Portefeuille d'actions de Bibike

Surin a écrit :

Sur l’emprunt :

On a de jeunes débutants qui se sont vantés d’emprunter des dizaines de milliers d’euros pour tout mettre sur URW au delà de 130€, des forumeurs expérimentés qui on rabâché des mois que Renault était sous-évalué et que son business valait zéro quand l’action cotait encore 50€, aujourd’hui c’est peanut.

Dans ces conditions il convient de suivre le mouvement, rester chez soi, ce qui n’empêche pas de poster ici mais globalement tout mettre au ralenti, le temps que cela se décante, si cela se décante sous 2 ou 3 mois, ce qui ne me parait pas (plus) évident à jauger ce jour …

Dernière modification par Surin (13/03/2020 08h33)

Pas sûr que j’ai bien été compris. Je ne suis pas froissé. Bibike est une personne éminemment respectable et bienveillante.
Je mets en garde :
D’abord lui-même mais qui suis-je pour cela ? Sur le fait d’emprunter. Je dois dire que si quelqu’un me contactait en ce moment pour cela, je serais interloqué. Je me demanderais s’il ne faudrait pas refuser dans son intérêt. Mais Bibike est quelqu’un de sérieux et n’a pas besoin de mes conseils, je donne un avis qui vaut ce qu’il vaut.

Là où oui on peut voir une gène chez moi, c’est d’écrire les choses ainsi. Emprunter en ce moment n’est pas opportun, dans l’absolu pour acheter des actions c’est déconseillé mais là vraiment en ce moment. Alors je ne voudrais pas que ce message donne des idées à des jeunes. L’exemple vient d’en haut, "si Bibike emprunte, je peux bien le faire, il est raisonné". Voyez, ça peut rassurer. A tort car emprunter à des amis ou autre quand on n’a pas de capacité d’emprunt quelle qu’en soit la raison n’est pas une situation normale. C’est à faire à la marge, dans des cas bien précis et peut conduire à bien des problèmes.

Voilà, pas de critique envers Bibike, il fait ce qu’il veut, simplement un message de prudence absolue face à l’emprunt, adressé essentiellement aux autres, pas à ceux qui savent ce qu’il font (encore qu’ils peuvent se tromper).

Edit : accents (qwerty)

Dernière modification par Surin (13/03/2020 08h38)

Bonjour,

Synthèse des opérations du mois de mars

04/03/2020 : Renforcement de Trigano à 67.70 euros. Après coup je ne sais pas si c’était très opportun vu la cyclicité.

05/03/2020 : Achat de BNP Paribas à 42.25 euros (après avoir vendu en janvier à 50.51 euros).

09/03/2020 : Vente de mes SQLI pour faire du liquide. Le potentiel est "faible" comparé aux soldes qui s’annoncent.
Renforcement de Total à 32.32 euros.

10/03/2020 : Achat de Bastide Le Confort Médical à 32.80 euros (ils font partie des entreprises qui ne ferment pas leurs magasins pendant le confinement…).
Renforcement de Total à 31 euros.

12/03/2020 : Renforcement Air France à 4.43 euros.
Renforcement Akwel à 11.14 euros (dire que je voulais en acheter à 19 mais que je n’avais pas les liquidités à ce moment là…).
Renforcement Bastide Le Confort Médical à 29 euros.
Renforcement Claranova à 4.19 euros puis à 3.97 euros.
Renforcement de LVMH à 305.45 euros.
Vente de la moitié de mes trackers S&P500 pour déleverager et acheter des titres qui ont plus baissés que l’indice (comme prévu en novembre dernier, je ne pensais pas que cela arriverait si vite!)

13/03/2020 : J’avais cédé une partie de mes titres Genoway en janvier à 1.57 euros pour acheter des GRVO. Je rachète ces titres Genoway à 1.243 euros. 20% de discount c’est toujours agréable cet arbitrage heureux.
Vente de l’autre moitié de mes trackers S&P500 : perte de 19% en 4 mois. Pas cool mais c’était un scénario envisagé, et l’ETF a joué son rôle d’amortisseur en baissant moins que les titres en portefeuille donc permettant des arbitrages avec plus de potentiel (en théorie à l’instant T !). l’ETF World que j’avais vendu entre janvier et février pour obtenir du liquide, a quand à lui été bénéfique de 3% ce qui compense un peu la perte sur le S&P.

16/03/2020 : Renforcement Claranova à 3.03 euros juste avant l’envolée de 40% suite à la communication de la société sur le non impact du COVID. Mon second ordre n’est pas passé, balo.

