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Inscrivez-vous pour participer à la discussion#26 22/08/2014 10h32
- Kapitall
- Membre (2011)
Top 50 Finance/Économie
Top 5 SIIC/REIT - Réputation : 334
Cher ST,
ma thèse (embryonnaire) n’était pas celle d’une décote sur NAV – en fait il y a actuellement une prime de 25 % environ sur la NAV (à fin Mars, il y a eu une augmentation de capital depuis, il faudrait donc recalculer ça) ! S’il y a un investissement à faire ici, il reposerait sur un faisceau d’indices :
- une augmentation de la visibilité par le passage sur le TSX
- le nombre croissant d’actionnaires institutionnels au capital (encore détenu à 75 % environ de mémoire par l’actionnaire de référence de Northwest Healthcare Properties, accessoirement leur manager externe – le flottant devra être élargi)
- l’internalisation du management
- la baisse du coût du capital avec le changement de profil de risque du REIT.
- le pipeline (redéveloppements et acquisitions) qui continue à être attractif et promet une croissance rentable.
- un dividende à + de 10% : même s’il est fragile sur un AFFO payout de 95%, ce n’est pas si rare au Canada : l’instauration d’un DRIP fera baisser mécaniquement le % de payout cash…
C’est un pari risqué qu’une hausse des taux pourrait mettre à mal – sauf que la hausse, pour l’instant, on en parle beaucoup mais elle ne se manifeste pas tellement encore dans les anticipations…
J’ai observé le développement de plusieurs REITs canadiens et il faut parfois faire confiance au management : ça peut payer. Prenons l’exemple de Healthlease, évoqué plus haut, et acquis par HCN il y a quelques semaines. Healthlease était pendant une longue période leveragé au maximum, à tel point que les acquisitions de nouveaux immeubles se faisaient par paiement en actions : le manager externe les acceptait à défaut de cash pour ne pas bloquer la machine et le pipeline. Mais le management externe était actionnaire significatif du REIT et a in fine bien fait son boulot : le rachat le prouve.
Est-ce qu’on peut transposer ça sur MOB.UN ? C’est la question à x % de performance… à la hausse ou à la baisse !
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#27 22/08/2014 12h59
- SerialTrader
- Membre (2014)
Top 10 Obligs/Fonds EUR
Top 50 SIIC/REIT - Réputation : 123
Oui votre raisonnement tient la route. Pas mon angle d’attaque pour un REIT en general (*), mais votre strategie est plus osee, en connaissance de cause. Bon spiel.
S.T.
(*) je dois tt de meme reconnaitre que j’ai achete GGP en pink sheet pdt son process de banqueroute en 2009 - un investissement rare et exceptionnel
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#28 22/08/2014 13h26
- SerialTrader
- Membre (2014)
Top 10 Obligs/Fonds EUR
Top 50 SIIC/REIT - Réputation : 123
Igorgonzola a écrit :
SerialTrader a écrit :
Nous sommes d’accord, sauf pour Retrocom, qui est en proie a des problemes recurrents de mgmt et corporate governance, evoques par IH et votre serviteur ds une autre file. Pour ma part, elle est sur ma liste noire des boites a ne pas toucher.
Merci pour l’avertissement, je vais regarder ça.
Voici la file, messages 51-55:
LIVRE - Investir dans l’immobilier depuis chez soi avc les foncières cotées - See more at: LIVRE - Investir dans l’immobilier depuis chez soi avec les foncières cotées (3/5)
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#29 31/08/2014 07h05
- Igorgonzola
- Membre (2013)
Top 50 Dvpt perso.
Top 50 Finance/Économie
Top 50 SIIC/REIT - Réputation : 156
Reporting un peu tardif du mois de juillet (21ème mois) : Perf : -1,28%
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#30 31/08/2014 07h16
- Igorgonzola
- Membre (2013)
Top 50 Dvpt perso.
Top 50 Finance/Économie
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Reporting du mois d’août (22ème mois)
Perf : +1,26%
J’ai beaucoup bougé la partie PEA du portefeuille suite à la correction du CAC de l’été : j’ai principalement renforcé Total, Vinci, Ahold, et j’ai initié une position sur Gemalto.
Je me suis à nouveau positionné sur Maurel & Prom, à la faveur de sa correction.
