Portefeuille d'actions de Coyote

Bonsoir

Pas mal de mouvement ce mois ci.

A) Vente de ma ligne Videndi
Et une série d’achat en début de mois

Renforcement d’action avec encore un PRU négatif
Centrica ( évidement avant la rechute :-( et ce soir à -14% sur PRU ) et Glaxosimthkline (en ce moment à +6%)

Renforcement à la hausse de LibertyGlobal.
Je suis assez surpris de l’ensemble des optimisations qui sont faites au sein de cette structure dans
- L’investissement R&D sur les terminaux
- L’investissement et la mutualisation des moyens de prod et diffusion
- L’optimisation de l’allocation du FCF, pour minimiser les taxes et impots.
( PS : Liberty est un de nos clients finaux)

J’ai aussi réduit ma ligne Sanofi qui avait bien monté, et ai réinvestit avec le cash restant sur Liberty a niveau
Je m’adosse aussi a un très bon allocateur de capital.

Je cherchais aussi à m’adosser sur des holdings de bon allocateurs francais
Jeyfox a attiré mon attention sur financière de l’odet. je dois direque j’ai regadré plusieurs fois le dossier et j’ai mis beaucoup de temps à appuyer sur la gachette. La liquidité me faisant un peu peur
( je ne me suis toujours pas remis d’avoir mis 4 mois a vendre ma position XELEON, avant que tout disparaisse.. Cela m’a un peu marqué…. )

Je suis donc aussi un peu propriétaire de l’empire Bolloré, avec une marge de sécurité pas aussi faible que je ne l’aurai voulu.

Je suis donc passé de 33 à 32 lignes.

Bonjour,
Je suis désolé pour le manque de suivi, alors j’essaie de rattraper le temps perdu

Voici donc la mise à jour de Février ( J’avais oublié des transactions ) ( 28 ieme mois )
Mars, et Avril ( 30ieme mois )

Les actions du mois de Février :
Il y a eu une une grosse injection de cash dans le portefeuille
Et j’en ai profité pour le "nettoyer" un peu

La performance :
Le portefeuille progresse d’un petit 5.48%. ( on finirait presque par s’habituer.. )
C’est mieux que Carmignac Patrimoine, qui a fait 4,14%

En YTD, cela fait 12,11% à comparer à 11,77% pour Carmignac
Enfin, il faut essayer de rester serein.. Ca ne peut vraiment pas continuer comme cela..

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Je me suis séparé d’une ligne Historique, Vivendi, acheter à fort prix, du temps de J2M
  Sans doute ma plus grosse MV de tous les temps.
- Je me suis séparé de ma ligne Sanofi suite à une grosse PV, et plusieurs sources me donnait une
  Fair value de l’ordre de 86€ et j’aurais pas du….
- J’ai aussi vendu mes lignes microscopiques Coca et Mac DO

Renforcement :
- Centrica, ce qui étais l’une des plus fortes baisse ( PRU -6% ) en dehors de mes entreprises en   
  situations spéciales ( Tesco et ARCP, qui soit dit en passant sont très proche de leur PRU )
- Liberty Global
- GlaxosmithKline
- FreePort Mac Moran
- CYS

Achat :
- Financière de l’Odet
- Dream Global

Les actions à venir
J’aimerai me séparer de ma ligne Total, qui me rend de moins en moins à l’aise
( Dividende payé à crédit ) et j’aimerai rempalcer cette ligne par une gaziere North america`dont je tairais le nom.
Il me faut rentrer du cash car Total est en PEA, et donc la vente de Total va surement alimenter
LBTY

Ce qui me fera toujours 32 lignes sur mon portefeuille

Les actions du mois de Mars :
Il y a eu une petite injection de cash dans le portefeuille

La performance :
Le portefeuille progresse d’un petit 2.21%. ( on finirait presque par s’habituer.. )
C’est beaucoup moins bien que Carmignac Patrimoine, qui a fait encore un  4,28%

En YTD, cela fait 14.59% à comparer à 16.55% pour Carmignac
Enfin, il faut essayer de rester serein.. Ca ne peut vraiment pas continuer comme cela..

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Comme dit, je me suis séparé de Total
 

Renforcement :
- Liberty Global : J’ai atteint le niveau que je souhaitais atteindre

Achat :
- Une gazière Canadienne

Les actions du mois d’Avril :
Il y a eu encore une  petite injection de cash dans le portefeuille

La performance :
Le portefeuille baisse d’un petit 0.22%. ( ce qui me semble pas trop mal )
C’est mieux que Carmignac Patrimoine, qui a fait  -0.58% mais…

En YTD, cela fait 14.34% à comparer à 15.87% pour Carmignac
qui reste devant en ce debut d’année
Je ne sais pas ce que va nous reserver le reste de l’année, mais je trouve que 15% sur 4 mois
ca parait déraisonnable ( dans une approche diversifiée )
Enfin, il faut essayer de rester serein.. Ca ne peut vraiment pas continuer comme cela..

