Portefeuille d'actions d'Igorgonzola

REPORTING JUILLET 2016 (45e mois)

Perf : +2,4 %

Reporting un peu tardif du mois de juillet. La valeur de la part est repassée au-dessus du plus haut d’avril-mai 2015.
Renforcement de Dream Office sur le CTO
Renforcement de HSBC et Bolloré sur le PEA
Le renforcement d’août est allé sur British Land Co.

Je me tâtais d’arbitrer CXW (foncières US de centres de détention) pour CBL, dans une optique de se dégager d’une problématique politique avant l’élection, mais je n’ai pas eu le temps : un analyste a sorti une note sur cette thématique (Clinton et la privatisation de ce secteur) qui a plombé CXW (-10% en une semaine).
Je suis un peu piégé sur ce coup, j’ai mal anticipé le timing de sortie.

Prochaines étapes :
La part GBP est toujours très faible. Les dividendes d’août sur CTO iront, avec le renforcement de septembre, probablement sur Intu Properties, ou Centrica.
Bien que l’incertitude avec la remontée des taux et la campagne électorale américaine n’incite pas à faire bcp de mouvements dans l’immédiat.
Le cash et les dividendes sur le PEA seront probablement mobilisées pour alimenter l’AK à venir d’Air Liquide.

Comme je l’écrivais déjà, je suis de plus en plus perplexe sur l’évolution des politiques économiques et monétaires dans le monde. Les marchés vont nécessairement être de plus en plus volatils. Comme je souhaite pouvoir en profiter plutôt que le subir, je dois reconstituer une poche de liquidités suffisante. Je vais être de plus en plus mécanique sur le portefeuille, et éventuellement limiter mes apports / adapter selon les cycles.
Cela pourrait donner qqch comme : au lieu d’investir 1000/mois, investir 750/mois + 250/mois sur la poche cash en attendant une correction. C’est un petit peu ce que j’ai fait cette année d’ailleurs.
A voir.

Deuxième corolaire : l’enjeu maintenant est de construire les autres piliers de la rente.  Je réfléchis donc toujours à la diversification hors action (immo, exotique, non coté…).
Dans l’absolu, j’aimerais parvenir à faire une opération de SCPI à crédit (mais pas à n’importe quelles conditions), assorties d’investissement réguliers en GFF (+ vaches ?) de façon plus anecdotique. Dans les 10 prochaines années, l’aspect défisc va prendre une importance croissante, bien malgré moi.
Le tout complété par soit de l’entrepreneuriat, soit de la prise de participation directe dans un business.
A voir si je constitue une ou des sociétés pour gérer tout ça (SCI pour l’immo, SASU pour les autres business…).

Bonjour,

Concernant le business, avez vous une idée sur ce que vous comptez faire ? Secteur d’activité ? Seul ou avec un ou plusieurs associés ?

Pour le côté défisc, j’imagine que vous avez des contacts comme vous travaillez dans le secteur bancaire.

bonjour igorgonzola

Ne pensez vous pas que les reits anglais pourraient subir le contre coup du brexit avec une dévaluation de la livre et de l’immobilier gb ?
Pourquoi ne pas renforcer dans gilead ? (au plus bas mais mr market semble ne pas croire 1/ au dev de leur médicament vedette en europe et japon 2/ du succes de l’un des 10 médicaments sortant d’ici fin d’année et q1 2017

REPORTING SEPTEMBRE 2016 (47e mois)

Perf : +0,4 %

Rien de bien folichon ce mois-ci.
Le renforcement de septembre est allé sur Intu Properties
J’ai vendu Procter & Gamble sur ses plus hauts de la semaine (et de l’année), le rendement passait la barre des 3% à la baisse.
J’ai également arbitré Gemalto pour Sanofi. Bien m’en a pris, dans les trois séances suivantes Gemalto perdait 10%.
J’ai quand même loupé la hausse de 50% sur Octo dont j’avais initié la file sur ce forum. Belle performance… Je reste convaincu que le rachat est une opération très mauvaise à long terme.

