Portefeuille d'actions de Bed43fr

bed43fr · #276

Je vous partage une petite étude que j’ai faite en me basant sur les allocations de l’association américaine des investisseurs individuels (AAII) : AAII

J’ai entré les ratios stocks/bonds/cash dans un tableau depuis 2019 et j’ai également entré le SP500 et le nasdaq100 ce qui m’a donné différentes courbes.
Afficher le niveau du SP500 avec le niveau de cash des investisseurs individuels me semble intéressant : on note que quand les investisseurs ont moins de 15% de cash c’est plutôt une bonne période pour vendre (en rouge) et quand le niveau de cash des investisseurs est au dessus de 18% c’est une bonne période pour acheter (en vert).

Il faudra voir dans les prochains mois si c’est indicateur fiable.

RachatPartiel · #277

Intéressant, cela me fait penser à un indicateur symétrique : l’allocation moyenne en action des investisseurs. On conçoit que les deux soient liées (si l’on a une grosse position actions, on a souvent peu de liquidités et vice-versa).

Vous avez accès aux données pour regarder si cette relation était vérifiée entre 2000 et 2010 ?

bubulle · #278

Asinus, le 01/09/2024 a écrit :
(disons pour faire simple 0 cash, x% ETFx1, y% ETFx2 ) [i](x+2y)/100

Plus simplement, x+y=100 donc le levier est 1+y.

Plusieurs portefeuilles (Rossox, le mien modestement et récemment…) introduisent du LQQ et du CL2.
Principal risque je trouve (hormis les-50% journalier très peu probable)  : que les etf soient délistés par Amundi à un mauvais moment (crash).

Dans mon cas, je compte le limiter à 20% dans l’objectif de superformer le world.

Trahcoh · #279

Si le risque de fermeture des ETF LQQ et CL2 est bien réel, il existe d’autres produits à effet de levier en compte titre pour les remplacer. Je conçois que cela ne résout que partiellement le problème si ces ETF sont placés en PEA.

Attention avec la proportion de cash du portefeuille, quand les actions montent, la part de cash baisse mécaniquement, même sans rien faire.

Phaeton · #280

Et quand l’homme blanc coupe du bois, l’hiver sera rude…

Vous n’êtes pas eux ; vos objectifs sont différents. Si vous avez du temps devant vous, le moment s’acheter des actions, c’était hier. Si vous ne l’avez pas fait hier, c’est aujourd’hui.

Moins vous avez de temps, moins vous voulez d’actions.

Pour tirer profit de la volatilité, vous pouvez jouer sur le retour à la moyenne (ce que vous faites déjà).

De manière empirique, je suis arrivé aux 15% aussi en me demandant combien il me fallait de cash pour pouvoir tirer avantage la prochaine baisse la plus probable sans trop perdre de performance tant qu’elle ne survient pas.

Comme déjà dit par d’autres, si les cours chutent, mon taux de liquidités initialement à 15% monte, puis descend à mesure que je réinvestis pour profiter de la baisse.

bed43fr · #281

Achat ce matin :
11 LQQ à 980€ (rappel : vendu à 1060 il y a 1 semaine)
37 CW8 à 512€ (rappel vendu à 516 il y a une semaine)

Prochain achat prévu vers 900-950€ sur le LQQ et 500€ pour CW8

Côté AT l’avalement baissier a bien joué son rôle, on se dirige sans doute vers le diamant et l’ETE décrits plus haut, validation ou pas de la figure dans les prochaines séances et si validé gare à la chute!

bed43fr · #282

Achat à l’instant de 34 CW8 à 502€ et 11 LQQ à 938€
Le nasdaq100 est pile sur son support LT.

Il me reste environ 30k€ de liquidité.
Prochain achat CW8 vers 490€ et LQQ vers 850€.

Dernière modification par bed43fr (06/09/2024 17h28)

Phaeton · #283

Fichtre, vous ne traînez pas !