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Je me suis séparé de Imerys
 

Renforcement :
- Une gaziere Canadienne

Petit graphe de performance


Attention, le portefeuille ci dessous est celui du 17 Mai ( j’ai renforcer RDS  debut mai )

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 19/05/2015

~Consommation discrétionnaire (12,4%) :
   XXX Liberty Global PLC (USD)___________________9,9%
   XXX Peugeot SA_________________________________2,5%

~Consommation de base (14,7%) :
  XXXX Tesco PLC (GBP)____________________________4,7%
   XXX Unilever PLC (GBP)_________________________3,2%
    XX Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________2,6%
    XX Target Corp (USD)__________________________2,3%
    XX Philip Morris International Inc (USD)______1,8%

~Energie (10,7%) :
   XXX XXXX           (USD)_______________________5,3%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________3,6%
   XXX Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________1,9%

~Services financiers (18,1%) :
   XXX Berkshire Hathaway Inc (USD)______________12,3%
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________4,4%
   XXX Credit Agricole SA_________________________1,4%

~Santé (9,1%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,9%
    XX Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________1,7%
    XX Johnson & Johnson (USD)____________________1,5%

~Industrie (5,8%) :
     X Financiere de L'Odet_______________________3,1%
   XXX General Electric Co (USD)__________________1,5%
   XXX Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________1,2%

~Matériaux de base (9,1%) :
    XX Air Liquide SA_____________________________3,7%
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,7%
   XXX Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________2,7%

~Technologie de l'information (4,5%) :
   XXX Intel Corp (USD)___________________________2,3%
    XX Microsoft Corp (USD)_______________________2,2%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (7,5%) :
  XXXX Centrica PLC (GBP)_________________________6,2%
   XXX GDF Suez___________________________________1,2%

~Immobilier (8,0%) :
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___2,5%
   XXX American Realty Capital Properties Inc (___2,0%
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___1,3%
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___1,2%
    XX HCP Inc (USD)______________________________1,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,2%

Fait avec xlsPortfolio

Bonjour,

Voici donc la mise à jour de Juin ( 32 ieme mois )

He bien, un mois qui bouge du coté des marchés, mais du coté de mon portefeuille
Je n’ai fait aucune action au mois de Juin. Comme cela c’est simple à reporter

La performance :
Le portefeuille plonge d’un gros 6,26%, comparé a un Carmignac qui lui plonge de seulement 4.08%.
Soit 10,41% en YTD contre 12,53% chez Carmignac Patrimoine.

Bien que beaucoup de valeurs soit en baisse, ce sont BRK.B, LBTY, CYS qui générent le plus gros de la baisse.

Donc passons aux actions futures.
N’ayant pas de conviction majeure pour le moment ( Hé non, je n’ai pas encore cédé aux sirènes
de Sears ), je vais donc reprendre l’approche "pseudo passive" pour procéder à quelques renforcements, en suivant l’allocation sectorielle recommandée
Il me faudrait renforcer les poles pharmacie / telecom / Techno / utilities principalement.

J’ai lancé une première action : renforcement de RDSB ( sic.. pas dans les priorités….)
Ensuite, je vais sans doute ouvrir une ligne Vodaphone
C’est sans doute tout pour le pole EUROPE ( UK inclut )
mais il faudrait vraiment que je continue sur ce pole, alors renforcer des titres tels que GSK/Centrica) pourraient être une option.

Je souhaite n’investir qu’une unité sur le Pole amérique du nord
( en effet je me suis beaucoup écarté de mon allocation idéale, les US ont beaucoup monté et l’euro à baissé) sur les 9 derniers mois.
je suis donc arrivé à 55% sur les amériques alors que je souhaite que 40 à 45%..)
Dans les options par ordre de priorités
- IBM si il passe sous les 160$
- Dream Office ( PRU courant de 19.24€, je peux renforcer a -8% sur PRU, avec yield de 9,1% )
- CYS
- BRK.B
bien que pour les 2 derniers, je suis déja beaucoup trop élévé sur le secteur financier
( quasiment 1/5 du portefeuille )

Bonne journée

PS : Edité pour correction de fôtes d’aurtaugraphe et mis a jour PRU dream office

Dernière modification par coyote (01/07/2015 11h38)

Je viens de renforcé RDSB et Dream Office ( sur PRU négatif )

Voici donc la mise à jour de’Aout ( 34ieme mois )

Le contexte :
Le pire mois boursier depuis le début de ce reporting,

Les actions du mois d’Aout :
J’étais en congés, et je n’ai pas beaucoup suivi.
Je me suis "reconnecté" le 24 Aout, Lundi qualifié de noir
J’ai déja eu un petit choc avant de comprendre ce qu’il se passait et surtout
pas de cash sous la main. Je dois aussi être honnete ..
Je ne m’attendais pas a un rebond si rapide et je pensais que les soldes allaient continuer
Ce qui ne fut pas le cas, et les transferts de cash sont arrivé Jeudi dernier et Vendredi
Le portefeuille à son plus haut niveau de cash jamais atteint, mais pas grace au market timing, mais plutot aux apports externes.