La publication des résultats n’est pas fameuse, mais Société Générale me donne raison pour l’instant…
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2014
~Energie (17,1%) :
XXX Total SA___________________________________7,5%
XX Technip SA_________________________________3,1%
XX Royal Dutch Shell PLC______________________2,7%
XX Etablissements Maurel et Prom______________1,6%
XX Rubis SCA__________________________________1,4%
XX Crescent Point Energy Corp (CAD)___________0,8%
~Services aux collectivités (11,1%) :
XXX Veolia Environnement SA____________________4,1%
XXX GDF Suez___________________________________2,8%
XXX Suez Environnement Co______________________2,5%
XX SSE PLC (GBP)______________________________0,9%
XXX Centrica PLC (GBP)_________________________0,7%
~Consommation de base (10,3%) :
XX Unilever NV________________________________3,1%
XXX Koninklijke Ahold NV_______________________2,9%
XXX Tesco PLC (GBP)____________________________2,2%
XX Danone SA__________________________________2,1%
~Industrie (7,6%) :
XX Bouygues SA________________________________3,9%
XX Vinci SA___________________________________3,7%
~Consommation discrétionnaire (6,4%) :
XX McDonald's Corp (USD)______________________1,6%
X LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA________1,6%
XX Catering International Services____________1,5%
X Netflix Inc (USD)__________________________1,1%
XX DNXcorp____________________________________0,7%
~Santé (5,3%) :
XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,8%
XX Sanofi_____________________________________1,5%
XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________1,0%
~Services de télécommunication (4,5%) :
XXX Orange SA__________________________________2,6%
XXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________1,9%
~Matériaux de base (4,3%) :
XX Air Liquide SA_____________________________2,3%
XX Goldcorp Inc (CAD)_________________________1,0%
XX Societe Internationale de Plantations d'___0,9%
~Technologie de l'information (3,8%) :
XX Neopost SA_________________________________3,0%
X Gemalto NV_________________________________0,8%
~Services financiers (2,6%) :
XXX CYS Investments Inc (USD)__________________2,6%
~Immobilier (27,0%) :
XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,4%
XXX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___4,0%
XXX Retrocom Real Estate Investment Trust (C___4,0%
XXX American Realty Capital Properties Inc (___3,3%
XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___3,0%
XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___2,5%
XX HCP Inc (USD)______________________________1,7%
XXX Nieuwe Steen Investments NV________________1,4%
XX Realty Income Corp (USD)___________________0,9%
XX British Land Co PLC/The (GBP)______________0,9%
XXX Primary Health Properties PLC (GBP)________0,8%
~Liquidité :
__________________________________________________0,1%Fait avec xlsPortfolio
La performance :
Les dividendes : 
Pour les prochains mois, j’ai encore du ménage à faire dans le portefeuille : PHP, Crescent et Goldcorp sont sur le départ.
Je pense renforcer Centrica si l’opportunité se présente.
Je visais TFG et CWX mais la grosse remontée des deux actions ne laisse plus bcp de marge. Je continuerais de surveiller.
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#31 31/08/2014 19h22
- ploule
- Membre (2013)
- Réputation : 19
Bonjour.
Quel élément vous motive t-il pour la liquidation de Crescent?
Merci.
Parrain Boursorama et Binck, me contacter par message privé.
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#32 31/08/2014 22h16
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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Les ratios à la fois de rentabilité et de distribution (FCF ou RN) sont assez horribles.
J’avais initié une position pour le faible prix, la diversification en CAD et le dividendes, mais je pense que même si je ne trouve pas de remplaçant, je liquiderais quand même cette position prochainement, sauf amélioration extraordinaire.
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#33 31/08/2014 22h29
- ploule
- Membre (2013)
- Réputation : 19
Kapitall a écrit :
Cher ST,
ma thèse (embryonnaire) n’était pas celle d’une décote sur NAV – en fait il y a actuellement une prime de 25 % environ sur la NAV (à fin Mars, il y a eu une augmentation de capital depuis, il faudrait donc recalculer ça) ! S’il y a un investissement à faire ici, il reposerait sur un faisceau d’indices :
- une augmentation de la visibilité par le passage sur le TSX
- le nombre croissant d’actionnaires institutionnels au capital (encore détenu à 75 % environ de mémoire par l’actionnaire de référence de Northwest Healthcare Properties, accessoirement leur manager externe – le flottant devra être élargi)
- l’internalisation du management
- la baisse du coût du capital avec le changement de profil de risque du REIT.
- le pipeline (redéveloppements et acquisitions) qui continue à être attractif et promet une croissance rentable.
- un dividende à + de 10% : même s’il est fragile sur un AFFO payout de 95%, ce n’est pas si rare au Canada : l’instauration d’un DRIP fera baisser mécaniquement le % de payout cash…
C’est un pari risqué qu’une hausse des taux pourrait mettre à mal – sauf que la hausse, pour l’instant, on en parle beaucoup mais elle ne se manifeste pas tellement encore dans les anticipations…
J’ai observé le développement de plusieurs REITs canadiens et il faut parfois faire confiance au management : ça peut payer. Prenons l’exemple de Healthlease, évoqué plus haut, et acquis par HCN il y a quelques semaines. Healthlease était pendant une longue période leveragé au maximum, à tel point que les acquisitions de nouveaux immeubles se faisaient par paiement en actions : le manager externe les acceptait à défaut de cash pour ne pas bloquer la machine et le pipeline. Mais le management externe était actionnaire significatif du REIT et a in fine bien fait son boulot : le rachat le prouve.
