Portefeuille d'actions de Miguel

Bonjour Miguel, je suis surpris par ces -23%, de quels titres vient cette baisse ?

Bonsoir footeure,

footeure a écrit :

Bonjour Miguel, je suis surpris par ces -23%, de quels titres vient cette baisse ?

Essentiellement APPLE, TESLA, GOOGL, les Technos en géneral, et les Valeurs Pétrolieres et les valeurs  Chinoises affectées par la Trade War de Trump et autre PACIFIC BRAVO avec L’Iran.
Cela s’accentue, avec l’effet de levier du découvert et des Options, à la hausse comme à la baisse suivant la tendance du marché.

Bonsoir InvestisseurHeureux,

InvestisseurHeureux a écrit :

Si j’ai bien suivi, vous avez un portefeuille de $3 M, dont $500 k provenant d’un emprunt. Soit $2,5 M net.

La NAV du portefeuille est actuellement au 31 Mai retombée à ± $2M
Le découvert ±750K$ +les primes sur Options ±393K$ nous donne une valeur total en titres de 3,043K$ (Security Gross Position)

Versements sur le compte depuis son ouverture fin 2012.
Une partie de mes versements, environ 60% provient de vente de biens immobiliers en France.

ci-dessous extrait du message nº449 de cette même file



Total versé sur le compte titres 1.107K$

InvestisseurHeureux a écrit :

En investissant l’ensemble du portefeuille sur des aristocrates des dividendes, vous devriez pouvoir générer $2,5 M * 3% = $75 k par an, et en bonus, en tendance, le portefeuille devrait progresser en valeur.

C’est certain que cela serait plus tranquille, mais je ne pourrais pas ce serait l’ennui.

Une plus-value sur 6 ans et 5 mois  ±900K$ sur des versements échelonnés totalisant un capital de  versé de 1,107K$.
Soit 900 divisé par 6.5 ans = 138K$ par an.

InvestisseurHeureux a écrit :

Pourquoi se compliquer la vie avec des calls, des puts, et être à la merci des tweets de Trump ?

Parce que ça me permet de continuer à faire fonctionner mes méninges et j’en ai besoin car je ne suis plus tout jeune. Pas de stress car je n’aurai pas besoin des fonds avant au moins une vingtaine d’année.
Les Tweets de Trump, ça ne va pas tarder à s’arrêter, il en a encore pour  5 ans et 7 mois au pire.
Peut être même qu’il sera ex-président avant.
La encore --- only time will tell.
Trump et moi avons a peu près le même âge, c’est la seule chose que nous avons en commun.

InvestisseurHeureux a écrit :

J’ai bien compris que la gestion de votre portefeuille était aussi une distraction et un plaisir, mais tout de même…

Quand c’est un plaisir et qu’on aime … on se donne "sans compter"   et avec enthousiasme.

ArnvaldIngofson a écrit :

La pomme n’a pas fini de tomber …
…/…
Tesla, est-ce bien raisonnable ?

Reasonable or … pas raisonnable ?

Who knows?
Il y a quelques fois des raisons que la raison seule ne peut expliquer.

Ce matin les cours remontent … un peu.
A l’instant
AAPL est en hausse de 3.55%  à $179.45
TSLA en hausse de 4.75% à $187.50
et
GOOGL de 1.30% à $1,052.25

Portefeuille en hausse de + de 5%

Dernière modification par Miguel (04/06/2019 18h06)

Formation sur les Options

Un partage: Une formation gratuite.
C’est en anglais, Samedi matin: Heure de N.Y. 9:00 am; 10:15 am et 11:30 am.
3 formations de 1 heures
Les horaires pour une fois sont accessibles en France

The Options Industry Council (OIC).
OIC Live Workshop Series: Three Option Strategies for Income

On June 29, OIC wants you to join our team and investors for a special three-part seminar on buying and selling options using combination strategies designed to generate income. All three presentations will feature graphs and examples, along with time for a Q&A with options industry pros.  Join us for this unique and informative day of options education. Register today to reserve your spot.