La performance :
Le portefeuille baisse  d’un gros 9.20%.
C’est mieux que Carmignac Patrimoine, qui a fait -11,87% sur la période
soit globalement beaucoup plus que les indices.

En YTD, cela fait 0.73% à comparer à 0.34% pour Carmignac
Enfin, il faut essayer de rester serein..

Et depuis Ocotbre 2012, TRI  : 6,36% et Max drawdown de 14,48%

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Néant

Renforcement :
- Néant

Achat :
- Néant

Les actions à venir
Pour un portefeuille "semi-passif globalement", je devrais renforcer les lignes ayant le plus baissé
à Savoir
a) Freeport ( -51% sur PRU )
b) WPX ( -42 )
c) ENGIE (-38 )
d) CASA ( -29)
e) TESCO ( -27)
f) BHP Billton ( -29 )

Seules Freeport / Tesco / BHP sont des valeurs qui ont été introduites dans le cadre de la stratégie
semi-passive. C’est donc elle qui devraient bénéficié des renforcements.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2015

~Consommation discrétionnaire (13,3%) :
   387 Liberty Global PLC (USD)__________________10,0%
   296 Peugeot SA_________________________________2,9%
    19 Liberty Global Plc LiLAC (USD)_____________0,4%

~Consommation de base (14,9%) :
  2642 Tesco PLC (GBP)____________________________4,5%
   140 Unilever PLC (GBP)_________________________3,2%
    99 Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________2,8%
    58 Target Corp (USD)__________________________2,6%
    41 Philip Morris International Inc (USD)______1,9%

~Energie (9,4%) :
   777 WPX Energy Inc (USD)_______________________3,3%
   983 BP PLC (GBP)_______________________________3,1%
   200 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________3,0%

~Services financiers (18,3%) :
   164 Berkshire Hathaway Inc (USD)______________12,6%
   964 CYS Investments Inc (USD)__________________4,3%
   168 Credit Agricole SA_________________________1,3%

~Santé (9,2%) :
   507 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________6,0%
    49 Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________1,7%
    29 Johnson & Johnson (USD)____________________1,6%

~Industrie (5,8%) :
     5 Financiere de L'Odet_______________________3,3%
   108 General Electric Co (USD)__________________1,5%
   151 Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________1,0%

~Matériaux de base (7,7%) :
    55 Air Liquide SA_____________________________3,8%
   230 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,3%
   237 Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________1,4%
   230 South32 Ltd (AUD)__________________________0,1%

~Technologie de l'information (5,6%) :
    89 Microsoft Corp (USD)_______________________2,2%
   132 Intel Corp (USD)___________________________2,2%
    14 International Business Machines Corp_______1,2%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (7,1%) :
  2751 Centrica PLC (GBP)_________________________5,9%
   118 Engie______________________________________1,2%

~Immobilier (8,8%) :
   312 Cominar Real Estate Investment Trust_______2,2%
   234 Dream Office Real Estate Investment Trus___2,2%
   425 VEREIT Inc (USD)___________________________2,1%
   316 Dream Global Real Estate Investment Trus___1,3%
    49 HCP Inc (USD)______________________________1,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________5,5%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (73,9%) :
   425 VEREIT Inc (USD)__________________________23,9%
   234 Dream Office Real Estate Investment Trus__24,8%
   312 Cominar Real Estate Investment Trust______25,2%

~Santé (11,9%) :
    49 HCP Inc (USD)_____________________________11,9%

~Commerce et centres régionaux (14,3%) :
   316 Dream Global Real Estate Investment Trus__14,3%

Fait avec xlsPortfolio

Bonjour

Une rapide recherche sur Google et sur ce forum ne m’a pas permi de trouver ce qu’était la méthode de Tokai.

Pourriez vous m’éclairer?

Merci

Voici donc la mise à jour de Octobre ( 36ieme mois )

Le contexte :
Une reprise des cours.

Les actions prévues du mois de Septembre et donc d’octobre :
Les actions à venir
Pour un portefeuille "semi-passif globalement", je devrais renforcer les lignes ayant le plus baissé
à Savoir ( remise a jour fin octobre )
a) Freeport ( -49% sur PRU )
b) WPX ( -28 )
c) ENGIE (-37 )
d) CASA ( -36)
e) TESCO ( -29)
f) BHP Billton ( -33 )
Seules Freeport / Tesco / BHP sont des valeurs qui ont été introduites dans le cadre de la stratégie
semi-passive. C’est donc elle qui devraient bénéficié des renforcements.
WPX s’est bien repris en Octobre

Et bien.. sur Octobre, Encore une fois presque rien de tous cela ne s’est passé
J’ai seulement renforcer RDSB et BHP Billiton

Je réflechit toujours sur Tesco, et je pense que la valeur va sortir bientôt de mon prtefeuille

La performance :
Le portefeuille remonte d’un très gros 8.12%.
C’est plus que Carmignac Patrimoine, qui a fait 5,75% sur la période