Est-ce qu’on peut transposer ça sur MOB.UN ? C’est la question à x % de performance… à la hausse ou à la baisse !
Bonsoir.
Kapitall et ST, dans la présentation du Q2 2014, il est indiqué un taux de capitalisation moyen à 8,8 pour le Brésil et l’Allemagne. C’est dommage de ne pas avoir un taux global.
Avec un AFFO à 0,22 CAD, je trouve un AFFO yield à 9,78%. Ces chiffres peuvent-il être considérés comme une décote de 11% (résultat sans doute pas pertinent car ils n’incluent pas la majeure partie de patrimoine). Je ne sais pas comment apprécier cet écart au regard de la dette qui est importante mais qui a une maturité de plus de 10 ans sauf au Canada (4,7 ans).
Je n’arrive pas à télécharger le rapport complet, le lien ne marche pas sur le site.
Par ailleurs toujours dans la présentation, ils indiquent un nombre d’action en circulation de 160,9 M et une book value de 821,5M CAD. Si je prend les bons chiffres, je trouve une book value par action de 5 CAD : 50% de décote? cela me parait trop beau pour être vrai.
Quelle est votre appréciation et que puis-je améliorer dans mon analyse?
Parrain Boursorama et Binck, me contacter par message privé.
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#34 01/09/2014 06h34
- SerialTrader
- Membre (2014)
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ploule a écrit :
Par ailleurs toujours dans la présentation, ils indiquent un nombre d’action en circulation de 160,9 M et une book value de 821,5M CAD. Si je prend les bons chiffres, je trouve une book value par action de 5 CAD : 50% de décote? cela me parait trop beau pour être vrai.
Quelle est votre appréciation et que puis-je améliorer dans mon analyse?
SerialTrader a écrit :
Prenez en compte les LP et GP exchangeable units, et vous verrez qu’il n’y a pas de discount sur NAV.
S.T.
C’est ds le bilan, ca se trouve assez facilement au passif. Bon courage.
Serial Trader
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#35 04/09/2014 01h00
- dominike
- Membre (2010)
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au sujet de MOB.un
Cours suspendu… aujourd’hui 15.15
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A suivre donc..
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#36 04/10/2014 19h10
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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Reporting du mois de septembre (22ème mois)
Perf : -1.875%
Heureusement que l’euro baisse sinon la perf serait encore pire.
Mouvements sur le CTO :
Vente Goldcorp, Crescent et PHP.
Renforcement de ARCP, CYS et ouverture d’une ligne Dream Global.
Mouvement sur le PEA :
Vente de LVMH, renforcement de GTO.
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 04/10/2014
~Energie (16,0%) :
XXX Total SA___________________________________7,5%
XX Technip SA_________________________________3,0%
XX Royal Dutch Shell PLC______________________2,7%
XX Etablissements Maurel et Prom______________1,5%
XX Rubis SCA__________________________________1,4%
~Services aux collectivités (11,3%) :
XXX Veolia Environnement SA____________________4,2%
XXX GDF Suez___________________________________3,0%
XXX Suez Environnement Co______________________2,4%
XX SSE PLC (GBP)______________________________1,0%
XXX Centrica PLC (GBP)_________________________0,7%
~Consommation de base (9,9%) :
XX Unilever NV________________________________3,2%
XXX Koninklijke Ahold NV_______________________2,9%
XX Danone SA__________________________________2,2%
XXX Tesco PLC (GBP)____________________________1,7%
~Industrie (7,2%) :
XX Bouygues SA________________________________3,7%
XX Vinci SA___________________________________3,5%
~Technologie de l'information (5,6%) :
XX Neopost SA_________________________________3,4%
XX Gemalto NV_________________________________2,2%
~Santé (5,4%) :
XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,8%
XX Sanofi_____________________________________1,6%
XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________1,0%
~Consommation discrétionnaire (5,1%) :
XX McDonald's Corp (USD)______________________1,7%
XX Catering International Services____________1,5%
X Netflix Inc (USD)__________________________1,1%
XX DNXcorp____________________________________0,7%
~Services de télécommunication (4,6%) :
XXX Orange SA__________________________________2,6%
XXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,0%
~Matériaux de base (3,3%) :
XX Air Liquide SA_____________________________2,3%
XX Societe Internationale de Plantations d'___1,0%
~Services financiers (3,1%) :
XXX CYS Investments Inc (USD)__________________3,1%
~Immobilier (28,4%) :
XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,7%
XXX American Realty Capital Properties Inc (___4,4%
XXX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___4,1%
XXX Retrocom Real Estate Investment Trust (C___4,0%
XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___3,0%
XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___2,6%
XX HCP Inc (USD)______________________________1,7%
XXX Nieuwe Steen Investments NV________________1,4%
XX Realty Income Corp (USD)___________________0,9%
XX British Land Co PLC/The (GBP)______________0,9%
XX Dream Global Real Estate Investment Trus___0,7%
~Liquidité :
__________________________________________________0,7%Fait avec xlsPortfolio
La performance :
Les dividendes :
Je me suis débarrassé des lignes trop petites que je ne souhaitais pas renforcer.
