Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

Toutes les foncières ont annoncé leur résultat annuel.

(CercleFinance.com) - MERCIALYS - Les résultats annuels de Mercialys ont été marqués par une hausse de 5,8% du résultat des opérations (FFO) à 108,5 millions d’euros nettement supérieure à l’objectif révisé de 3%.

Les loyers facturés de la foncière sont, eux, ressortis à 166 millions d’euros, en croissance de 11,6%, tandis que la croissance organique des loyers s’est élevée à 3,5% hors indexation, à comparer avec un objectif lui aussi plus prudent de +2%. ’La poursuite du développement du Commerce Ephémère, l’effet favorable de la réversion et les livraisons de projets sur du foncier déjà détenu ainsi que l’amélioration de 40 points de base (à 2%) du taux de vacance courante ont participé à cette dynamique’, a rapporté Mercialys, dont les revenus locatifs ont grimpéde 10,6% à 169 millions d’euros et l’Ebitda s’est inscrit en progression de 12,8% à 144,1 millions.

Compte tenu de ces performances très encourageantes, le dividende qui sera proposé à l’Assemblée générale du 20 avril prochain s’élève à 1,33 euro par action, incluant l’acompte sur dividende de 0,76 euro par action déjà versé en décembre. Il progresse ainsi de 7.3%.

Enfin, s’agissant de ses perspectives, Mercialys table sur une croissance organique des loyers de 2% au-dessus de l’indexation par rapport à 2015 ainsi que sur une hausse du résultat des opérations (FFO) par action de 2% également.

Excellents résultats.
Sur la base d’un cours de 20,37 €, le rendement est à un niveau indécent de 6,53 %.
L’action monte logiquement. AMHA peut monter jusqu’à 22 pour un rendement de 6 %.

(AOF) - Foncière des Régions a dévoilé un résultat net récurrent 2015 en hausse de 5,8% à 332,8 millions d’euros. Par action, le résultat net récurrent est ressorti à 5,07 euros, en croissance de 2,2% du fait de l’impact de l’émission d’actions dans le cadre de l’augmentation de capital de début 2015. Elle avait permis de lever 255 millions d’euros. Portés par les renforcements dans les hôtels et en résidentiel allemand, les loyers ont progressé de 4,6% à 549 millions d’euros en part du groupe.

Compte tenu des bonnes performances 2015, le spécialiste de l’immobilier tertiaire proposera au vote de l’Assemblée générale du 27 avril prochain, un dividende de 4,30 euros par action, stable sur un an. Ce dividende représente un taux de distribution de 85% et un rendement de 5,9% sur la base du cours de clôture du 16 février 2016.

Par action, l’actif net réévalué (EPRA) a atteint 79,4 euros, en progression de 6,6% sur un an, compte tenu de l’impact de l’émission d’actions liée à l’augmentation de capital.

Foncière des Régions se donne comme objectif un résultat net récurrent 2016 stable par action.

Bons résultats mais perspectives prudentes.
Sur la base d’un cours de 75,24 €, le rendement est à un niveau de 5,72 %.

(AOF) - Icade a enregistré une perte nette part du groupe de 207,6 millions d’euros en 2015, à comparer avec un bénéfice de 151,5 millions d’euros l’année précédente. Cette perte s’explique notamment par une dotation aux provisions de 470 millions d’euros principalement liée à l’évolution de valeur du portefeuille de la foncière, des reprises de provision pour 156.8 millions d’euros dont 144,6 millions d’euros issues du portefeuille de Bureaux ainsi que par la cession de l’activité Services.

Par ailleurs, l’Actif net réévalué (ANR) triple net EPRA d’Icade s’est élevé à 5,38 milliards d’euros en 2015 en baisse de 2,8%. Cette évolution résulte principalement de la baisse de valorisation du portefeuille des Parcs d’affaires, dans un contexte de revue en profondeur des business plan de ces actifs (baisse de 10,1% à périmètre constant). L’ANR par action a augmenté de 0,97% comparé au 30 juin 2015.