En YTD, je repasse en positif à 4,40%, ainsi que Carmignac qui fait 1,97%

Et depuis Octobre 2012, Fin Septembe, TRI  : 5.33% et Max drawdown de 18,23%
et le TRI repasse à 8,85%, soit Mon TRI sur 36 mois. Ce qui n’est pas si mauvais
par rapport au quelques erreurs faites, ainsi de des marché stable ( voir un peu dur en Aout et septembre)
Suite a l’explication de Julien, c’est bien l’apport de beaucop de cash entre MAI et Juillet qui me le plombe par rapport a Carmignac qui sort un TRI de 9,17%

Par contre, même si je n’ai pas été actif en achat Buy and Hold, j’ai opéré beaucoup d’ahcat vente pour des raisons fiscales.
Globalement ma stratégie a été de vendre/acheter un maximum de MV de moins de deux ans
et de vendre/acheter un équivalent double de PV de plus de 2 ans.
sur la Partie CTO de 80K, j’ai donc acheté/vendu pour 36K de valeur et cela pour moins de 50€ de frais
Globalement, j’ai réussi à vendre à 100 et a racheter à 99,6 pour compenser les frais.
Le gain d’impot obtenu est de l’ordre de 1500€

J’ai quand même fait quelque "arbitrage"
J’ai vendu Bristol Meyer et reaffecté la somme sur J&J
C’etait ma plus grosse PV, et en comparant :
Les ratio de profitabilité, de dividende, d’endettement, et de prix
tous les ratios sans exception étaient meilleurs sur J&J

J’ai aussi vendu ma ligne INTEL, pour réaffectation sur IBM
   
Le portefeuille
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/11/2015

~Consommation discrétionnaire (12,6%) :
   387 Liberty Global PLC (USD)___________________9,3%
   296 Peugeot SA_________________________________2,9%
    19 Liberty Global Plc LiLAC (USD)_____________0,4%

~Consommation de base (14,4%) :
  2642 Tesco PLC (GBP)____________________________4,0%
   140 Unilever PLC (GBP)_________________________3,3%
    99 Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________2,8%
    58 Target Corp (USD)__________________________2,4%
    41 Philip Morris International Inc (USD)______1,9%

~Energie (9,6%) :
   777 WPX Energy Inc (USD)_______________________3,7%
   983 BP PLC (GBP)_______________________________3,1%
   200 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________2,8%

~Services financiers (18,7%) :
   184 Berkshire Hathaway Inc (USD)______________13,7%
   964 CYS Investments Inc (USD)__________________3,9%
   168 Credit Agricole SA_________________________1,1%

~Santé (9,2%) :
   507 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,8%
    62 Johnson & Johnson (USD)____________________3,4%

~Industrie (5,5%) :
     5 Financiere de L'Odet_______________________2,9%
   108 General Electric Co (USD)__________________1,7%
   151 Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________0,9%

~Matériaux de base (7,3%) :
    55 Air Liquide SA_____________________________4,0%
   230 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________1,8%
   237 Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________1,4%
   230 South32 Ltd (AUD)__________________________0,1%

~Technologie de l'information (6,1%) :
    46 International Business Machines Corp_______3,5%
    89 Microsoft Corp (USD)_______________________2,7%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (6,2%) :
  2751 Centrica PLC (GBP)_________________________5,1%
   118 Engie SA___________________________________1,1%

~Immobilier (10,3%) :
   509 Cominar Real Estate Investment Trust_______3,3%
   370 Dream Office Real Estate Investment Trus___3,1%
   425 VEREIT Inc (USD)___________________________1,9%
   316 Dream Global Real Estate Investment Trus___1,2%
    49 HCP Inc (USD)______________________________0,9%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________7,2%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/11/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (79,8%) :
   425 VEREIT Inc (USD)__________________________18,4%
   370 Dream Office Real Estate Investment Trus__29,7%
   509 Cominar Real Estate Investment Trust______31,6%

~Santé (8,7%) :
    49 HCP Inc (USD)______________________________8,7%

~Commerce et centres régionaux (11,5%) :
   316 Dream Global Real Estate Investment Trus__11,5%

Fait avec xlsPortfolio

julien a écrit :

Sur votre question entre la différence entre évolution de la valeur de la part et TRI, je reprends un message que j’avais posté il y a un certain temps dans une autre file.

La méthode de valeur de la part va comptabiliser :

      - La sur(sous) performance d’un panel d’actions (vs. un indice de comparaison par exemple)
      - Le gain fait par des prises de plus-values partielles à cours élevé et rachat à cours bas à entrée/sortie d’argent = 0 si vous en effectuez (donc rien à ce niveau là pour les purs buy & hold)

      ….Mais ne prendra pas en compte l’apport de performance permis par des entrées d’argent sur le portefeuille actions lorsque les cours sont bas. On l’utilise ainsi souvent pour les OPCVM car on ne souhaite pas juger la performance d’un gérant sur le moment où les épargnants choisissent de souscrire/racheter leurs parts d’OPCVM.