A quelle valeur de CW8 comptez-vous investir toutes vos liquidités disponibles ? J’ai cru lire plus haut 490 €, soit 7,5% sous l’ATH ? De mon côté, ce sera vers 350 €. Et les prochains achats en réaction seront vers 445 €. (Avant cela, je rachèterai vers 487 ce que j’ai vendu récemment à 517.)

Pour préciser ma pensée, je suppose que ce sur quoi j’essaie d’attirer votre attention est le fait que vous semblez envisager de passer à 100% investi avant même que la baisse ait commencé.

Si ça ne baisse pas trop (pas en dessous de -7,5% de l’ATH, donc), votre timing vous aura permis de diminuer la perte causée par votre sous-investissement pendant la montée.

Si la baisse se poursuit (-20% / ATH n’auraient rien d’exceptionnel), votre empressement vous aura fait perdre de l’argent.

Ne serait-il pas plus judicieux d’abaisser franchement vos points d’entrée ?

Dernière modification par Phaeton (06/09/2024 19h08)

Floloup · #284

@Phaeton : 350€, ça fait -30%, vous prévoyez ça pour quand ? et si cela ne se produit pas, quel est le money managment de repli ? Où au bout de combien de temps vous envisagez de rentrer à 100% sur le marché ?

bed43fr · #285

Oui peut-être que mes points d’entrée sont trop mous, j’ai prévu d’investir 30k€ toutes les baisses de 10€ du CW8. Mais je ne cherche pas à vivre de mes trades, juste à améliorer le pur DCA en optimisant mes points d’achats.

D’autre part à 18400 le Nasdaq est pile sur le support d’un canal LT (cf graphiques précédents) et juste au dessus d’un autre support très important à 18350 (là aussi cf graphiques précédents, tout y est), donc ne pas entrer sur ce niveau très technique serait une erreur, comme il l’aurait été de ne pas entrer le 5 août (même s’il fallait le faire depuis un vaporeto à Venise :p)

C’est vrai que j’ai beaucoup hésité à investir à 17h20 car je crois qu’on ira effectivement plus bas à moyen terme mais si on commence à cogiter, à ne pas suivre son plan de trade on fait n’importe quoi donc je l’applique à la lettre.

En revanche si on casse le support actuel c’est la bérézina immédiate : le diamant se réalise (voir post plus haut) et l’ETE se valide (voir post plus haut) donc on ira rapidement à 16500 points ce qui est beauuuucoup plus bas. Il faudra se préparer à acheter massivement sur le support qui sera trouvé à ce moment là et pourquoi pas à vendre quelques points hauts dans la descente, il faudra être agile.

Note sur le manque de cash : j’ai déjà dit à plusieurs reprises que quand j’aurai investi toutes mes liquidités je basculerai du CW8 (levier 1) vers du LQQ (levier 2), cela compensera le manque de liquidités, je crois en la bourse US à LT et particulièrement au secteur techno.

Phaeton · #286

@Floloup

oui, environ -30% sous l’ATH me paraît être un bon niveau pour passer à 100% investi. Je n’ai aucune idée de quand ça va arriver, mais j’estime que la probabilité que ça arrive tend vers 1 quand on allonge la perspective. Depuis 7 ans, on a déjà été confrontés à deux baisses d’une telle ampleur.

Mon taux de liquidités dépend d’une formule d’investissement automatique dans un canal ascendant (j’appelle ça IACA, mais c’est plus connu sous le nom de value averaging).

L’idée est que plus le cours monte haut au-dessus du milieu du canal, plus j’accumule de liquidités en vendant pour que le PF reste au milieu du canal. Ces liquidités sont investies progressivement chaque fois qu’à une échéance pré-déterminée la valeur du PF n’atteint pas la cible.

@bed43fr

ah oui, c’est bien ce que j’avais cru comprendre. Je suis d’acccord avec vous sur le fait que ce qui compte est d’avoir un système et de s’y tenir. Et je partage la première partie de votre credo (le "Never bet against America" de Buffett).