Session 1 - The Covered Combination

The covered combination can enable you to do a couple of things: increase your position if a stock or ETF you own declines or sell it at a defined price if it climbs to where you’re ready to take profits. In this session, we’ll discuss:

Covered call writing
Put selling
Building the covered combination
Motivation and risks
Calculating your maximum loss and break-even points

Session 2 - The Iron Condor

It’s not just a great name - the iron condor can have great utility, too. This four-position income strategy is often used when an investor has a neutral view on a stock or ETF. During this discussion, you’ll hear:

A review of the bear call spread and bull put spread which make up the iron condor
The components of the strategy
Special risks to consider
Ways to help identify ideal stock levels at expiration

Session 3 - The Iron Butterfly
The iron butterfly is another four-position trade designed to produce income that’s usually deployed when an investor is looking for the underlying to stay in a narrow range. Here’s what you’ll learn about in this session:

The short straddle and long strangle which forms the iron butterfly
The components of the iron butterfly
Choosing stock prices and managing positions
Calculating maximum gain and maximum risk

Message 507 du 15 juin

En effet le lendemain le prémium est "monté"jusqu’à $51.97
Une  perte potentielle d’environ $61.000  ($21.52 = $30.45 X 200) était "HUGE" …

Je vois que ça intéresse du monde …  pourtant personne a relevé cette grossiere erreur.

$6,090.00 au lieu de ± $61,000.00

Bonjour galerien,
Merci d’avoir pris le temps d’écrire ce long message.

galerien a écrit :

Bonjour Miguel,
je revenais ici pour vous le signaler. Mais vous avez été plus rapide que moi (disons plutôt que j’ai été lent :-) )

Je me suis moi-même aperçu de l’erreur que plus tard, en relisant la file, et j’ai été rapide à écrire deux lignes.

En tout cas, pendant ces trois jours, entre la prise de position et l’échéance j’ai pensé à vous, à cause de votre vente de PUT 175, qui était dans la monnaie… plus que votre CALL.

Pour moi aussi, ça a été tendu car j’avais aussi une vente de PUT à un strike différent.  J’étais convaincu de l’extravagance de la hausse, qui devait arrivait à son terme, et de la très probable correction qui allait suivre.

Votre vente de PUT a un strike de $115, un strike nettement inférieur aux cours du sous-jacent a ce moment là sur le marché.
La vente de PUT pour un premium de $1.00 m’est apparu trop loin du strike dans mon évaluation de la situation.

Je souhaitais un premium important sur la vente de PUT de manière a pouvoir retomber sur mes pieds en cas de baisse du sous-jacent.
Mais en fait je pensai que sur cette courte période , les cours allaient trouver un équilibre et une évolution ± latérale.
Une vente de Put strike $175 me donnait $21.52 de Premium
+ le premium de $9.60 acquis si baisse du sous-jacent.
Cela faisait un prix d’achat possible de $175 -$31.12 = $143.88
si le cours restait "stabble et < à $175.00

Le cours actuellement est a $153.48

vous aviez écrit "

La hausse d’aujourd’hui est à mon  avis purement technique. Je pense à un short squeeze. Depuis

son introduction, il y a un mois et une semaine ( 2 Mai 2019)  le titre a grimpé de plus de 400%.

Compte tenu de ces élements, j’ai comme vous, pensé que la hausse du titre BYND était excessive.
Donc une  vente de CALL a un strike élevé pouvait se concevoir, mais associée  à une vente de PUT avec premium élevé pour pouvoir faire face a une éventuelle petite baisse ou compenser une éventuelle hausse du sous-jacent.

Je n’avais pas les mêmes positions, le 10/06, à 3.5 jours à l’échéance :

mail d’IB a écrit :

- SOLD 1 BYND Jun14’19 175 CALL @ 11.25
- SOLD 1 BYND Jun14’19 180 CALL @ 9.48
- SOLD 1 BYND Jun14’19 115 PUT @ 1

https://www.investisseurs-heureux.fr/up … _bynd2.png

J’ai tracé sur le graphique votre zone de profit/perte. Vous aviez une zA~ profit à l’écheance de ~30$ de part et d’autre du strike 175$. (30$ est la somme des premiums par actions vendues)  donc en dessous de 145$, vous commenciez à perdre 200$ par $.
Et en exagérant:
- à 0$ l’action : perte de -29 000$ de perte
-  avec une variation de +100% dans les 3 jours qui suivent la prise de position ( disons que BYND cotait vers les 165$  à ce moment là. Donc avec un sous jacent à 330$, vous perdiez 21 000$ )
Mais qui peut croire à ses scénarios, alors que derrière il y a des fondamentaux, du concret.