En revanche,  c’est vous qui décidez des apports dans votre PF. Donc, si vous voulez calculez la rentabilité financière de votre portefeuille en fonction des apports et de sa valeur aujourd’hui, c’est ni plus ni moins qu’un calcul de TRI.

D’ailleurs dans Xlsportfolio,  vous avez à la fois la valeur de la part, et le TRI de calculés. Imaginons un portefeuille qui aurait 1 an avec valeur de la part 112 , valeur de la part indice de référence 110 , et TRI = 8%. La conclusion serait alors :
   - Les valeurs choisies ont mieux performé que l’indice de référence
   - Mais les apports ont été fait à contretemps (sur valeurs de part élevées), et le rendement du PF a au global  été inférieur à l’indice de référence.

Là dans votre cas précis, le TRI de 7.22% de Carmignac est à apports=0.
Vous faites mieux que Carmignac en valeur de la part (meilleur choix de valeur). Mais votre TRI est inférieur, a priori car le timing de vos apports a détruit un peu de performance.

J’émettrais une réserve sur les conclusions que l’on peut tirer de la comparaison d’un TRI et de l’évolution de la part.

En effet, si je ne fais pas d’erreur, les conclusions évoquées ci-dessus sont valables uniquement lorsque l’on fait des versements sans changer la répartition du portefeuille.

Un exemple simple : vous avez un portefeuille constitué d’1 action A et d’1 action B.
Valeurs de A et B à la date de création du portefeuille :
A=10€
B=10€

Quelques temps plus tard, vous effectuez un versement et achetez uniquement 1 action A. Vous changez alors la répartition de votre portefeuille. Les valeurs respectives de A et B sont à cet instant :
A=5€
B=50€

Quelques temps plus tard, vous calculez la performance de votre portefeuille et les valeurs de A et B sont :
A=20€
B=20€

Vous obtenez un TRI inférieur à l’évolution de la valeur de la part car vous avez fait un versement lorsque la valeur de la part du portefeuille global était très bien évaluée. Pourtant, vous n’avez pas fait de mauvais market timing car le versement que vous avez effectué n’a servi à renforcer qu’1 action du portefeuille qui était à un prix attractif. D’ailleurs, si vous n’aviez pas fait ce versement, vous auriez une valeur de part plus faible à la fin.

Voici donc la mise à jour de Juin ( 44 ieme mois )

Le contexte :
Un marché chahuté sur ce début d’année, et un timing perso/pro qui a évolué entre
Bore-OUT sur Q1, et limite Burn-out sur Mai Juin

Ce qui se traduit par trop de mouvement sur Q1 et pas assez d’investissement sur Q2

Globalement que s’est il passé ?
En Février, Achat d’une unité d’air Liquide sous mon PRU
En Mars , retour sur Sanofi que j’ai acheté a 71€

et ensuite accrochez vous ! une frénésie de mouvement ! en 10 jours
Vente des position suivante :
- HCP : Suite aux soubresauts et risque de malversation possible ( OK avec le recul, j’aurais pas du)
- Target : L’action avait beaucoup monté, rendement faible, moins intéressantes, j’ai arbitré
- CYS : Vente de l’action, les taux étant très bas, j’ai eu peur d’une remonté des taux, surtout que j’avais atteint avec dividendes un rendement de 5% net depuis l’achat.
- Dream Global : J’ai vendu après vouloir acheter. L’achat était impossible sur Binck. après les avoir contacté par Tel, il m’ont dit que leur département des risques avait bloqué tout achat sur ce titre. Faute d’info, j’ai vendu avec PV hors div de 10%

Achat de quelques positions avec les fond libérés
- Ventas
- WP Carey
- Omega ( une unité en Mars, une unité en Juin )
Ces trois valeurs me font du bien depuis leur achat ( globalement PV+10%, hors Div)
- 1 unité de Fairfax financial ( au lieu d’une BRK… )

Ensuite, je me suis amusé avec ma valeur spéculative WPX qui évoluait dans un tunnel.
Fin Mars, j’étais en MV de 50%
Après plusieurs allez-retour ( fire and forget ), j’ai réduit ma MV à -25%
Malheureusement, le dernier ordre d’achat n’a pas été exécuté et si j’avais été resté positionné
ma position passait de MV de -25% a PV+25%
J’ai raté le train de la hausse.. ça m’apprendra.

Ensuite en prenant du recul…
Je n’ai pas assez apporté de CASH, surtout ne sachant pas trop quelle valeurs renforcer
( cela sous 2 effets. Je ne suis pas encore Lopazzien, et je n’accumule pas assez de cash, et Deuxio, je n’arrive pas a appuyé sur le bouton quand le VIX s’excite.. )

Du coup, l’enveloppe de mon PEA ne se remplis pas assez vite…
J’ai donc pris une décision beaucoup plus mécanique
J’achète chaque mois 2 EFTs ( SP500 et Eurostock50) selon un algo Dollar Value averaging
avec Achat ente le 24 et 28 du mois.

