Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux

Concernant Tesco :

XabiX a écrit :

la revient à mettre "=75% * les valeurs existantes" dans AG et AK (juillet 70%, novembre30%) ?

Plutôt 25% * valeurs existantes.

Cependant, une fois le dividende de fin octobre pris en compte par Bloomberg (qui travaille sur 12 mois glissants pour le calcul du rendement sur dividendes), il faudra ajuster encore le 75% du mois de mai.

XabiX a écrit :

J’avais 0 pour ma part tant que ce n’était pas clair.

Attention, si on est sûr pour octobre 2014 :


Nous n’avons aucun élément pour mai 2015, même si les options les plus probables sont :
- dividende en actions
- dividende réduit de 75%
- dividende coupé totalement

Franchement IH je compatis avec vous 2 boîtes avec des malversations comptables dans votre portefeuille c’est pas de bol.

J’ai allégé légèrement Cominar (15 000 €) pour Dream Office REIT.

Pas de frais de courtage pour l’arbitrage compte tenu des ordres gratuits Binck.

Le positionnement est proche, le rendement sur dividende est quasi-identique et je réduis mon risque spécifique.

Cominar est plus diversifié bureaux/centres commerciaux/industrie et présent plutôt sur Québec/Montréal, Dream Office est 100% bureaux et présent plutôt sur Toronto et Calgary (Ouest Canada).

On notera la moins-value latente de 50 k€ sur ARCP. Outch !

Stouby a écrit :

A ce propos, vous souhaitez rediversifier maintenant que votre rente cible est acquise, cela veut dire que vous allez dans les semaines/mois à venir réinvestir pour tendre vers votre répartition sectorielle, stratégique et géographique originelle ?

Exactement, mais cela prendra des mois voir années car ARCP et Tesco ne sont pas arbitrables au cours actuel.

Quant à Cominar, pour alléger à rente constante, il faut donc trouver une société avec un rendement sur dividendes d’au moins 7,7% et un risque opérationnel/financier équivalent. Et Cominar me semble vraiment bien positionné sur ce critère.

Donc la rediversification va pour le moment essentiellement se faire à partir du réinvestissement des dividendes, et les montants sont faibles par rapport à la taille du portefeuille.

@Lavande63 : Ne soyez pas si dur avec Philippe, il faut être humble avec les marchés même en faisant ses devoirs on peut se tromper. La preuve.

Je trouve que votre remarque est gratuite (et méchante de surcroit), faites un effort

Lavande63 a écrit :

La diversification c’était à faire avant ARCP pas après.

Certes, Lavande mais en Bourse, règle d’or : éviter les raisonnements a posteriori !

Lavande63 a écrit :

Personnellement je ne partage pas cette démarche de réagir et non d’anticiper qui (selon moi ) est la seule qui permet de gagner sur les marchés.
La diversification c’était à faire avant ARCP pas après.
J’ai l’impression que vous jouez maintenant avec un coup de retard ce qui n’était pas le cas jusqu’alors ou vous aviez un ou deux coups d’avance.
D’autant plus que l’événement sur ARCP n’est pas une erreur tactique mais un coup de malchance c’est pas pareil.

Tout le monde fait des erreurs (de commission, d’omission, de sizing, d’arbitrage, etc.)

Dans ce métier, le succès ne consiste pas à avoir bon la majorité du temps, plutôt à avoir tort le moins souvent possible.

On n’avance pas aveuglé par ses certitudes (peu importe le travail d’analyse mené au préalable). Au contraire, on anticipe la probabilité d’une erreur en comprenant bien ce que l’on fait et ce dans quoi on investit, et surtout en ne surpayant pas ses acquisitions - on exige une marge de sécurité.

Je suggère la lecture de Of Permanent Value (parlez d’un pavé!), qui retrace l’histoire de tous les deals de Warren Buffett, aussi bien privés (son portefeuille personnel) que publics (au sein de ses partnerships et de Berkshire).

Le nombre d’erreurs commises par ce dernier (pourtant pas le premier amateur venu) au fil de sa carrière est tout simplement confondant. Quiconque a besoin d’une leçon d’humilité sera servi.

Pour rebondir sur votre message : peu importe le talent du modèle, copier bêtement et sans comprendre (après la quête aveugle du dividende, l’autre péché mortel de l’aspirant boursier) est une démarche assurée de vous faire "perdre" sur les "marchés".