Le cash-flow net courant – Groupe, qui inclut le résultat net récurrent – Foncière (EPRA) et le cash-flow des activités Promotion et Services, s’établit à 300,1 millions d’euros soit une baisse de 5,6% Avec un niveau de 4,07 euros par action, il ressort ainsi en haut de la fourchette donnée au marché en juillet 2015.

Enfin, le résultat net récurrent – Foncière (EPRA) est en augmentation de 1,2% à 273 millions d’euros, en ligne avec la guidance donnée en novembre dernier, dont 199,6 millions d’euros pour la Foncière Tertiaire (-4,4%) et 73,3 millions d’euros pour la Foncière Santé (+20,0%).

Le conseil d’administration d’Icade proposera à l’assemblée générale, qui se tiendra au 2e trimestre 2016, le versement d’un dividende stable, à 3,73 euros par action.

En termes de perspectives, la filiale de la Caisse des dépôts vise une croissance de l’ordre de 3% de son cash-flow net courant, portée par une augmentation du taux d’occupation financier sur la Foncière Tertiaire, notamment sur les parcs d’affaires et sur certains actifs de bureaux (Tour Eqho) ; un effet en année pleine de l’acquisition de 18 cliniques par la Foncière Santé en 2015 et une contribution positive de l’activité Promotion.

Le conseil d’administration confirme par ailleurs que la politique de dividende est désormais fondée sur l’évolution du Cash-Flow Net Courant.

Bons résultats opérationnels mais exécrables exceptionnels, perspectives bonnes.
Sur la base d’un cours de 63,54 €, le rendement est à un niveau de 5,87 %.

Donc pour les 3 valeurs que j’ai en portefeuille : du très bon, du bon, du moins bon.
Et toujours du rendement.
Pas un mauvais choix.

Pour les valeurs que que je n’ai pas en portefeuille mais que je suis:
. Klépierre : atteint ses objectifs mais passe une charge sur Corio
. Foncière de Paris : grimpe avec ses résultats annuels
. GECINA : des résultats annuels 2015 en hausse, mais rendement faiblard de 4,4 %

Dernière modification par ArnvaldIngofson (27/02/2016 19h07)

Avec une image c’est plus clair

. 137 bonus cappé ACCOR      25,00-43,50 EUR 16/12/2016
.  68 bonus cappé Cap Gemini 55,00-88,00 EUR 16/12/2016

En fait c’est aujourd’hui jeudi que
La BCE dévoile un nouvel arsenal de mesures pour soigner l’économie européenne

Du grand n’importe quoi cette séance,
où le CAC40 monte en pic à 4581 (+3,5 %),
pour redescendre et finir à 4350 (-1,7 %).

(AFP)La Bourse de Paris a perdu du terrain jeudi (-1,70%), doutant de l’efficacité de la politique monétaire de la BCE après avoir dans un premier temps salué l’annonce de nouvelles mesures de soutien à l’économie.

Par contre les foncières résistent bien
Libellé                              Dernier  Var.   
FONCIERE DES REGIONS   77.50     1.55%    
ICADE                              64.87     2.58%    
MERCIALYS                       19.20     0.10%

On va peut-être l’avoir cette petite baisse …

Foncière des régions est en pleine forme, il faudrait songer à vendre …

Vendu ! A plus de 81 €, je considère qu’elle s’approche de son objectif de cours.
Net de frais, par rapport à l’achat du 8/2, cette vente dégage une plus-value de 708,11 €, en pourcentage 10,1 %.
A comparer à un rendement annuel d’un peu plus de 5 %.
Dans l’optique de racheter moins cher, ou de racheter autre chose.

A surveiller du coin de l’oeil : ICADE, si elle dépasse les 70 euros.

Les valeurs hôtelières profitent quant à elles de la surenchère d’un
consortium emmené par le chinois Anbang sur Starwood Hotels and Resorts, malgré
son accord avec Marriott. Accorhotels  ACCP.PA  (+3,3%) est la plus forte hausse
du CAC, Intercontinental  IHG.L  prend 4,4%.