Il faut voir en parallèle que je viens de subir une Nieme restructuration professionnelle et je répare de Zéro donc peu de temps pour les analyses ( même pas assez pour suivre IH )

Pour couronner le tout.. j’avais mis de coté en cas de Krach environ 20K€
et la semaine avant le vote tout semblait clair, et une entreprise familiale avait besoin
d’un prêt de trésorerie de 20K€ et les fonds sont partis le 23 Juin et seront de retour le 6 Septembre
AARRGGHHH. Le 25 je n’aurais peut-être pas appuyé sur la gâchette pour la totalité, mais j’aurais quelques empletes.

Bon trève de plaisanterie.. la performance..
Sur Juin, 2,08% ( mesurée le 30 Juin après fermeture de Wall street )
par rapport a -0.26% pour Carmignac
En YTD, cela fait un modeste 4.88 %, comparé à Carmignac qui est a -2.63%

Globalement,  belle remontée du pole des foncières ( et j’ai atteint les 15% du PF )
ainsi que des petrolières
Si en deuxième partie de l’année, les utilities et MP pouvaient faire de même

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2016

~Consommation discrétionnaire (8,8%) :
   XXX Liberty Global PLC (USD)___________________5,8%
   XXX Peugeot SA_________________________________1,9%
    XX Liberty Global Plc LiLAC (USD)_____________1,1%

~Consommation de base (11,6%) :
   XXX Unilever PLC (GBP)_________________________3,5%
  XXXX Tesco PLC (GBP)____________________________3,2%
    XX Imperial Brands PLC (GBP)__________________2,8%
    XX Philip Morris International Inc (USD)______2,2%

~Energie (7,7%) :
   XXX Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________4,7%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________3,0%

~Services financiers (16,0%) :
   XXX Berkshire Hathaway Inc (USD)______________13,9%
     X Fairfax Financial Holdings Ltd (CAD)_______1,4%
   XXX Credit Agricole SA_________________________0,7%

~Santé (10,8%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,6%
    XX Johnson & Johnson (USD)____________________3,9%
    XX Sanofi_____________________________________1,2%

~Industrie (4,6%) :
     XX Financiere de L'Odet_______________________2,1%
   XX General Electric Co (USD)__________________1,8%
   XXX Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________0,7%

~Matériaux de base (8,3%) :
    XX Air Liquide SA_____________________________3,8%
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,0%
   XXX Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________1,4%
   XXX South32 Ltd (AUD)__________________________0,1%

~Technologie de l'information (6,0%) :
    XX International Business Machines Corp_______3,6%
    XX Microsoft Corp (USD)_______________________2,4%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (5,3%) :
  XXX Centrica PLC (GBP)_________________________4,3%
   XX Engie SA___________________________________1,0%

~Immobilier (16,0%) :
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___3,9%
   XXX VEREIT Inc (USD)___________________________3,5%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust_______3,5%
   XXX Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2,3%
    XX Ventas Inc (USD)___________________________1,4%
    XX WP Carey Inc (USD)_________________________1,3%

~Fonds/Trackers (4,8%) :
   XXX Lyxor EURO STOXX 50 DR UCITS ETF - D-EUR___2,4%
   xXX Amundi ETF S&P 500 UCITS ETF_______________2,4%

~Liquidité :
__________________________________________________4,6%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (76,5%) :
   XXX VEREIT Inc (USD)__________________________21,9%
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus__24,6%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust______21,6%
    XX WP Carey Inc (USD)_________________________8,4%

~Santé (23,5%) :
    XX Ventas Inc (USD)___________________________9,0%
   XXX Omega Healthcare Investors Inc (USD)______14,5%

Fait avec xlsPortfolio

Voici donc la mise à jour de Juillet 2018  ( xx ieme mois de pseudo suivi )

Le contexte :
Effectivement, il ne s’est pas passé grand chose depuis 2 ans…
J’ai surtout pris plus de temps pour réflechir sur mes investissements"stock picking" et admettre
que je ne suis pas assez bon sur le sujet.
Comme vous allez le voir certains choix me coutent encore très chers
( notamment des choix de m’appuyer sur certains "grands" ayant fait leurs preuvres

Globalement que s’est il passé depuis 2 ans ?

a) Quelques ventes de petites lignes pour nettoyer le portefeuille
    - South32 ( spin off de BHP)
    - Rolls-Royce ( a la fois trop petite ligne, et perspective peu plaisante)

b) Ventes à suite de mauvaise perspective…
    - Cominar ( suffisamment discutée sur le forum)
    - Dream office ( suite à des doutes sur les perspectives
       ( Pétrole de schiste non rentable et incendie dévastateur en ALBERTA )

c) quelques achats et renforcement.
    Sur les pétrolières
    - A : Valero ( suite analyse forum ) en très grosse PVs depuis l’achat)
    - A : Kinder Morgan
    Sur matériaux de base
    - R : Un peu d’air Liquide ( sous un retour sous les 100€)
    - R : Un peu de Sanofi sous un retour sous le 65€ )
    Sur les Foncières
    - A : Grosse ligne de CBL qui fait actuellement mal a la performance.
    - A : RioCan
    - A : Lexington
    Sur des Fonds
    - A : Quadrige Rendement ( discuté ici )
    - A : Groupama avenir Euros ( raison personnelle, suite à discussion avec un gérant indosuez
            qui n’a que cette valeur dans son patrimoine financier… glups.. )
            Avec le recul, je ne suis plus sur de cette décision..