Ce qui donne (avec cash d’octobre dans les liquidités) :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/10/2016

~Energie (12,6%) :
   XXX Royal Dutch Shell PLC______________________4,0%
   XXX TOTAL SA___________________________________3,6%
    XX Technip SA_________________________________2,3%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________1,8%
    XX Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,0%

~Consommation de base (10,5%) :
   XXX Unilever NV________________________________3,5%
   XXX Koninklijke Ahold Delhaize NV______________2,4%
    XX Diageo PLC (GBP)___________________________1,7%
   XXX Rallye SA__________________________________1,2%
   XXX Tesco PLC (GBP)____________________________0,9%
    XX Casino Guichard Perrachon SA_______________0,7%

~Industrie (8,0%) :
    XX Vinci SA___________________________________2,9%
   XXX Bouygues SA________________________________2,5%
    XX Emerson Electric Co (USD)__________________1,2%
    XX General Electric Co (USD)__________________0,6%
   XXX Bollore SA_________________________________0,5%
    XX Groupe Gorge_______________________________0,3%

~Matériaux de base (7,5%) :
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________4,0%
    XX Air Liquide SA_____________________________2,0%
    XX PSB Industries SA__________________________1,5%

~Services aux collectivités (5,8%) :
   XXX Veolia Environnement SA____________________1,7%
   XXX Suez_______________________________________1,2%
    XX SSE PLC (GBP)______________________________1,1%
   XXX Centrica PLC (GBP)_________________________0,7%
    XX Southern Co/The (USD)______________________0,6%
    XX Exelon Corp (USD)__________________________0,5%

~Services de télécommunication (5,2%) :
   XXX Orange SA__________________________________2,9%
    XX AT&T Inc (USD)_____________________________1,2%
   XXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________1,1%

~Santé (5,5%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,4%
    XX Sanofi_____________________________________1,1%
    XX Gilead Sciences Inc (USD)__________________0,9%
    XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________0,6%
    XX Pfizer Inc (USD)___________________________0,5%

~Technologie de l'information (2,9%) :
   XXX Neopost SA_________________________________2,0%
    XX Apple Inc (USD)____________________________0,9%

~Services financiers (4,2%) :
   XXX HSBC Holdings PLC__________________________2,3%
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________2,0%

~Consommation discrétionnaire (0,7%) :
    XX Walt Disney Co/The (USD)___________________0,7%

~Immobilier (37,0%) :
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___4,9%
   XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___4,8%
    XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,4%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust_______4,4%
   XXX Gramercy Property Trust (USD)______________4,3%
   XXX VEREIT Inc (USD)___________________________3,3%
   XXX HCP Inc (USD)______________________________2,9%
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___2,1%
  XXXX OneREIT (CAD)______________________________2,1%
    XX Realty Income Corp (USD)___________________1,5%
   XXX British Land Co PLC/The (GBP)______________0,9%
    XX Corrections Corp of America (USD)__________0,8%
   XXX Intu Properties PLC (GBP)__________________0,7%

~Liquidité :
__________________________________________________1,5%

Fait avec XlsPortfolio

La perf :



Les dividendes :



La rente continue de stagner, cela fait maintenant près de 6 mois que l’effet devise + les baisses / stagnations des gros distributeurs annulent tous les renforcements.

Prochaines étapes :
Trouver un remplaçant en conso US à PG, ça pourrait être macdo ou coca que j’ai vendu il y a qqs mois et qui ont corrigé depuis, tout en augmentant leur dividendes.
Je pensais investir le renforcement d’octobre sur Centrica, mais cela pourrait finalement être Vodafone. Ça me permettrait de faire remonter les telcos dans le portefeuille.

Plus généralement, les dernières actualités sur l’AV me confortent dans l’idée de laisser le moins possible sur ces supports. J’avais déjà liquidé environ 1/4 de mes AV en début d’année, et pensais m’arrêter là.
Je suis en train d’arbitrer des fonds obligataires HY pour du fonds euros d’un côté, et liquider le reste d’Eurossima de l’autre. J’aurais donc toujours la même somme en fonds euros, presque plus de HY, et plus d’Eurossima. Et près de la moitié de la part obligs de mon patrimoine dans un fonds obligs de mon PEE. Pour un poids obligataire dans le patrimoine global en-dessous de l’allocation cible.
C’est très loin d’être idéal mais c’est un compromis fiscalité / risque / diversification.

