Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux

InvestisseurHeureux a écrit :

700 titres Cominar supplémentaires achetés hier. Cf la dernière newsletter et ce post pour les explications.

A nouveau 1025 titres Cominar hier et 700 titres Tesco ce matin.

Je vais massivement surpondérer Cominar et HCP dans les semaines à venir en réallouant l’essentiel de mes livrets et fonds EUR.

J’expliquerai le pourquoi en détail dans le prochain reporting mensuel.

Ma thèse sur Cominar est tjs la même : 15% de décote sur l’ANR pour une société de qualité même si ce n’est pas la meilleure foncière de la place et 15% de décote (de mon point de vue) sur la parité EUR/CAD.

InvestisseurHeureux a écrit :

Je vais massivement surpondérer Cominar et HCP dans les semaines à venir en réallouant l’essentiel de mes livrets et fonds EUR.

J’expliquerai le pourquoi en détail dans le prochain reporting mensuel.

En effectuant ces arbitrages, au delà du stock picking, votre allocation d’actif deviendra assez peu équilibrée il me semble. En effet j’étais en train de relire cet article Allocation d’actifs stratégique et tactique et vous vous écartez considérablement d’une allocation standard si vous arbitrez les parts obligataires/monétaires. Ayant un intérêt particulier pour l’allocation d’actif, j’attend avec impatience votre reporting d’Avril pour en savoir plus.

simplicitaire a écrit :

En effectuant ces arbitrages, au delà du stock picking, votre allocation d’actif deviendra assez peu équilibrée il me semble. En effet j’étais en train de relire cet article Allocation d’actifs stratégique et tactique et vous vous écartez considérablement d’une allocation standard si vous arbitrez les parts obligataires/monétaires. Ayant un intérêt particulier pour l’allocation d’actif, j’attend avec impatience votre reporting d’Avril pour en savoir plus.

En fait je considère Cominar comme une SCPI cotée.

A partir de là, mon allocation d’actif n’est pas si déséquilibrée, au contraire, la partie Immobilier qui était faible par rapport à la partie Actions reprend de la hauteur.

Anyway, j’ai racheté 4900 titres Cominar et 700 Tesco le 19 mars.

Je détiens pour 95 000 € de Cominar à présent :


Et mes dividendes se rapprochent des 1700 € avant frottement fiscal en base mensuelle :

IH a écrit :

Je détiens pour 95 000 € de Cominar à présent.

Ne craignez-vous pas de reproduire avec Cominar exactement la même erreur qu’avec CYS?

thomz a écrit :

IH a écrit :

Je détiens pour 95 000 € de Cominar à présent.

Ne craignez-vous pas de reproduire avec Cominar exactement la même erreur qu’avec CYS?

exactement la même remarque en lisant la newsletter ce matin.

presque 30% du portefeuille sur la seule ligne cominar ( valeur que je trouve, par ailleurs, ultra attrayante et qui est ma prochaine cible/acquisition ) va à l’encontre de ce que vous écrivez dans votre livre il me semble.

Pour ma part, j’aurais plus vu une diversification vers une autre REIT canadienne (genre RETROCOM ) même si la corrélation avec cominar doit être forte.

J’ai le sentiment (surement faux) que Cominar vous fait courir à l’échalote du haut dividende et vous détourne de la règle de diversification  et de pondération de chaque ligne.

Pour ma part donc je vais bientôt rentrer sur Cominar et Retrocom (66% et 33% de mon prochain investissement ).

AMF: je ne possède ni l’une ni l’autre quand j’écris ces lignes.

bien cordialement et bon week end

Une différence notable entre CYS et Cominar : la présence d’un actif réél en collatéral pour Cominar, le levier très inférieur pour cominar et la sensibilité au taux beaucoup moins élevée pour cominar.

Si le montant de l’investissement de notre hôte dans Cominar semble conséquent, n’est-ce pas aussi parce qu’aujourd’hui il ne travaille plus et que  la rente distribuée est conséquente - et rassurante pour lui maintenant ?