d) La majeur partie des achats se sont faits sur les 2 ETF SP500 et Euros stock 50
    - Algorithme de DVA sur chaque titre, ou la valeur doit augmenter de 4,5%
        - Ajout d’une Unité sur La Valeur chaque 28 du Mois sur chaque EFT
        - Acaht ou vente en fonctiond e ce que dit l’algo.
    - Commencé en Mars 2016, et j’ai un TRI de 12,98% à ce jour
      ( comparé a un TRI global de mon portefeuille de 5,71%, contre 6,13% pour carmignac patrimoine)

Coté performance.. comme mentionné dessus, ce n’est pas brillant.
Toujours quelques valeurs qui sont plus que rouge..
dans l’ordre :
- CBL : -60% ( mais je ne vends pas, la ligne est devenu trop faible.. pour faire unimpact ailleurs
           je joue la recovery..
- Centrica : -58% ( cette ligne me fait bien mal aussi… et c’est une ligne historique )
- LBTY : -47% ( Aie aussi car une grosse ligne )
puis la deuxieme division… ( petites lignes en général..)
- Engie : -49%
- Freeport : -35% ( mais qui étais bien remonté.. )
- Crédit Agricole : -31%
- et pour finir VEREIT -24%

Donc au final, l’impact négatif de mon portefeuille vient de 4 causes
a) 3 actions sur des grosse lignes qui ont mal performé ( CBL, Centrica, LBTY )
b) Les foncières américaines qui ont au global perdues 15%
Sans ces 4 points, la performance aurait été très honorable pour mon humble personne

J’ai quand même aussi quelques beaux points positifs
- Microsoft : +369% que j’ai pris sur conseil ici, mais à laquelle je ne croyais pas fondamentalement
   Bien mal m’en a pris, ligne trop petite…
- Valero : +115% ( après le bouillon de certaines grosse lignes, pas eu le courage de prendre plus)
- BRK : +86% ( elle sauve mon protefeuille..)
- Unilever : +63%
- Air liquide +30%
- ETF SP500 : +24%

Donc au final, j’ai tendance a me diriger de plus en plus vers une stratégie ETF
avec avec Algo DVA pour calibrer les achats:
- 40% SP500
- 40% ERUOstock 50
- 10% EMerging
- 10% Smal cap US ( rusell2000? )

et maintenant le tableau….

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 15/08/2018

~Consommation discrétionnaire (6,3%) :
   xxx Liberty Global PLC (USD)___________________3,4%
   xxx Peugeot SA_________________________________2,8%

~Consommation de base (3,2%) :
   xxx Imperial Brands PLC (GBP)__________________1,3%
    xx Philip Morris International Inc (USD)______1,1%
    xx Unilever PLC (GBP)_________________________0,8%

~Energie (8,0%) :
   xxx Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________3,6%
   xxx BP PLC (GBP)_______________________________2,3%
    xx Valero Energy Corp (USD)___________________1,7%
    xx Kinder Morgan Inc/DE (USD)_________________0,3%

~Services financiers (15,0%) :
   xxx Berkshire Hathaway Inc (USD)______________13,3%
     x Fairfax Financial Holdings Ltd (CAD)_______0,9%
     x Credit Agricole SA_________________________0,8%

~Santé (8,0%) :
   xxx GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,5%
    xx Johnson & Johnson (USD)____________________2,7%
    xx Sanofi_____________________________________1,8%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (9,0%) :
   xxx Air Liquide SA_____________________________4,5%
   xxx BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,3%
   xxx Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________1,2%

~Technologie de l'information (5,4%) :
    xx Microsoft Corp (USD)_______________________3,2%
    xx International Business Machines Corp_______2,2%

~Services de télécommunication (0,4%) :
    xx Liberty Latin America Ltd (USD)____________0,4%

~Services aux collectivités (2,3%) :
  xxxx Centrica PLC (GBP)_________________________1,7%
   xxx Engie SA___________________________________0,6%

~Immobilier (10,8%) :
   xxx Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2,4%
   xxx VEREIT Inc (USD)___________________________1,9%
   xxx CBL & Associates Properties Inc (USD)______1,4%
   xxx Lexington Realty Trust (USD)_______________1,3%
   xxx RioCan Real Estate Investment Trust________1,3%
   xxx HCP Inc (USD)______________________________1,0%
    xx WP Carey Inc (USD)_________________________0,8%
    xx Ventas Inc (USD)___________________________0,7%