J’ai vécu cette baisse avec un peu de stress, étant un peu impliqué comme vous. J’ai pensé à vous :-) … Mais bon, j’imaginais pas 61k$ de dégats potentiels.

D’ailleurs, je ne pensais pas que la vente de PUT  aurait pu être assigné quand j’ai pris position. BYND cotait dans les 160-170$. Mais j’étais aussi prêt à prendre éventuellement une position à l’achat ce niveau de prix de 110$. Je dit "prêt", mais peut être que le moment venu, le terme approprié aurait pu être "résigné" :-|
Au final, mes 2173$ de premium ont expiré sans valeurs le 14 juin.

Bravo pour votre +value sur cette opération et merci encore d’avoir posté, ce qui m’a également permis de récolter une +value ponctuelle.

Miguel a écrit :

C’était un exemple de ce qu’il faut éviter de faire 
-1 vente de CALL non couvert
- spéculer sur une valeur extrémement volatile.

Votre choix a été de vendre un STRADDLE ( ventes de PUT et CALL au même strike, même échéance). Vous misiez donc sur une baisse de la volatilité, alors que vous dite que c’est un titre "extrement volatile".
Votre STRADDLE avait un biais légèrement haussier. Votre profit max, était à 175$ alors que le sous jacent cotait vers les 165-170$ (cela se mesure dans l’écart de prix entre votre PUT et le CALL). Le PUT est dans la monnaie.
Je ne sais pas si votre stratégie était celle-ci, une stabilisation des prix, et légerement haussière autour des 175$.  Je pensais que vous étiez un peu baissier sur le titre.

Tout a fait, j’ai un moment (le temps de passer les ordres) pensé qu’en si peu de temps , après une telle hausse, le titre ne pouvait plus évoluer autrement que se stabiliser et ou s’orienter à la baisse.

J’ai dit en effet que c’est un titre "extrèment volatile". Je rebondissais sur ce que vous disiez

il y a un mois et une semaine ( 2 Mai 2019)  le titre a grimpé de plus de 400%.

400 % en si peu de temps c’est de la volatilité.

( Miguel, je ne vous critique pas ci-dessus. Je vous dit juste que je pense, en toute simplicité et honnêteté. J’apprécie vos messages.)

Ensuite, il y a votre point où vous déconseillez les ventes sèches de CALL, et il est partagé par d’autres notamment sur dans la file "vente de CALL". Mon avis n’est pas aussi catégorique, et un jour je devrais le partager et l’exposer dans cette file. (Mais je suis vraiment lent à écrire des messages, et à bien les présenter, les relire… )

Les ventes de "Call non couvert" sont souvent considérées comme ayant des risques importants, et peuvent être dangereuses pour ceux qui ne se sont pas bien familiarisés ou expériementés avec les options.
Dans ce témoignage Vous et moi, procèdons tous les deux à des prises de risques importantes en vendant des CALL non couvert, mais nous savons ou croyons savoir évaluer ces risques et évitons de prendre des positions trop importantes.
C’est ce que j’appelerai "faire un coup", c’est ainsi que mes clients d’un certain âge disaient il y a une quarantaine d’années.
Lorsque l’on souhaite faire un coup il faut que cela reste un montant tres faible en pourcentage par rapport à la valeur du portefeuille.

                                                                                                                 

Et pour finir, je tenais à vous féliciter pour votre performance. La performance ne va pas sans prise de risque. Logique! Toute la difficulté est de confronter nos choix face à d’autre par le biais des marchés, d’accepter ses erreurs, ou de maintenir ses convictions. Bravo à vous.

Disclamer : Je ne recommande pas de shorter les options CALL ou PUT. Chacun est libre des ses choix et de ses actions. Je ne fais que partager mon avis et expérience.