Comme Asinus, je trouve ça intriguant et intéressant à suivre.

Edit :
Depuis 10 ans, 2020 mise à part, CW8 a clôturé à plus de 15% sous ATH :
entre fin août et début octobre 2015
de mi-janvier à fin février 2016
une fois pendant la trêve des confiseurs 2018
du 16 au 23 juin 2022.
La plus forte baisse par rapport à l’ATH a été de -23%, en 2016.
CW8 n’a clôturé plus de 20% sous ATH que 5 fois, contre 31 fois entre -15 et -18%.

On peut dire que ça a été une bien belle décennie.

Dernière modification par Phaeton (06/09/2024 21h02)

bed43fr · #287

-15% sur CW8 par rapport au 530€ du plus haut cela donne 450€ or à mi chemin (490€) j’aurai investi toutes les liquidités actuelles de mes PEA. Je peux mobiliser du cash pour un dernier round à 480€ mais en dessous ça sera de la bascule CW8 vers LQQ.

Mais on joue à se faire peur en ce moment, les chiffres économiques sont plutôt bons. Il faut en profiter ça ne durera sans doute pas longtemps. Même si l’ETE est validé la semaine prochaine on ira qu’à 16500 (16000 par extension baissière) mais pas plus je pense, donc c’est pas la fin du monde et certainement pas une crise financière à la 2008.

Sauf évidemment si un évènement majeur venait à se produire, comme un effondrement du bitcoin (s’il venait à passer sous les 12000$ par exemple), ou si une guerre avec l’Iran se déclarait. Même la présidentielle US ne devrait pas trop faire tanguer les marchés.

Phaeton · #288

Un peu en-dessous de -15%, c’est le niveau auquel Lopazz prévoit de faire son marché.

A ce niveau-là, j’investirai un tiers de mes liquidités. J’aurai donc investi la moitié des liquidités depuis le plus haut (un quart à -7,5%, un tiers à -16%).

Mes points d’entrée suivants seraient -24.5% et -33%, et ne dépendent pas du contexte ou de convictions, mais d’observations.

Merci pour la conversation. Au-delà d’"évidences" techniques, comme les supports que vous évoquez, les positionnements individuels dépendent beaucoup des projets qu’on veut financer avec son portefeuille boursier.

Cherchant un rendement annuel de 8,5% pour mon PF, il n’est pas surprenant que j’engage moins vite mes réserves que vous ne le faites.

bed43fr · #289

Alors 4400 sur le SP500 je n’y crois pas du tout, on serait dans un scénario à la 2008 avec une grave crise.
Graphiquement on peut descendre vers 4900 si le "M" en cours se réalise, ce qui n’est même pas encore sûr car on a le support du canal haussier vers 5300 qui risque de bloquer la figure (qui sera validée à 5200 et nous amènerait vers 4900). Par extension, en cas d’aggravation de la situation on pourrait aller chercher 4700 qui est le support du canal LT mais je n’y crois pas trop :

Sur le Nasdaq100 la situation est limpide, cf le graphique et mes AT précédentes, cet indice est le champion de l’AT, il est ultra prévisible et s’arrête quasi toujours sur des supports et résistances graphiques. S’il casse 18000 il réalisera l’ETE qui l’amènera vers 16000 :

lopazz · #290

bed43fr a écrit :
Alors 4400 sur le SP500 je n’y crois pas du tout, on serait dans un scénario à la 2008 avec une grave crise.

Je respecte votre point de vue, pourtant 4400, cela ne correspondrait qu’à 22% de baisse depuis le plus haut historique à 5670, je pense que c’est une hypothèse qui ne mérite pas d’être balayée du revers de la main. Les 4700 points (ATH -17%) me paraissent facilement atteignables.