Bien, pas fait exprès mais bien.
Surveiller donc aussi le certificat ACCOR.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (Aujourd’hui 13h49)

A ma montre il est 12h49.
Donc soit il y a faille statio-temporelle.
Soit j’ai mal réglé mon fuseau horaire.
Je penche pour la seconde hypothèse.
Mais il est surtout l’heure d’aller manger, on verra plus tard …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (14/03/2016 12h52)

C’est étonnant comme choix. Je suis exactement dans l’optique inverse. Je me trouve trop positionné sur les actions alors je souhaite diversifier vers les foncières.
A Court et Moyen terme ; je trouve que les foncières sont plus judicieuses alors que le marché action est sur une pente baissière.

En vous lisant, je viens même de faire ma petite sélection française et allemande. Je me suis dis qu’il était intéressant de vous la faire partager afin que vous puissiez confirmer ou non mon analyse. 



J’ai selectionné :
Foncière des Région… Mais je trouve qu’elle est bien liée aux fluctuations du marché… -8,95% sur l’année ce n’est pas merveilleux.

Deutsche Wohnen est une pépite à faible rendement… Je pense me positionner majoritairement dessus.

ADO Property est une toute nouvelle société avec un fort potentiel. Un investissement spéculatif dans toute sa splendeur mais qui est porteur avec le marché immobilier allemand.

Les allemand , eux , choisissent majoritairement Hamborner REIT AG, la plus grosse REIT d’Allemagne… Je me demande pourquoi ils s’engouffrent tous dedans…

Boursorama publie un conseil
Kering (KER) : Achat du Bonus Cappé B152B
(je sais, les publications de Boursorama sont de qualité inégale, pour être poli).

Pas tout compris au charabia de l’analyse technique, mais je retiens que

La valeur évolue sans tendance de moyen terme depuis mars 2013. […] une poursuite du scénario neutre entre les bornes à 138.65 et 182 est privilégiée euros au cours des prochains mois.

Sic, le mot euros a dû bouger.
Donc la valeur est un bon candidat comme sous-jacent pour un bonus cappé.
Celui proposé, Échéance : 16/12/2016, me paraît un peu loin.

Un peu plus bas, Boursorama publie un conseil du même TRADING CENTRAL :
Kering (KER) : Achat du Call Y755B
qui conclut

la formation d’une nouvelle jambe de hausse est attendue en direction de 176.7 et 182 euros

Donc le même analyste conclut simultanément à une tendance neutre et à une tendance en hausse.
Ca ne m’a pas l’air très sérieux tout ça …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (19/03/2016 19h37)

Bonne question !

Pour moi le site de référence est Morningstar :
Morningstar : Amundi ETF FTSE EPRA Europe Real Estate UCITS ETF (EUR) | EPRE
C’est un fonds bien noté ****,
surperformant légèrement sa catégorie,
avec un gros actif et des frais acceptables.
Curieusement, le site indique :
Fréquence de distribution         Annuellement
sans donner de montant.

J’ai donc regardé le site de l’émetteur :
Amundi : EPRE
Curieusement, le site indique :
Affectation des résultats      C/D
Dernier dividende distribué -
Pas clair !

Quelques recherches google plus tard,
j’ai trouvé le site de Yahoo Finance :
Yahoo Finance : EPRE
Il indique :
Rendement (ttm)²:    0.00

Ou le site d’Investir :
Investir : EPRE
Il indique :
Fréquence de dividende    Capi

Ou le site de Fortunéo :
Fortunéo : EPRE
Il indique :
Dividende    Capitalisation

En conclusion et ce sera mon dernier mot,
l’ETF EPRE est capitalisant.
La performance est donc la valeur liquidative.

Dans une optique de détention longue (>2 ans), c’est une bonne chose (abattement sur les PV).

Je me suis fait la même réflexion sur les banques mais BNP m’a paru encore trop risquée pour la raison que vous évoquez.
J’ai préféré le bonus Natixis J965Z qui se termine en juin et qui était le seul de la cote à proposer un delta quasi nul entre cours du bonus et du sous jacent.
J’attends une baisse pour rentrer sur le même bonus Accor que vous, à échéance décembre.

N’êtes vous pas tenté de suivre quelques conseils du site Les Echos sur les bonus ? Ils sont pas mauvais niveau performance.