17/03/2020 : Vente de mes actions Prosus (arbitrage avec Unibail).
-34% en 6 mois. Vendu surtout pour racheter Unibail qui me semble avoir un potentiel plus intéressant (et qui détache bientôt son dividende : d’habitude je ne m’occupe pas de cela, mais le contexte est différent).
J’avais allégé Unibail à 130 € le 22 janvier. Je rachète ces mêmes titres 50 euros….
Renforcement de Fnac-Darty à 20 euros.
Rachat de FDJ à 18.75 euros. Un peu moins cher que l’IPO, des fondamentaux solides et une conjoncture qui devrait être favorable à FDJ, résultats 2019 salués.
Renforcement de Kering à 383.65 euros. Content de pas avoir chargé la barque sur les luxueuses françaises lors de mes 1er achats au plus haut !
Renforcement de Simon Property Group à 62$.

A noter que j’ai pour l’instant vendu tous mes Gaumont, entre janvier et février, entre 135 et 116 euros. La thèse est loooongue à se matérialiser et le coût d’opportunité est là. En janvier j’avais besoin de trésorerie pour mes achats de Graines Voltz, on verra plus tard si je reviens sur ce dossier.

Suivre ces achats n’a pas un grand intérêt en ce moment tellement tout est bradé (je ne cherche même pas à valoriser tant les fondamentaux vont bouger…).
Par contre je me suis senti le besoin de tracer mes achats sous forme de tableau comme ci-après, afin de tempérer mes pulsions d’achats, et surtout cibler les prochains renforcements par rapport au dernier cours d’achat pour ne pas renforcer trop vite. J’aurai du faire cela avant !



On peut faire un money management en fonction du dernier cours renforcé, du potentiel etc actuellement les DCF sont un peu troublés alors je vais me contenter de suivre en fonction du dernier cours d’achat…

Niveau liquidités il me reste à 7.5K€ sur PEA.
J’ai déleveragé Degiro, 1.2 de levier en gros, je vends un peu mais la baisse des titres fait que le levier ne baisse pas des masses, c’est mécanique…

J’attends le retour d’assureurs sur deux demandes d’avances (bêtement j’ai racheté des contrats avant de repenser à cette histoire d’avance…).

C’est pas forcément donné 3/4% mais vu le niveau de la bourse franchement… En plus c’est du in fine sur 6 ans max donc pas de problème de capacité de remboursement mensuelle c’est vraiment une chouette possibilité.
J’attends le retour de banques sur des crédits conso non affectés et la possibilité de faire du in fine.

Je suis plutôt content d’avoir réussi à vendre mon CW8 et mon Amundi S&P500 (malgré la perte de 19% sur celui ci). Tout est largement plus bas aujourd’hui et les opportunités d’achats sont partout, difficile de se retenir.

Maintenant quand renforcer avec les dernières cartouches ? Attendre un krach comparable (%) aux subprimes ? Attendre la fin du monde annoncée sur les médias ? Attendre le confinement aux US ? Difficile à dire ! En attendant je vais essayer de pondre une buy list avec des seuils en tenant compte de ce que j’ai déjà renforcé et des liquidités que je suis censé recevoir bientôt.

J’attends impatiemment mes dividendes Graines Voltz dans quelques jours, ils vont vraiment être appréciés !

A+ bon courage à tous!

Bonjour Jerome,

Je voulais parler des avances sur contrat d’assurance vie.

Plutôt que de faire un rachat partiel, fiscalisé et modifiant votre allocation d’actifs, vous demandez une avance.

En gros, cela correspondra à 60% du montant de votre contrat.
En échange vous paierez un intérêt de 3/4% (en tout cas supérieur au fonds euros, mais le taux dépend des assureurs vies).
C’est un prêt consenti sur 3 ans renouvelable une fois 3 ans de plus, donc 6 ans max.
C’est du in fine, vous ne remboursez rien du tout, sauf à l’échéance du prêt, capital + intérêts.

Lisez les notices de vos assurances vies pour les petits détails techniques, mais en gros les grandes lignes sont là et c’est un très bel outil.

Bonjour Bibike,

Ne craignez-vous pas que Voltz ne s’effondre suite au détachement de son dividende ?
J’ai l’impression que si elle résiste bien pour l’instant c’est parce qu’elle va offrir un colossal dividende mardi prochain.

Ensuite, les actionnaires risquent de la vendre pour empocher enfin leurs plus-values sur un titre préservé jusque ici et générer des liquidités qui sont le nerf de la guerre en cette période agitée.