Merci de votre partage galerien, cela m’a permi de revivre cette situation, j’avais également regardé vos opérations et j’attendais votre suivi.
Et merci pour le graphique, c’est toujours intéressant de pouvoir "visionner" les opérations au travers d’un graphique.
Ma performance est ce qu’elle est, je ne vais pas me plaindre, mais ça pourrait être mieux.
C’est vrai que je prends des risques mais j’ai les moyens de prendre de petits risques de temps a autres; C’est ce qui dynamise la rentabilité du portefeuille et permet aussi de m’occuper l’esprit en suivant les news économiques et politiques.

Graphique de l’évolution du cours de l’action BYND depuis l’introduction.



On voit bien les hausses excessives sur le graphique..

Dernière modification par Miguel (06/07/2019 16h40)

Portefeuille de Miguel
Situation Intermédiaire au 19 Juillet.

La progression de la valeur liquidative depuis le début d’année
+38.11 % c’est légérement moins qu’à la dernière situation.



L’achat de 160K€ pour réduire le découvert euros, a eu lieu dés l’ouverture du forex dimanche dernier.
La transaction a été exécutée à un poil sous le cours limité.
J’avais  l’ordre a 1.12705



Le montant de la commission me surprend j’étais resté sur $2.00 la transaction de change.
Ça a dû évoluer

Compte tenu de mon prix de vente moyen des euros : $1.1415
Poste #477 j’écrivais

J’avais vendu a 1.1415 par euro et je rachète a $1.12995 soit 0.01155 de moins.
Pour 100,000 € cela représente un gain de change de $1,155.00

Cette fois ci je rachète 160K$ à 1.1269 soit a $0.0146 de moins
soit un gain de change de $2,336.00sur ces 160K€
Pour l’instant les gains de change ont largement couvert les intérêts débiteurs prélevés par IB depuis Décembre 2018.
Du moins je pense que pour l’intant le financement du découvert me coûte moins que ce que me rapporte les plu-values sur les rachats d’Euros.
C’est gagnant.

Voyons les chiffres





Total intérêts débiteurs EN USD                $1,885.69 a fin juin.
Intérêts débiteurs en euros 3.763.83€  ou $4,251.74
Soit total payé en USD $6,137.43

Poste # 472 j’évoquais le coût des découverts en euros et en US dollars les premiers mois
Aujourd’hui j’en profite pour faire le recap.
Mon découvert en euro au plus haut fut 743.000€ début janvier puis a légèrement augmenté chaque mois avec les intérêts débiteurs qui se ra-joutaient. En Avril 2019 poste #474, lorsque je commence a réduire le découvert en rachetant des euros le solde débiteur est de (-) 745.025€

Liste des rachat d’Euros pour résorber le découvert en Euros.

- 100k€ le 14/4 à 1.12995 poste #477  PRM 1.1415 diff 0.01155 X 100K€ = Gain $1.155
- 100K€ le 16/4 à 1.12872 poste #479  PRM 1.1415 diff 0.01278 X 100K€ = Gain $1,278
-  60K€ le 23/4 à  1.12423 poste #481  PRM 1.1415 diff 0.01727 X 60K€ = Gain $1,036
-  85K€ le 23/4 à 1.12122 poste #482  PRM 1.1415 diff 0.02028 X 85K€ = gain $1,724
- 160K€ le 12/7 à 1.1269    ci-dessus    PRM 1.1415 diff 0.0146 X160K€ = Gain $2,336

Total des gains de change  $7,529

C’est en effet légèrement gagnant pour l’instant …
ce n’est pas fini .

Jusqu’a présent j’ai racheté pour 505K€ et je suis encore a découvert de 238K€



La maturité du 19 Juillet sur le marché des options a rentré quelques liquidités USD $97,608 et va me permettre à nouveau de réduire lle découvert en euros.

Nous entrons dans l’été, les vacances, le soleil, la mer etc…

Le portefeuille lui aussi semble se mettre en vacances.
C’est sûr que en cette période de chaleur, spécialement oú j’habite, on a tendance a en faire un peu moins, a cette époque de l’année.

Le graphique



Le graphique et les benchmarks.