A priori je vais renforcer Centrica dès que les dividendes seront tombés sur le CTO.
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#37 05/10/2014 11h35
- espenlind13
- Membre (2011)
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Stratégiquement, pourquoi ne pas vendre avant le détachement du dividende et ainsi éviter la fiscalité liée ?
Parrain pour : American Express, Fortuneo, Binck.
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#38 05/10/2014 21h55
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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On a dû mal se comprendre, il s’agit du réinvestissement des dividendes des foncières USD et CAD qui vont aller sur Centrica.
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1 #39 01/11/2014 13h06
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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Reporting du mois d’octobre (24ème mois)
Perf : -2.962%
On a frôlé la catastrophe ce mois-ci.
Le portefeuille est passé par un peu plus de -10% avant de se refaire sur la deuxième moitié du mois. La hausse du dollar a bien aidé à remonter la pente.
Le mois a vraiment été difficile, un nombre important de boîtes que j’ai ou que j’avais se sont pris une baisse supérieure de 10% en une seule journée.
Netflix (-20%, s’est repris ensuite), Goldcorp (-10%, vendu juste avant ouf), Sanofi (-20% en trois jours, vendu juste avant, re-ouf), Gemalto (-15% en qqs jours), PSB Industries (je me suis pris la moitié du plouf), idem pour Maurel et Prom, Amazon (-10%, j’en ai profité pour rentrer) et le meilleur pour la fin ARCP.
Heureusement mon portefeuille est assez diversifié pour que ça ne soit pas trop dramatique.
J’ai renforcé comme prévu Centrica, mais aussi ARCP un peu au-dessus de 9$. Ma position n’était pas trop grosse pour que je ne puisse pas renforcer à la baisse.
Ce qui donne :
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/11/2014
~Energie (14,3%) :
XXX Total SA___________________________________7,1%
XX Royal Dutch Shell PLC______________________3,4%
XX Technip SA_________________________________2,6%
XX Etablissements Maurel et Prom______________1,3%
~Services aux collectivités (12,0%) :
XXX Veolia Environnement SA____________________4,0%
XXX GDF Suez___________________________________2,9%
XXX Suez Environnement Co______________________2,4%
XXX Centrica PLC (GBP)_________________________1,7%
XX SSE PLC (GBP)______________________________1,0%
~Consommation de base (11,4%) :
XXX Unilever NV________________________________4,6%
XXX Koninklijke Ahold NV_______________________3,0%
XX Danone SA__________________________________2,2%
XXX Tesco PLC (GBP)____________________________1,7%
~Industrie (7,5%) :
XXX Bouygues SA________________________________4,1%
XX Vinci SA___________________________________3,4%
~Technologie de l'information (5,1%) :
XX Neopost SA_________________________________3,3%
XX Gemalto NV_________________________________1,8%
~Santé (3,7%) :
XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,7%
XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________1,0%
~Consommation discrétionnaire (5,3%) :
XX McDonald's Corp (USD)______________________1,7%
XX Catering International Services____________1,3%
X Netflix Inc (USD)__________________________0,9%
X Amazon.com Inc (USD)_______________________0,7%
XX DNXcorp____________________________________0,7%
~Services de télécommunication (4,8%) :
XXX Orange SA__________________________________2,8%
XXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,0%
~Matériaux de base (3,9%) :
XX Air Liquide SA_____________________________2,3%
XX Societe Internationale de Plantations d'___0,9%
XX PSB Industries SA__________________________0,7%
~Services financiers (3,2%) :
XXX CYS Investments Inc (USD)__________________3,2%
~Immobilier (28,6%) :
XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,9%
XXX American Realty Capital Properties Inc (___4,5%
XXX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___4,0%
XXX Retrocom Real Estate Investment Trust (C___3,9%
XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___3,0%
XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___2,5%
XX HCP Inc (USD)______________________________1,8%
XXX Nieuwe Steen Investments NV________________1,3%
XX Realty Income Corp (USD)___________________1,0%
XX British Land Co PLC/The (GBP)______________0,9%
XX Dream Global Real Estate Investment Trus___0,7%
~Fonds/Trackers :
n/a
~Liquidité :
__________________________________________________0,6%Fait avec xlsPortfolio
La perf :
A noter, au bout de 2 ans, je suis à 41.73% de perf, et un TRI annualisé de 15.4%
Et les dividendes :
325 en base mensuelle, la baisse attendue sur ARCP devrait être compensée par les apports de novembre et décembre.
A noter, les apports sur les deux années passées sont supérieurs à ce que je prévois à l’avenir. La boule de neige se prépare, mais elle ne grossira pas aussi vite l’année prochaine.
Le mois qui arrive, je pense initier une position sur TFG (voire file Investir dans des prêts à effet de levier ou Leveraged Loans ?), si le cours retombe sur les 10$. Pour l’instant la marge de sécurité est encore limite.