Compte tenu :

- du positionnement extrêmement bullish (plus haut % de détention d’action parmi les ménages US),
- du niveau de levier, de la concentration des indices (top 10 SP500 = 30% de l’indice),
- du sentiment sur les marchés qu’on peut qualifier d’euphorique,
- et de l’absence d’injections de nouvelles liquidités par la Fed,

Je ne vois pas la nécessité d’une crise systémique pour que les indices corrigent de 20%+, simplement d’un retour à une valorisation en ligne avec les moyennes historiques. Si les prévisions des analystes continuent d’être revues à la baisse, une simple compression des multiples suffira à atteindre cette cible.

Dans le cas d’une récession, dont la probabilité me semble largement sous-évaluée par le marché, si l’on en croit l’histoire, les 20% seraient à portée de main :

SRI = Sahm Rule Indicator
Encadrés jaunes = réaction du SP500

J’ai un autre graphique en stock, je le publierai sur ma file.

bed43fr · #291

En échelle log sur 10ans on vois que 4400/4500 est un support mais il faudrait vraiment une grave crise financière pour en arriver à de tels niveau. On en est pas là et à mon avis la FED va rassurer les marchés bien avant qu’on en arrive là.

Graphiquement à ce stade en tout cas aucune figure baissière n’est validée, on peut très bien rebondir sur le support et s’envoler vers des records pour un rally de fin d’année!

R3dSqu4re · #292

Bonjour bed43fr

Lopazz porte à votre connaissance une analyse de très long terme qui montre que, lorsque certaines conditions sont réunies dans l’économie, les marchés chutent violemment.

Le Sahm Rule Indicator est un indicateur qui indique que, lorsque la moyenne mobile du taux de chômage des 3 derniers mois dépasse de 0,50 points la moyenne mobile du trimestre le plus bas des 12 derniers mois, alors une récession se déclare.

Ou peut-être est-ce l’inverse (toutes les récessions qui se sont finalement matérialisées sont passées par un déclenchement du SRI indicator, je ne connais pas assez cet indicateur pour en avoir la certitude, et le graphique ne me permet pas de répondre).

Toujours est-il que les marchés s’effondrent en cas de récession car toutes les projections de continuité de croissance précédemment ancrées (telles que les courbes du passé récent qu’on essaie de prolonger) s’effondrent + effet de panique à la baisse.

Nous voyons sur le graphique que les recessions et les déclenchements de cet indicateur SRI semblent se produire rarement : une à deux fois par décennie pour les plus chargées d’entre elles.

Votre réponse à cet apport d’éléments destiné à la prise de recul est un graphe des cours et supports techniques du S&P sur les 10 dernières années. (donc la poursuite d’une tendance).

L’analyse technique dans une unité de temps (quelle qu’elle soit), ça marche jusqu’à ce que ça ne marche plus …

Ne pensez-vous pas que ce qu’essaient de vous dire lopazz et Phateon, c’est qu’il existe, dans la situation économique actuelle, les ingrédients plutôt rares et explosifs pouvant potentiellement amener à justement invalider ces supports ?

Sans garantie bien sûr (ni de matérialisation, ni d’ampleur, ni de timing).

Dernière modification par R3dSqu4re (08/09/2024 09h19)

Nemesis · #293

Sans vouloir remettre en cause en aucune manière la pertinence des arguments avancés jusque là, concernant la règle de Sahm,Claudia Sahm elle même a récemment remis en cause à plusieurs reprises la pertinence de "sa" règle dans le contexte économique particulier que nous connaissons actuellement.

Rappel encore dans sa dernière publication, :par ailleurs fort intéressante:
Labor market conditions. - by Claudia Sahm

Bref ce n’est pas l’alpha et l’oméga, et comme tous les outils de prédiction, il marche jusqu’à ce qu’il ne marche plus. Même s’il ne fait guère de doute que l’économie US ralentit….

Bonne fin de WE gentlemen

Dernière modification par Nemesis (08/09/2024 10h26)

lopazz · #294

Article intéressant, qui m’avait échappé, merci pour le partage Nemesis.