Jeff33 a écrit :

Bonsoir,

Je ne comprends pas votre vente (enfin votre justification) de Procter & Gamble lorsque vous dites que le rendement passait sous la barre des 3%. En effet, votre rendement réel est le rendement sur VOTRE pru, et non le rendement affiché sur le cours de bourse à tout instant. Comme Procter & Gamble est une société qui augmente son dividende régulièrement, votre rendement devrait donc augmenter.

Je pense qu’Igorgonzola va essayer de trouver une valeur du même type (dividende aristocrat) qui donne un rendement / cours > 3%. Ce qui fait qu’il va ainsi augmenter sa rente de manière mécanique. Par exemple si je vends 1000$ d’une valeur avec un rendement sur cours de 2.5%, je perd 25$ de dividendes  annuels, mais si je re-investi mes 1000$ dans une action qui rapporte 3.5%, je me retrouve avec 35$ !
Je dois avouer que je pratique de la même manière, avec un seuil identique à 3%. Par contre je ne vends pas automatiquement toute la ligne, mais plutôt par morceaux si la ligne est suffisamment grosse.

malcolm a écrit :

Oui mais si votre rendement sur PRU est de 4.5% avec toujours un rendement sur cours de 2.5%, vos 1000$ investis vous rapportent 45$ de dividendes annuels et non pas 25$.

Pardon, mais ça n’a pas de sens de parler de rendement sur PRU.
Ca me fait penser à l’erreur qu’on voit souvent sur le forum immobilier: si vous achetez un bien 75K, alors que sa valeur à la revente est de 100K (super négociateur), si vous le louez 7500€/an, son rendement est de 7.5%, pas 10%.

Pour revenir au sujet, je me fixe aussi ce genre de limite: à quoi bon investir dans un aristocrate du dividende si c’est pour obtenir autant qu’un fond euro ? Donc ma limite sera un peu plus fluctuante: le rendement d’un fond euro correct.

REPORTING OCTOBRE 2016 (48e mois)

Perf : -0,2 %

- Arbitrage de 60% de la ligne HSBC (vente à 6,85) pour Casino (achat à 42) => bonne opération
- Arbitrage de CXW pour CBL (mêmes cours qu’aujourd’hui à peu près) => opération neutre
A part dans le cas d’une victoire de Trump le 8 novembre, je ne vois pas comment le cours de CXW pourrait se reprendre.
- Vente dès que possible du spin off d’HCP, QCP à 14,9. J’ai l’impression d’avoir réussi à limiter la casse.

Cela donne :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 04/11/2016

~Energie (13,0%) :
   XXX Royal Dutch Shell PLC______________________4,1%
   XXX TOTAL SA___________________________________3,6%
    XX Technip SA_________________________________2,5%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________1,7%
    XX Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,0%

~Consommation de base (12,5%) :
   XXX Unilever NV________________________________3,2%
   XXX Koninklijke Ahold Delhaize NV______________2,5%
    XX Casino Guichard Perrachon SA_______________2,0%
    XX Diageo PLC (GBP)___________________________1,6%
   XXX Rallye SA__________________________________1,4%
   XXX Tesco PLC (GBP)____________________________1,0%
    XX Coca-Cola Co/The (USD)_____________________0,5%
    XX Bonduelle SCA______________________________0,4%

~Industrie (7,7%) :
    XX Vinci SA___________________________________2,7%
   XXX Bouygues SA________________________________2,5%
    XX Emerson Electric Co (USD)__________________1,2%
    XX General Electric Co (USD)__________________0,5%
   XXX Bollore SA_________________________________0,5%
    XX Groupe Gorge_______________________________0,3%

~Matériaux de base (7,5%) :
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,9%
    XX Air Liquide SA_____________________________2,0%
    XX PSB Industries SA__________________________1,6%

~Services aux collectivités (5,5%) :
   XXX Veolia Environnement SA____________________1,5%
   XXX Suez_______________________________________1,2%
    XX SSE PLC (GBP)______________________________1,1%
   XXX Centrica PLC (GBP)_________________________0,6%
    XX Southern Co/The (USD)______________________0,6%
    XX Exelon Corp (USD)__________________________0,5%