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#40 19/11/2014 11h51
- loulou75015
- Membre (2011)
Top 50 SCPI/OPCI 
- Réputation : 109
SerialTrader a écrit :
Je viens juste de prendre de la Northwest Healthcare Prop REIT au Canada. Nous voici donc co-proprietaires apparemment. Je fais une petite infidelite a la strategie de notre hote car c’est la premiere small cap REIT dans laquelle j’investi. J’apprecie le positionnement healthcare plutot defensif d’ou le faible Beta / Vol 50 jours a 8%Serial Trader
Bonjour Serialtrader,
Comme vous, j’ai un moment pensé à Northwest Healthcare mais après un rapide coup d’oeuil chez Brookfield Financial, voici la comparaison que j’ai faite
PayOut ratio Rendement Décote Market Cap
Northwest Healthcare 98.7 8.5 14.4 440 M
Dream office 92.7 8.1 17.8 3035 M
Du coup je me suis dit que pour 0.4 % de rendement je préférai renforcer ma ligne Dream Office
Certes je ne risque pas de faire un + 20 % dans l’année mais j’ai "apriori" le confort de me dire que je ne ferai pas un -20 % (sauf evenement exepctionnel type ARCP 
)
Parrain Amex // Parrain Fortuneo : 12428190
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#41 23/11/2014 10h00
- chlorate
- Membre (2014)
Top 50 Obligs/Fonds EUR - Réputation : 133
Igorgonzola, portefeuille très intéressant, je vais m’en inspirer.
Comment décidez-vous quand rentrer ? Est-ce uniquement lié à vos mensualités ? Lissez-vous vos investissements dans le temps ?
Ensuite, avec un portefeuille aussi diverse, pouvez-vous donner votre rendement sur PRU moyen pour le portefeuille complet ?
Merci !
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#42 24/11/2014 15h45
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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J’ai été assez indiscipliné ces deux dernières années, car je pouvais me permettre de faire des versements un peu n’importe quand à partir de mes livrets.
Maintenant que la réorientation du cash est terminée, je vais procéder autrement.
A partir de l’année prochaine, c’est la régularité de mon épargne qui sera le gage de la régularité de mes investissements en bourse.
Du coup, c’est investissement mensuel, avec plusieurs options :
- Soit je vise une action bien précise, à un cours bien précis (marge de sécurité), dans ce cas je me donne qqs jours voire semaines après le versement mensuel pour rentrer au prix fixé => ce que j’ai fait avec TFG récemment. Si la configuration ne se présente pas, je passe à autre chose.
- Soit je vise un secteur pour rééquilibrer mon portefeuille, et dans ce cas j’investis aussitôt que le versement est crédité (notamment les foncières à dividendes mensuel, j’ai tendance à ne pas attendre)
- Soit une opportunité se présente (dernièrement, plongeon d’Amazon à 290$) j’achète avec la tréso dispo
- Soit je vise une action à n’importe quel prix (de moins en moins le cas)
Généralement je rentre par tranche de 500€, mais sur le CTO j’ai tendance à augmenter peu à peu les tranches, car ainsi je réinvestis les dividendes et ça fait baisser les frais.
Pour le rdt/PRU, je viens de regarder, je suis à 9% en moyenne, les grosses lignes avec une meilleur PV que les petites lignes.
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#43 30/11/2014 21h40
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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Rectification, rdt sur PRU de 5.7%, j’ai mal compris la question
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#44 30/11/2014 21h57
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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Reporting du mois de novembre 2014 (25e mois)
Perf : +1.81%
La performance est pas mal handicapée par la chute du secteur pétrolier, qui constitue 100% de mon secteur énergie.
Mouvements : comme prévu, je suis rentré sur TFG, à 10$ et qqs, soit une décote de 40% sur la NAV.
J’ai finalement revendu CIS, après la hausse de ces derniers jours (pour rappel, due exclusivement à une reco d’Investir). Car le secteur minier et pétrolier, les deux secteurs de la valeur, sont assez durement touchés. Je continue de croire que cette valeur est intéressante, et j’y reviendrais sûrement, mais pour l’instant il y a de meilleurs opportunités.
J’ai donc renforcé RDSA, et j’ai encore une cartouche pour renforcer TEC ou FP suivant ce qui va se passer dans les jours qui viennent.