J’ai noté qu’il était d’usage sur ce forum de faire un « reporting » mensuel.
Je le fait donc. En fait, cette discussion a démarré début février et je ne l’avais pas fait fin février. J’intègre donc aussi le mois de février. Et pour être exhaustif quelques opérations sur foncières avant (achat Mercialys, achat et vente ICADE).
C’est donc finalement un point au premier avril ou un résumé de tous les épisodes précédents.

J’ai distingué 4 portefeuilles :
. certificats, de type bonus cappés à ce jour
. actions, européennes à ce jour
. foncières européennes
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certicats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

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Bonus cappé

Le portefeuille est :

. 115 bonus cappé BNP Paribas 35,00-52,00 EUR 16/09/2016
. 113 bonus cappé Technip       35,00-53,00 EUR 16/09/2016
. 137 bonus cappé ACCOR        25,00-43,50 EUR 16/12/2016
.  68 bonus cappé Cap Gemini  55,00-88,00 EUR 16/12/2016
Tous les titres sont en plus-value latente (BNP pour la somme fabuleuse de cinq centimes).
Très logiquement, la plus-value est croissante avec l’ancienneté en portefeuille. Ces certificats ont en effet le gros avantage de prendre de la valeur quand le temps passe, toutes choses égales par ailleurs.
La plus-value latente totale est de 609 euros.

Plusieurs achats & ventes ont été réalisés :
126 certificats bonus cappé Casino 25,00-47,50 EUR 17/06/2016 : plus-value de 529,58€
240 certificats bonus cappé AXA 15,20-25,00 EUR 15/09/2016 : plus-value de 346,40 €
115 certificats bonus cappé Casino 30,00-52,00 EUR 17/06/2016 : plus-value de 256,55 €
La plus-value réalisée totale est de 1 133 euros.

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Actions européennes

Idéalement en PEA ou assurance-vie, voire en CTO.

Sur CTO, achat & vente de l’ETF MSE ou "Lyxor EURO STOXX 50 (DR) UCITS ETF" pour une plus-value réalisée de 563 euros.

Le portefeuille PEA est :

La première ligne est l’ETF EPRE (immobilier européen) : on en parle plus bas avec les foncières.
Très mauvais timing sur le dernier mouvement du 30 mars (renforcement de l’ETF MSE et achat d’AXA) qui produit une moins-value latente de 353 euros.

En assurance vie, LBPAM ACTIONS EUROPE D est en moins-value latente de 202 euros.

La moins-value latente totale est de 555 euros.

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Foncières

Nécessairement sur CTO, sauf ETF éligible PEA.

Le portefeuille est :

Tous les titres sont en plus-value latente.
La plus-value latente sur ce portefeuille est de 1 316 euros.
Sur PEA, l’ETF EPRE (immobilier européen) est en plus-value latente de 532 euros.
La plus-value latente totale est de 1 848 euros.

Plusieurs achats & ventes ont été réalisés :
ICADE : plus-value de 490,69 €
Klépierre : plus-value de 208,41 €
Foncière des régions : plus-value de 708,11 €
La plus-value réalisée totale est de 1 407 euros.

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SCPI

CORUM Convictions est la seule SCPI à revenus mensuels :
99,15 € net en février
99,37 € net en mars.
Le revenu net total est de 199 euros.

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Totaux sur février et mars

Plus/moins values latentes :
+609 euros : bonus cappés
- 555 euros : actions européennes
+1 848 euros : foncières
Total plus-values latentes  : 1 902 euros.

Plus-values réalisées
+1 133 euros : bonus cappés
+563 euros : actions européennes
+1 407 euros : foncières
Total plus-values réalisées : 3 103 euros.

Revenu net total : 199 euros : SCPI.
Non significatif,  à apprécier sur un trimestre pour les SCPI, un an pour les actions (dont foncières).

A rapprocher des capitaux engagés :
35 000 euros pour les certificats (y compris liquidités sur CTO)
56 000 euros pour les actions : 35 000 sur AV et 21 000 sur PEA
49 000 euros au maximum pour les foncières (y compris liquidités)
Total : 140 000 euros.
Et 19 000 euros pour la SCPI

Total plus-values latentes   : 1 902 euros : 1,4 %
Total plus-values réalisées : 3 103 euros : 2,2 %
Revenu net total : 199 euros  :  1,0 % de la SCPI.

