Portefeuille d'actions de Skywalker31

happyjo a écrit :

Quel secteur avez-vous privilégié ?

Bonsoir Happyjo,

Justement je ne privilégie aucun secteur en particulier grâce aux trackers sur indices larges (World, Stoxx Europe 600) notamment où tous les secteurs et la plupart des grands pays développés sont représentés. Certes depuis quelques mois ces grands indices font moins bien car certains secteurs sont à la traîne (matières premières dont pétrole) et la volatilité mondiale est plus forte sur les grands indices. Peut être que dans quelques mois ce seront eux qui boosteront le reste du marché. Si quelqu’un en sait quelque chose aujourd’hui tant mieux pour lui, il n’a qu’à spéculer.

C’est le principe du World ou des grands indices larges "continentaux" : être un peu partout, sans être trop concentré quelque part (à part peut etre les US mais c’est le paradis de l’actionnaire non ?). On est actionnaire de plus de 1.000 sociétés mais on est vraiment scotché à aucune. Ceux qui sont "copropriétaires" de Volkswagen pour 5%ou 10% de leur portefeuille doivent le sentir passer. A long terme, World surperforme 90% des gérants "actifs" et paie avec un meilleur ratio performance/volatilité que la plupart des fonds (cf posts antérieurs, démontré plusieurs fois sur l’univers des 450 fonds divers de mon assurance vie). Il monte moins vite, mais il ne baisse pas si vite, c’est aussi une forme de préservation du capital par une moindre volatilité, ce qui permet de rebondir en partant de plus haut.

A la marge j’ai plutôt une préférence pour secteurs défensifs non cycliques type Food ou Health que j’ai un peu renforcés. Enfin il m’arrive de prendre des titres en direct accessoirement (il y a un mois j’ai investi un peu sur Gemalto que je jugeais trop malmené) mais la conviction est variable…si je fais 10 à 15% sur un titre donné j’en sors…je ne me vois pas du tout prendre 5 titres et me limiter à cela.

Bonne soirée.

Je suis toujours avec intérêt votre PTF skywalker ! Continuer !

Il est vrai que depuis 2 mois, les marchés "stagnent", je suis en MV sur tous mes trackers, mais bon, qu’importe, on pourra se faire plaisir pour moins cher du coup ! (et faire baisser le PRU par la même occasion !)

Bonjour,

Mini update au 10/10 sur la poche Actions suite aux variations assez importantes de ces jours. 
157.300 € contre 152.900 € au dernier reporting du 26/9 soit +4.400 € et +2,9%
Comparaison : Amundi World CW8 : 201,5 contre 195,97 au 26/9 en clôture, soit +2,8%
Pas de surprise donc la partie Actions reste bien corrélée au World, objectif global voulu.

On reste quand même assez loin des niveaux de tout début août sur les indices (-10% environ) il y aurait encore beaucoup de chemin à faire, du temps et des bonnes nouvelles de partout pour y revenir.

Question aux membres : sous quelle fréquence arbitrez vous votre portefeuille vers votre allocation cible quand de fortes variations ont "déformé" le portefeuille ? Par exemple une allocation de 30% de l’actif en standard pour les Actions mais si la hausse amène à 35%, arbitrez vous (par exemple vers fonds € ou cash) immédiatement, tous les mois, trimestriellement ?

Merci par avance.

Bonjour,
Question aux membres s’il vous plait : le ratio performance/volatilité est un critère déterminant pour moi, etes vous d’accord avec ma façon de le calculer ci après svp ?

J’ai pris mes VL mensuelles depuis janvier, ainsi que les cours du CW8 Amundi World € aux mêmes dates, j’ai utilisé un outil Excel Vernimmen pour déterminer les volatilités respectives et j’arrive aux données suivantes (je suis un peu surpris d’une volatilité de 66% du CW8 mais bon l’année a été mouvementée et vu que j’utilise le même outil pour déterminer la VOL des 2 actifs cela ne doit pas poser de problème…)



J’observe que si mon portefeuille a évidemment une performance moindre que le CW8 (puisque j’ai 2/3 non actions), le portefeuille a néanmoins une performance/volatilité 3X supérieure ce qui me paraît encourageant dans le sens où la renonciation au rendement se fait en contrepartie d’une volatilité très faible.