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/11/2014
~Energie (13,8%) :
XXX Total SA___________________________________6,6%
XXX Royal Dutch Shell PLC______________________3,9%
XX Technip SA_________________________________2,3%
XX Etablissements Maurel et Prom______________1,0%
~Services aux collectivités (12,2%) :
XXX Veolia Environnement SA____________________4,3%
XXX GDF Suez___________________________________2,9%
XXX Suez Environnement Co______________________2,5%
XXX Centrica PLC (GBP)_________________________1,6%
XX SSE PLC (GBP)______________________________1,0%
~Consommation de base (11,8%) :
XXX Unilever NV________________________________4,8%
XXX Koninklijke Ahold NV_______________________3,1%
XX Danone SA__________________________________2,2%
XXX Tesco PLC (GBP)____________________________1,7%
~Industrie (7,6%) :
XXX Bouygues SA________________________________4,4%
XX Vinci SA___________________________________3,2%
~Consommation discrétionnaire (4,0%) :
XX McDonald's Corp (USD)______________________1,7%
X Netflix Inc (USD)__________________________0,8%
X Amazon.com Inc (USD)_______________________0,8%
XX DNXcorp____________________________________0,7%
~Technologie de l'information (5,3%) :
XX Neopost SA_________________________________3,3%
XX Gemalto NV_________________________________2,0%
~Services de télécommunication (5,3%) :
XXX Orange SA__________________________________3,1%
XXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,1%
~Services financiers (4,5%) :
XXX CYS Investments Inc (USD)__________________3,2%
XXX Tetragon Financial Group Ltd (USD)_________1,2%
~Matériaux de base (3,9%) :
XX Air Liquide SA_____________________________2,4%
XX Societe Internationale de Plantations d'___0,9%
XX PSB Industries SA__________________________0,7%
~Santé (3,8%) :
XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,7%
XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________1,1%
~Immobilier (27,8%) :
XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,9%
XXX American Realty Capital Properties Inc (___4,7%
XXX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___3,9%
XXX Retrocom Real Estate Investment Trust (C___3,6%
XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___2,8%
XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___2,2%
XX HCP Inc (USD)______________________________1,8%
XXX Nieuwe Steen Investments NV________________1,2%
XX Realty Income Corp (USD)___________________1,0%
XX British Land Co PLC/The (GBP)______________0,9%
XX Dream Global Real Estate Investment Trus___0,7%
~Liquidité :
__________________________________________________1,4%Fait avec xlsPortfolio
La performance :
Les dividendes :
Pour le mois de décembre, l’investissement ira sur une foncière canadienne. Je pensais au départ à DRG, qui est une de mes lignes en constitution, mais cela pourrait également être Northwest Healthcare ou Dream office.
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4 
#46 02/01/2015 22h01
- Igorgonzola
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REPORTING DECEMBRE 2014 (26e mois)
Perf : -0.97%
Le mois de décembre a été une réédition du mois d’octobre : gros plongeon puis belle remontée. Toujours au gré de la volatilité des foncières et des pétrolières.
La composition ci-dessous tient compte des investissements de ce jour : renforcement de DRG et D-U :
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/01/2015
~Energie (13,2%) :
XXX Total SA___________________________________6,1%
XXX Royal Dutch Shell PLC______________________4,0%
XX Technip SA_________________________________2,1%
XX Etablissements Maurel et Prom______________1,0%
~Services aux collectivités (12,0%) :
XXX Veolia Environnement SA____________________4,2%
XXX GDF Suez___________________________________2,8%
XXX Suez Environnement Co______________________2,5%
XXX Centrica PLC (GBP)_________________________1,5%
XX SSE PLC (GBP)______________________________0,9%
~Consommation de base (11,6%) :
XXX Unilever NV________________________________4,6%
XXX Koninklijke Ahold NV_______________________3,2%
XX Danone SA__________________________________2,1%
XXX Tesco PLC (GBP)____________________________1,7%
~Industrie (7,6%) :
XXX Bouygues SA________________________________4,3%
XX Vinci SA___________________________________3,3%
~Technologie de l'information (5,4%) :
XX Neopost SA_________________________________3,4%
XX Gemalto NV_________________________________2,0%
~Services de télécommunication (5,1%) :
XXX Orange SA__________________________________3,0%
XXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,0%
~Services financiers (4,3%) :
XXX CYS Investments Inc (USD)__________________3,1%
XXX Tetragon Financial Group Ltd (USD)_________1,2%
~Matériaux de base (3,9%) :
XX Air Liquide SA_____________________________2,3%
XX Societe Internationale de Plantations d'___0,9%
XX PSB Industries SA__________________________0,7%
~Consommation discrétionnaire (3,9%) :
XX McDonald's Corp (USD)______________________1,7%
X Netflix Inc (USD)__________________________0,8%
X Amazon.com Inc (USD)_______________________0,7%
XX DNXcorp____________________________________0,7%
~Santé (3,5%) :
XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,5%
XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________1,0%
~Immobilier (29,5%) :
XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,8%
XXX American Realty Capital Properties Inc (___4,7%
XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___3,9%
XXX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___3,8%
XXX Retrocom Real Estate Investment Trust (C___3,4%
XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___2,3%
XX HCP Inc (USD)______________________________1,9%
XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___1,5%
XXX NSI NV_____________________________________1,2%
XX Realty Income Corp (USD)___________________1,0%
XX British Land Co PLC/The (GBP)______________0,9%
~Liquidité :
__________________________________________________0,4%Fait avec xlsPortfolio
La perf :
Les dividendes : 
Bilan année 2014 :
Perf : +10,54%
Rendement : 330€ en base mensuelle fin 2014 contre 165€ en début d’année
Bilan global :
TRI depuis l’origine (oct 2012) : 13,91%
Perf depuis l’origine : +42,89%
Pour l’année 2015, je souhaite compléter mon portefeuille sur les US et le UK, renforcer le secteur santé et le secteur conso de base, diversifier l’immo coté en EUR (Vastned retail ?) et GBP (re PHP ?). Et se tenir prêt pour le rebond des matières premières (métaux et pétrole). Et encore garder une cartouche de ci de là pour les technos US.