IH est cohérent avec sa stratégie et son évolution patrimoniale. Pouvez-vous en dire autant?

On apprend toujours si peu de ses succès, et tant de ses erreurs…

Vous vous méprenez , j’ai une grande admiration pour le travail et les performances d’ IH . Je le trouve humble , droit et même plutôt sympa et j’ai appris beaucoup grâce à lui et à vous.
Je ne critique pas du tout  sa stratégie à long terme mais je n’ai pas compris sa réaction suite aux erreurs comptables d’ARCP.
On a un actif décoté puis cette affaire qui n’affecte pas vraiment l’actif mais provoque une nouvelle décote. A ce moment là , sachant qu’il est assez courageux dans ses investissements ( ex : renforcement de Tesco ou  ses convictions fortes ce qui explique le peu de diversification ) et certain de son analyse , je me dis qu’il va renforcer ARCP et bien non .
Il ne vend pas non plus ….. Franchement , j’ai l’impression qu’il est un peu hésitant sur le coup et c’est pas son habitude …
Voilà je ne voulais pas dire autre chose surtout qu’en 20 ans de bourse j’ai frôlé la catastrophe à deux reprises alors bien évidemment  je ne veux donner de leçons à personne.

InvestisseurHeureux a écrit :

Si ARCP avait eu une taille plus modeste dans mon portefeuille, j’aurais arbitré une partie de mes Cominar pour renforcer.

Bonsoir IH ,

J’en étais presque certain et c’est ce que j’ai fait de mon coté.
Bonne chance pour la suite.

N’oublions pas la baisse de l’euro qui (même si on ne renforce pas)
fait baisser le prix de revient unitaire en euros .

Bonjour IH,

Sans s’étendre sur la constitution du portefeuille de votre compagne, j’aimerais savoir si votre perception n’est pas en train de changer en ce qui concerne sa composition.
Je m’explique : vous avez un portefeuille de lignes "concentré et agressif" (ce qui s’explique tout-à-fait par votre objectif de rente de 2 SMICs) et la stratégie est totalement assumée (d’autant plus qu’il s’agit de vos sous).
Par contre, en ce qui concerne le portefeuille de madame, dans la mesure où elle n’a pas affiché cet objectif de rente, pensez-vous qu’il soit raisonnable qu’elle achète les mêmes valeurs que vous ?
(je me souviens dans une de vos réponses à une newsletter que vous aviez expliqué qu’elle achetait vers les plus bas plusieurs valeurs que vous aviez dans votre portefeuille : le timing était différent, mais la constitution "relativement" équivalente).
Comme j’ai cru comprendre que vous faisiez portefeuille à part, et dans la mesure où le vôtre est ’risqué’, ne faudrait-il pas privilégier pour elle des lignes moins offensives ? (ce qui permettrait cette diversification, en tant que couple, que vous prônez avec raison).
Je ne doute nullement qu’elle vous fasse totalement confiance quant à la qualité de vos conseils, et qu’elle ait elle aussi envie d’une gestion efficace de ses sous, mais dans la mesure où ce ne sont pas vraiment les vôtres justement, ne pensez-vous pas qu’il faille être un peu plus "prudent" ? (entreprises extraordinaires ou dividend aristocrats par exemple).

Quoi qu’il en soit, vous pouvez remercier madame pour moi, car je me souviens que vous aviez écrit dans cette réponse qu’elle ne voulait pas renforcer Tesco pendant l’été. Comme ma culture financière est encore insuffisante, je m’étais dit à l’époque : si la "patronne", malgré les conseils & la conviction de Philippe, ne renforce pas, c’est que tout n’est pas aussi attrayant qu’il y paraît. Je n’ai donc pas démarré en bourse sur une déconvenue

Dernière modification par RienQuiVaMal (07/11/2014 12h25)

Si par hasard, l’idée venait à madame d’initier une file "Le portefeuille de la patronne", vu qu’elle a accès à des informations & des conseils de 1ère main, et comme elle semble (je l’imagine) moins ’contrainte par une obligation de résultats’, je suis persuadé que ce serait suivi avec attention par la communauté (elle peut en tout cas compter sur mon abonnement)

Maintenant, de là à savoir si cela peut être un moteur pour elle… (fin de ce hors-sujet).

Pourquoi ne pas mettre un ordre au marché à l’ouverture avec 2 courtiers différents. Bien sur il faut disposer du cash dispo ce qui n’est pas possible dans ce cas.