Excusez-moi pour le HS sur votre file bed43fr, mais j’aimerais apporter un point de vue à ce dernier message.

Claudia Sahm indique en effet que l’augmentation brutale de l’immigration sans-emploi exagère en partie la dynamique récessionniste reflétée par l’indicateur qu’elle a créé. La raison est simple : son indicateur prend en compte le taux de chômage mais pas les effets de l’augmentation de l’offre demandeuse d’emploi.

Ceci dit, elle précise mot pour mot que "la hausse du taux de chômage au cours de l’année écoulée, que [sa] règle reflète, semble désormais dépasser la normale et se rapprocher dangereusement de la récession" (The rise in the unemployment rate over the past year, which my rule reflects, now looks like we are past normal and uncomfortably close to recession)

Un dernier point, j’aimerais ajouter que même si l’état actuel de l’indicateur n’est pas encore alarmant (0.54 vs déclencheur à 0.50), il y a de quoi être inquiet vu l’envolée de la courbe… Ceci dit, il n’est pas interdit de penser que cette fois, ce sera différent.

Dernière modification par lopazz (08/09/2024 10h44)

R3dSqu4re · #295

Nemesis a écrit :
Bref ce n’est pas l’alpha et l’oméga, et comme tous les outils de prédiction, il marche jusqu’à ce qu’il ne marche plus.

Nemesis a écrit :
Ceci dit, il n’est pas interdit de penser que cette fois, ce sera différent.

Exactement.

Chacun évaluera à son gré la probabilité de manifestation du scénario récession, l’invitation ici (à prendre ou à laisser) est plutôt de se demander quel serait le résultat de la stratégie décrite si le scénario récession venait à se manifester.

Bon weekend à tous également.

Ours · #296

Pour rebondir sur ce que vous soulignez :

Forbes - September 2024 Fed Meeting Preview a écrit :
Some investors have grown concerned about the fact that the U.S. unemployment rate’s three-month moving average through the month of July is up a half percentage point from its 12-month low. Former Fed economist Claudia Sahm found this type of bounce in unemployment has typically been a strong indicator of a U.S. recession, a correlation known as the Sahm Rule.

Mais heureusement, cette fois, c’est différent :

Idem a écrit :
Fortunately, Comerica Bank chief economist Bill Adams says 2024 will likely prove to be an exception to the Sahm Rule.

(Lien vers l’article)

Dernière modification par Ours (08/09/2024 12h17)

bed43fr · #297

R3dSqu4re, le 08/09/2024 a écrit :
Ne pensez-vous pas que ce qu’essaient de vous dire lopazz et Phateon, c’est qu’il existe, dans la situation économique actuelle, les ingrédients plutôt rares et explosifs pouvant potentiellement amener à justement invalider ces supports ?

Sans garantie bien sûr (ni de matérialisation, ni d’ampleur, ni de timing).

Si vous lisez mes différentes interventions sur ce forum vous verrez que je suis du même avis et que cela fait des mois je m’attends à un changement de trend des actions (vers la baisse) et des obligations (vers la hausse). Un changement de trend que je m’attendais à voir autour de la première baisse de taux.
Exemple : mon avis il y a 2 mois dans la file "encore un krach…"

Mais il faut bien distinguer d’un côté l’analyse fondamentale, qui permet d’avoir des convictions et de "sentir" l’avenir, cela reste très subjectif, c’est pour ça qu’il y a tellement de sujets de discussion sur ce forum, et d’un autre côté l’analyse graphique/technique, qui est un outil qui permet de caractériser et rationaliser le sentiment actuels des investisseurs. L’AT est donc un guide au travers de figures typiques (figures baissières/haussières et figures de changements de tendance) de l’humeur des investisseurs.

Donc on peut être convaincu qu’une baisse va se produire (subjectivité) mais investir sur le support (objectivité) car c’est un point bas et qu’on peut être convaincu qu’une baisse va arriver mais avoir tort. Tant qu’il n’y a pas de cassure du support le trend reste haussier et j’ai appris à la dure qu’il ne faut jamais aller contre le trend!