~Services de télécommunication (5,2%) :
   XXX Orange SA__________________________________3,0%
    XX AT&T Inc (USD)_____________________________1,1%
   XXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________1,0%

~Santé (5,3%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,2%
    XX Sanofi_____________________________________1,2%
    XX Gilead Sciences Inc (USD)__________________0,8%
    XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________0,5%
    XX Pfizer Inc (USD)___________________________0,5%

~Technologie de l'information (3,1%) :
   XXX Neopost SA_________________________________2,3%
    XX Apple Inc (USD)____________________________0,9%

~Services financiers (3,8%) :
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________2,0%
   XXX HSBC Holdings PLC__________________________1,1%
   XXX Capstead Mortgage Corp (USD)_______________0,7%

~Consommation discrétionnaire (0,7%) :
    XX Walt Disney Co/The (USD)___________________0,7%

~Immobilier (35,6%) :
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___4,9%
   XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___4,7%
    XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,1%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust_______4,1%
   XXX Gramercy Property Trust (USD)______________4,1%
   XXX VEREIT Inc (USD)___________________________2,9%
   XXX HCP Inc (USD)______________________________2,2%
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___2,1%
  XXXX OneREIT (CAD)______________________________2,0%
   XXX CBL & Associates Properties Inc (USD)______1,6%
    XX Realty Income Corp (USD)___________________1,3%
   XXX British Land Co PLC/The (GBP)______________0,9%
   XXX Intu Properties PLC (GBP)__________________0,6%

~Liquidité :
__________________________________________________0,3%

Fait avec XlsPortfolio

La perf :



Quelques jours avant la fin du mois, j’étais à 10% de TRI annuel sur 4 ans, soit l’objectif initial.
En fin de mois, cela retombe à 8,9%. Ça reste honorable.

Les dividendes



Prochaines étapes :
Le renforcement de novembre est allé compléter la ligne CBL.
Dans la poche GBP, je vise les foncières BLND et INTU, mais également TSCO, VOD, GSK, CNA. Voire Diageo.
La poche USD : un positionnement sélectif sur les technos, comme toujours, GILD, PFE, AT&T, MCD et les foncières qui ont corrigé : HCP, OHI, VER, voire O ou DLR
La poche CAD : rien de prévu. Sur 3 ans, la perf globale est assez moyenne pour la plupart des foncières citées sur le forum (dividende compensé par une perte presque équivalente sur le cours). Sauf NWH qui tire son épingle du jeu.

Le bilan au bout de 4 ans :
Les - :
- Ma sélection de titres est moyenne : j’ai fait légèrement mieux que le marché en évitant certains secteurs délibérément, mais je me suis tout de même pris 100% de la baisse du pétrole, les gadins sur TSCO, VER, NEO, MAU, DNX… J’ai mal vendu : OCTO, Healthlease, NFLX, AMZN… Des valeurs auxquelles je croyais sur le long terme.
- J’ai acheté des valeurs pour le dividende qui l’ont baissé peu après ou jamais augmenté en 4 ans => la boule de neige est due en totalité aux renforcements.
- J’ai passé beaucoup de temps à suivre mon portefeuille au début, et maintenant je suis dans l’excès inverse : un désintérêt grandissant pour celui-ci
Les + :
- Je fais mieux qu’un bon paquet de gérants
- J’ai constitué un portefeuille diversifié qui résiste plutôt bien aux grosses corrections qui emportent un secteur d’activité
- Les dividendes du portefeuille sont maintenant "sécurisés", je ne devrais plus avoir autant de baisses / stagnations de dividendes
- J’ai une approche plus mécanique et détachée du suivi de portefeuille

REPORTING DÉCEMBRE (50ème mois)

Perf : +5,2%

Mois porté par la remontée des indices et des devises et qui permet de terminer l’année en beauté

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/12/2016

~Energie (13,5%) :
   XXX Royal Dutch Shell PLC______________________4,3%
   XXX TOTAL SA___________________________________3,8%
    XX Technip SA_________________________________2,6%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________1,8%
    XX Exxon Mobil Corp (USD)_____________________1,0%

