Vivendi : une pure valeur de rendement

Free a beau avoir de nombreux atouts (réseau, innovation techno, force de la marque), pour avoir été utilisateur de l’offre mobile, elle a encore du chemin à faire pour égaler celle d’orange en terme de perfs voix ET data. Un soch (orange) a 19.90/mois est meilleur pour l’instant.

La réussite a mon sens dépendra de la capacité de free a uograder son réseau mobile.

D’autre part personne n’a parlé de numéricable mais ils ont une offre tres compétitive dans le triple play avec de beaux débits pour 25 euros par mois (10 de moins que free) mais sans box. Cela dit avec un débit de 100/5 fibré ou Free ne propose au mieux que du VDSL (100 max) ou ADSL de 25 mbit

ps = j’ai détenu des actions Iliad et je n’en détiens plus, je détiens des actions vivendi

kmo a écrit :

Ce communiqué Vivendi ressemble quand meme fortement a une affiche "A vendre" a destination de Vodafone ?

Ce serait amusant que Vivendi brade SFR à Vodafone après avoir lui avoir racheté sa part il n’y a pas si longtemps.

Vodafone serait intéressé par Maroc Telcom :

Vodafone eyes African target after £83bn sale of Verizon Wireless stake | Daily Mail Online

Prix envisagé : environ 7 Mds au lieu des 4 proposés par Etisalat !

En tout cas, le pactole de Vodafone permet de remonter toutes les valorisations telecoms, et je ne serais par contre une vente de SFR, GVT et Maroc tel en un seul paquet !

Il faut rajouter le cash injecté par Vivendi.
Pour le moment GVT fonctionne à CF négatif.

Pour SFR, cela montre juste un niveau d’impréparation énorme du management lors de l’arrivée de Free. (qui a couté la tête au directeur de l’époque)

C’est pas tant le désendettement que la bourse applaudit AMHA que l’absence de projet d’acquisition à prix élevé comme Vivendi ou son ex filiale avec le talent.

Si Vivendi passe à une culture shareholder friendly cela devrait contribuer à booster le cours et c’est je pense ce qui se passe actuellement.

Je ne suis pas à vrai dire le dossier qui est plutot un spin off de sfr en 2 (majorite du ca et du benef provient des telcoms)
Mais à moins que je me trompe, ce qui faudra regarder c’est les modalités de spin off :
- vivendi est tres endetté. Où va etre la dette ? Sfr ou vivendi qui va supporter la dette ?
-  que va devenir gvt la partie bresilienne (17/20 milliards )
-  que va devenir sfr (rumeur de rachats par numericable)

Il y a pleins de questions, plein d’impact et je dirai que l’action vivendi suivant les options peut valoir 0 ou 17€ Ou 20€

Bon y’a 2 phénomènes qui ont souvent lieu dans ce type de spinoff :
dans un premier temps l’entité chargée des bons actifs va grimper (par exemple vivendi va garder GVT en dépit de toute cohérence) donc vivendi va monter tandis que SFR va souffrir car on l’aura discrètement surchargée de dette (comme ils avaient fait avec Veolia au début des années 2000).

Ensuite il est probable que dans un second temps SFR débarrassé de l’équipe de direction de Vivendi qui n’a jamais brillé par son coté visionnaire (le rachat de SFR à vodaphone reste un cas d’école de mauvaise gestion) va pouvoir mettre en place sa propre stratégie qui devrait etre plus proche du terrain et plus réactive. Cela devrait permettre un net rebond de SFR une fois que les premiers efforts porteront leur fruit.

L’impact de Bolloré reste à démontrer si il est brillant financier indéniablement le parcours d’Havas comparé à publicis est plutôt médiocre.

Tout ca est connu depuis très longtemps par des millions d’intervenants…
je veux bien que le marché ne soit pas complètement efficient, mais pas dans des cas aussi simples. Quand au travail universitaire sur le sujet, je ferais plus confiance à n’importe qui a déjà risqué quelques milliers d’Euros…

Pour Bollore il me semble qu’il a acheté entre 12 et 14. 40% de PV et pas sur une nano cap, pas si Charlot que ca quand meme… Personnellement j’ai suivi Bollore à côté duquel je suis un nain sans chercher à comprendre.

Vivendi pencherait pour vendre SFR à Numericable, mais Montebourg fait pression pour que ce soit Bouygues :
Vivendi a choisi de céder SFR À  Numericable

Après avoir fait capoter le deal Dailymotion + Yahoo, Montebourg se permet de commenter l’opération :

Sur le premier sujet _ le surendettement _ « cela pose des problèmes » estime Arnaud Montebourg. Et de préciser que « Numericable est une petite entreprise par rapport à ce qu’est SFR. C’est une entreprise de cinq milliards qui s’endette à hauteur de dix milliards pour acheter plus gros que lui. Quand on a les yeux plus gros que le ventre, on risque de se mettre en danger ».

Et carrément des menaces fiscales :

Le ministre s’est également exprimé sur la situation fiscale de Numericable et de son principal actionnaire, Patrick Drahi. « Numéricable a une holding au Luxembourg, son entreprise est côté à la bourse d’Amsterdam, la participation personnelle de son patron est à Guernesey dans un paradis fiscal de Sa Majesté la Reine d’Angleterre et ce dernier est résident suisse. Il faut que monsieur Drahi rapatrie l’ensemble de ses possessions et de ses biens en France et nous aurons des questions fiscales à lui poser », a-t-il enfin prévenu.

On croirait V. Poutine parlant M. Khodorkovski en 2003 quand il le menace de contrôles fiscaux de grande ampleur sur sa société Loukos (avant finalement de l’arrêter et "d’exproprier" les actionnaires de Loukos)…

Posture politique ou pensée intrinsèque profonde, Montebourg est une véritable plaie pour la France, pour ne pas dire un grand malade.

Et qui se souvient de ses menaces adressees a la famille Peugeot lors de l annonce de la fermeture de l usine d Aulnay…avant de changer de ton quelques mois plus tard en prenant connaissance du dossier et des réalités économiques.
Et ce, sans se remettre en cause.

Qui osera dire que ce Monsieur agit tel un pantin?
Déjà,  nommer un ministre du redressement productif quelqu un qui n a probablement jamais rien produit et qui était pour la décroissance quand cela l arrangeait..

Comme si je me retrouvais charge de redresser Nokia alors que je suis une bille en informatique…

Sur les réactions de M. Montebourg, qui semble, une fois de plus, s’intéresser de trop près à un dossier, et vu que je suis en déplacement et que je n’ai pas entendu son interview de ce matin : parle-t-il de sa conviction? ou du résultat du CA de Vivendi hier? Parce qu’il s’il donne en avance la solution choisie par le conseil d’administration, on peut se poser la question de la diffusion d’une information privilégiée…

La négociation exclusive ne veut pas dire que le deal est fait.

Alexis92 a écrit :

La négociation exclusive ne veut pas dire que le deal est fait.

Certes, mais ça veut dire qu’elle a quand même de grandes chances d’aboutir (en général, il y a déjà accord sur la plupart des points essentiels, et des pénalités si une des parties casse le deal).

Même si certain(s?) au gouvernement auraient préférés revenir à 3 licences mobiles (et que pour Bouygues c’était presque ’vital’), le régulateur, les clients, et sans doute les salariés (et semble-t-il aussi le board de Vivendi, qui défend les intérêts de ses actionnaires) ne sont sans doute pas de cet avis.