Je surveille Gilead Sciences, Sanofi, AT&T, Verizon, GE, PFE les grosses boîtes de conso US, les MP et pétrolières UK/US/CAD => BP, CPG, Goldcorp, BHP, AAL, CVX, XOM.
Une belle liste de course en somme.
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#47 02/01/2015 23h11
- kiwijuice
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Cher Igorgonzola,
Vous ayant lu, je vous suggère d’ajouter les valeurs conso suivantes à votre liste:
- Emmi
- Saputo
- Unibel
- Warnaambool
Je suis convaincu que vous saurez trancher dans cette liste!
Dirige un cabinet de CGP - triple compétence France / Suisse / UK
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#48 03/01/2015 11h56
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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Merci pour les suggestions kiwijuice
Néanmoins, pour l’instant ces entreprises ne correspondent pas pour le moment à ma stratégie.
- Emmi => CHF => frais de courtage et retenue à la source
- Saputo => je retiens l’idée, un peu chère pour le moment (presque X3 depuis 2010)
- Unibel => FR => assez illiquide, X3,5 depuis 2010
- Warrnaambool => AUD => frais de courtage
Mais je retiens les idées dans l’optique d’une diversification secteur / devise qui est en effet encore incomplète encore sur ce portefeuille.
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#49 31/01/2015 18h10
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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REPORTING JANVIER 2015 (27e mois)
Perf : +7.34%
Probablement le meilleur mois depuis la création du portefeuille, qui touche un plus haut à +53% depuis l’origine.
Évidemment le QE et la hausse du dollar ont porté la performance, même si la perf a légèrement baissé la dernière semaine, à la faveur de la baisse du CAD et le repli (léger) du USD.
Un peu en panne d’inspiration en début de mois, j’ai initié une position sur AT&T et GE. Ce qui donne :
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/01/2015
~Energie (12,5%) :
XXX Total SA___________________________________6,0%
XXX Royal Dutch Shell PLC______________________3,6%
XX Technip SA_________________________________2,1%
XX Etablissements Maurel et Prom______________0,9%
~Consommation de base (12,4%) :
XXX Unilever NV________________________________5,1%
XXX Koninklijke Ahold NV_______________________3,2%
XX Danone SA__________________________________2,1%
XXX Tesco PLC (GBP)____________________________2,0%
~Services aux collectivités (11,9%) :
XXX Veolia Environnement SA____________________4,3%
XXX GDF Suez___________________________________2,6%
XXX Suez Environnement Co______________________2,6%
XXX Centrica PLC (GBP)_________________________1,6%
XX SSE PLC (GBP)______________________________0,9%
~Industrie (8,0%) :
XXX Bouygues SA________________________________4,2%
XX Vinci SA___________________________________3,1%
XX General Electric Co (USD)__________________0,7%
~Services de télécommunication (5,9%) :
XXX Orange SA__________________________________3,1%
XXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,1%
XX AT&T Inc (USD)_____________________________0,8%
~Technologie de l'information (4,7%) :
XX Neopost SA_________________________________3,0%
XX Gemalto NV_________________________________1,7%
~Services financiers (4,2%) :
XXX CYS Investments Inc (USD)__________________3,1%
XXX Tetragon Financial Group Ltd (USD)_________1,1%
~Matériaux de base (3,8%) :
XX Air Liquide SA_____________________________2,4%
XX Societe Internationale de Plantations d'___0,8%
XX PSB Industries SA__________________________0,7%
~Consommation discrétionnaire (4,1%) :
XX McDonald's Corp (USD)______________________1,6%
X Netflix Inc (USD)__________________________1,0%
X Amazon.com Inc (USD)_______________________0,8%
XX DNXcorp____________________________________0,6%
~Santé (3,6%) :
XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,6%
XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________1,0%
~Immobilier (28,9%) :
XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________5,1%
XXX American Realty Capital Properties Inc_____4,6%
XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___3,7%
XXX Cominar Real Estate Investment Trust_______3,6%
XXX Retrocom Real Estate Investment Trust______3,2%
XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___2,0%
XX HCP Inc (USD)______________________________1,9%
XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___1,4%
XXX NSI NV_____________________________________1,2%
XX Realty Income Corp (USD)___________________1,1%
XX British Land Co PLC/The (GBP)______________1,0%
~Liquidité :
__________________________________________________0,4%Fait avec xlsPortfolio
La perf :
Les dividendes :
Pour le prochain mois, je n’ai pas encore décidé sur quoi investir, entre les opportunités évoquées par IH (BHP, Ensco) une foncière, une autre opportunité ou encore rester liquide.