Cela vous parait il cohérent ? Merci d’avance pour vos retours et bon week end .

Bonsoir,

Voici un correctif à mon message du 30/10/2015 qui contenait certains raccourcis. Je ne sais pas si cela intéressera certains d’entre vous, mais pour ma part je tiens à suivre le ratio Perf/volatilité avec précision pour valider mes choix, je pense que c’est un stade indispensable à un investisseur consistant à se "benchmarker" par rapport à une gestion purement lazy.

Après échange avec Fructif (que je remercie pour m’avoir fourni une méthode facile de calcul de la volatilité qui me permet de challenger celle dont je disposais) et après revérification d’ensemble, je me suis également aperçu qu’il fallait que je retraite les VL du tracker World CW8 de la CSG puisque ma propre VL est elle même déjà nette de CSG. De plus, j’intègre pour cet exercice dans ma VL la meilleure estimation des intérêts courus sur fonds € classiques et immobiliers, toujours nets de CSG.

Le résultat est que mon ratio Perf/volatilité est identique à celui du CW8 net de CSG. J’en comprends que ma renonciation à la volatilité par le recours à des produits garantis se fait pour l’instant au prix d’une renonciation équitable à la performance de marché correspondante. Il conviendra de suivre périodiquement ce ratio pour valider les choix d’allocation. Dès lors que mon ratio serait sensiblement inférieur à celui du cW8 net de CSG, alors ma gestion serait négative.

Me voilà rassuré et merci d’avance pour votre partage d’expérience si vous suivez votre portefeuille avec ce type d’indicateurs.

Merci Jef56, voici quelques réponses :

Jef56 a écrit :

n’est ce pas beaucoup d’efforts pour un résultat que vous pouvez finalement évaluer assez grossièrement une fois par an?

.
Je vois ce que vous voulez dire mais honnêtement ce n’est pas un gros effort (une fois la fiche Excel en place il y a peu d’action à faire à part saisir les 2 VL et ajuster l’une ou l’autre formule). Une fois par an ne me parait pas suffisant pour corriger une dérive qui peut arriver en quelques mois (par exemple si je me laisse prendre à trop investir sur un secteur à la mode ou par manie etc…). Disons donc au moins le trimestre.

Jef56 a écrit :

une fois évaluée la répartition idéale pour votre niveau de risque, simplement comparer votre performance du bucket bourse avec un indice adapté.

Oui 2015 est pour moi une année de mise en place rigoureuse avec revue mensuelle détaillée. Pour 2016 je prévois une approche mensuelle des actions VS CW8, et au mieux trimestrielle des poches autres qu’actions. Mais j’avoue que cela me console de me dire que l’Etat me rembourse à chaque fois que le marché baisse du fait de la CSG d’ores et déjà incluse la VL d’ensemble.

Jef56 a écrit :

j’ai peur que vous ne vous mesuriez finalement jamais à un benchmark pertinent mais ne mesuriez que la validation de votre répartition du risque sur les différentes enveloppes

Je pense que vous auriez raison si mes actions se limitaient au CW8 et le reste à un fonds euros. Or je suis sous pondéré en actions US du fait des particularités de mon fonds monde PEE, je traîne diverses casseroles, qui n’ont rien de spectaculaire, mais qui grèvent un peu la performance (auplata etc…). De plus j’avais trop de cash non rémunéré en début d’année. Tout cela fait que se comparer au ratio PERF/VOL du World me paraît être un bon juge de paix sur le long terme. Si je parvenais un jour à n’avoir que du World "pur sucre" pour les actions alors l’exercice serait effectivement peu utile.

Bonne soirée.

Bonsoir,

Avant tout je souhaite une bonne et heureuse année à tous les membres du forum. Que l’année embellisse vos vies et accessoirement vos portefeuilles !