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Perspectives

Ayant raté le point bas du 11 février (comme tout le monde), j’attends une correction technique significative pour revenir sur les marchés actions (y compris foncières).
Je la voyais plutôt en mai (« sell in may and … »). Mais avec la séance d’aujourd’hui elle va peut-être venir plus tôt.
De toute façon, à ce jeu de pile ou face :
Pile (ça monte ) je gagne : je prends des bénéfices
Face (ça baisse) je gagne : j’achète pour pas cher ayant encore beaucoup de liquidités.
Mais peut-être je suis d’un naturel trop optimiste …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (01/04/2016 16h34)

ArnvaldIngofson a écrit :

SCPI

CORUM Convictions est la seule SCPI à revenus mensuels :
99,15 € net en février
99,37 € net en mars.
Le revenu net total est de 199 euros.

Et 19 000 euros pour la SCPI

Bonjour,
Ayant moi même souscrit à CORUM pour environ 19,9k€ (soit approximativement la même somme que vous) (19 parts - 1045€/part), un versement de 89,91€ est effectué sur mon compte… et non de 99,37€ en mars.

Ai-je loupé quelque chose ?

Le 30/03 :

Un arbitrage demandé sur un contrat d’assurance-vie, en attente du résultat.

J’ai le résultat, pour une date d’effet du 01/04.

J’avais sur un contrat un fonds profilé prudent, à la performance peu satisfaisante, surtout après frais de gestion.
J’ai vendu pour acheter :
. pour 66% des actions européennes
. pour 34% des actions du secteur technologie.

Investissement de 44 300 euros sur le fonds Renaissance Europe C.
Catégorie : Actions Europe Grandes Cap. Croissance
Fonds très bien noté par Morningstar **** Gold

Cette stratégie « Croissance et qualité » est gérée par l’une des meilleures équipes dans son domaine.

5 premières lignes                     Secteur                                                               %
Industria De Diseno Textil SA      Consommation Cyclique                                      6,84
Essilor International SA              Santé                                                                5,48
Novo Nordisk A/S B                    Santé                                                               4,95
Amadeus IT Holding SA              Technologie                                                       4,91
L’Oreal SA                                 Consommation Défensive                                    4,51
Au moins 2 bien connues sur ce forum.

Investissement de 22 800 euros sur le fonds Parvest Equity World Technology EUR.
Catégorie : Actions Secteur Technologies
Géographiquement, quoique "World" est à 93 % USA.
5 premières lignes bien connues :
Alphabet Inc A
Cisco Systems Inc
Apple Inc
Symantec Corp   
Microsoft Corp

Après cet arbitrage, ce contrat AV est équilibré : 42 % fonds euros / 58 % fonds actions.
De même que le précédent sur lequel j’avais fait un arbitrage.

Donc pour l’instant, je ne touche plus à ces AV.
2 autres petits contrats en fonds euros pour la sécurité.

Par contre encore beaucoup de liquidités à investir en PEA et CTO.
Une petite correction technique est demandée …

Je trouve un peu dommage de vendre votre bonus Accor dès maintenant. Il reste tout de même 6,5% à prendre et la hausse sécurise grandement votre investissement.
Lorsque vous l’aviez acheté, c’était sur la base d’un rendement espéré de 15% à l’échéance. Il en manque finalement un bon tiers !

En plus, il me semble que vous avez du cash en réserve donc pas forcément besoin de réinvestir le produit de cette vente tout de suite.

Je n’ai pas tout à fait la même approche que vous.
Sur les bonus, je trouve que le plus important est d’approcher les 100% de bénéfice et que le temps est un paramètre secondaire.
En effet, dans une performance globale, ce sont les quelques faux pas, qui ne manqueront pas d’arriver, qui vont plomber le résultat. Et plus on va faire tourner le capital, plus on risque le faux pas

Garder le bonus Accor permettait d’amoindrir le risque de faux pas sur cet investissement puisque la barrière s’est encore éloignée aujourd’hui. Et rien ne dit qu’Accor ne va pas continuer sur sa lancée.