Dernière modification par Miguel (21/07/2019 07h34)

Maturité du 26 Juillet 2019
Petite échéance avec vente de CALL couvert pour rentrer des espèces





Le suivi



La vente 5  CALL AAPL a finalement été assignée ainsi que la vente de 4 CALL ALIBABA
Cela fait un bonne rentrée d’espèces.
Le compte va finalement pouvoir redevenir créditeur.



Le cours actuel EUR.USD  1.11250 /1.112850



Je me positionne en bas du spread et je réajusterai Dimanche a l’ouverture du FOREX si necessaire.

Je n’ai plus une seule action APPLE en portefeuille.
Mais je suis quand même positionné au travers du marché des Options.





Le total Long Option et Short sont les chiffres pour toutes les positions "long" ou "short"

Miguel a écrit :

Le compte va finalement pouvoir redevenir créditeur.

Yes, you can !

En fait vous avez encore avec les options une grosse position sur AAPL :
31 CALL soit 3100 actions (à environ 207 $)
79 PUT vendus soit 7900 actions.

Pour ma compréhension, lorsqu’une option call couvert vendue est assignée, la vente de l’action sous-jacente est automatique, ou vous aviez placé un ordre limite ?

Jay69 a écrit :

Bonjour Miguel,

je lis avec attention votre file depuis que je fréquente ce forum. APPLE a longtemps représenté un part importante de votre portefeuille et, sauf erreur de ma part (j’ai remonté la file au cas où j’aurais raté un message) je ne retrouve pas de message sur la vente de vos actions APPLE (que vous nous dites ne plus avoir en portefeuille). Les avez vous vendues il y a longtemps ? à quel cours et surtout,

Bonjour Jay ,

Les 500 derniers titres AAPL que j’avais en portefeuille ont été assignés (donc vendus) à la maturité du 26 Juillet au strike de $207.50, rentrée de liquidités  $103,750,00  voir poste précédent #516
Les Actions APPLE que j’ai vendues ont été mentionnées soit sur la file APPLE,
ou sur une des deux files :
Vente de CALL pour améliorer le rendement d’un portefeuille. ici et postes suivants.
Vente de PUT pour améliorer le rendement du portefeuille.

A chaque vente de d’actions Apple j’ai remplacé par des achats de CALL sur Apple.
Il s’agit seulement d’une réorganisation du portefeuille .
Je reste très confiant sur la valeur APPLE

Jay a écrit :

si vous me permettez cette question, pourquoi (baisse des volumes de ventes d’IPhone et arrêt du reporting des unités vendues, accumulation de nouvelles d’ordre judiciaires, droits de douanes Chinois; ou juste une prise de bénéfices bien justifiée avant de vous repositionner sur le titre en cas de repli)?

Merci par avance de votre retour (pour ma part, je reste actionnaire et me renforcerai sur repli et j’attends les Q3 lundi sereinement).

La vente de mes actions APPLE n’a absolument rien a voir avec l’activité de APPLE, baisse de vente de iPhone ou autre -- rien a voir.

J’ai vendu mes actions APPLE pour rentrer des espèces sur le compte.
Ayant une positions importantes sur APPLE, et d’autre valeurs, il me fallait renter de l’argent pour rembourser mon découvert je me suis trouvé dans l’obligation de faire des choix.
Je suis long sur APPLE,  j’ai toujours une position importante sur APPLE par le biais des achat de CALL.

J’ai 31 CALL ce sont des options d’achat 
ces achats de CALL  me permettent d’acheter 3100 actions AAPL à un prix bien déterminé par les "Strike".
C’est comme si j’étais propriétaire de 3100 actions au cours actuels 207 X3100 soit $641.700,
mais la valeur actuelle des "premiums" de ces positions s’éleve a 188K$ voir ci dessous.
Je ne touche pas le dividende.

Comme le mentionne ArnvaldIngoson,

"En fait vous avez encore avec les options une grosse position sur AAPL :
31 CALL soit 3100 actions (à environ 207 $)
79 PUT vendus soit 7900 actions."

Les ventes de PUT c’est pour gagner des primes (encaisser des premiums) et éventuellement acheter des actions APPLE à bas prix.