Du coup, j’ai hésité à renforcer ma ligne…

Dernière modification par Isild (22/03/2020 09h35)

Bonjour Tcheco,

Je suis Graines Voltz depuis longtemps et je souhaite renforcer ce titre depuis un bail déjà.
Le futur de cette société est prometteur et son domaine d’activité m’intéresse fortement à titre personnel.
Sans compter que le marché est friand de valeurs vertes et risque de l’être encore plus après cette crise sanitaire.

Sa résilience m’interpelle et c’est pourquoi je m’interroge sur le meilleur moment pour la renforcer dans une optique long terme.
C’est plus opportuniste que spéculatif en fait.

On peut effectivement penser qu’il y a mieux à faire actuellement que de renforcer une micro-cap cotée au fixing mais je trouve que Voltz a un profil particulier qui mérite qu’on s’y intéresse de plus près.

Bon dimanche à vous également !

bibike a écrit :

- faible impact du COVID à priori

Cette affirmation m’étonne.
En effet, nous sommes en pleine période de semis et d’implantation des plants. Si le marché du légume sera sans doute peu impacté, pour le marché des plantes à fleurs cela me semble beaucoup moins bien se présenter. Je doute que l’activité soit prioritaire cette année, notamment pour les collectivités territoriales.
Vous connaissez bien le dossier, qu’en pensez-vous ?

Bonjour DDtee et merci pour votre question.

Je n’affirme pas, je répète ce qu’il y a dans le communiqué, et j’ai écrit "à priori", car j’ai le même doute que vous sur l’activité florale. Allez, grâce à votre remarque je m’en vais leur poser la question par email, s’ils répondent je posterai sur la file de l’entreprise.

Pour compenser, ils ont des stocks et ont fait une acquisition qui en absolu devrait faire grimper l’activité, ils confirment aussi leur prévision de croissance annuelle, il faudra regarder à périmètre comparable.

Relisez ce qu’ils ont écrit précisément sur ce sujet :

GRVO a écrit :

Sur la base des dernières observations et de l’hypothèse d’une limitation des mesures de confinement à quelques semaines, l’activité de Graines Voltz devrait être faiblement affectée par cette crise. La demande de graines et de plants de légumes reste forte, voire supérieure aux périodes précédentes, les professionnels anticipant une demande accrue des consommateurs pour des légumes frais issus des circuits courts dès la sortie de la crise. La demande de graines et de plants de fleurs et de Home garden reste en ligne avec celle des exercices précédents, le jardinage étant une activité très positive capable de réduire l’anxiété en période de crise. Les stocks de la société sont suffisants pour répondre aux demandes des prochains mois et il n’y a donc pas à ce stade de risques d’approvisionnement. La plateforme logistique d’Angers est pleinement opérationnelle et le système de distribution qui utilise les grands réseaux privés fonctionne normalement.

Il y a des si, du conditionnel et l’avenir est par nature incertain… Tellement incertain que j’ai mentionné le COVID également dans les mauvais points du dossier

Sur ma connaissance de l’entreprise, j’ai aussi précisé, financièrement parlant, ce qui est plus dans mon centre de compétences que les marchés* des légumes et des fleurs (n’importe quel marché en fait, j’ai déjà écrit plusieurs fois dans cette file mon ignorance / absence d’avantage sur la connaissance des différents secteurs / marchés des entreprises cotées).
Il y a 2 ans, j’ai bien essayé de faire une étude de marché poussée sur le mobile to print (Claranova) mais franchement c’est titanesque comme boulot.

Donc d’un point de vue marché je suis bien obligé de faire confiance aux déclarations du management et n’aurait pas la prétention de penser mieux savoir qu’eux.

@cricri : ok merci du retour. Bêtement Boursorama fait partie des assurances vies que j’ai rachetées avant de penser à l’avance !

Pour Bastide, j’ai l’impression qu’elle n’est plus éligible (cf palmarès Boursorama avec filtre PEA-PME) par contre sur la fiche société elle a bien l’encart bleu "PEA-PME" alors allez savoir !

Selon ces sources je dirai que oui :
liste-des-societes-eligibles - PME Finance
Action BASTIDE LE CONFORT (BLC) : cours et graphique en temps réels

Envoyez leur un petit mail, ou à Euronext
J’espère que notre ami BulleBier en profite pour charger

EDIT @crici : source officielle 2020, la réponse est oui ! Vu l’avertissement, le sujet semble complexe même pour Euronext.