~Consommation de base (11,9%) :
   XXX Unilever NV________________________________3,0%
   XXX Koninklijke Ahold Delhaize NV______________2,3%
    XX Casino Guichard Perrachon SA_______________1,8%
    XX Diageo PLC (GBP)___________________________1,5%
   XXX Rallye SA__________________________________1,4%
   XXX Tesco PLC (GBP)____________________________0,9%
    XX Coca-Cola Co/The (USD)_____________________0,5%
    XX Bonduelle SCA______________________________0,4%

~Industrie (7,8%) :
   XXX Bouygues SA________________________________2,6%
    XX Vinci SA___________________________________2,5%
    XX Emerson Electric Co (USD)__________________1,2%
    XX General Electric Co (USD)__________________0,6%
   XXX Bollore SA_________________________________0,5%
    XX Groupe Gorge_______________________________0,3%

~Matériaux de base (7,8%) :
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________4,1%
    XX Air Liquide SA_____________________________2,0%
    XX PSB Industries SA__________________________1,6%

~Services aux collectivités (5,0%) :
   XXX Veolia Environnement SA____________________1,3%
   XXX Suez_______________________________________1,1%
    XX SSE PLC (GBP)______________________________1,0%
   XXX Centrica PLC (GBP)_________________________0,6%
    XX Southern Co/The (USD)______________________0,5%
    XX Exelon Corp (USD)__________________________0,5%

~Services de télécommunication (5,9%) :
   XXX Orange SA__________________________________2,8%
  XXXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________1,8%
    XX AT&T Inc (USD)_____________________________1,3%

~Santé (5,1%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,1%
    XX Sanofi_____________________________________1,2%
    XX Gilead Sciences Inc (USD)__________________0,8%
    XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________0,5%
    XX Pfizer Inc (USD)___________________________0,5%

~Technologie de l'information (3,2%) :
   XXX Neopost SA_________________________________2,3%
    XX Apple Inc (USD)____________________________0,9%

~Services financiers (3,6%) :
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________1,7%
   XXX HSBC Holdings PLC__________________________1,2%
   XXX Capstead Mortgage Corp (USD)_______________0,8%

~Consommation discrétionnaire (0,8%) :
    XX Walt Disney Co/The (USD)___________________0,8%

~Immobilier (35,5%) :
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___5,4%
   XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___4,5%
    XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,3%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust_______4,0%
   XXX Gramercy Property Trust (USD)______________4,0%
   XXX VEREIT Inc (USD)___________________________2,6%
   XXX HCP Inc (USD)______________________________2,2%
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___2,1%
  XXXX OneREIT (CAD)______________________________2,0%
   XXX CBL & Associates Properties Inc (USD)______1,7%
    XX Realty Income Corp (USD)___________________1,3%
   XXX British Land Co PLC/The (GBP)______________0,9%
   XXX Intu Properties PLC (GBP)__________________0,6%

~Liquidité :
__________________________________________________0,3%

Fait avec XlsPortfolio

La perf



Bilan :

Perf 2016 : +15,9%
Perf depuis l’origine : +71,1%
TRI depuis l’origine : 11,2% annuels

Les dividendes



Dividendes : 572,5 mensuels vs 496 fin 2015

Prochaines étapes :
Renforcer la poche GBP.
Se positionner sur les techs US, avec discernement, elles sont hors de prix
Peut être ouvrir une ou qqs nouvelles lignes en CAD
Eventuellement ouvrir des lignes sur des foncières EUR

Sur le PEA : GTO (a déjà bien remonté), Korian (idem), Engie (voir l’évolution de l’histoire avec Suez), CO, Rallye, ORA, Danone sont dans le viseur

En 2017, je songe à réduire mon exposition aux actions, qui a atteint la borne haute de mon allocation.
Je vais pour cela arbitrer les fonds actions résiduels de l’enveloppe PEE, et réduire les renforcements mensuels. Si les actions continuaient de monter et les opportunités de se réduire, alors j’envisagerais dans un premier temps de laisser les renforcements mensuels non investis, voire dans un second temps de prendre certaines PV.

Excellente année 2017 à tous

Merci.