( Je me pose simplement la question mais personnellement, j’aimerais avoir une telle somme convertie en Cominar. Je compte en acheter déja pour 10 000 E la semaine prochaine.)

Au-delà de la comparaison Cominar / CYS per se, je pense que nous sommes plusieurs à dresser le parallèle plutôt sur l’écart à votre méthode.

D’ailleurs, et c’est tout à votre honneur et démontre la robustesse de la méthode proposée dans votre livre, vous aviez à au moins deux reprises écrit avant les renforcements / grosses baisses de CYS que vous vous écartiez dangereusement de votre méthode.

Et malgré le mieux dernièrement, cela reste vrai surtout si l’on ajoute le coût d’opportunité (très facile à calculer : on conserve les mêmes entreprises et la méthode concernant la décote de votre portif mais avec un CYS qui serait resté, disons à 5 % en proportion, et donc d’autres valeurs qui auraient été renforcées  et on voit ce que ça donnerait aujourd’hui).

Cela étant, et quoiqu’on en dise la fiscalité joue un rôle (ce qui ne signifie pas qu’il faut faire n’importe quoi juste pcq c’est moins fiscalisé, en revanche, toutes choses égales par ailleurs autant tenir compte de la fiscalité), donc avec votre TMI qui va très largement baisser, les valeurs de rendement ont un attrait supplémentaire et j’imagine que cela joue un rôle dans le raisonnement.

Concernant Tesco, cf. la file idoine.

Je m’écarte également de mon livre, parce que je n’ai que 400 k€ de patrimoine. Même si pour l’heure, je ne tape pas dedans, car je m’en sors avec d’autres revenus tiers, je n’ai plus d’épargne mensuelle.

Cominar a l’avantage d’être un investissement value et rendement en même temps.

Ces commentaires plutôt critiques me font réagir !

IH doit avoir de bonnes raisons de choisir Cominar versus bien d’autres reits canadiens…

Ca pourrait être une conviction profonde ou une prise de position temporaire pour un gain sur le Nav et le Cad a moyen terme…

Si vous n’étiez pas résident fiscal français IH l y aurait des possiblites niveau obligations ..mais pas avec un 30% de potentiel en ce moment…en plus de 8 % de distribution

Bonne continuation!

sissi a écrit :

Ces commentaires plutôt critiques me font réagir !

IH doit avoir de bonnes raisons de choisir Cominar versus bien d’autres reits canadiens…

Ca pourrait être une conviction profonde ou une prise de position temporaire pour un gain sur le Nav et le Cad a moyen terme…

Si vous n’étiez pas résident fiscal français IH l y aurait des possiblites niveau obligations ..mais pas avec un 30% de potentiel en ce moment…en plus de 8 % de distribution

Bonne continuation!

@Sissi : je serais vous je me méfierais de l’obligataire pour les années à venir.

crosby a écrit :

Roudoudou,

"Je serais vous, je me méfierais de l’obligataire dans les années à venir"

Je trouve qu’il est très difficile de savoir ce que vous entendez par là.
Vous voulez dire fiscalement ? A cause de la remontée des taux ? Parce que votre boucher vous l’a dit ? Ou alors, vous voulez dire que si vous étiez sissi, donc avec une bonne connaissance de la dette de banque plus ou moins hybride, que l’évolution des besoins en capitaux réglementaires serait à ce point chaotique qu’elle surprendrait les experts, et qu’ils devraient donc se méfier de leurs connaissances et de leurs réflexes propres ? Ou bien vous anticipez un élargissement des spreads en général ?

@Crosby : Je vais donc préciser ma pensée

A cause d’une remontée éventuelle des taux liée :

- à soi une évolution non anticipée par le marché de la politique monétaire
- une sur-réaction du marché à une montée des taux longs
- une inversion des flux

Ne pas oublier qu’il y a une énorme position de place sur l’obligataire. (Mention spéciale sur le HY pour la position de place).

De plus, je n’ai pas pensé à le mettre dans mon message précédent mais stratégiquement c’est sans objet de comparer une position sur une foncière et une obligation.

ps = mon boucher me vend déjà de la bonne viande et c’est déjà un bon point, l’obligataire il connait pas.