Ma position achat Call vaut actuellement 
Je suis long avec  USD $188,220.00 les 4 premières lignes de CALL sur APPLE
Je suis short avec (-)USD$ 15,226.00
Regarder les deux tabeaux a la fin du poste #516

Jay a écrit :

je reste actionnaire et me renforcerai sur repli et j’attends les Q3 lundi sereinement).

Moi aussi bien que pour l’intant je n’aie plus aucune action AAPL en portefeuille , je suis potentiellement investi avec  3100 Actions Apple, 31 achats de CALL, et je vais également suivre avec attention les infos et les chiffres du Q3.

ArnvaldIngofson a écrit :

…/…Pour ma compréhension, lorsqu’une option call couvert vendue est assignée, la vente de l’action sous-jacente est automatique, ou vous aviez placé un ordre limite ?

Thedarkside vous a répondu

"La vente est automatique. A 207.5 dans le cas d’espèce."

Une fois le call vendu,   si le cous du sous-jacent est > au Strike à la maturité, (ici $207.50) les titres sont automatiquement vendus.
On dit : "La vente de CALL est assignée" au prix du Strike donc les titres sont vendus à $207.50

Dernière modification par Miguel (28/07/2019 23h54)

Le président a dit :

seeking Alpha a écrit :

.
No tariff waivers for Apple, tweets Trump.
Jul. 26, 2019 10:39 AM ET|About: Apple Inc. (AAPL)|By: Brandy Betz, SA News Editor

President Trump says Apple (AAPL +0.5%) won’t receive its requested tariff exclusions for Mac Pro parts.

Apple is reportedly planning to move production of the parts to China from the United States.

Trump, in a tweet: "Apple will not be given Tariff waivers, or relief, for Mac Pro parts that are made in China. Make them in the USA, no Tariffs!"

What an A.. Hole that président …
Les reflexions, les Tweets de Trump  "me importe poco" 

Trump sera parti  ---  Apple existera encore …

Je vends des PUT sur Apple, en plus de ma position actuelle. Voir mon portefeille post #516.
Avec un peu de chance j’aurai peut-être acheté des actions AAPL d’ici à la fin de semaine (maturité de mes ventes de PUT)…
Ce qui me permettra de les remettre en vente,  en me positionnnt sur des ventes de CALL.



Suivi





Message édité par l’équipe de modération (15/10/2019 09h05) :
Déplacement de messages car cela n’apporte rien à la file Apple et concerne les mouvements de votre portefeuille sur cette entreprise.

L’action Apple hier le 31 Juillet et aujourd’hui le 1er Aout.
La ligne verticale indique le moment ou notre "Stable Genius" . a Tweeté,
voir article

Trump says he will go ahead with new China tariffs that would hit iPhones and toys



Extrait de l’article CNN:

Traduction CNN a écrit :

Les nouveaux tarifs pourraient frapper plus fort les consommateurs américains que les tarifs précédents. Il taxerait des biens tels que les iPhones et autres appareils électroniques grand public, les baskets et les jouets. L’année dernière, Trump a imposé des droits de douane d’environ 250 milliards de dollars sur des produits fabriqués en Chine, destinés aux matériaux et composants industriels.
Comme il l’a fait à plusieurs reprises auparavant, Trump a affirmé - faussement - que les tarifs ont coûté plus cher à la Chine qu’aux consommateurs américains.

"Nous prenons plusieurs milliards de dollars. Il n’y a eu absolument aucune inflation et franchement, cela ne coûte rien à nos consommateurs. Cela a coûté à la Chine", a déclaré Trump dans son discours, ajoutant que les entreprises quittaient maintenant la Chine pour éviter tarifs.
En fait, des études économiques montrent que les consommateurs américains, et non la Chine ou d’autres importateurs étrangers, supportent le poids des droits. Le dernier rapport économique du président de la Maison-Blanche, publié en mars, reconnaissait que tout avantage découlant des droits de douane était compensé par "les coûts supportés par les consommateurs sous la forme de prix plus élevés et d’une consommation réduite".

L’action Apple: le Graphique du sous jacent ces derniers jours



la ligne verticale indique le moment du tweet.

Le graphique ci-dessus représente le cours du premium d’un CALL au 15 Janvier 2021 strike $155 Premium payé $58.80

Dernière modification par Miguel (02/08/2019 20h51)