Dernière modification par bibike (22/03/2020 15h43)

Bonjour mimizoe1,

Les dates ce sont juste les dates auxquelles les extrêmes ont été atteint, fondamentalement je ne sais pas quand les crises commencent et se terminent, ce sont les indices qui le "disent" !

Bonjour Bibike,

Avec la correction, je suis surpris qu’Airbus ne vous intéresse pas ?

Bonjour Bibike,

Je n’ai pas creusé plus que ça.
Le cours est volatil en ce moment, et j’avais regardé le dossier sous les 50€.
Globalement 2019 est en négatif, avec beaucoup beaucoup d’exceptionnel.

La boite n’a pas de dette net : 10.148 Md de dettes et 12.534 Md de cash.

Au cours de 50 €, on avait un PER en dessous de 10, une VE/EBITDA à 4 et une VE/CA à 0.5.

C’est des ratios Value, pas deep mais Value quand même pour un MOAT en croissance.

Le court terme reste incertain, 2020 pèsera sur les résultats, bien que la société survivra à cette crise.

J’en avait eu à 80€ début 2019 et vendu vers les 125/126.

J’ai déjà au mois de mai puis juin, dès que la crise sera passée (si elle l’est) des déplacements pros de prévu, en avion. Il faut aussi réserver les vacances --> Avion.
Cela me fait un peu penser à Fnac/Darty, ou quand cet épisode sera passé, je vais devoir aller acheter un nouvel Iphone, le mien tenant plus la charge…

Bonjour Bobbymensch,

Graines Voltz est une découverte des daubasses et de FranckInvestor.

Ma plus value sur cette valeur compense toutes mes pertes sur les autres valeurs et paye mon abonnement pour des décennies (que je compte prolonger d’année en année…).

Si elle est si importante, c’est aussi parce que pour cette entreprise j’ai fortement dérogé au process de diversification, à force de l’étudier moi-même en profondeur, j’ai investi de plus en plus massivement dans cette entreprise, jusqu’à 28% du portefeuille à son plus haut, ou 19% du montant investi.

Pour le reste, je n’ai pas fait les comptes mais depuis mes débuts en daubasses, au jour d’aujourd’hui (ça n’a pas toujours été le cas) alors la plupart sont en moins value et me coûtent (mais on fait la photo au milieu d’un krach!).

De mémoire je dois avoir dans le lot 2 baggers et 2 faillites (dont 1 que j’aurai du éviter en respectant leur process).

Le deep value des daubasses est de plus en plus difficile car ces dernières années les marchés sont de plus en plus "efficients" dans le sens où les entreprises pas chères le sont souvent pour de bonnes raisons. A ce sujet, leur process est d’abord quantitatif mais ils ne s’arrêtent pas à cela (sinon autant s’abonner à un screener). Ils retraitent de nombreuses données et font une analyse de l’origine de la décote et des catalyseurs potentiels, ça c’est vraiment un plus que personnellement je n’ai pas le temps (OK l’envie) de faire sur ce type d’entreprises. Donc avec cela ils évitent quand même un paquet de poubelles non recyclables (mais pas toutes! Les entreprises évoluent constamment!).
Egalement ces dernières années avec les taux pâquerettes, c’est le growth qui a eu le vent en poupe car il est plus facile de rentabiliser des investissements avec un coût du capital extrêmement bas.

Par contre, dans la crise que nous vivons actuellement, j’ai une certaine confiance dans mister market pour nous refaire un remake de 2009 avec des tas d’entreprises qualitatives à la casse, et donc peut-être que les daubasses pourront réitérer leur performance de l’époque. C’est dans ces moments là que le deep value Grahamien fonctionne le mieux. On a déjà de belles décotes sur capitaux propres à creuser, même en France.

Enfin, actuellement j’apprécie particulièrement le voyage au Japon des daubasses, on y trouve des décotes incroyables, des EV négatives ou triple nette, qui font des bénéfices et souvent même un peu de croissance !

J’aime aussi leur état d’esprit, leur pédagogie (lisez le blog il est gratuit et extrêmement riche), leur remise en question perpétuelle, ils ont récemment amélioré le process sur la prise en compte des stocks pour éviter les value trap pleines de stocks à valeur comptable surestimée l’article est disponible sur le blog. Ils mettent en avant leurs erreurs, et essaient toujours d’en tirer des leçons, ils sont aussi ouverts aux suggestions des abonnés.

Vous l’aurez compris, mon abonnement aux daubasses ne se résume pas à acheter une liste ou un historique de performance.

PS : au delà de mon abonnement je n’ai pas de lien avec les daubasses et n’ai rien à gagner à en faire l’éloge ou la critique.