Concernant l’allocation cible, je vise 40% pour l’€ (vs 39% ajd), 27,5% pour l’$ (vs 27% ajd), 17,5% pour la £ (vs 16% ajd) et 15% pour le CAD (vs 18% ajd).

Donc très proche de la cible si je rééquilibre GBP vs CAD.

Pour la valo, c’est facile à recalculer sachant le montant des dividendes généré et le type de sociétés, ie le % de dividendes qu’elles versent (cad un peu plus de 5%…).

Igorgonzola a écrit :

Merci.

Concernant l’allocation cible, je vise 40% pour l’€ (vs 39% ajd), 27,5% pour l’$ (vs 27% ajd), 17,5% pour la £ (vs 16% ajd) et 15% pour le CAD (vs 18% ajd).

Donc très proche de la cible si je rééquilibre GBP vs CAD.

Pour la valo, c’est facile à recalculer sachant le montant des dividendes généré et le type de sociétés, ie le % de dividendes qu’elles versent (cad un peu plus de 5%…).

Pour la valorisation votre raisonnement est approximatif, et en le suivant je valoriserai votre PF à 132k€ en prenant en compte un dividende mensuel de 550€.

Mais si vous avez acheté vos titres au bon moment vous avez peut être un rendement (dividende) sur PRU de 7% par exemple.

Ma question au fond est de savoir si une technique B&H appliquée scrupuleusement peut offrir des rendements de dividendes sur PRU à 7% ou 9%, sur des grosses capitalisations, grâce aux renforcements mensuels.

Par exemple dans ma file je fais un petit retour d’expérience sur le situation des titres pour lesquels j’ai fais un renforcement en 2016. Pour l’instant la conclusion est positive.

REPORTING JANVIER (51ème mois)

Perf : -0,9%

Achats (y compris renforcements de février) : Korian, Engie, Orange, OHI, BT PLC, British Land co
Vente : CMO, Bolloré, Exelon

Plus le temps passait, plus j’éprouvais du mépris non seulement pour la stratégie de Bolloré, mais pour l’homme lui-même. Celui qu’on nous vend comme un "entrepreneur" n’est rien d’autre qu’un bon gros capitaliste de connivence, qui utilise ses réseaux d’influence pour gagner des deals toujours sur le fil de la légalité.
Ubisoft, gameloft, mediaset, canal + … et ça n’est que la partie émergée de l’iceberg, car lié à son hold up sur videndi. Les autolibs sont également un fisco, payé par le contribuable parisien.
J’avais acheté pour les activités africaines mais trop c’est trop. Je ne veux plus être complice de cet escroc de haut vol. En plus il n’a aucun respect pour les actionnaires minoritaires.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/02/2017

~Energie (12,6%) :
   XXX Royal Dutch Shell PLC______________________4,1%
   XXX TOTAL SA___________________________________3,6%
   XXX TechnipFMC PLC_____________________________2,3%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________1,7%
    XX Exxon Mobil Corp (USD)_____________________0,9%

~Consommation de base (11,9%) :
   XXX Unilever NV________________________________2,9%
   XXX Koninklijke Ahold Delhaize NV______________2,3%
    XX Casino Guichard Perrachon SA_______________1,9%
   XXX Rallye SA__________________________________1,6%
    XX Diageo PLC (GBP)___________________________1,6%
   XXX Tesco PLC (GBP)____________________________0,9%
    XX Coca-Cola Co/The (USD)_____________________0,4%
    XX Bonduelle SCA______________________________0,4%

~Matériaux de base (6,6%) :
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,1%
    XX Air Liquide SA_____________________________1,9%
    XX PSB Industries SA__________________________1,6%

~Services de télécommunication (6,8%) :
   XXX Orange SA__________________________________3,3%
  XXXX Vodafone Group PLC (GBP)___________________1,7%
    XX AT&T Inc (USD)_____________________________1,2%
   XXX BT Group PLC (GBP)_________________________0,7%

~Industrie (6,0%) :
   XXX Bouygues SA________________________________2,6%
    XX Vinci SA___________________________________2,5%
    XX General Electric Co (USD)__________________0,5%
    XX Groupe Gorge_______________________________0,4%