~Fonds/Trackers (31,6%) :
   xxx Amundi S&P 500 UCITS ETF__________________12,5%
   xxx Lyxor EURO STOXX 50 DR UCITS ETF__________11,8%
     x Groupama Asset Management Groupama Aveni___5,2%
    xx Inocap Gestion SAS - Quadrige Rendement____1,4%
   xxx Amundi Msci Emerging Markets UCITS ETF_____0,7%

~Liquidité :
__________________________________________________0,4%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 15/08/2018 (immobilier uniquement)

~Diversifié (36,7%) :
   xxx VEREIT Inc (USD)__________________________17,2%
    xx WP Carey Inc (USD)_________________________7,3%
   xxx Lexington Realty Trust (USD)______________12,2%

~Santé (38,8%) :
    xx Ventas Inc (USD)___________________________6,7%
   xxx Omega Healthcare Investors Inc (USD)______22,5%
   xxx HCP Inc (USD)______________________________9,6%

~Commerce et centres régionaux (24,5%) :
   xxx RioCan Real Estate Investment Trust_______11,6%
   xxx CBL & Associates Properties Inc (USD)_____12,9%

Fait avec XlsPortfolio

Coté Performance en Juillet
- XLS : 2,82%
- Carmignac : -0,22%

Coté Performance en YTD
- XLS : 6,62%
- Carmignac : 2,92%

Au final.. quand même très proche de carmignac..

Dernière modification par coyote (15/08/2018 14h52)

Bonjour,

Petit mise à jour, principalement sur l’exécution de mon algo DVA décrit succinctement Ici Portefeuille financier de de Phaeton (value-averaging)
.
Pour rappel :
Le support ETF Eurostoxx est le FR0007054358, et SP500 est le FR0013412285
( Non hedgé)

Exécution de l’itération de Novembre le 1 décembre
- Eurostox50 : 40,55 ( était à 36,84 le 31/10 ) donc grosse augmentation
  Donc Vente de 205 à 40,55 ( qui sera une vente virtuelle)
- SP500 : 31,22 ( était à 31,44 le 31/10 ) donc petite baisse
  Donc achat de 67 titre à 31,22. ( en réalité achat virtuel, en compensant de 5 virtuel a 25 vendu le 28/02/2021 et 62 titre à 26,45 vendu le 29/03/2021 )

Exécution de l’itération de Décembre le 29 décembre
Globalement, belle baisse de marché.. donc il faut acheter fort
- Eurostox50 : 39,01 ( était à 40,55 le 01/12 ) donc Baisse
  Donc achat de 133 à 39,01 ( qui sera un achat virtuel compensant une vente vituelle à 36,84 le 31/10/2022 )
- SP500 : 28,78 ( était à 31,22 le 01/12 ) donc grosse baisse
  Donc gros achat de 322 titres à 28,78.
  - achat réel de 173 titres a 28,78 soit apport de pret de 5K en cash
  - achat virtuel de 149 titres en compensation de titres vendu virtuellement entre 26,45 et 28,49

Exécution de l’itération de Janvier le 30 Janvier
Globalement, belle Hausse de marché.. donc il faut vendre
- Eurostox50 : 42,36 ( était à 39,01 le 29/12 ) donc hausse
  Donc vente virtuelle de 168 titres à 42,36
- SP500 : 29,94 ( était à 28,78 le 29/12 ) donc hausse
  Donc vente virtuelle de 90 titres à 29,94

Exécution de l’itération de Février le 1 Mars
marché mixte..
- Eurostox50 : 43,51 ( était à 42,36 le 30/01 ) donc hausse
  Donc vente virtuelle de 29 titres à 43,51
- SP500 : 30,22 ( était à 29,94 le 29/12 ) donc hausse légére
  Achat de 18 titres à 30,22 avec Apport de cash.

En bilan : TRI 12,12% depuis le Mars 2016, et la volatilité de ces derniers mois a accentué
l’écart avec le DCA équivalent, et il est maintenant de 3,16%.
Si je devais vendre maintenant les ETf qui sont en vente virtuelle ( et tenir compte des gains obtenus
entre un achat virtuel, associé à une vente vituelle à un prix plus bas), mon TRI réel passe à 13,11%


Pour ceux qui le souhaite, un article de PS Marshall de 2000, de l’université de Widener
www.financialdecisionsonline.org/archiv … rshall.pdf

Bonjour Coyote,

C’est une démarche intéressante !

J’ai lu la page en lien.

L’auteur fait référence à une loi "mathématique"  :

V(t) = C*t*(1+R)^t

Où il faut comprendre que "C" n’est pas le capital de départ mais l’apport constant à chaque période.

Qui peut imaginer que, comme dans son exemple, un investisseur épargnerait pendant 20 ans la même somme chaque année, de la première à la vingtième ? Ou alors l’apport périodique n’est pas constant, mais serait de C(t) = C*(1+R)^t ? 

Bref, ce n’est pas clair.

Et même si c’était le cas, la courbe illustrant le fonctionnement devrait être en échelle semi-logarithmique, non ? Parce que représenter une fonction exponentielle sur une échelle linéaire est un non-sens.