable mais le dividende actuel, les résultats récents et les perspectives sur le titre m’incitent à tenter le pari.

C’est une sorte de "decrement" déguisé, bref ils utilisent toujours les mêmes recettes pour pigeonner les clients

Les produits structurés, les warrants et autres produits  de bourse ne sont que des machines à frais cachés… Rien ne vaut les actions françaises en direct sur pea. Et en plus on peut toucher un bonus de fidélité sur engie !

Les perspectives d’engie sont bonnes je pense. Le gaz se maintient à un prix élevé, les volumes vendus devraient régulièrement augmenter avec la fin du charbon. Faut savoir  que le gazoduc de GrDF qui relie l’Allemagne et la France a été modifié pour inverser les flux. Traditionnellement les allemands nous fournissaient en gaz russe, maintenant c’est engie qui fourni l’Allemagne…
Les centrales hydroélectriques et à gaz tournent bien et tourneront de plus en plus  pour pallier l’intermittence des enr, deux réacteurs nucléaires belges vont être prolongés 10 ans (amha ils seront re-prolongés plusieurs fois). Engie se lance aussi doucement dans l’hydrogène…

Seule ombre au tableau: les enr. Pour l’instant il y a les subventions, mais je crains qu’engie ne se retrouve dans 15 ans avec des parcs enr  décrépits et non rentables.
C’est de loin ma plus grosse ligne.

Karim a écrit :

Les produits structurés, les warrants et autres produits  de bourse ne sont que des machines à frais cachés… Rien ne vaut les actions françaises en direct sur pea.

Vrai ! Je partage totalement vos deux affirmations.
Avec une limite cependant : le cas du PEA plein et la nécessaire diversification des placements en résultant
En l’occurrence ici, il s’agirait de placer ce vaisseau dans une AV à la fiscalité douce dans un avenir proche.
Merci pour votre retour intéressant en tant qu’investisseur concerné

Oblible a écrit :

Je trouve que le "1.2 Point Decrement" porte à confusion, parce que ça pourrait dire 1,2% de decrement et non pas 1,2 euro.

Je vais demander des précisions à l’organe qui m’a transmis cette proposition mais dans leur descriptif, ils ont bien indiqué 1,20 euro et non 1,20%. Merci pour ce point de vigilance.

J’ai trouvé avec Google un article ancien mais qui m’a bien fait rire:

"Le coût des produits structurés n’est pas si élevé qu’on le croit"
le temps

On y apprend que le coût caché de ces produits est au minimum de 2% de votre investissement. Pour moi c’est déjà beaucoup trop. En plus je vise sur engie une hausse conséquente à court terme, lorsque le marché comprendra que la hausse des bénéfices d’engie est structurelle et pas temporaire.

Je viens de voir une pub "devenez actionnaire d’engie" sur le site des echos. Je n’avais jamais fait attention à ce genre de pub avant. Est-ce bon signe, ou juste une opération de com classique?

Résultat 2023 ; hausse du résultat opérationnel de 18% ; dividende stable  à 1,43 par action (1,40 en 2022) ; paiement du dividende le 6 mai. Plus de 9% de rendement au cours actuel.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Les résultats du T3 2024 sont sortis aujourd’hui :

Engie a écrit :

Faits marquants

• Excellente exécution dans les activités renouvelables avec 2,3 GW de nouvelles capacités et 7,2 GW en construction au 30 septembre
• Confiance dans l’atteinte de l’objectif annuel de 4 GW de capacités additionnelles
• Accélération dans les batteries avec 1,0 GW de nouvelles capacités et 3,0 GW en construction au 30 septembre
• Gain d’une nouvelle concession d’environ 1 000 km de lignes de transmission au Brésil

Performance financière
• EBIT hors nucléaire de 7,1 Md€ sur les 9 premiers mois de 2024, en baisse organique de 11,0 %, comparé à un niveau élevé en 2023
• Croissance organique soutenue de l’EBIT hors nucléaire au 3ème trimestre (+18%) portée par Renouvelables, Networks et GEMS
• Forte génération de cash-flow avec un CFFO de 11,8 Md€
• Maintien d’un bilan solide avec un ratio Dette nette économique / EBITDA de 3,0x
• Guidance 2024 confirmée avec un RNRpg désormais attendu dans le haut de la fourchette de 5,0 Md€ à 5,6 Md€

Engie a écrit :

Le Groupe réaffirme sa politique de dividende, basée sur un taux de distribution de 65 % à 75 % du RNRpg et le dividende plancher de 0,65 € par action pour la période de 2024 à 2026.

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