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#50 28/02/2015 14h13
- Igorgonzola
- Membre (2013)
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REPORTING JANVIER 2015 (28e mois)
Perf : +4.89%
Le portefeuille continue de progresser à la faveur du QE et touche un nouveau plus haut à +60% depuis la création. ça monte très (trop) vite.
Au début du mois précédent, j’ai renforcé Northwest Healthcare, à 9,20CAD. Depuis, la valeur est remontée à presque 10 CAD.
Le renforcement de mars est investi pour moitié sur Ensco PLC (après publication des résultats), suivant le conseil de IH, et sur Southern Co.
Je continue la diversification hors Euro de mes secteurs Energie et Service aux collectivités.
En parlant de ça, je suis de moins en moins confortable avec la taille de mes positions sur Veolia et Suez env, respectivement à +69% et +65% de PV, soit près de 10 années de dividendes pour chacune.
Les résultats publiés dernièrement sont encourageants, bcp ont pris leurs bénéfices sur ces valeurs, et je commence à envisager sérieusement de faire de même. ça représenterait alors un gros désinvestissment sur le PEA que je ne saurais pas réutiliser dans l’immédiat.
Même réflexion sur Bouygues (+72%, 9 années de dividendes)
Ahold a publié également de bons résultats (effets de change surtout), mais une hausse très réduite du dividende (de 0.47 à 0.48).
J’ai vendu Netflix et Amazon sur leurs plus hauts de l’année pour renforcer HCP. Je reviendrais sûrement sur ces technos si elles corrigent.
Nous avons donc :
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/02/2015
~Energie (13,2%) :
XXX Total SA___________________________________5,9%
XXX Royal Dutch Shell PLC______________________3,6%
XX Technip SA_________________________________2,1%
XX Etablissements Maurel et Prom______________0,9%
XX Ensco PLC (USD)____________________________0,7%
~Consommation de base (12,0%) :
XXX Unilever NV________________________________4,8%
XXX Koninklijke Ahold NV_______________________3,1%
XXX Tesco PLC (GBP)____________________________2,1%
XX Danone SA__________________________________2,1%
~Services aux collectivités (11,9%) :
XXX Veolia Environnement SA____________________4,3%
XXX GDF Suez___________________________________2,4%
XXX Suez Environnement Co______________________2,4%
XXX Centrica PLC (GBP)_________________________1,2%
XX SSE PLC (GBP)______________________________0,9%
XX Southern Co/The (USD)______________________0,8%
~Industrie (8,3%) :
XXX Bouygues SA________________________________4,4%
XX Vinci SA___________________________________3,3%
XX General Electric Co (USD)__________________0,7%
~Services de télécommunication (5,7%) :
XXX Orange SA__________________________________3,0%
XXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________1,9%
XX AT&T Inc (USD)_____________________________0,8%
~Technologie de l'information (4,8%) :
XX Neopost SA_________________________________3,0%
XX Gemalto NV_________________________________1,8%
~Services financiers (4,1%) :
XXX CYS Investments Inc (USD)__________________3,0%
XXX Tetragon Financial Group Ltd (USD)_________1,1%
~Matériaux de base (3,8%) :
XX Air Liquide SA_____________________________2,3%
XX PSB Industries SA__________________________0,8%
XX Societe Internationale de Plantations d'___0,7%
~Santé (3,5%) :
XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,6%
XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________0,9%
~Consommation discrétionnaire (2,2%) :
XX McDonald's Corp (USD)______________________1,6%
XX DNXcorp____________________________________0,5%
~Immobilier (30,4%) :
XXX American Realty Capital Properties Inc (___4,6%
XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,4%
XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___3,6%
XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___3,5%
XXX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___3,5%
XX HCP Inc (USD)______________________________3,3%
XXX Retrocom Real Estate Investment Trust (C___3,1%
XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___1,5%
XXX NSI NV_____________________________________1,2%
XX Realty Income Corp (USD)___________________1,0%
XX British Land Co PLC/The (GBP)______________0,9%
~Liquidité :
__________________________________________________0,5%Fait avec xlsPortfolio
La perf :
Les dividendes : 
Malgré qqs suspensions de dividendes, et mes grosses lignes qui laissent leurs dividendes constant, la boule de neige prend forme à la faveur de la baisse de l’euro et la hausse des dividendes des sociétés anglo-saxonnes.
Le mois prochain, je vise Gilead et Emerson, ou peut être Kellogg ou P&G.
Il me faut en effet renforcer les secteurs santé et conso de base.
Chevron et Exxon commencent à être à un prix intéressant, mais mon secteur Energie est déjà trop important.
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