~Santé (5,3%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,0%
    XX Sanofi_____________________________________1,1%
    XX Gilead Sciences Inc (USD)__________________0,8%
    XX AstraZeneca PLC (GBP)______________________0,5%
    XX Pfizer Inc (USD)___________________________0,5%
    XX Korian SA__________________________________0,4%

~Services aux collectivités (4,7%) :
   XXX Veolia Environnement SA____________________1,2%
   XXX Suez_______________________________________1,1%
    XX SSE PLC (GBP)______________________________0,9%
   XXX Centrica PLC (GBP)_________________________0,6%
    XX Southern Co/The (USD)______________________0,5%
    XX Engie SA___________________________________0,4%

~Technologie de l'information (3,2%) :
   XXX Neopost SA_________________________________2,3%
    XX Apple Inc (USD)____________________________0,9%

~Services financiers (3,4%) :
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________2,2%
   XXX HSBC Holdings PLC__________________________1,2%

~Consommation discrétionnaire (0,8%) :
    XX Walt Disney Co/The (USD)___________________0,8%

~Immobilier (38,7%) :
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___5,4%
    XX Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4,6%
   XXX NorthWest Healthcare Properties Real Est___4,4%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust_______4,0%
   XXX Gramercy Property Trust (USD)______________3,8%
   XXX VEREIT Inc (USD)___________________________3,6%
   XXX Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2,3%
   XXX HCP Inc (USD)______________________________2,2%
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___2,1%
  XXXX OneREIT (CAD)______________________________2,0%
   XXX CBL & Associates Properties Inc (USD)______1,5%
   XXX British Land Co PLC/The (GBP)______________1,3%
    XX Realty Income Corp (USD)___________________1,3%
   XXX Intu Properties PLC (GBP)__________________0,6%

~Liquidité :
__________________________________________________0,2%

Fait avec XlsPortfolio

La perf :



Les dividendes :



Les 600 bruts par mois sont dépassés !

Prochaines étapes : je vais une fois de plus me contredire, et je vais ajouter significativement plus de fonds que prévus au portefeuille dans les jours qui viennent.
Ces fonds iront a priori sur : Klepierre, Vastned, NSI, Mercialys, OHI, HCP, CBL, Intu, Vodafone

Il y a plusieurs choses :
Sur le papier, mon portefeuille correspond effectivement plus à ma stratégie avec Exelon à la place d’Engie

Mais :
Exelon commençait à être fort cher
J’avais vendu Engie à presque 16, ce qui me paraissait surcoté (la baisse de 16 à 11 m’a prouvé que j’avais raison)
Entre temps, la valeur est revenu à un prix "raisonnable"

Plusieurs actualités sur Engie en font une verrue moins disgracieuse : désengagement (pour l’instant faible) de l’Etat, rumeur de rapprochement avec Suez, désengagement sur le nucléaire (pour l’instant seulement dans le discours)…
Les cessions d’actifs sont massives, les dépréciations ont été passées, le dividende a été réduit.

Donc bien sûr, ce n’est pas en un an que c’est devenu une bête de course, mais il y a des possibilités d’un changement stratégique qui sont plus prometteuses ajd qu’hier, avec un prix inférieur de 30%.

Dernière chose, le fiasco d’EDF n’a pas rejailli sur Engie. On aurait pu (soyons fous) imaginer que l’Etat choisisse d’embarquer cette valeur dans l’aventure mais ça n’a pas été le cas.

Igorgonzola a écrit :

Enfin, une valeur qui est peu discutée sur le forum, continue de réaliser un parcours sans faute : NWH. C’est je crois, de toutes les REITs canadiennes discutées sur le forum, la seule REIT canadienne qui depuis 3 ans maintient un dividende monstrueux (rdt sur PRU >9%), un ratio de distribution pérenne (92%), une NAV en hausse, un cours en hausse, et qui poursuit son développement.

Je m’étais fait les mêmes remarques également, mais la file sur le forum qui se termine par ce message m’avait un peu refroidi.
On aime bien que le management soit internalisé pour aligner les intérêts du management sur les actionnaires, mais si le propriétaire a d’autres intérêts qu’il a fait passer en priorité, comme cela semble avoir été le cas avec cette fusion, c’est compliqué.

Je partagerai bien d’autres avis avant de me lancer.