Si le support vient à casser alors l’AT fournira les outils pour évaluer le prochain point bas sur lequel investir, au travers d’un nouveau canal (un canal c’est juste une représentation graphique d’un trend) ou au travers de figures.
Comme je suis convaincu que ça va casser j’ai déjà tracé le prochain canal baissier possible et j’ai déjà observé des figures en formation mais j’attends les confirmations graphiques, pour l’instant le marché est dans un trend haussier

bed43fr, le 29/08/2024 a écrit :
Englobante baissière sur le N100 le 22/08 :

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … b_n100.png

L’englobante baissière a bien joué son rôle cette fois, 1100 points de baisse soit une chute de -5,6%!
EB très rentable donc donc comme 9 des 10 dernières.

Dernière modification par bed43fr (10/09/2024 10h50)

bed43fr · #298

Il est très tentant de s’alléger car le nasdaq100 côte a plus de 19320 au moment où j’écris ces lignes, il est sur sa résistance oblique (vers 19400).
Moi je ne vais pas vendre même si ça me titile énormément car j’estime être trop souvent sous investi parce que je vends trop tôt, mais ceux qui font du day trading peuvent tout à fait tenter la vente sur ce niveau de résistance, au pire même si on casse à la hausse il y aura surement un pullback.

bed43fr · #299

Comme un horloger Suisse le nasdaq100 a clôturé sur sa résistance (19423)! Incroyable!

Dans ce genre de biseau ou la résistance est baissière et le support haussier, les 2 avec à peu près la même pente la situation est incertaine d’un point de vue technique : c’est du 50/50 pour la sortie. Cela montre que les investisseurs n’ont pas pris leur décision. Le plus probable serait même qu’on reste dans ce biseau jusqu’à la décision de la FED ou qu’un évènement se produise.

On devrait à minima avoir une consolidation technique (baisse) sur une ou 2 séances, pourtant les futures sont vertes, je vous fais le pari que ça va se retourner et on va clôturer dans le rouge…

Rappel : l’ETE (en rose) est toujours possible, il faudrait chuter et casser les 18000 à la baisse, autant dire qu’on en est pas là!

Ma stratégie dans cette situation :
si on casse à la hausse ->investir sur un pullback
si on casse à la baisse -> investir sur la résistance suivante

Double6 · #300

« je vous fais le pari que ça va se retourner et on va clôturer dans le rouge…«
Ça descend pas des masses : attendons la clôture US ça peut changer.
Je parie flat (au hasard).

Dernière modification par Double6 (13/09/2024 18h05)

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[+1] #276 02/09/2024 10h17

#277 02/09/2024 11h10

#278 02/09/2024 11h27

Asinus, le 01/09/2024 a écrit :

#279 02/09/2024 12h15

#280 02/09/2024 14h16

#281 04/09/2024 09h33

#282 06/09/2024 17h24

#283 06/09/2024 18h46

#284 06/09/2024 19h54

[+2] #285 06/09/2024 19h55

#286 06/09/2024 20h24

#287 06/09/2024 22h49

#288 07/09/2024 07h36

[+2] #289 07/09/2024 08h32

[+1] #290 07/09/2024 19h17

bed43fr a écrit :

#291 08/09/2024 07h32

#292 08/09/2024 08h34

[+1] #293 08/09/2024 10h13

[+1] #294 08/09/2024 10h41

#295 08/09/2024 11h52

Nemesis a écrit :

Nemesis a écrit :

#296 08/09/2024 12h16

Forbes - September 2024 Fed Meeting Preview a écrit :

Idem a écrit :

[+1] #297 10/09/2024 10h39

R3dSqu4re, le 08/09/2024 a écrit :

bed43fr, le 29/08/2024 a écrit :

#298 12/09/2024 16h28

#299 13/09/2024 08h12

#300 13/09/2024 18h01

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