Je ne peux pas en dire autant pour mon portefeuille au cours du mois de décembre 2015. Dans l’attente des rendements définitifs des différents fonds euros pour le reporting complet à fin décembre, voici uniquement l’évolution de la poche Actions sur décembre :
-7.300 euros soit -4,3 %.
C’est tout à fait en ligne avec l’évolution du World CW8 sur 1 mois (sachant qu’à fin novembre la poche actions avait repris 18.000 euros par rapport au plus bas "drawdawn annuel" de fin septembre). Cela grinotera largement les rémunérations et participations aux bénéfices des fonds euros, je m’attends donc à une petite baisse de la VL à fin décembre.

Je signale aussi que mon reporting fête son premier anniversaire !

Faire les comptes tous les mois est une activité salutaire car le temps passe vite et si on se contente d’impressions ou d’a priori on ne voit pas ce qui se passe réellement dans son portefeuille. Je reviendrai plus longuement sur les leçons de cette première année mais dans tous les cas je confirme l’exercice pour une nouvelle année.

Le canon…le klaxon ? c’est pareil
Bref Achat 52 Sanofi à 71.96. En baisse de plus de 8% depuis le début de l’exercice dont -3% ce jour, de -25% sur six mois, pas vraiment de raison de fond à ma connaissance ni au vu de l’évolution des prévisions. Pas beaucoup de lien avec l’automobile a priori mais étant la première capitalisation française elle suit probablement le mouvement de vente.

On verra bientôt si cela reste dans le fond du portefeuille, ou si le titre se sera repris ce qui sera une occasion de vente. Je pense en effet qu’en 2016 vu les incertitudes diverses, la pure stratégie buy et hold doit être complétée par un minimum de saisie d’opportunités sur la volatilité en vue de revendre sur seuil (type couloir CAC 40 autour de 4200 on achète 4700 on vend, ce qui laisse toujours un +12%…).

Voilà un bien beau portefeuille : diversifié et globalement low cost (gage de performance).
Il ne devrait pas y avoir de surprise !

Sinon, qu’est ce qui vous fait penser que vous pourriez avoir un avantage par rapport au marché sur quelques titres vifs et sur les taux de change ?
Je sais que ce n’est qu’une petite partie du portefeuille mais ça m’intrigue quand même.

Skywalker,

Permettez moi de reformuler ma question pour être plus clair.
Si le prix de marché est le résultat de l’intelligence collective de tous les pros, dévier du marché c’est penser que l’on peut être meilleur que cette intelligence collective. Dévier du marché c’est acheter des titres vifs ou surpondérer un secteur.

Je vois plusieurs possibilités. Celui qui dévie du marché pense :
- Etre meilleur en analyse fondamentale que le marché
- Incorporer plus vite les informations publiques dans ses analyses des cours
- Avoir des informations privilégiées que le marché n’a pas
- Avoir une meilleure intuition que l’intelligence collective
- Ne pas avoir les même contraintes qu’un fonds et en profiter
- Mieux comprendre les tendances de marché que le marché
- etc (j’en ai surement oublié)

Quelle est la réponse dans votre cas ?
Si je reprends votre post, vous dites "manifestement cette tendance lourde à la baisse sur ces deux secteurs se voit comme une cicatrice au milieu du visage tout au long de l’année". A mon avis, soit tout le monde l’a vu et c’est incorporé dans les cours soit vous êtes le seul à l’avoir vu.

J’exagère un peu le côté "marché efficient", j’en conviens … mais je pense que cela peut faire avancer la réflexion ! Moi aussi parfois je me dis que je vois des trucs incroyables, ou pire "je le savais". Mais je me rappelle ce genre de checklist pour m’inciter à rester dans le marché !

Au plaisir
Frucif

Bonjour,

Comme indiqué le mois dernier, en cours de trimestre, reporting simplifié du portefeuille à fin janvier 2016 :


A fin janvier la poche Actions est à 33% de l’allocation soit la fourchette haute. Si le marché regagne quelques pourcents, je commencerai à rebalancer pour revenir à 30%.

Reporting simplifié à fin février.

J’estime le "max drawdown" des actions du portefeuille à mi février à -15% vs prix de revient. A ce jour elles sont revenues à -9,7%, un niveau comparable à celui atteint fin septembre 2015 sur les marchés lors de l’affaire Volkswagen notamment.

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Prochain reporting complet 31 mars 2016 (trimestre)

Dernière modification par skywalker31 (27/02/2016 07h29)