Sell in May and go away…

Ci-joint, le msci world net return par mois en € entre 1971 et 2016



Durant l’été (au sens large), la performance est mauvaise mais légèrement positive. Donc une stratégie sortant des actions et revant en octobre aurait moins bien performé que le B&H. Si on l’avait mis en fonds en euros plutôt qu’en cash ca aurait peut être été légèrement positif, mais sans prendre en compte les couts de transaction.

Si on fait le même exercice sur le SP500 depuis 1926 c’est globalement le même résultat.

Le min et le max ne sont pas les extrémités des moustaches. Les moustaches s’étendent sur une fonction de l’intervalle inter-quartile, je vous renvoie à la documentation pour plus de détails :
pyplot — Matplotlib 2.0.1 documentation

Ci-dessous, le même graphe avec min et max comme extrémités des moustaches, puisque ça a l’air de vous perturber


Concrètement, mon premier graphe est plus intéressant car il ignore "naturellement" les points extrêmes, alors que cette deuxième présentation vous donne moins d’information.

Je fais remonter ce marronnier, car j’ai trouvé un article des Echos, un peu ancien (2011), qui a le mérite d’étudier la performance "été" vs la performance "hiver" du CAC 40 et du Dow jones sur le très long terme (depuis 1940 pour le Dow jones et 1962 pour le marché parisien). Cet article n’a pas encore été cité dans ce fil de discussion.

L’hiver étant défini, pour cette étude, de début novembre à fin avril, et l’été de début mai à fin octobre.

il ressort qu’un investisseur présent sur le marché français depuis 1962 en se contentant des périodes d’hiver aurait multiplié sa mise par 52, soit une performance annuelle de 8,3 %, contre [une multiplication de] 10,3 ([soit une performance annuelle de] 4,8 %) seulement pour un placement sur l’ensemble de l’année. A l’inverse, un épargnant qui aurait eu la mauvaise idée d’être actif sur le marché uniquement durant les mois d’été aurait vu son investissement divisé par cinq (– 3,2 % par an). A noter que ces chiffres ne tiennent pas compte des dividendes. Or ils pénalisent l’indice « été » puisque les coupons sont versés durant cette période.

Source : Comment choisir le bon moment de l’année pour investir - Investir-Les Echos Bourse

Cette différence été vs hiver, sur le très long terme, est tout de même très impressionnante. Elle nous dit notamment qu’un achat d’action courant mai a une probabilité élevée d’être perdant sur les prochains mois. Alors, on arrête tout jusqu’à fin octobre ?

Dernière modification par Bernard2K (01/05/2018 11h21)

Yg75 a écrit :

- Fondamentalement je suis joueur[…] mes déboires passés m’ont vacciné contre la détention de titres vifs […]
- Il faut donc que je définisse et mette en oeuvre une stratégie à base d’etfs avec un investissement régulier et un renforcement des lignes en cas de krach. […]
Cela existe, certains le font sur ce forum. Il me reste à surmonter la peur de ces moments difficiles

Et le plus dur reste à venir, ce sera de vous en tenir à cette stratégie vu votre tempérament de joueur je ne vous donne pas 6 mois pour avoir envie d’essayer autre chose, c’est là qu’il faudra être fort.

Avec une stratégie buy & hold il faut se retenir de surveiller son portefeuille comme du lait sur le feu, mais plutôt le voir comme une sélection de grands crus qui vieillissent en cave.